8000有壓…衝關要看國際盤

【聯合晚報╱記者馬瑞璿/台北報導】 2010.08.22 04:39 pm

專家認為，目前全球景氣似有趨緩現象，台股與國際股市關聯性高，能否站上8000點，仍須觀察美股、陸股表現。 報系資料照 美國初次申請失業救濟人數飆至9個月來新高、費城Fed製造業活動指數放緩，致使美股上周四、周五重挫，周五跌勢雖然縮小至百點以內，終場收在10213.62點，但二次經濟衰退傳言再起，市場投資信心深受打擊。台股與國際股市連動甚深，不過，上周五台股卻挾今年全年經濟成長率將高達8.24%利多消息，守7900點，表現相對優異，法人認為，台股本周8000點上檔有壓，近期將持續進行震盪整理，中期回檔整理時間恐將延至第3季末。 台股上周出現緩漲格局，立法院通過兩岸經濟合作協議(ECFA)之後，相關概念股不漲反跌，出現獲利回吐賣壓，不過，上周大盤仍以小漲35.73點作收，周K線收紅。寶來投信副投資長暨寶來2001基金經理人劉興唐認為，目前全球景氣似有趨緩現象，台股與國際股市關聯性高，能否站上8000點，仍須觀察美股、陸股表現。 美股方面，在庫存回補潮結束影響下，電子業訂單壓力浮現，劉興唐預期，未來恐有5-10%左右的下檔風險，甫以近期公布的經濟數據較不樂觀，市場認為道瓊工業指數將持續進行盤整，若以科技股為重的納斯達克指數也持續向下修正，恐同步影響台灣電子類股表現。 陸股方面，儘管中國股市7月表現亮眼，但因採購經理人(PMI)數據下降，且宏觀調控政策並未放鬆，市場預期短線上陸股暫時不會出現上漲波段，短期將持續維持盤整格局。 對於未來一周投資人該如何選股，劉興唐表示，台股近來由金融及傳產帶領指數上漲，雖然ECFA上周過關之後，出現獲利回吐賣壓，但長期看來，中概、資產、金融股仍將持續發酵；電子股先前受歐美調整庫存影響，股價難有表現，不過，MSCI上周調整權重仍以電子類股為主，顯見電子股重要地位，他建議，投資電子類股，首選觸控面板以及太陽能類股。 7800~8200區間整理 ●目前大盤10日成交均量大約在1270億左右，已經明顯超過前波8190點時的1220億均量，就量先價行的觀念來推估，指數突破8190應不成問題，但今年高點8395的1620億均量短期內不易達陣，因而指數大壓力區目標是明顯的，下檔支撐則以月線7890附近作為強弱觀察指標。預估本周大盤區間位於7800~8200點。 【2010/08/22 聯合晚報】

關卡區踏步 新光謝學雲：3類股輪流看家

【聯合晚報╱記者林浚南/台北報導】 2010.08.22 04:39 pm

  
謝學雲首選趨勢看強族群

電子類→智慧型手機、觸控面板
傳產類→中概內需、航運、食品、資產
金融類→低價銀行、官銀


新光投信協理謝學雲
新光投信/提供
台北股市近期進入超狹幅整理，加權指數在8000點大關來來回回，新光投信協理謝學雲指出，台股短期仍不脫箱型整理格局，從現在起到明年上半年，台股會在7500點至8400點之間，而類股輪動的趨勢會非常明顯。

謝學雲表示，綜觀國內外經濟情勢，台股還是處在良性、健康的階段，投資風險相對降低。他強調，現階段台股未能大力往前衝，主要是從低點上來已有10%的漲幅，加上部分投資人獲利了結，所以在8000點大關關前徘徊自屬正常。

