關鍵數字 看1200億成交量

【聯合晚報╱記者葉憶如/台北報導】 2010.08.01 03:14 pm

  
美股上周五漲跌互見，道瓊小跌、那斯達克小漲，超級法說會邁入尾聲，全球股市仍然呈現膠著狀態。市場憂慮下半年經濟趨緩衝擊下半年消費旺季力道，外資對台股終止連五買，三大法人上周五賣超台股49億元。台股7800點關卡始終久攻不下，主要反映市場對電子法說行情失靈的失望，繼台積電（2330）釋出第三季景氣暫時走弱訊息後，本周聯電（2303）法說接棒演出將成關注焦點。市場認為未來一周多空因素紛呈下，台股仍將維持震盪取量格局，技術線型上有利台股，待量能達到1200億元以上攻擊力道時有機會再尋求突破7900點的下檔壓力。

上周最好的消息是智慧型手機廠宏達電（2498）法說釋出看好第3季營運，外資圈一片叫好，高盛證券高調喊出800元的目標價，短短3天內順利完成填權息，股價進逼600元，挑戰股王寶座，並帶動高價股走勢。聯發科上周五公布第三季展望營收可能衰退15%以內，利空出盡股價反而開始反彈，大立光跌幅也大為收斂，高價股漲勢不墜讓台股添信心。

反觀重量級科技大廠法說會高峰即將展開，行情卻失靈，台積電半年報符合預期，但因釋出第3季景氣可能短暫走弱的訊息，衝擊市場對半導體下半年信心。同時近期舉行法說的友達、矽品、聯詠也都出現震盪，讓投資人對電子法說會不敢太過期待。近期飆漲的如食品大飲或TDR陽光能等爆量跌停，市場追逐價差的投機性買盤也縮手。

所幸技術線型上周線、月線仍見強勁支撐，尤其月線上漲431點，拉出長紅，顯示多頭氣勢仍盛，長線保護短線，加上國內年底前有五都選舉、兩岸經濟協議ECFA生效及後續江陳會談判等，政策性護盤的聯想還在。此外中國華中大水災後原物料價格大漲，已刺激出新一波強勁需求，讓上周水泥、食品、造紙等展開攻勢，題材面上仍有可為。

美股7月表現亮麗，三大指數單月行情全面上漲，道瓊漲幅高達7.1%、史坦普漲6.9%、那斯達克6.9%，是今年以來表現最好月份。

陸股7月漲勢凌厲，上證指數漲幅高達10%，是去年7月創下15%漲幅以來的最高水準。不過北京政府打壓房市與一連串宏觀調控政策，仍讓上海股市今年來的跌幅達到20%。

台股7月漲幅超過6%，專家表示8月看盤重點應放在個股7月營收表現，若適時搭配大盤成交量溫和放大，台股就有機會攻7800點，甚至挑戰8000點大關。不過，若成績表現平平，大盤將進入另一個整理期。

【2010/08/01 聯合晚報】

台泥獲利猛 統一JY喊燒

【經濟日報╱何佩儒】 2010.08.01 04:23 am

  
大陸央行副行長胡曉煉上周發表專文，指出人民幣升值可減輕通膨壓力，帶動大陸內需概念股在盤面上表現亮麗，相關權證也受青睞。

包括大成（1210）受惠國際原物料行情大漲，大成油脂事業營收將逐漸增溫，且大陸南方洪災肆虐，災後重建將帶動食品民生物資需求，加上中元普渡季節即將來臨，大成本業營運動能可望逐漸回溫。連結大成的大華2H（030259）適合區間操作大成的投資人分批介入。

近來在盤面頗受矚目的台泥（1101），券商表示，因華南、華中地區水災，台泥具災後重建概念，台泥第二季稅後純益超出市場預期，可達22億元，比首季大幅成長近2.4倍。

另外，台泥在併購大陸興昌水泥後，市占率提升，且可望發揮合併綜效，市場對此樂觀看待，短線表現強勢。連結台泥的統一JY（030862）、凱基7P（04946）可留意。

法人指出，南僑（1702）受惠大陸內需強勁增長，獲利持續看好，具中國收成、通路優勢，股價橫盤整理後發動，後續有表現空間。看好連結南僑的凱基4R（04384）。

另外，宏全（9939）上半年新產能陸續開出，旺季動能續強。大陸新客戶下半年加入，東南亞市場耕耘有成，獲利顯著跳升，今年獲利可望持續創歷史新高。連結宏全的元大H9（031701）是不錯選擇。

