江文勝：電金發攻，重回月線，從創新高股尋找新3流潛力股 台股在金融股及電子權值股帶動下，指數大漲109.22點，重新站上月線7394點之上，由於日KD回到低檔，加上週KD亦自低檔黃金交叉，多頭短線再度取得發球權；惟上檔即將面臨季線、半年線、年線的蓋頭反壓，預料短多與中空即將進入激戰狀態，多頭站上月線後能否進一步突破季、半年線、年線反壓，抑或拉高逼近反壓後走跌而向下回測7000點，結果即將揭曉。
指數7月橫盤或測底、8月加溫，國際股市仍是重要變數 操作上應分兩個區塊來談，首先在指數上，雖然短線金融股轉強帶動台股，使台股表現相對國際股市強勢，但就目前技術指標來看，在中長天期均線仍不利多頭，且國際股市仍偏空下，台股短線多頭要立刻扭轉頹勢並不容易。(1)在陸股方面(以上證為例)：雖6/29再度領先破底，短線重挫後似有機會再次進行築底，觀察上證指數從1664點漲到3478點，總共上漲1814點，若以回檔0.618計算，預期在2250〜2350點間將可望止跌並進行反覆築底的走勢，而短線已回檔至接近該區間，研判陸股將有機會領先止跌。(2)歐股方面：英國指數破底，短線頭部型態出現，除非再次重回頸線4900點之上，否則持續走低機會不小；不過，重點應該觀察德國股市，德國已成為歐元區重心所在，歐債問題是否就此打住，除觀察歐元走勢之外，德股亦是關鍵，由於德股在歐股當中整理姿態較高，今年即使大跌收盤都未跌破年線，這次再度回檔，5781點是否失守將是重要觀察指標。(3)美股方面：道瓊工業指數除非短線迅即重回9757點，否則M頭成形，若以底部9757至頸線10315點等幅測量，未來回檔滿足點下探9200點；Nasdaq情況亦類似，短線止跌跡象，雖M頭成型，但以頸線到頭部2307計算，下檔滿足點約落在1950~1970，但目前位置離滿足區約100點，下檔空間與力道將會趨緩。就國際股市來看，在陸股、歐股、美股短中仍偏空之下，台股單獨向上表態機會不大，尤其上檔有月線、季線、半年線、年線等均線反壓，在電子大型股、高價股如鴻海( 2317 )、聯發科( 2454 )股價走空之下，因此若國際股市無法止跌，7月仍宜提防慣性修正的時序壓力擴散，指數較佳情況即處於7000〜7500點間整理，最差甚至可能出現破底走勢。電子公司對第四季甚至明年上半年的業績展望，可能於8、9月才會逐漸明顯，加上半年報效應發酵，研判8月開始整體台股將有機會準備往上開始熱身。
ECFA實質利多將逐步發酵，選好股優於猜指數 其次，在個股方面，相較前年指數一路跌、去年一路漲，今年初一開始即來個1300點的震撼教育，顯示今年股市將是大震盪格局，但即便如此，在不少個股持續破底(主要出現在電子代工股像鴻海、華碩、和碩)且指數亦有破底危機當中，但仍有不少個股逆勢突圍，走出自己多頭格局，如中國旺旺(00151.HK)、達芙妮(00210.HK)、小肥羊(00968.HK)、潤泰全( 2915 )、潤泰新( 9945 )、寶島科( 5312 )、卜蜂( 1215 )、泰山( 1218 )、佳格( 1227 )、天仁( 1233 )、福壽( 1219 )、華航( 2610 )、長榮航( 2618 )等。ECFA簽署後市場傳出利多出盡的聲音，而若說有，應該也僅是短線新聞題材性的利多出盡，事實上，隨著ECFA簽署後，緊接而來的各階段及各項談判協議陸續展開，ECFA的利多將再逐漸反應在台股上。雖然對ECFA，朝野看法兩極，但從國際媒體的角度來看，卻普遍至為關注，並認為這對台灣未來發展相對有利。像「日本經濟新聞」近期的社論就指出，台灣與中國簽署ECFA，這是東北亞的第一個自由貿易協定（FTA），談判陷於停滯的日本FTA戰略，有必要重新思考。社論更指出，兩岸ECFA即使不是國與國之間的協定，但這是東亞第一個FTA，協定的內容對台灣方面相當有利。在急遽成長的中國市場，台商將比具有競合關係的日商、韓商等更為有利。一旦液晶面板、整車等列入降低關稅項目的話，影響將更為深刻。事實上觀察這些走強創波段新高個股普遍都有一個共同特色─即與中國內需有關，ECFA簽署後，雖然指數重挫，早收清單個股題材亦有淡化現象，接棒的是長線受惠的物流、人流及金流等3流股。像在物流股方面：2000年以來中國的零售銷費金額每年呈2位數成長，未來幾年人民幣升值、基本工資調漲、中國GDP維持8%，市調機構預估快則5年、慢則8年就會追上美國成為全球最大的消費市場。受惠中國零售消費的大幅成長，最明顯即是過去10幾年來在維持在10〜20元箱型的食品股，在走出台灣進入大陸後，今年搖身一變成中高價股，像天仁來到53.8元、佳格甚至漲到84.3元，另外卜蜂、泰山、聯華( 1229 )、聯華食( 1231 )等今年走勢亦銳不可當；另潤泰全、潤泰新獲利表現平平，但因持有中國大潤發而身價暴漲。接下來可留意的物流股包括有股價還在低基期的貨櫃股陽明( 2609 )、長榮海( 2603 )，及持有大陸最大隱形眼鏡海昌逾20%股權的寶島科。
