標題: 何謂夏普指數（Sharpe Ratio） [打印本頁]

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作者: Tiffany    時間: 2009-8-18 10:17     標題: 何謂夏普指數（Sharpe Ratio）

投資學有一個鐵律，即投資標的的預期報酬越高，投資人所能忍受的波動風險越高；反之，預期報酬越低，波動風險也越低。所以投資人選擇投資標的與投資組合的主要目的為：在固定所能承受的風險下，追求最大的報酬；或在固定的預期報酬下，達成最低的風險。

諾貝爾經濟學獎得主夏普（Sharpe）以投資學最重要的理論基礎CAPM（Capital Asset PricingModel，資本資產定價模式）為出發，發展出名聞遐邇的夏普指數（Sharpe Ratio），用以衡量金融資產的績效表現。夏普指數的定義詳列如下：

＊ 夏普指數＝(資產平均年化報酬率－無風險利率)/ 資產年化標準差
＊除非有其他指定情況發生外，本網站皆以基金過去六十個月之每月報酬資料計算平均年化報酬率、年化標準差及夏普指數。如基金過去之績效資料不足六十個月，但績效資料已超過六個月者，則採用過去所有的每月報酬資料計算平均年化報酬率、年化標準差及夏普指數。然如基金過去之績效資料不足六個月，則不予計算平均年化報酬率、年化標準差及夏普指數。
＊ 平均年化報酬率=(((1+平均月報酬率/100)^12)-1)×100
＊ 年化標準差＝(月報酬標準差)×(12^0.5)

簡單來說，夏普指數所代表的意義為相對於無風險投資（例如投資於極短天期國庫券），投資人所承擔每一單位風險，投資標的所創造的「超額報酬」。

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作者: sunny6064    時間: 2012-1-1 03:17

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