美景氣循環股 有看頭
| | 2009/10/21 | 【經濟日報╱記者白又仁／台北報導】 英特爾第四季營收預測超越市場預期，連鎖服飾零售商TJX也調高財測，資產管理業者表示，隨經濟數據與企業財報轉佳，歐美過度壓抑的消費需求將可望回溫，投資可著墨谷底回升的金融地產與科技半導體、家飾零售、金屬與機械設備等族群。 根據BCA Research資料顯示，受金融海嘯衝擊，每月公布的美國家戶收入年增率從去年高點8%左右下滑至3%以下，至於家戶支出年增率更從去年逾5%大幅滑落。 不過，美國上周公布的零售額超越市場預期，由於民間消費占美國GDP比重高達七成，促使瑞銀調升美國第三季經濟成長率（GDP）預測。外資分析師認為，消費者已逐漸走出保守消費心態，顯示美國經濟活動已出現轉機。 復華全球平衡基金經理人詹硯彰表示，美國儲蓄率低，過去歷年來家戶收入及支出年增率都相當貼近，但此次金融海嘯使失業率攀高，導致民眾不敢像往常一樣消費，讓家戶支出年增率出現1980年以來未見的負成長，並與家戶收入年增率的差距異常的拉大，顯示美國民眾今年以來已過度壓抑消費及需求。 詹硯彰預期，明年上半年前，因消費需求回溫，加上目前產業相對低庫存水位，有機會帶動一波回補庫存需求並帶動景氣進一步增長。他看好科技半導體、家務修繕、金屬、機械設備支出等與消費支出回升的相關產業。 Bloomberg預估美股S&P500各類股未來三季的獲利，最看好的是金融、原物料、能源三類，資訊科技、非必要性消費類股獲利預期也在平均值之上。 康和投顧指出，全球經濟回春，景氣循環類股後勢看好，景氣循環產業包含汽車、鋼鐵、能源、航空、家具、造紙、重工、旅館、高級餐飲業等。 康和投顧建議，各國貨幣寬鬆政策多未改變，且經濟數據有好轉現象，目前仍是投資景氣循環類股的好時機。
【2009/10/21 經濟日報】
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