觸控面板Q3會更好

    * 2010-08-01
    * 【時報-台北電】

    儘管市場上對面板第3季展望並非相當樂觀，不過觸控面板廠商及零組件廠，受惠於科技產品提升觸控面板的應用加上新產能、新機種開始出貨，洋華（3622）、勝華（2384）、介面（3584）、凌巨（8105）、卓韋（3629）、安可（3615）、富晶通（3623）第3季營收可望比第2季進一步成長。
　　在新機種出貨下，勝華、洋華第3季營收可望雙雙創下單季新高，而勝華、介面、凌巨均於8月至9月起開始有新產能投產，營收可望呈現跳躍式成長。法人預估，洋華營收季增率約為15％，勝華第3季營收季增率可望達30％，介面也有營收成長4成的空間。

　　洋華主要韓系客戶將於7月開始大量出貨，另一主力客戶宏達電部份大尺寸訂單如3.7吋、4吋產品，將於今年下半年陸續供貨；此外，洋華也打入新客戶RIM的供應鏈中，雙方合作也將於第3季開始。
　　介面則打入平板電腦供應鏈中，10.1吋的投射式電容觸控面板預計8月開始出貨，包含7吋、9吋的案子也在進行，介面預估8月時產能將全線滿載。
　　中大尺寸觸控面板廠富晶通，7吋以上投射式電容式觸控面板也將於8月開始小量出貨。富晶通也指出，全平面式的觸控面板也於7月開始出貨法國及日本的客戶，8月可望進一步放量，帶動第3季營收比上一季進一步成長。
　　今年上半年富晶通小尺寸觸控面板營收比重為30％，中尺寸觸控面板營收比重則最大，為50％，大尺寸觸控面板產品營收則為20％。
　　富晶通林口廠在電阻式觸控面板產線為3條生產線，以4吋產品計算，每條線月產能可達40萬片，合計3條產線月產能可達120萬片；在投射式電容方面，生產線則僅有1條前段製程，其餘以外包方式進行。
　　在零組件方面，卓韋生產觸控面板用ITO導電薄膜產品，法人指出，卓韋第3季起受惠於調整產品組合，在中大尺寸產品出貨攀升，以及主要供貨給手機廠商使用的電容式ITO薄膜已經送至客戶進行認證，預計9月開始出貨，屆時營收及毛利率可望進一步攀升。
　　儘管目前卓韋營收比重當中，中國所佔比重高達80％，台灣則是主攻POS、GPS等中大尺寸產品，營收占比只有20％，至於韓國則是不到1％，目前卓韋正在進行韓國手機廠商的認證，有機會於下半年開始出貨。

正新：出貨逐季增溫，外資看好

    * 2010-08-01
    * 【時報-台北電】

    正新（2105）因第三季成本壓力趨緩，加上出貨逐季加溫，伴隨新增產能運作加持，營運看俏，獲外資調升年度獲利及目標價；上周五以81.9元收盤，成交張數10,565張。
　　正新近五日漲幅8.33％；多空能量偏多，股價壓力價格82.19元，支撐價位70.31元。三大法人近五日合計買超15,311張；其中，外資、投信買超5,611張、8,375張。
　　正新為中國五大輪胎製造商之一，預期成為中國汽車分期付款攀升受惠標的；尤其，一般車主每3、4年需要換一次輪胎，而去年正新80％營收來自換胎需求，業績衝刺力道頗受期待。

　　正新在雲林縣斗六市購置土地，總面積2.47萬坪，總價新台幣5.7億元；市場推估，可建日產能2萬條轎車胎產線，最快明年中投產。
　　正新今年產能仍供不應求，不論轎車胎、機車胎等胎種皆有擴廠計畫，除去年完工的越南廠、泰國B廠陸續投產，上海廠、廈門廠也將新增產線，並加緊重慶、廈門、台灣廠等三大生產基地建設。

《類股》外資啟動回補金融股

    * 2010-08-01
    * 【時報-台北電】

    近10個交易日金融股占外資買超量10％，法人看好外資將繼續回補！截至上周為止，過去10個交易日以來，外資法人共計買超金融股逾40億元，不過，法人認為，這只是剛開始，接下來幾個星期，甚至幾個月，法人還會再繼續回補金融股，將成為金融股續強的有力支撐。
　　統一投顧投資研究部副總黎方國即對此指出，除了央行升息效應，與財富管理擺脫金融海嘯陰霾等利多因素之外，若再回頭來看相關統計數據，以最近1年的外資持股各檔金融股的最高點、最低點，以及最近的情況相比較，外資繼續回補金融股還大有空間，幾乎全體金融股後續都大有被外資補貨的機會。

