外資：轉進防禦型標的
2010-06-07 00:58 工商時報 - 記者鄭淑芳、張志榮／台北報導
 近10年台股跌破年線後表現
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美股上周五重挫，已經使得台股本周挑戰年線的難度升高，保德信中小型股基金經理人許敬基表示，台股上檔套牢賣壓仍重下，市場恐將持續震盪，指數下檔仍應以前波低點7,032點為多空分水嶺，長期底部6,800點應具有較強支撐。
在布局策略上，外資圈也因應上周五美股重挫、建議全面轉進防禦型標的，如港商匯豐證券建議將資金轉進可受惠於ECFA題材的非科技股，並調升鋼鐵族群投資評等至「加碼」、調降科技族群投資評等至「中立」，投資組合以中鋼（2002）取代新奇美（3481）。
至於認為「謹慎保守為要」是現階段台股最高操作原則的日商大和證券，則是建議轉進遠傳（4904）、統一超（2912）、宏全（9939）、宏碁（2353）、鴻海（2317）等具防禦性質標的。
根據保德信投信統計，過去10年台股跌破年線的次數共12次，若扣除2002年、2007年及2008年因科技泡沫與金融海嘯等不可抗力因素影響，指數破年線後跌至波段低點，平均跌幅約為5.56％，平均站上年線的時間約為37.4天，以本波修正的盤中低點發生在5月20日，看來目前修正時間還不太夠。
許敬基也指出，以本波修正的盤中低點5月20日，以當天年線位置約7,500點來看，下跌3％至9％皆是合理區間，在多頭行情不變的前提下，中期回檔拉回至6,825點，還算是合理的整理區間下緣。
許敬基分析，雖然國際股市多已初步止穩未再破低點，但是否拖累實質消費與投資仍須持續觀察，歐元區消費信心水準及歐元貶值情況皆為重要指標，美國與中國的ISM與PMI指數在連續擴張後出現減緩現象，也值得注意。而朝鮮半島緊張情勢雖暫時和緩，但本周美國、南韓預定舉行聯合軍演，如果引發區域緊張及韓元大幅貶值，將對亞股及台灣半導體、石化等產業有連動，也值得留意。
就題材面來看，許敬基指出，台北Computex展落幕後，6月9日以光電產業為主打的「台灣平面顯示器展」隨即接手登場，包括3D電視、平面顯示器及觸控面板等將再度聚焦。另外觸控面板受到iPad熱潮帶動，平板電腦及iPad-like的應用也備受矚目，可望為相關觸控面板廠商及IC設計帶來推價效應。
傳產業在ECFA公投遭駁回下，後續簽定速度成為金融、汽車、工具機等發揮焦點，其中金融股基本面受惠利差上升，且今年以來表現相對其他族群弱勢，ECFA若順利簽訂，後市應有補漲空間。