華新（1605）是大陸銅材龍頭供應商，由於大陸擴大內需政策，將進入電線電纜需求大增的階段，股價挑戰近期新高。連結華新的統一FC（04628）可介入。

【2010/08/01 經濟日報】

除權息助攻 電子扮主流

【經濟日報╱記者賴育漣／台北報導】 2010.08.01 04:23 am

  
台股上周震盪整理，盤面維持類股輪動格局，在類股輪動快速，加上近日的除權息行情，也引領權證市場交投趨於熱絡。

權發發行商表示，大盤雖陷入整理，但個股因題材震盪激烈。隨電子股法說會行情發酵，矽品（2325）因財報數字不如預期，股價連跌三日；宏達電（2498）業績創新高，填權息氣勢強勁；聯發科（2454）則因業績衰退走向貼權息，；此外，首家純中資民營最大造船廠揚子江船業計劃來台發行台灣存託憑證（TDR），帶動上周TDR族群出現亮眼表現。

在權證看多排行方面，電子股依舊為盤面主流。中國大陸政府打山寨的動作至今仍未停歇，導致聯發科股價節節敗退，惟部分投資人選擇利用小金權證來搶反彈行情，縱使行情看錯，最大損失僅為權利金，有效控管風險。

另外，上周五除權息的穎台（3573）及將於明（2）日除權息的東貝（2499）權證也相當熱賣，顯見投資人已懂得利用權證槓桿來參與填權息行情。

以看空排行而言，漲勢凌厲的宏達電（2498）名列權證看空排行前三名；至於國際資金大舉回補的鴻海（2317），權證投資人也順勢出場；上周四（29日）除權息的緯創（3231）、健策（3653）、台船（2208）、裕隆（2201）、新興（2605）等，權證投資人亦於當日由多轉空，大量出脫，顯示部分權證投資人短進短出的習性，即便行情看錯也馬上停損，避免時間價值流失造成損失。

在強勢股方面，近期在盤面成為另類強勢主流的TDR族群有多檔出現大幅溢價現象，代表投資人對原股後勢強烈看好並且追價意願高昂，但在籌碼面作價疑慮下，多數人對於此類股票只做遠觀而不敢親臨體驗，此時對現股仍躍躍欲試的投資人，在操作上須採取快速進出方式來獲取短線獲利，而權證就是最好操作工具。

假若TDR走勢反轉向下不如預期，儘速將權證砍單停損，相較持有現股損失仍較低；若是現股持續飆高，槓桿特性更可加速獲利。以美德醫（9103）為例，市場相關權證大致有康和CF（03963）、國泰FU（03827）等，剩餘天期平均仍餘40天左右，現股於權證買進後短線沒有強烈漲勢，容易出現權證時間價值耗損過快致權證價格出現跌損，觀察此三檔權證盤中券商造市狀況近乎無價差且單量均在百張以上，投資人進出的流動性無疑慮，可做為替代現股短線操作的工具。

弱勢股中，一直是市場散戶及主力愛追逐的連接器線族群佳必琪（6197），因現股大漲大跌的高波動性特性，使標的股經常名列融資、券排行前幾名內，對於融券戶萬一面臨現股軋空行情，資金損失部位往往容易極速擴大，因此利用認售權證等同融券可看空現股又具槓桿的優勢。

【2010/08/01 經濟日報】

法人：中小型股 看俏

2010-08-02 02:01 工商時報 記者吳昇輿／台北報導

　　集中加權指數近日皆在7,800壓力區附近做高檔震盪，權值股表現備受壓抑，且以電子股最為明顯，近期成交比重皆在60％以下，30日更是降至55.5％，是盤面的弱勢族群；反觀店頭市場的中小型股則是表現活躍。上周五加權指數下跌0.49％，但店頭市場僅下跌0.15％。法人認為，在指數表現空間不大且30日外資開始賣超，擁有題材的小型股較容易受資金青睞。

　觀察上週投信法人買超個股，以IC製造廠漢磊（5326）買超6,572張為最多，上周漲幅為3.82％；次為磊晶廠中美晶（5483），買超3,640張，雖本周股價高檔震盪整理，但自7月以來累計漲幅達19.3％；三為玻纖布廠德宏（5475），買超2,987張，7月以來漲幅也達10.3％，股價於近期創波段新高。反觀加權指數，本周跌0.35％，7月以來漲幅也不過6.98％。由此可見中小型股漲幅明顯優於大盤。

　德信證券董事長張清榮也表示，大盤指數處在7,800∼8,000點壓力區，出現震盪整理是必然走勢，在指數表現空間不大情形下，權值股也難出頭，資金轉向籌碼相對穩定的店頭市場中小型股，投資人可留意公司流通在外股數較少，或近期法人有持續加碼的標的，預期會有不錯的報酬。

