標題: LED 照明爭霸 誰能勝出
mary168
護印
Rank: 8Rank: 8Rank: 8Rank: 8

積分 10954
帖子 15366
黃金 71507 兩
股票 0 張
貢獻值 0 次
股技值 0 段
股神財符 0 枚
註冊 2009-8-20
用戶註冊天數 5334
股字輩 
發表於 2010-7-22 19:39 
118.233.180.173
分享  私人訊息  頂部
先探╱LED 照明爭霸 誰能勝出

2010/07/22 14:40
文.林宛儀;先探周刊授權刊載 宏齊憑著艾笛森母以子貴,近來股價表現亮眼。而今年LED產業焦點在於商機是電視背光源十倍以上的照明,目前呈現百家爭鳴的情況,而照明首重散熱性,陶瓷基板廠受惠程度不小。
近期LED族群表現最搶眼的是哪一家?答案是宏齊。相較於龍頭股億光、晶電的股價還趴在年線以下,宏齊股價站在五日線以上,姿態相當高,這是什麼原因呢? 宏齊有好兒子艾笛森 宏齊近期有四大題材。第一,轉投資公司高功率LED封裝廠艾笛森,今年下半年將轉上市掛牌,宏齊持股一0·九二%,擁有的潛在利益不小,具有「母以子貴」的題材。 第二,LED電視封裝訂單將在下半年大量出貨。宏齊透過與首爾半導體合作,打入LGE的LED電視供應鏈。宏齊LED電視訂單已於六月正式出貨,此部分採代工不代料的OEM模式,法人估計單月貢獻營收達四、五千萬元。 第三,宏齊發行CB(可轉換公司債),引進策略性股東。宏齊今年積極拓展LED背光與照明新業務,大舉擴充SMD型LED產能,第三季底月產能將由六·五億顆,拉升至七·五億顆,第四季將視需求,再擴增至九億顆。為了因應資金需求,於六月發行上限十億元的CB(宏齊三,轉換價格三六元)。 第四,在LED照明市場發展狀況優於預期。宏齊現階段透過與中國通路商合作,供應包括T5與T8等LED燈管所需的封裝元件,明年將進一步與燈具廠合作,直接切入至固態照明模組段(SSL),法人估計LED照明占營收比重將由去年的三%,提升至今年的一0%。 法人估計宏齊在未加計艾笛森承銷與處分利益的情況下,今年EPS就可突破三元,比去年的0·八一元明顯成長,徹底展現營運爆發力,也難怪近期股價姿態頗高。 LED照明商機龐大 去年LED產業的焦點,在於誰已率先吃到LED電視龐大的背光商機。而從美國LED大廠CREE股價屢創新高,以及艾笛森是LED股王,還有宏齊憑藉著艾笛森「母以子貴」來看,現在應該要把眼光放在LED照明的進展,因為照明的商機是LED電視的十倍以上! 基於節能減碳的需求,國內外政府對推動LED照明不遺餘力,而主要照明廠商如飛利浦等對於LED照明發展態度也相當積極。當然,國內電子大廠也看到未來龐大的LED照明商機而競相卡位,像是光寶科、聯電、台達電、鴻海等。老牌燈具業者中電也與CREE攜手合作,大舉進軍LED照明市場。更別提國內目前的專業LED磊晶與封裝廠,是多麼想要分食龐大的LED照明商機。 LED照明關鍵在散熱 LED散熱基板主要分為金屬與陶瓷基板。金屬基板以鋁或銅為材料,由於技術成熟,且具成本優勢,目前為一般LED產品所採用。而陶瓷基板線路對位精確度高,為業界公認導熱與散熱性能極佳材料,是目前高功率LED散熱最適方案,雖然成本比金屬基板來得高,但照明要求的散熱性及穩定性高於NB、電視等電子產品,因此,包括CREE、歐司朗、飛利浦及日亞化等國際大廠,都使用陶瓷基板作為LED晶粒散熱材質。 同欣電具雙重概念 國內目前有跨入陶瓷基板生產的廠商包括同欣電、禾伸堂及九豪。同欣電是國內最大的陶瓷基板廠,客戶包括CREE及飛利浦等國際大廠,製程技術領先同業。而該公司在平板薄膜陶瓷基板市占率超過八成,將直接受惠LED照明龐大商機。 受惠於LED照明滲透率逐季攀升,客戶拉貨積極,同欣電陶瓷基板在台灣二十萬片的月產能供不應求,而菲律賓第一條線五萬片也已滿載,第二條線在今年五月底通過認證,第三條線七月會再通過認證;公司表示,預計到了今年第四季底陶瓷基板月產能將由年初的二五萬片,擴增六成至四十萬片,LED陶瓷基板出貨維持逐季成長的態勢不變。 億光大舉進軍照明市場 另外,目前藍光LED晶粒供需相當吃緊,但億光因坐擁晶電、廣鎵及泰谷三座磊晶廠,沒有缺料的問題。 億光董事長葉寅夫表示,第三季有機會創下單月營收達二十億元的新里程碑,下半年業績將較上半年成長兩成以上。而公司表示,今年雖然有匯率及原料價格變數,但全年毛利率仍可維持三成以上。法人估計億光今年EPS將可達六元以上(以股本四一·九億元計算),甚至不排除突破二00七年EPS為六·三元的歷史高點。