標題: 萬寶周刊964期
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rosenber
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股字輩 
發表於 2012-4-23 13:58 
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964期   萬寶週刊   趨勢前瞻

陸股將走多2年! 誰受惠?                                     文:蔡明彰
相較台灣明年將開徵證所稅逼走資金,大陸正在有計畫吸引國際資金流入陸股。先前增加500億美元折合1.5兆元新台幣的QFII投資額度,近來又擴大人民幣兌美元波動區間,由0.5%到1%。這個匯改政策加速人民幣國際化,資本帳將放鬆,終將有利陸股。
人民幣匯改是陸股多頭通知書
回顧近幾年人民幣匯改將對陸股產生重大影響。2005年7月由盯住美元的固定匯率改為管理浮動匯率,浮動區間0.3%,一夜之間人民幣兌美元升值2.1%至8.11元。當時陸股上證指數最低998點,後來資金流入啟動2年狂熱大多頭,先漲到4千點,狂升3倍。

2007年5月人民幣兌美元浮動區間再放大至0.5%,當時上証指數4千點,再漲50%到天價6124點。這二次匯改都大幅拉升陸骰,經歷逾4年空頭沈澱,2012年4月再次匯改將使未來2年陸股走入牛市,並且至少上漲50%。4月國際股市不約而同走入漲多中期修正,唯獨陸股逆勢上漲5%,技術面轉強訊號強烈。

陸股未來2年走多
大陸官方公布Q1 GDP成長8.1%,而IMF上修大陸今明兩年經濟成長率至8.2%及8.8%,換言之今年Q1的8.1%是這2年最低,未來逐季上漲。股市是經濟櫥窗,陸股未來二年走多。
中華車、正新找買點
陸股走多有助股民財富增加,最直接受惠是耐久財汽車,及內需消費,房地產仍宏觀調控未必上漲。中概汽車價位最低的中華車(2204),去年EPS 2.2元今年估2.4元,小幅成長近1成,但上半年兩岸車市都不如預期,股價今年逆勢下跌5%,本益比降至11倍,Q2若還有低點應是向下承接時機。再看下游的輪胎廠正新(2105),受惠大陸車市2009年汽車下鄉爆發EPS創8.15元歷史新高,股價從23元大漲到90.8元,大漲近3倍。
不過去年大陸車市低迷,正新EPS衰退至3.45元,因而股價跌回58.2元,波段修正36%。原物料成本壓力減輕,及在大陸推「瑪吉斯」、「正新」雙品牌,今年EPS估4.5元較去年成長30%,多頭重新再起的訊息出現。
潤泰新漲勢才開始
有人說若錯過20年前的沃爾瑪,未來20年不可再錯過高鑫。沃爾瑪是全美也是全世界最大零售通路,20年前股價不起眼4.59美元,如今60餘元,如果不計息權大漲15倍,平均每年投資報酬率70%。看準過去20年美國不斷成長的消費能力押沃爾瑪就對了。
旗下有中國大潤發歐尚的2個大陸零售通路的高鑫,去年港股掛牌曾創12.06元港幣高點,但隨著大陸內需不振跌回最低8.92元,目前10元左右守在季線。轉投資持有高鑫8%的潤泰新(9945),今年本業營建推案,EPS應有3元上下水準,但目前43元的本益比已反應了,故股價後市要大漲取決大陸內需景氣是否回溫。通常陸股上漲就會帶動內需消費。


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rangerboy
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wishqqgirls
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感謝熱心大大的資訊分享