謝學雲說，以上周來說，周三、周四中概、金融、智慧型手機回檔，到了周五又換前述的類股撐盤，所以金融、電子、傳產三大類股的輪動變得非常快速、頻繁。他強調，台股目前基本面還不錯、資金面更是充裕，特別是兩岸ECFA簽定、又經過立法院審議通過，前後只花半年的時間，以國際簽署類似協議動輒兩、三年來看，我們的效率驚人，國際間都非常正面看待這件事，像不久之前大前研一才說ECFA是我們的大補丸，在國際市場，則是資金立即不斷湧入台灣，大力表態力挺台灣經濟情勢的後續發展。

謝學雲表示，歐美的經濟景氣擴張趨緩是可以預見的，中國方面也採軟著陸方向發展，台灣上周公布的經濟成長率，第二季非常亮眼，今年全年也有逾8%的預估，不過明年的預估就朝趨緩的方向修正，最主要的原因是去年基期偏低所致，看在投資人眼中，可以用平常心看待，對於布局股市，相對就要多一點耐心。

投資布局方面，謝學雲說，依目前趨勢看來，台股短期維持三大類股輪動的走勢依舊，因此投資人最好的方式是三大類股平均持有，才不會在輪動的過程中失之交臂，類股中趨勢走強者不妨多布一些。謝學雲建議，在電子股方面，以智慧型手機和觸控面板會比較有機會，可以列為選股的首選標的。傳產方面，中概內需的市況欲罷不能，還是會有向上的機會，航運、食品在原物料喊漲的過程中，會帶動一波相關的商機，同樣地，在物價上漲中，資產股也會表態應和這個趨勢，因此資產布局也可留意。至於金融方面，低價銀行股、官股都是不錯選擇，而壽險股最壞的時機已過，證券股則可以留意登陸腳步伺機進場。

【2010/08/22 聯合晚報】

作多作空 跟著10日線走

【聯合晚報╱元大期貨張林忠】 2010.08.22 05:56 pm

本周台指期偏多震盪相對抗跌，但從二大法人的多空淨額看來，自營商還是較為保守看待結算後行情，目前台指多單水位降到700口左右，外加選擇權操作仍是偏空SELL CALL來收權利金，加總來算約有十多億市值空單；至於在外資的部分，近幾個月來一直保持較自營商更為樂觀的操作手法，目前期貨淨多單升高到4200口左右，同時選擇權部位雖然buy put口數較buy call多，但從契約金額看來，很明顯是買較便宜put來避險，同時買進較有價值的call來看多獲利，外資與自營操作再度不同步，但只要自營商sell call水位不退，結算過後上檔壓力均不會太輕。 跌破7600 低接多單 結算過後選擇權賣權最大序列升高至7600點，表示目前下檔支撐約莫就在此水位，若有指數壓回至此價區時，不妨考慮低接多單並嚴設停損即可。基本上，台指期已近十個交易日無法續創新高，而外資正好也是連續賣超，累計近六天賣超近300億元，顯示外資在此持續緩步釋出獲利部位籌碼；不過外資在台指期部位也是連續加碼三個交易日，使得三大法人合計淨多單水位上升，外資在相對高檔加碼台指期淨多單，透露出並非十分看淡後市，而是偏向多頭避險的操作策略。 就均線角度來看，五日均線暫時處於十日均線下方，短線仍有震盪的可能，尤其近月買權OI最大量的履約價就在8200點，顯示結算後挑戰鍋蓋區難度相對大，因此多方在此時追價意願偏低十分合理。就買權最大序列分析，八月契約在8000點，九月僅上升200點，如果200點的距離卻要花20多個交易日來完成，這盤勢將會相對磨人，以目前周KD已來到80以上的狀況來看，多方追多意願已逐漸下降，需留意今年1月及4月份兩次的周KD修正都達到15%左右，風險意識仍要提高為宜。 綜合以上，由於陸股自七月來的反彈仍在持續當中，不過滬深三百期指周五出現較大跌幅，但仍得以守穩在十日線2910以上，短線可先以十日線約為多空依據，指數只要失守此價區，則看法上就要調整的保守，因為以目前二岸股市連動的相關係數極高的狀況下看來，照著滬深三百指數走，應該可以抓出主要趨潘勢，建議投資人在操作台灣市場的同時，不妨將眼光放遠，稍微關注其他市場情形，對於全球局勢可以掌握的更透徹，對行情的研判會更為準確！ 【2010/08/22 聯合晚報】

