觀察站／江陳會三議題 也為大盤加持

【聯合晚報╱記者林超熙/特稿】 2009.12.23 02:52 pm

  
就在接近2009年封關日前，台股挾著歐美股市上漲、第四次江陳會昨日簽署三項新協議等利多消息，吸引外資與本土法人大舉叫進，力拱今天指數奔高至7910點，衝破前波的7875 再創新高，外資機構看俏亞股明年表現，更點名台股是亞股中的翹楚，連日來大力加碼台股，為推動指數刷新高的動力源頭。

由於國內股市仍屬淺碟型市場，外資法人對台股的多空態度影響走勢極大。去年由歐美吹向全球的金融風暴，導致外資法人在年初1、2月合計賣超台股668.7億元，但隨著政府檢視國內金融機構受到波及的消息逐告釐清，及台股指數在2 、3月落底後，外資法人對台股又告翻多，尤以下半年國內企業接獲「急單」或「大單」利多消息頻傳，更催化外資法人一路加碼台股迄今。

統計外資法人今年來 (迄昨日止)對台股買超金額達4182億元，尤其是9月單月對台股的買超金額更擴大至1421億元，使得指數能一舉突破7000點大關的重要功臣；而進入12月最後一個月，市場瀰漫外資法人將展開賣股的「結帳行情」說法，傳聞指向，不管是歐系、美系、日系等外資機構，今年在台股的投資報酬率，冠美於全球其他市場，因此，母(總)公司在耶誕長假前，恐會要求經理人下達調節台股指令，可是，事實上外資在12月分對台股的操作卻是買超365億元，很多外資機構的操盤人被迫縮短或延後耶誕長假。

從法人觀點，基本面、資金面、政策面等影響股市三大觀測面，目前均屬「正面有利」方向，基本面處於景氣復甦、企業接單暢旺架構；資金面因政府大幅調低遺贈稅，多年來流到海外本土資金回流；政策面在馬英九總統上台後，兩岸關係由危轉安，三個層面均屬正向，觸動外資法人長線看俏台股後市。

【2009/12/23 聯合晚報】

集邦：DRAM明年下半恐大缺貨

【聯合晚報╱記者徐睦鈞/台北報導】 2009.12.23 02:52 pm

集邦：DRAM明年下半恐大缺貨 報系資料照片 由於消費型電腦機種DRAM搭載以4GB起跳，高階機種以6GB 為主，明年下半年加上商業電腦換機潮，研究機構集邦科技(DRAMeXchange)估計，明年電腦平均搭載率成長近16%由2.52GB成長至2.92GB，下半年在電腦銷售旺季帶動下，DRAM將有可能出現大缺。 但若電腦系統廠在明年第二季提早拉高庫存以因應下半年缺貨，將使第二季淡季需求增加，DRAM價格也有機會在明年第二季下跌幅度縮小。若此，DRAM廠明年全年維持獲利的機會將大增。 今年隨著電腦系統廠出貨大增，8月起DRAM市場短缺情形持續擴大，10月份達到高峰，某些電腦系統廠採購DDR2 2GB 模組甚至到現貨市場以55美元價格，相當顆粒1Gb=3.25美元向模組廠下單，遠高於當時的現貨價。11、12月短缺情形稍緩，但在Window 7作業系統帶動下，大部份電腦系統廠、ODM廠商在11、12月出貨仍維持高檔，下降不多。使得DRAM 合約價在11、12月仍維持持平走勢。 根據集邦科技的研究統計數據指出，明年DRAM廠資本支出於DRAM方面增加至78.5億美金，較今年僅43億美元左右成長達80%，然而78.5億美元的資本支出仍不及2007年高點214億美元的40%，仍接近2001-2003年DRAM谷底的低資本資出水位，預估DRAM廠在2011- 2012年資本支出將成長至100至120 億美元左右。 展望明年DRAM市場趨勢，集邦認為，第一季的DRAM總需求在淡季中將低於總供給，DAAM價格在今年第四季強勢上漲後，在明年首季適度回檔，仍屬健康，回檔幅度估計約10%-20%。明年首季，市場將有近6成需求轉往DDR3，DDR3正式成為DRAM市場主流，在2010年下半年DDR3需求將達標準型DRAM 的8成以上。預計明年首季，DDR3價格在需求大幅轉進支撐下，價格下跌幅度低於DDR2。 【2009/12/23 聯合晚報】

