名家講股／詹祖光：台股不貴 再跌有限
 | 【經濟日報╱記者黃俊苔／台北報導】
| 2010.06.06 03:28 am |
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| 摩根富林明投信副總經理詹祖光認為，台股要重回多頭，可能在第三季底與五都選戰前。
摩根富林明投信／提供 |
歐債危機再起，美股三大指數上周五（4日）重跌逾3%；摩根富林明投信副總經理詹祖光指出，台股再下跌空間雖然有限，但盤面偏空，目前類股選擇以高現金殖利率，遊戲、觀光與航空等暑假概念，以及下半年出貨可望好轉的NB股較佳。 詹祖光操盤的JF平衡基金是摩根富林明投信著名的得獎基金，最驚人的紀錄是自2000年成立以來，除了2008年在金融海嘯衝擊下繳出負報酬外，其他年度全數為正報酬，基金成立至今創造93.2%的正報酬。除詹祖光本人兩度獲得「傑出基金經理人」金鑽獎外，該基金更曾六度獲得「傑出基金獎」。 台股上周五下跌15.69點，指數收在7,344點，單周則上漲0.68%；詹祖光說，要判斷台股市場氣氛，對利多的反應是重要指標。當翻開報紙很多好消息滿天飛時，股價若能反應利多題材，就代表氣氛明顯偏多；若是利多不漲，反而對利空消息反應較明顯，這時候市場氣氛自然偏空。台股目前看來，便是處在偏空的態勢。 2月時，台股也一度修正逾千點，幾乎要跌破7,000點關卡，與此波拉回位置類似。不過，隨後即出現島狀反轉，指數一路走高再度攻破8,000點大關，投資人期待好戲能否重演。 詹祖光分析，2月台股下探時，國際股市，特別是歐洲表現並無如此弱勢，兩次國際環境不同是最大差異。 在籌碼變化上，當時融資減少約300億元，此次則減少100餘億元，減肥程度較小；當時融券張數約60萬張，此次融券則未達50萬張，人氣相對低落。至於產業表現，被動元件、塑化、LED與晶圓IC等都有缺貨狀況，目前則因展望不佳，廠商紛紛降低庫存。 股市上周成交日均量僅700餘億元，明顯看出交投人氣低落。詹祖光認為，要看見多頭再起，恐怕得等到第三季底及五都選戰前，但因台股評價不貴，股市再下探空間也不會太大，加上去年美國政府大舉印鈔，創造全球市場資金行情，今年則可能有歐洲政府扮演類似角色，延續資金行情，判斷指數在6,500點至6,800點間應就有支撐。 詹祖光說，目前產業能見度並不高，因此不少公司積極降低庫存，第三季若終端需求再現，有機會再重演去年急單效應，帶動台股重啟多頭。若第三季旺季不如預期、第二季財報出爐顯示匯損狀況衝擊獲利、兩岸經濟協議（ECFA ）簽訂狀況又不佳等利空傳出，則可能引領台股測底後回升。 在類股選擇上，由於7、8月除息旺季將至，詹祖光指出，不少公司現金殖利率甚至可達6%，股價有表現空間；暑假來臨，遊戲股可望再度發燒；觀光與航空股則兩岸題材性強，有機會脫穎而出；NB下半年出貨可望轉佳，下游廠商也有受惠空間。
【2010/06/06 經濟日報】
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