標題: 看財報挑下半年奇兵
mary168
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發表於 2010-8-26 19:36 
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先探/看財報挑下半年奇兵

2010/08/26 00:19
近期歐美股市回測箱形下限支撐,台股成了外資提款機,遭逢不小賣壓,宜先避開外資殺出及高融資的個股。但是東南亞的泰國、菲律賓、馬來西亞、印尼、新加坡等股市,卻聯袂創新高,走勢非常強勁,市場認為這是東協加N的效應發酵,其實兩岸簽訂ECFA之後,台灣與各國加速簽訂FTA(從新加坡開始),其效益絕對不亞於東協加N,台股距離八三九五高點仍遠,隨時具有補漲的機會。財報將在八月下旬公布完畢,轉投資公司的獲利必須認列在半年報中,是觀察整個集團真正實力的良機。本期先探篩選出一四檔上半年獲利爆衝的下半年奇兵,以供忠實讀者佈局時參考。 積極招商民間投資新動力 台灣今年第一、二季GDP成長率高達一三.七一%及一二.五三%,僅次於新加坡的一六.九%及一九.三%(上半年GDP成長率一七.九%),比較基期過低是主因,其結構的轉變,更值得研究。 從成長比例上來看,進出口、投資是帶動成長的雙引擎。最值得注意的是,民間消費的逐年及逐季增長,二○○八年整體GDP成長○.七三%,當年民間消費還衰退○.五七%,○九年雖然整體GDP衰退一.九一%,但是民間消費已經開始拉升,該年成長一.三七%,今年第一、二季的民間消費進一步成長三.○六%以及四.四一%。主要原因是一、勞動市場轉趨活絡,失業率從六.一三%下降到五.二三%。二、陸客來台人數上看一五○萬人次,有利於觀光、購物、交通、食宿等消費。三、前述台商回流以及積極招商,對於台灣島內的內需也相當有幫助。 若以前述各項因素觀察,未來民間消費持續增長,以帶動整體GDP成長的趨勢性與穩定性,機會應該最大。而民間消費所帶動的內需商機中,應該是以百貨、觀光飯店、營建、資產、金融等受惠最直接。 觀光是環保的新產業 交通部已經提出「觀光拔尖領航方案」,希望在二○一二年將觀光外匯收入,從○七年的五一.三七億美元,拉高到九○億美元,觀光外匯收入占GDP的比重將上升到二%。此部分將投入三○○億元觀光發展基金,吸引二○○○億元民間投資,創造四○萬觀光就業人口。 要達到此目標,交通部的算盤還是打在陸客身上。二○○八年陸客來台約三二.九萬人,○九年倍增到七○萬人,二○一○年目標是一○○萬人,到一二年的目標是一五○萬人。近期各省採購團離台之前,都承諾要增加更多的觀光客來台,陸客自由行有有機會在年底或明年初成行,未來的陸客自由行,消費能力勢必更高檔,受惠族群將從三星級提升到五星級飯店。 日勝生本益比最低的飯店股 之前幾波飯店股族群氣勢不強主要是EPS不高,以及成交量太小(晶華酒店2707因為高價,總市值高,反而成為資金追逐的標的)。不過這幾年,不少營建公司紛紛跨入飯店觀光業,如日勝生(2547)。類似的結構還有太子(2511)、力麒(5512)以及皇鼎(5533)等。可以試想一下,當陸客自由行的議題正式發燒時,以晶華酒店為首,長榮航(2618)、華航(2610)為左右雙翼,再輔以日勝生、太子、力麒、皇鼎等攻擊手,其他飯店股、餐廳股自由攻擊,將是一個相當完整的攻擊架構。除了飯店之外,購物中心也將受惠於民間消費的提升。日勝生的京站與冠德(2520)的環球購物中心均可留意。 改造中山北路 嘉泥是長線最大贏家 近期加速資產開發成為王道,三陽車(2207)土地開發案過關,遠雄(5522)、晶華酒店、嘉泥(1103)、圓山飯店,也共同啟動都心再造計畫,重新改造中山北路成為藝術文創時尚大道,將這一條舊的「官道」,建設成為「表參道」!此案若開發成功,誰長線獲利最大?