航運族群多頭

2010-08-23 01:14 工商時報 記者吳昇輿／台北報導

　　運輸族群近期呈現漲多回檔的現象，但上周五（20日）市場傳出新興市場貨櫃需求仍然強勁，可能超越08年所創的歷史高點，使缺櫃效應再度浮現，激勵貨櫃族群股價反彈；而油價目前也處於相對低檔，使航空股也一併出現反彈走勢。法人表示，運輸類股上周五的反彈維持住了族群的多頭態勢，認為有機會挑戰前波高點，相關個股的認購權證可留意。

　近期長榮（2603）與東方海外公司、SIMATECH共同宣布20日起聯營東南亞－波斯灣－印巴航線，將是營運新動能。投資人可留意寶來DN（031479），目前微幅價內約2％，有效槓桿則接近5倍。

　長榮航（2618）7月營收98.26億元，年增率達64％。法人認為，燃油價格穩定及營業費用控制得當，成長動能可維持到年底。建議投資人可留意日盛AB（032305），目前價外4.23％，執行比例0.5，與標的連動性高。

買進鴻海 賣華碩

2010-08-23 01:13 工商時報 記者張志榮／台北報導

　　花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵（Peter Kurz）昨天公佈最新台股投資組合名單，建議買進鴻海（2317）、宏達電（2498）、台塑（1301）、兆豐金控（2886）、第一金控（2892）、聯強（2347）、昱晶（3514）、東陽（1319）；建議賣出國泰金控（2882）、華碩（2357）、可成（2474）、立錡（6286）。

　由於外資圈對於下半年科技業景氣仍有雜音，在sell side全面翻多對科技股看法前，台股短線仍須由非科技股扮演撐盤角色，港商德意志證券非科技產業分析師甘清仁昨天便指出，現階段非科技股操作策略應為：塑化與航空股優於航運股，航運股優於鋼鐵、水泥、營建股。

　甘清仁針對非科技股所建議的最新買進名單包括：台塑、南亞（1303）、台化（1326）、遠東新（1402）、長榮（2603）、華航（2610）、長榮航（2618）等7檔。

　原本以為會引發朝野嚴重對立的ECFA立法院表決，上周竟然順利過關，著實讓外資圈嚇了一大跳，谷月涵指出，未來ECFA政策順利落實的風險已不大，但也意味著市場對ECFA的關注將會逐步退燒、轉為關切年底五都選舉戰況。

　谷月涵表示，從多項民調數據來看，民進黨在五都所獲得的支持度都不弱，尤其是原本具有強大民意基礎的台北市與新北市，因此，民進黨若在年底五都選舉選得不錯，對國民黨與兩岸關係發展將會是非常大的衝擊。

　谷月涵認為，按歷史經驗，若反應的是國民黨選得較辛苦的情況，台股選前表現會較弱勢、直到選後才有大漲機會，但值得關注的是，向來投票意願較弱的藍營支持者，在看到國民黨選情告急時出來投票的意願也會相對較強。

　谷月涵指出，尤其是台北市長選舉，蘇貞昌若擊敗現任郝龍斌，意義自然更大，因為只要是台灣民選總統都會將台北市長一役視為總統大選前哨戰，因此，蘇貞昌若當選台北市長，在2012年總統大選將取得與馬英九對決合理性。

　也因為年底五都選舉戰情的膠著，加上資金動能減緩、以及科技業景氣循環開始走跌等不利因素，谷月涵預期年底前指數在7,000至8,000點間盤整機率相對較高、建議不宜過度躁進。