新物流潛力股將由貨櫃股接棒 受惠全球經濟逐步復甦，加上缺櫃效應帶動漲價效應，美國線在5月順利調漲價格達30%，6月中旬貨櫃航商又再次順利收取旺季附加費，預估8月有機會再一次的調高價格，第二、三季貨櫃股陽明、長榮海業績將出現跳躍式成長。 其中在長榮海目前運費回升計畫中，7月1日起執行的包括歐洲東、西向航線與遠東至中東、印巴、紅海及遠東至南美東岸航線；7月18日並將開徵歐洲線旺季附加費。另外，8月1日起長榮也將上調太平洋東向、墨西哥與南美西岸航線運費，而遠東至南非、南美東岸航線更將進行運費二度調漲。法人預估長榮第二季單季獲利將逾20億元，單季EPS將逾0.8元，較第一季單季每股虧損0.1元明顯改善，而第三季還會較第二季持續成長，在半年報財報效應下，未來長榮海股價將易漲難跌。此外，長榮海上週五宣布正式啟動造船計畫，為了船隊擴建及汰舊換新，長榮海運啟動百艘造船計畫，今天公佈第一波結果。宣布斥資10.3億美元向南韓三星重工簽訂10艘貨櫃輪，預計從2012年開始陸續交船。大動作的購船動作，也顯示出公司看多景氣的信心及長遠發展的企圖心，對於股價中長期走勢的發展相對有利。就走勢來看，就日K線來看，短線突破整理一年箱型的上限21.6元高點出現震盪，拉回不破21.6元將利中多攻勢正式展開。就週線來看，壓縮整理後連續2週帶量突破20〜20.5元的壓力區，配合週KD自50附近形成黃金交叉，中多格局正式展開。月線角度來看，亦突破兩年來的反壓21.5元，中線攻勢啟動後股價有機會往28〜30元的滿足點挺進。陽明股價亦可望與長榮海比價連動。人流股方面：從前年包機直航、到大三通全面直航、再到ECFA簽署後，隨著觀光、商務往來人數的增加，受惠最深的就是航空股，包括華航、長榮航，華航總市值從518億元增至754億元，增幅達45%，長榮航增加34%，甚至連持有復興航空的國產總市值都增加7%。其中華航前年虧323億元，去年虧38億元，今年前5月已賺超過50億元，每股獲利超過1元，下半年為營運旺季，法人估今年EPS有機會挑戰3元，股價站上20元應非難事。另觀光、飯店股也是人流股，不過最後壓軸是在開放陸客自由行。金流股方面：人流、物流股大漲後，接下來會輪到金流股，當市場還在質疑金融股的時候，很多看好台灣金融股的外人今年來已鴨子滑水方式開始布局，如(1)沙國央行投資中信金( 2891 )、富邦金( 2881 )、第一金( 2892 )、國泰金( 2882 )等4大金控成前10大股東。(2)北歐挪威央行投資日盛金成第7大股東。(3)新加坡政府基金投資中信金成第6大股東。(4)宋學仁投資京城銀5億元。(5)郭炎要入股中信金9.9%。顯示包括油元在內的主權基金及國際專業投資機構都相當看好兩岸關係改善後，台灣金融業到對岸發展的後勢。
宋學仁加持，京城銀後市看俏 從長線角度來看可留意的金流股包括有(1)大型金控：如消金領域的龍頭中信金、壽險業霸主的國泰金、佈局大陸拔頭籌的富邦金等。(2)股價低於大股東持股成本：台新金( 2887 )、彰銀( 2801 )、台中銀( 2812 )。(3)低於票面或票面附近：台中銀、遠東銀( 2845 )、京城銀( 2809 )。其中以京城銀最具低價吸引力，京城銀上半年每股獲利已達0.8元，目前11元的股價相對傳產、電子顯得更物美價廉，尤其有投資教父宋學仁的背書，更讓京城銀成為市場最受矚目的焦點，宋學仁過去在香港曾以4元左右港幣投資中國最大的農業股中國雨潤(1068.HK)，最後在17元港幣附近出脫，有這樣戰績，讓京城銀股價未來充滿想像空間。另生技股亦是政策主導焦點股，台灣生技股整理表現雖不如美國、中國、香港等地生技股強，但整理姿態也不低，零星個股表現亮麗，像景岳( 3164 )除完權息後立刻填權息、中天( 4128 )推升到50元以上的波段新高、天良( 4127 )又回到30元之上的高點、合一( 4743 )一度創下37元的歷史新高、剛掛興櫃的中裕新藥(4147)以15元掛興櫃後每天上漲一週內就來到23.4元的高點、慕德生( 4740 )儘管面臨比股本多1.5倍的增資股賣壓，股價也都能維持27元以上。兩岸醫藥協議預期將納入第6次江陳會的議程，加上進入7月生技月，月底又有生技展，台灣生技股或有機會再度做一次全面性的表態。投機指標仍看景岳，景岳有大股東申讓利空，但股價抗跌，能否守住半年線84.6元，為多空關鍵，而轉強能否突破100元為整體生技股投機行情能否再起的重要訊號。
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