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07/03 強勢股形成的奧秘 (謝金河)
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作者:
vanessa1425
時間:
2012-7-4 22:48
標題:
07/03 強勢股形成的奧秘 (謝金河)
海水退潮,看出誰有穿褲子! 強勢股形成的奧秘
股神巴菲特最喜歡掛在嘴上的一句話:「海水退潮,就可看到誰沒穿褲子」,這句話很適合用到目前台股的時空環境。
國際情勢目前仍陰晴未定,儘管歐盟高峰論壇即將召開,但是解決歐元區危機被視為最具關鍵的歐元區債券,德國總理梅克爾並不認帳,歐盟的問題只有一個拖字訣。比較樂觀的是美國有一些好消息,最重要的是美國房地產景氣連三個月翻揚,房價反轉上揚,可望帶動消費信心,也讓美元、美股顯得較有活力。
台股從六八五七.三五反彈到七三三四.八三,沒有碰到季線就回檔,技術面顯得十分弱勢。另外就是量能縮到五百多億,所謂水淺養不了大魚,台股量縮盤整格局是確定的,尤其是財政部已把證所稅開徵列為最重要政策,台股走過淡淡六月天,進入七月,還得面對證所稅的變數,台股只要能「盤穩」就已經很不錯了。
台股缺乏大格局,但也沒有立即斃命的崩跌危機,只適合逢低介入,守株待兔。從技術面來看,台股各條均線都下彎,多頭面臨沈重挑戰,尤其是年線正好扣抵去年高價區,可能要等到八、九月,月線壓力才會解除;加上證所稅的風風雨雨釐清後,台股可能才會出現較大的格局,此時只有觀察個股的脈動,套上巴菲特的話:「海水退潮,才知誰沒有穿褲子」。在低量盤旋中,只有基本面超強的個股,才有機會逆勢突圍而出。
例如,上周我們提及轉型生技的葡萄王(
1707
),今年從三四.一五漲到五六.一元,葡萄王在六月二十八日的高點已到達去年九二二○時的五六.五元高價,是一檔重返九千點的個股。看看葡萄王的基本面,今年現金配三元,比去年的二.五元更上一層樓,股息殖利率仍有五.三%;另外,葡萄王營收仍逐月走高,第二季將創歷史單季新高,以今年葡眾在直銷的威力,樂觀的話,葡萄王的EPS可挑戰四.五元;雖然股價創新高,但是P/E仍停留在一二.四倍,這是以「三電」的角度,很多聰明錢投資的好標的。
與葡萄王對照的是導光板技術取勝,切入蘋果供應鏈的瑞儀(
6176
)。瑞儀在今年大盤表現不佳中,股價從七一.一元默默漲到一五八.五元,不斷寫下歷史新天價。二○一一年以前,瑞儀股價很少漲到五○元以上,但去年瑞儀繳出賺一個股本的佳績,今年首季EPS二.七五元,今年還有機會更上一層樓,股價創歷史新高,有高度代表性。
瑞儀是眾多吃蘋果供應鏈爆發的代表作,其他代表性的有軟板供應鏈的台郡(
6269
)一度寫下一四三元新高價,比起嘉聯益(
6152
)、台虹(
8039
)更具威力;電池模組的新普(
6121
)、順達科(
3211
)也站在高檔,這兩檔電池模組股都很高價,可留意去年合併不成,今年慢慢走出新格局的加百裕(
3323
)。目前加百裕基本面已逐漸好轉,等待月線翻多,攻勢可能展開,加百裕在與順達談合併前,EPS最高達六.七五元,是績優公司,去年合併不成,變成EPS是負的○.九五元,首季轉虧為盈,EPS○.三元,今年轉機力道值得期待。
相機鏡頭模組的大立光(
3008
)首季EPS只有六.五八元,衰退二六.一%,玉晶光(
3406
)EPS二.八一元,表現可圈可點,不過這兩檔股價並不便宜。其他相關股以今國光(
6209
),聯一光(
3441
)較值得注意,尤其是以玻璃毛胚為主的聯一光。
機殼股的可成(
2474
)、鴻準(
2354
)今年表現不會太差,下半年要看
iPhone 5
的爆發力。最近在香港掛牌的巨騰(
03336