　　黎方國分析，各種統計數據顯示，外資持有金融股的比重（weighting)是不夠的，現在是剛從谷底慢慢回升，外資才正要開始啟動金融股的回補。對於外資補貨金融股的力道，他引述數據指出，例如從7月19日至29日止，這10個交易日以來外資總買超金額為411.35億元，其中買超金融股約40.4億元，因此在金融股部分的買超比重，就占全體買超比重的9.8％，等於將近10％的買超是挹注在金融股上，其中39億是拿來買金控股。
　　法人認為，外資後續將繼續支撐金融股，不只是從統計數據來分析，也兼從基本面。黎方國對此也指出，由於央行後續將升息，因此就算金融業的利差未擴大，但也不會再惡化，另外，7月份美國政府剛通過「美國金融改革法案」，其中規範發行新金融商品，及保障消費者權益的規定都非常嚴謹，由於美國就是新金商品的源頭，這個法案一帶頭，不只美國，也會促進其他國家，特別是一般民眾對購買新金商品的信心，使財富管理的業績因為信心回升而得以成長。
　　康和證券研究部也引述對中信銀、台新銀、北富銀等10家手續費收入較高銀行的情況指出，2008年第3季金融海嘯重創金融體系之後，現在已恢復到金融海嘯之前的水準，目前各金控都預期今年手續費年增率應可在10％至20％。

現在買台灣金融股，比星港陸俗

    * 2010-08-01
    * 【時報-台北電】

    市場預估外資還會源源不絕加碼金融股，除了與歷史持股部位相較之外，另一個因素就是價格。統一投顧副總黎方國就指出，以銀行股為例，台灣的金控、銀行股價淨值比平均僅1.2倍左右，比起香港、大陸，或是新加坡，都低太多，因此外資法人都認為現在仍是「逢低加碼」的好時機。
　　黎方國指出，香港銀行的股價淨值比大約在1.2至2倍之間，新加坡也高於3倍，大陸最起碼都在2.5至3倍之間，超過3倍以上的更是所在多有，「等於是在大陸或新台坡買1家銀行，在台灣可以買3家！」相形之下，台灣金控、銀行的股價淨值比實在很低。

　　目前在全體金融類股裡，國泰金的股價淨值比最高，大約在2.4倍左右，另外有超過2倍的為旺旺保、台壽保等保險業者，其他如中信金、元大金都在1.2至1.3倍之間，其餘絕大多數都低於1.2倍，顯見台灣金融業的股價，比起其他的大中華區金融市場的確被低估。
　　先前，因為金融海嘯、歐債風暴等問題，外資曾一度撤出金融股搬錢回母國救急，但現在歐美情況好轉，加上ECFA效應助陣，使外資又再度回來。在全體金融類股裡，銀行類股比證券、保險類股更受看好。
　　康和證券研究部指出，主要是ECFA簽署之後，銀行業的受惠比起證券、期貨、產壽險、票券業顯然較大；黎方國則認為，證券股的表現是靠天吃飯，受股市波動較大，但全球央行將走向升息，會給銀行業較穩定的發展環境。

南僑：大陸布局有成，爆量走揚

    * 2010-08-01
    * 【時報-台北電】

    南僑（1702）受到中國內需增溫、缺糧及進入傳統旺季等題材刺激，加上拿回三吉國際50％股權，可望增加對天津南僑16％的獲利貢獻，一周來，股價沿著5日線緩步攻堅，上周五盤中還一度衝到40.6元，終場收在38.1元，爆量1萬8千多張。
　　南僑自結上半年營收為9.3億元，稅前淨利2.11億元，每股稅前盈餘0.87元，下半年進入傳統旺季，中元、中秋節慶帶動出貨高峰，一般預料Q3表現將優於Q2；此外，南僑在上海世博村斥資10億開設了8家餐廳，目前已全面啟動，隨著世博人潮不斷湧入下，推升南僑餐廳的營運成長。

　　此外，南僑的常溫米飯，積極拓展國內外市場，外銷方面，中壢米食廠已成為保稅工廠，引進國外米加工提升競爭力，目前成功打開澳洲之門，預估第3季將會叩關美國主流市場；至於內銷，膳纖熟飯交由中化總經銷，搶進5千個醫療通路據點，粗估一年可為南僑帶進2億多的業績。
　　法人認為，以天津南僑去年獲利貢獻超過2.5億元來看，今年EPS至少有2元以上的實力。

杏輝營運持續報喜，股價堅挺

    * 2010-08-01
    * 【時報-台北電】

    杏輝（1734）營運持續報喜，繼管花肉蓯蓉接獲全球前五大傳銷商訂單，子公司杏國生技研發的癌症新藥，又獲美國FDA審查准予進行臨床試驗，連日來股價走勢堅挺，目前在35-37元處打底，若後市量能放大，股價仍有續攻機會。
　　杏輝開塞露已享有8,500億人民幣醫改商機，轉投資持股74％的杏輝天力生產的肉蓯蓉，有治療心血管痴呆症的療效，預計9月申請美國FDA臨床，「管花肉蓯蓉」（藥用原料）亦備受某國際型直銷公司青睞，杏輝除了拿到授權金外，亦將為該直銷公司生產。
　　至於國內市場部分，杏輝除了已布建完整的杏輝專櫃通路，又接獲德恩奈、越南VPI公司漱口水和奶粉訂單，預計下半年起陸續出貨。