大和總研最新報告 記憶體產業大好年來了

【聯合晚報╱記者蔡佳容/台北報導】 2009.12.23 02:52 pm

  
DRAM市況好轉，美光營運順利轉虧為盈，激勵力晶(5346)及南科(2408)等DRAM族群股價連袂大漲。日商大和總研證券於今日最新出爐的報告中指出，2010年將是記憶體產業的大好年，台股中首選買進明年全年獲利穩定的南科，但力晶仍有資金流動性問題，表現恐低於大盤。

大和總研認為，DRAM族群在今年第2季已從谷底走出，下半年緩步復甦。明年需求更將穩定成長，整體產業界可說是一片光明；預期PC記憶體出貨成長13%，智慧型手機記憶體出貨更將大增55%。

大和總研指出，在2010年DRAM有機會持續出現供不應求的狀況，雖然大廠近幾個月來積極募資、擴產，但是庫存水位依然相當健康，明年上半年DRAM價格受到淡季下跌的影響可望減至最低，而在極具競爭力的成本結構之下，預期南科於今年第4季到明年第１季將轉虧為盈，明年全年更將維持穩定獲利。

【2009/12/23 聯合晚報】

擴大中國飲品市占 味全再投資6.5億元
2009/12/23 19:32 中央社


(中央社記者韓婷婷台北2009年12月23日電)味全 (1201) 明年將在對岸大展拳腳，擴大中國冷藏品投資佈局，董事會今天通過增加大陸轉投資杭州味全食品投資額美金2000萬元 (約合新台幣6.5億)，未來還計劃跨入鮮奶市場。

杭州味全產銷各類果汁、乳酸菌、優酪乳、咖啡等冷藏飲品。

味全未來還計劃辦理16.6億元現增，作為兩岸投資佈局用，除了明年在中國大陸杭州興建冷藏二廠外，公司正積極尋找乳源，切入大陸鮮乳市場。

未來，味全的冷藏營運據點，將從上海地區拓展至廣州、北京及福建。味全在對岸佈局，包括投資生技奶粉、麵包、外食及冷藏事業。

味全冷藏產品包括每日C果汁、優酪乳、貝納頌咖啡等，以品牌與技術授權方式，過去由集團的康師傅控股，在中國生產與銷售，康師傅控股為擴大經營面，在中國杭州設立杭州味全食品公司，並設廠產銷。

市調顯示，大陸味全的每日C果汁，在華東地區早已打響名號，上海的市占率高達35%以上。

台灣地區的發展，除了食品本業外，未來還朝房地產的投資等。未來也將參與新燕土地競標，希望把這塊土地買回來進行土地開發。

纏訟多年的新燕土地終於在上周由味全勝訴，頂新集團決定由味全出面把土地標回來。

味全指出，後續預定辦理16.6億元現增，主要是作為競標新燕土地用。據了解，味全競標的價格將高於第一債權人彰銀的底標52.2億元，只要彰銀一宣布標售，就會召開臨時董事會討論現增案。

DS謝勤益：2009年面板業10大變革 產業仍未成熟
2009/12/23 19:04 鉅亨網


【鉅亨網記者游玉琦 台北】 DisplaySearch大中華區副總裁謝勤益就今年TFT-L CD產業進行觀察，面板產業未臻成熟，還有許多變動性 與可能性存在，要成為真正的成熟產業還有一段路，並 同時提出面板產業今年的10大變革，範圍包括整併、面 板價格循環、中國市場與生產計畫、LED背光源打入市 場、玻璃基板短缺、3D顯示與觸控技術、產業朝垂直整 合發展、夏普的產能調整與新面板技術不斷研發等10大 趨勢，都是今年面板業的發展象徵。