)捲土重來,股價先從○.八七港元漲到二.五九港元,回檔到一.五二港元再攻向二.二五港元,有再創新高的機會。台灣的神基(
3005
),今年在高玻纖機殼的機會也值得注意。仔細看兩家公司股價走勢幾乎完全一樣,神基從一二.五元漲到二八.八五元,回檔到二○元,最近又攻向二四.九五元,看起來有強勢向上的味道。
PC與NB在台灣是大產業,從股價來看,代工的廣達(
3382
)比起緯創(
3231
)、仁寶(
2324
)都強,品牌的華碩(
2357
)也比宏(
2353
)好很多。宏在蘭奇出走後受到重創,股價從一○五.五元到二七.三元,後來反彈到四六.一五元,又跌到二八.八五元,目前在三○元左右盤旋,尚未見到獲利出現強勁成長的訊號。
反觀中國最大的PC廠聯想(
00992
),去年拉出一波從三.九港元大漲到七.七一的漲一倍行情,目前回檔到六.五港元;聯想獲利愈來愈突出,小心台灣的PC廠遭到聯想反噬。手機代工的華寶(
8078
)最近從七二.六元跌到三○.三元,股價一下子腰斬,讓投資人傷透了心;原因是華寶以代工
NOKIA
為主,
NOKIA
式微之後,手機代工產業也日薄西山,在香港掛牌的比亞迪電子(
00285
)與富士康(
02038
)也慘遭重創。
比亞迪電子是比亞迪(
01211
)專司代工的子公司,今年從三.二九港元像溜滑梯一般,一下子跌到一.五六港元。與比亞迪電子對打的富士康,則從六港元跌到二.八一港元,快要回探一.七元的○八年新低價,意味了手機代工產業恐怕險象環生。最近巴菲特承認看錯的比亞迪,從二八.四五港元跌到一四.二三港元,看起來有再破底危險。
PC產業中,主機板已逐漸被人淡忘,不過在大家忽略中,今年技嘉(
2377
)、微星(
2377
),甚至二線的友通(
2397
)、映泰(
2399
)也有不錯的表現。像映泰去年EPS一.七二元,目前股價一五元,P/E不到一○倍;友通去年EPS一.八三元,現金配一.五元,息率六.六%;技嘉EPS二.四六元,配現金二元;微星也配現金一元,都慢慢符合高股息殖利率的投資原則。今年以來,技嘉從一九.五五元漲到二八.九五元,微星從一○.六元漲到一六.四元,回檔到一二.四五元,再漲到一五.九元,乍看不起眼,卻有相當的漲幅。
通常在大盤陷入壓縮盤整,最容易看出個股實力,像目前大盤指數呈現空頭排列,不過不見得全部個股都會同步出現空頭排列。稍為更改一下巴菲特的詞,海水退潮,那些多頭排列的個股就是有穿褲子的個股,也代表公司基本面、大股東心態偏多的代表。像食品股多數個股,股價都在年線下,但統一(
1216
)就呈現多頭排列,統一股價一度來到四八.二元,幾乎回到去年九二二○的四九.三元高價,顯然統一在整合大中華食品產業威力漸奏效。
今年是統一集團十分爭氣的一年,除了統一股價表現神勇外,在香港掛牌的統一中國控股,今年從四.一港元大漲到七.四港元,如今仍在七港元左右,表現蓋過康師傅(
00322
)直逼旺旺中國(
00151
)。除了在香港爭光,這兩年統一超商(
2912
)一直都是可圈可點,甚至在食品股的大統益(
1232
)也很出色。統一的好表現,給了即將接班的羅智先很好的機會。瓶蓋的統一實(
9907
)打底訊號明朗,長線有可為。
相對統一的強勢,今年台塑集團顯得十分弱勢,台塑四寶連番破底,在基本面與技術面都是弱勢。王文淵對未來的不看好,從股價就看出來了。另外最近發言很多的徐旭東,最近出席遠東銀行股東會,表示旗下股票一股都不賣,其實除了遠傳(
4904
)因三電出現強勢外,亞東集團旗下沒有一檔股價是站在年線之上,就連遠傳最大股東遠東新(
1402
)也寫下二八.一元的最低價紀錄,連六六○九的低點都守不住,從股價來看,徐旭東是不及格的。
從塑化、化纖股來看,塑化股只有再生(
1337
)、亞化(
1715
)、炎洲(
4306
)是多頭,紡織股的廣豐(
1416
)、嘉裕(
1417
)、宏遠(
1460
)、強盛(