　　杏輝一改過去在藥妝店銷售大舉稀釋毛利的營運模式，特別成立的杏輝專櫃，由於少了透過藥妝店行銷須支付的龐大上架費，獲利反而成長3倍，去年每股稅後盈餘1.16元，由於今年仍持續投入研發費用和申請美國FDA臨床，預計獲利成長約10-20％，但明年起，就會有明顯成長動能。

中油汽、柴油每公升調漲0.1元

    * 2010-08-01
    * 【時報-台北電】

    中油今（1）日宣布自明（2）日零時起，國內各式汽、柴油每公升分別調漲0.1元，即92無鉛汽油每公升28.8元、95無鉛汽油每公升29.5元、98無鉛汽油每公升31.0元、超柴每公升26.4元。
中油指出，近期國際油價小幅上漲，依據浮動油價調整機制作業原則，本週調價指標7D3B週均價為每桶74.85美元，較前週每桶74.22美元，小漲0.63美元，依公式計算，漲幅為0.48%，汽、柴油每公升應各調漲0.1元。

3大勞工基金，上半年虧500億

    * 2010-07-31
    * 【時報-各報要聞】

    勞保、新制勞退與舊制勞退基金今年上半年的投資績效出爐，三大勞工基金全部虧損，其中勞保虧損一一三億、舊制勞退虧損一七二億、新制勞退二一八億，合計虧損超過五百億。
　　而對此表現，市場人士說：不意外，因為台股上半年跌幅逾十％，這些基金要「獨善其身」很難。不過，投信操盤手認為，像這種勞工勞保基金都追求中長期投資，也看中配股配息收益，短線的波動只是帳面虧損，反而是大多頭時期，有不錯報酬率才會獲利了結，但這也表示股市的高點已到。

　　審計部日前才提出報告，指勞保基金餘額將在二○二六年後破產，今年上半年勞保基金的投資又傳出壞消息。截止六月底，勞保基金報酬率為負三．六七％，虧損金額近一一三億，其中國外約八十九億，國內約廿三億。
　　勞保局副總經理段繼明解釋，今年國內外股市不如去年想像的強勁，歐洲債信危機、各國紛紛緊縮金融業管理，以及中國大陸的打房政策等，使得全球總體經濟表現趨緩，由於擔心「二次衰退」而信心不足，使得今年操作難度增加不少。

施羅德投信投資長陳朝燈：換金融傳產上陣

【聯合晚報╱記者楊雅婷/台北報導】 2010.08.01 03:14 pm

  
台股瀕臨7800點壓力，盤勢呈現狹幅震盪。施羅德投信投資長陳朝燈分析，台股正處於7800到7900點壓力套牢區間，加上市場擔心科技股下半年旺季不旺，造成盤面賣壓，預期表現相對平穩的傳產統與金融族群，有機會吸引資金進駐。

近期進入法說會高峰期，重量級科技廠商打頭陣。儘管第二季業績數字優於預期，但是市場開始擔心經濟復甦腳步放緩，消費力道恐怕跟著走弱，不利科技股下半年表現，隨著投資人風險意識提高，科技股表現將會進入調整期。

儘管科技類股可能出現短線休息，但是從長線題材來看，L.O.H.A.S電子類股還是有機會異軍突起。Low pollution 低污染，環保樂活概念頻頻興起，太陽能產業訂單移轉與產能擴充商機浮現，預期擁有低污染題材的太陽能產業將成為新投資焦點。Optical光學，光電產業應用愈來愈多元化，不論是觸控、3D、電子紙或是LED已經成為電子產業中不可或缺的一環，產業發展前景看好。

Health生技醫療，隨著未來ECFA納入醫療改革方案，將有效降低台灣生技醫療產業進入中國市場的障礙，台灣的生技族群未來可望成為市場競相追逐的標的。Apple蘋果概念，引爆更進階的觸控與行動上網需求，銷售量頻創新高，對蘋果手機的鏡頭、機殼、軟板及組裝廠商等供應鏈來說無疑是一大利多。Smart Electronics智慧電子新產品，智慧科技相關的新應用與新產品，也是科技類股投資不可或缺的一塊。

擁有題材的科技股短暫休息，對照金融股與傳統產業在實質利多下，反而有機會異軍突起。金融股方面，隨著ECFA 簽訂，開啟兩岸金融交流新頁，目前已經有4家銀行遞件申請分行，預估金融股獲利表現將突破過去成長區間。

對應台股7月起密集除權息之後，台股原先8000點套牢壓力區間，已經改為目前的7800點到7900點之間，短線上台股盤整，但是在賣壓之後，有機會蓄勢待發。如今中國股市近期已經開始回穩，台股與中國股市連動性高，在中國股市回穩帶動下，台股第四季有機會接著表態。

【2010/08/01 聯合晚報】