第一金證投顧副總經理陳奕光：明年底，台股可望攻上10,300

2010-08-23 01:13 工商時報 記者楊穆郁／台北報導

　　6月底兩岸正式簽署ECFA，立法院也於17日ECFA審議，兩岸經貿關係從此寫下新的一頁。從過往香港與中國CEPA經驗可得知，ECFA生效後可望帶給台灣經濟發展的新契機，當然也有助台灣股市市況。有鑑於此，第一金證券最近開始展開一連串全省巡迴演講，探討後ECFA時代台股將蛻變而形成的新投資方向。第一金證投顧副總經理陳奕光認為，從現在到明年底，台股都可望向上走多頭行情。

　第一金證券台股蛻變巡迴講座，台北場最近於台北市重慶南路第一金控總公司禮堂舉行，主要的主題為「後ECFA時代投資方向」，吸引爆滿的投資人與會。而第一金控總經理簡明仁在開場致詞時表示，兩岸簽署ECFA之後，以後將不止是東協加三，而是東協加四，對台灣和東協國家的經貿往來具加分作用，像新加坡就已經和台灣展開簽訂FTA的協商，未來台灣的經濟發展、投資環境都可望受惠ECFA的效益持續發酵。

　簡明仁表示，上周台股在ECFA短線利多出盡的疑慮，加上MSCI季度調整調降台股權重之下，引起投資人對台股行情的擔憂，周線狹幅震盪，惟他個人認為長遠看，ECFA的效益才剛要發酵。

　簡明仁並引用國內媒體最近的報導，認為現在投資金融股，下檔風險一成，上檔的空間卻上倍，代表金融股在後ECFA時代的股市投資環境，可望持續看好。

　陳奕光剖析台股行情時表示，預計下半年台股高點將衝高到8,500點到9,000點之間；由於2011年有多項利多，百年國慶、總統大選前一年、ECFA早收清單生效，因此，第一金投顧研究部相當看好後ECFA時代的台股展望，認為明年台股有機會走高到9,765點到10,300點之間。

　從技術分析上探討，由於本波段台股年線翻正的時間為2009年8月20日，因此，依過去漲幅趨勢以及時間波做推論，第一金證投顧預期台股在2011年上半年就有機會挑戰萬點，估計以12,000點為長線滿足點。

　第一金證投顧認為，未來台灣不論是在出口、內需、投資方面，都會有著與簽署ECFA之前有完全不同的光景，在後ECFA時代，亞洲的繁榮，台灣將不會缺席，而馬總統所指的「黃金十年」的願景，我們認為在ECFA簽署的那一刻，就已經正式展開。

操盤心法－早收名單爭取立即降稅，IC族群可長線布局

2010-08-23 01:13 工商時報 諶 言

　　盤勢分析：近期台股和美股連動明顯降低，加上ECFA日前審議通過，行政院主計處公布台灣今年全年經濟成長率將高達8.2％，為近21年來新高等利多消息，以及中國股市表現轉強，台股底部支撐強勁。

　8月以來迄今，台股已累積有11個交易日收盤指數都在7,900點以上，8月9日收盤時還一度在8,000點以上，顯示台股支撐底部確有轉強；且即使碰到美股大跌或波動，台股表現仍相對強勢。

　觀盤重點：近期台股分別受到MSCI季度調整台股權值微降、科技產業好轉消息有限，以及非電子類股短線上面臨波段獲利了結賣壓出籠等因素影響，台股呈現先上漲、後震盪的走勢。

　隨著ECFA審議過關，最遲將於2011年3月前，兩岸將針對8,000多項貨品展開第二波降稅談判；資料顯示，在下一波的貨品協商中，我方將爭取面板、部分石化與工具機「一談好就降稅」，提列至立即降稅名單之列，預期兩岸相關題材仍可望持續發酵，不會利多出盡。

　若從這波台股反彈以來的類股輪動走勢分析，最先是由IC族群表態先漲；接下來隨著兩岸氣氛升溫和政策利多支撐，輪到金融和傳產股接棒，上演補漲行情，電子股雖受到庫存調整影響，但部分電子股已持續回穩；近期則是漲多的傳產和金融震盪走勢。