1463
)、利勤(
4426
)、儒鴻(
1476
)與聚陽(
1477
)是多頭。儒鴻與聚陽是成衣代工廠最出類拔萃的代表,利勤今年在針織布崛起,宏遠有轉機題材,廣豐、強盛與都更有關。嘉裕長線看好,但一○元面額是個關卡,嘉裕每次過面額股價都大大拉回,然後又捲土重來;以嘉裕西服今年營收顯著成長,每股淨值一一.七元,今年EPS約在○.八元左右,面額附近投資嘉裕西服風險並不大。
此外有資產題材的個股,在行情低迷中,成交量幾乎都不見了,像達新(
1315
)、黑松(
1234
)、新紡(
1419
)、士紙(
1903
),除了黑松外,股價成交量都只有幾十張,代表了籌碼流通已不多,這類個股下檔有限,但要等到資產處置有著落,股價才有撥雲見日的機會。
傳產股這些年來炒作力道減弱,股價多數落後基本面,基本面改變是支撐股價上漲最大的力道,像成衣的儒鴻,過去EPS始終都是一元多一些,但是這兩年業績大好,二○一○年EPS三.八三元,去年五.六元,今年在六元以上,P/E目前約一一倍左右,仍深具投資價值。這種業績默默成長的像化工股的永記(
1726
)、中宇(
1535
)、廣隆(
1537
)、五鼎(
1733
)、鑫永銓(
2114
)、上緯(
4733
)都具代表性。車燈的帝寶(
6605
)擺脫了業外虧損,今年重新回到六元以上的EPS,股價也開始強勢表態,今年汽車股以和泰車(
2207
)與裕日車(
2227
)威力最可觀。
生技股經過了宇昌案的風風雨雨,今年仍走得穩健,整體表現比大盤強很多,像是五鼎、神隆(
1789
)、盛弘(
8403
)、基亞(
3176
),邦特(
4107
)、濟生(
4111
)、天良(
4127
)、中天(
4128
),聯合骨科(
4129
)、泰博(
4736
)、訊聯(
1784
)、南光(
1752
)都保持多頭排列。隱形眼鏡通路的金可(
8406
)表現可圈可點,連寶利徠(
1813
)也表現高姿態。濟生在先探推薦下,股價從一二.五元大漲到二九.五元,大漲一倍以上,生產電子血壓計的合世,最近出現投機式的飆漲,股價從一一.○五元大漲到二四.七五元,表現十分搶眼。
OTC的小型股,最近表現最搶眼的有瑞穎(
8083
)、新麥(
1580
)、江興(
4528
)、皇田(
9951
)、毅金(
1566
)、友信(
8349
)、明安(
8938
)、森鉅(
8942
)都具代表性。新麥攻上一二四元,今年有賺一個股本的實力,瑞穎今年狀況很好,旅行箱的滑軌今年有看頭,股價從三三元急衝到六四.七元後,形成平台整理,有再攻一波的實力。
最近表現十分強勢的東凌(
2924
)與寶雅(
5904
)都在業績上有出色表現,寶雅今年配三.二八元現金,○.一元股票,這家小型百貨公司業績十分亮眼,去年第四季單季EPS一.七二元,首季一.四三元,今年有挑戰四元的實力。東凌以賣童裝為主,去年每股賺五.二六元,配出二.八元現金,股價展現強勢。
從這些逆勢崛起的個股來看,基本面的強度要夠,其次籌碼也要夠集中,也就是說在證所稅、投機大戶退場下,有人願意長期持有,籌碼穩定度高,加上基本面夠好,股價易漲難跌。在目前外在情勢風聲鶴唳中,投資人不宜隨便出手,但要出手必須精準,尤其是大盤量縮,大量進出不容易,此時不宜卯足全力。
未來這一周,歐盟峰會是焦點,但梅克爾不讓步,歐元區不易見到曙光,觀察歐元的強弱勢,就可看出美元的方向,美元從八三.五四二回檔到八一.八元又走強,代表全球股市上檔有限。目前從股價來看,拉丁美洲的墨西哥,亞洲的馬來西亞、泰國、菲律賓是超強市場,金磚四國十分弱勢,深滬股市再度面臨破底壓,對台股有一定的壓制力。
作者:
frank
時間:
2012-7-4 22:59
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