2009年即將結束，謝勤益分析面板廠業的十大重要 變革，首先是合併風潮漸起，奇美電 (3009) 、群創( 3481與統寶 (3195) 的3合1便是顯例；第2是面板 價格循環出現，今年第1季價格下跌、第2、3季面板價 格看漲，到第4季又下跌；第3是LED背光源成功上市， 順利導入LCD液晶面板，不但發展迅速還逐步形成LED供 應鏈。

第4個變革為廠商紛紛宣布登陸中國，計畫於當地 建置7代、8代廠，中國產能將成為未來面板業的重要供 應源；第5是玻璃基板短缺問題仍存在，像是地震、停 電等災害也會導致玻璃基板出現供應問題；第6個變革 是3D顯示與觸控面板問世，在Windows 7上市與3D電影 的刺激下，面板廠商開始逐步發展相關技術；第7是廠 商競逐中國市場，尤其是中國對LCD電視的實際需求比 預期中還要更為強勁。

第8個變革指向產業朝垂直整合發展，幾乎已到無 所不在的地步，範圍擴及面板廠、電視品牌廠、零組件 、原料廠與電視電腦系統製造商。第9是面板生產藍圖 改變，日本廠夏普賣6代廠，提升日本10代廠的產能規 劃；來到第10個變革，面板技術往高透明度、高對比度 邁進，各家大廠爭奇鬥豔，三星研發Super-PVA(低色偏 技術)技術、友達 (2409) 推出第五代AMVA5超高對比 技術、LG祭出新型面板E-IPS與夏普研發出大幅提高液 晶電視面版畫質與節能性能的UV2A技術。

根據謝勤益的分析，面板產業今年仍有許多重大變 化，發展速度也相當迅速，正說明了產業還未發展成熟 ，未來還有許多可能與變化。

小筆電在台灣電信通路Q4銷售明顯下滑

NB業者指出，台灣第四季小筆電在電信通路的銷售量明顯出現下滑。其中微星（2377）過去平均每個月透過電信通路賣出的量約可達15000台，但進入第四季後，每個月平均銷量卻只有12000台左右，明顯出現下滑。

Netbook能夠熱賣，一個關鍵的原因在於透過電信商綁約大力行銷的成功，其中藉由電信通路發展最成功的例子就是NB產業的新兵三星（Samaung），其明(2010)年NB出貨目標將上看1000萬台。不過NB業者指出，這個重要的銷售通路近來卻有銷量下滑的跡象。

除了微星指出第四季單月平均銷量明顯下滑近二成外，華碩(2357)也表示，確實有觀察到這樣的跡象，不過華碩指出，因為在第四季拿到中華電信（2412）的綁約標案，所以和第三季相比，預估應該還是可以持平，而不會出現下滑。

NB業者認為，電信通路的銷量減少，一方面除了是因為受到Netbook的熱潮退燒影響外，Intel新一代處理器推出，也是造成第四季電信通路銷售衰退的一個關鍵原因。因為各家廠商為了避免採用舊處理器的機種庫存過多，紛紛在第四季推出低價折扣以清空庫存，而在Netbook 平均單價下滑後，一般通路售價和電信商補貼之後的價格落差也變得不明顯，對消費者的吸引力也就跟著減少。

一般Netbook售價約在17000元左右，而在電信補貼之後，價格多壓在萬元以下，和一般零售價之間的價格落差約達8000~9000元。但是第四季開始以低價清庫存後，消費者在不用接受綁约的狀況下就可以萬元以下的價格買到Netbook，自然也就影響了電信通路的銷售。

不過華碩認為，重點始終還是在於電信營運商對於銷售Netbook的態度，他們認為中華電信的態度就相當積極。目前華碩在台灣市場，Netbook在電信通路的銷售比重達到四成，而之後華碩仍會持續重視電信通路的經營。

謝謝大家提供資訊及意見∼

YES...
目前我們家研究部規劃的7900點高點已到 建議逢高調節...
接下來規劃往下回檔修正約至7400點左右...
因此壓回至7400點左右 建議壓回買進...
然後迎接農曆過年紅包行情約8000點上下...

明年年底挑戰9000點!!!

[ 本帖最後由 stockleader 於 2009-12-23 21:28 編輯 ]