　不過，前段時間受到庫存調整影響的電子股族群，部分已有回穩跡象，而在相關需求帶動下，具備智慧型手機、蘋果概念等相關類股，表現仍相對強勢。短線上則可留意在產業鏈調整庫存後，何時開始回補庫存。

　在籌碼面，雖外資近期持續站在賣方，但賣超金額都不大，8月來外資累積賣超不到60億元，顯示持股信心較強，有利支撐市場。另在融資餘額方面，8月來融資餘額約增加200億多元，但從目前融資餘額水位來看仍偏低，若從中長線角度來看，籌碼面亦有利台股後市。

　投資建議：因台股指數位置已接近8000點附近震盪，在指數表現空間有限，以及目前成交量仍約在1200億元，短線上台股仍將維持區間震盪走勢的機率較高。

　展望未來，電子庫存壓力不會太大，且隨著中國十一長假和年底聖誕節的到來，仍將有利相關族群表現，預期台股可望漸入佳境，今年年底、明年初將有機會醞釀下波行情。目前台股股價淨值比約1.75倍，從歷史相對位置來看，台股價值評估仍合理，佈局應趁早。

　投資策略：若從短中長期角度來分析，目前盤面的強勢股仍可望維持強勢，只是可能受短線上籌碼面影響，波動幅度會拉大。對於不喜歡追高的投資人，則可多留意具落後補漲以及明年基本面展望較佳的族群如IC等，長線佈局。

　（富蘭克林華美第一富基金經理人）

5都選舉行情 專家都說可期待

2010-08-23 01:13 工商時報
• 記者楊穆郁／台北報導

台灣縣市長選舉前後台股大盤表現

四大名師看五都選舉行情

　　台股持續狹幅盤整，上周加權指數僅小漲35點，漲幅0.45％，周線收在7,927點，而在距年底五都選舉即將進入倒數3個月之際，到底會不會有選舉行情？投資人愈來愈關心，投資專家普遍認為選舉行情值得期待，惟對投資行情看法落差極大，最樂觀的甚至指選前可上看9,300點。

　距離五都大選時間約3個月，這場選舉可以說是2012年總統選舉的前哨戰，這藍綠之間的板塊移動，代表的是民意趨勢，但對於投資人而言，最重要的觀察卻是執政黨的政策影響，也造成每逢選舉股市即對選舉行情有所預期。大華投顧董事長杜金龍認為，由於五都的選舉人口佔全國的60％，因此，各陣營對今年選舉都高度重視，執政黨對選舉行情也會有所期待，但有鑑於民國78年祭出「利多與長紅」廣告，相關護盤手法會趨於精緻化，預期不會有太人工化的大漲走勢；杜金龍認為選前台股行情可能在10月見到高點，進入11月到投票日這段期間，執政黨應該希望以高檔整理為主。

　華信投顧副總經理曾光輝認為，在ECFA於立法院審議通過後，如果執政黨挫敗，則後續推動勢必受到較大影響，以台灣股市這種淺碟市場來說，影響更是深遠，可預期的是這次五都選舉，執政黨必定全力在政策上釋放利多，以爭取於選民的認同，讓台灣能在後ECFA時代，經濟真的如當初說的「轉大人」。

　曾光輝表示，預計台股在8月底之前，以和國際接軌為主，下檔有可能跌到7,700點，高點則有可能反彈到8,100點，進入9月之後隨著選舉行情逐漸加溫，隨著政策利多、ECFA發酵，預計到11月中，台股有機會挑戰2008年5月20日馬英九就任後最高點9,309點。

　富邦投顧總經理蕭乾祥表示，從過去2、30年台股和重大選舉的關係看，不管當時股市是多頭還是空頭，選前加權指數大多維持漲勢，空頭行情時，等選完再跌，甚至有時候還有選後慶祝行情，研判今年也會有選舉行情，加上前年11月低點3,955點漲到今年元月高點8,395點，漲了13個月，根據技術分析，回檔修正時間不是5個月就是8個月，5個月已經過去了，修正8個月的話，則9月即將起漲，配合陸股8月明顯止穩反彈，有利台股反彈，預期10月中下旬會見到選前高點。而未來2年台股還有機會挑戰歷新高。

　群益投信投資長吳文同表示，年底五都選舉，以歷屆縣市長選舉前後台股大盤表現來看，呈現漲跌互見的行情，不過今年是首屆五都大選，整體來看，預期年底五都大選政府做多機率高，加上台股除息現金股利超過7千億台幣，在資金充沛加上預期選舉做多行情下，經過第3季的高檔整理後，台股第4季仍有高點可期。

　而時序進入8月下旬，觀察從1996年至今，每年9月返校季到來時，台股加權指數除了1997亞洲金融風暴、2000-2002科技泡沫跟2008金融海嘯，造成9月大盤指數表現不如8月，其他各年度9月台股都較8月上漲，顯示返校季對台股有正面作用。

鴻家軍填權息行情 啟動

2010-08-23 01:13 工商時報
• 記者鄭淑芳／台北報導

鴻海集團8月25日除權息

　　鴻海集團超級填權息行情即將啟動，集團三員大將鴻海、廣宇、鴻準，選在周三（25日）同一日除權息，是否有機會為近期股價表現積弱不振的電子股捎來活力，法人看法分歧，多空還是要看美股臉色。

　其中，鴻海配息最高達2元，另配股票股利1.2元；其次為鴻準的0.8元現金股利及1.4元股票股利；廣宇則為0.3元現金股利及0.3元股票股利。市場認為，鴻家軍集結在一起同日除權息，有機會靠著聲勢大增，帶動新一波填權息行情，甚或有機會牽動電子股走勢，出現較像樣的反彈。

　大昌投顧資深經理張世墩指出，鴻家軍填權息行情表現如何，主要還是唯鴻海股價是問，如果當天鴻海填權息行情走勢強勁，其他鴻家軍股價勢必也水漲船高。

　就技術面言之，鴻海股價近期在130元附近打底，為期不算短的時間，再加上近期營收屢創新高，就整理時間和基本面言之，鴻海填權息的機率不低。

　大華投顧分析師徐振家則對鴻家軍的填權息行情看法較為保守，因為雖然鴻海6、7月營收都在歷史高檔水位，但7月營收表現仍略遜6月一籌，顯示鴻海的營收動向還是與其他電子公司相連動，就目前的景氣看來，電子業仍然存在旺季不旺的隱憂，鴻海要選在市場對電子業前景有疑慮的時點除權息，全數填權息的難度稍高。他推估鴻海集團股價的爆發力，應該會和基本面搭配，落在明年才展現，今年即使拉出不錯填權息行情，波段也不致太大。

產業看板／觀光飯店 8月營運看旺

【經濟日報╱記者黃仁謙／台北報導】 2010.08.23 02:16 am

  
國內飯店業旺季即將隨暑假檔期接近尾聲結束，但法人點出，27日起舉行的2010中華美食展，可望刺激餐券與住宿券消費，讓國內觀光業者暑假旺季拉尾盤，預料都會型觀光飯店8月營收可望再增加一至二成。

法人表示，國內觀光類股的主力為都會型商務飯店，他們接待的客層為中高階觀光客及本國人，再加上高階陸客參訪團來台人數不受淡旺季影響，持續穩定成長，相關各股業績仍有機會再向上攻頂。

飯店業者指出，往年暑假是都會型商務飯店的淡季，但今年國賓（2704）、六福（2705）、晶華（2707）及亞都（5703）等高檔商務飯店，靠著靈活的促銷手腕及國人特惠專案，都出現淡季不淡的景象。2010海峽兩岸台北旅展期間，國賓、晶華及亞都等一線品牌，靠著平價餐券和住宿券，業續都超過預期的水平。

即將在27日起舉行的美食展，將直接帶動店業餐券等餐飲收入，可望為飯店業者在暑假旺季尾聲，再帶起一波業績高峰。

【2010/08/23 經濟日報】