《操盤心法》退化消費成主流 食品外注意紡織

2010-08-02 02:01 工商時報 蔡明彰

　　趨勢前瞻：近來台股有2大奇特現象，老主流復辟及籌碼戰。民國60年代低國民所得時的基本民生消費食品股，本波大漲，食品類股指數已刷新2007年9,859點相對的高點。至於發行量不多，表彰股數不一，承銷商承銷出去流通在外的數量不明，更重要是重大資訊及財報不透明的TDR，近來籌碼遭鎖定而飆漲。

　深入分析為何台股走入下半年之際，會發生上述2個非正規軍大漲呢？最主要是下半年外在環境景氣趨緩，如果不是2008年的急速反轉，而是緩步衰退，所有類股就不至於全面潰退，一定還有少數幾個逆境求生的類股。

　這一輪重量級電子法說會，儘管有些公司高層刻意修飾用辭，但明顯透露多數科技業對下半年景氣保守，Q3旺季不旺已定調，錯過返校需求及聖誕前出貨，Q4就更不用談了。

　DRAM第二季沒有起色，第三季不見得有轉虧為盈把握。面板第二季獲利成長，但庫存疑慮第二季持平。

　電子次產業先行指標的IC設計，不少一線股第二季獲利意外衰退，而且對第三季不表樂觀，這應是電子業景氣下半年到明年第一季走入修正的訊息。

　影響所及，晶圓代工第二季強勁成長，第三季持續成長但幅度減緩，到了第四季將衰退，下游封測將受連帶衝擊。

　NB及週邊第三季的往年出貨高峰，受到終端需求不如預期，全球第一大品牌惠普已下修出貨成長率，國內NB必然受影響。

　選股方針：以台灣國民所得1.8萬美元而言，基本民生消費食品所占比重不高，住行育樂的進化消費的比重較高，但下半年歐美需求不振，而中國內需維持成長，以致改變台股主流，退化消費的食品反而走勢比進化消費的電子更強。

　加上大盤量能放不出來，資金有限玩籌碼的奇怪現象。意味大盤上檔空間不大，籌碼戰易淪為自拉自唱得不到共鳴。

　顯然退化消費為主流還會維持一段時間，食品股7月漲幅12％，漲多在中元需求高峰將有獲利了結壓力，不必再追高。但更上游的農糧化肥股應還有漲勢，逢低可進。

　另外退化消費還有紡織股可留意，不少個股低股價淨值比及低本益比，7月漲幅7％、仍尚有表現空間。

　（本文作者為萬寶投顧總經理）

季線翻揚 多頭拿到發球權

2010-08-02 02:01 工商時報
• 記者曾萃芝／台北報導

中長期均線翻揚向上後續走勢

　　台股季線上周翻揚，配合7月23日半年線翻揚，台股此時剛好構成季線、半年線、年線3條均線同時翻揚向上格局，從目前扣抵位置來看，近期除季線仍扣抵7,700點位置外，半年線與年線目前均扣抵較低指數區，這兩條長期均線仍維持往上趨勢，至於中期季線，若大盤目前能守穩在7,700點之上，季線續揚機會仍相當大，因此，近期只要大盤能維持在7,700點之上，盤勢仍將維持短多主控格局。

　國泰證券研究部經理簡伯儀說，對照過去歷史走勢來看，近20年來大盤共出現過15次3條均線共同交叉往上狀況（3條均線翻揚向上後續3個月內若有出現均線上上下下所產生3條均線同時往上則不在計算之列），分別以過去10日、1個月、2個月、3個月走勢來看，指數通常以上漲機率較大，若以後續10個交易後續走勢來看，指數平均還能再上漲2.45％。

　1個月、2個月、3個月後平均漲幅為3.75％、4.62％、2.77％，顯示盤勢在3條均線同時交叉往上後續3個月內是呈先上再回檔走勢，從漲幅走勢來看，前面10個交易日上漲趨勢較明顯，隨後漲幅呈趨緩，最高漲至第2個月隨後在第3個月將出現漲多回檔修正。

　以上漲機率來看，10個交易日至2個月後上漲機率分別為73.33％、73.33％及80％，反應出中期均線若能維持向上對盤勢發展將有幫助，但在第3個月後，上漲機率降至53.33％，顯示盤勢將出現漲多回檔修正。

　目前盤勢若能維持在7,700點之上，此中長期均線上揚趨勢將未被改變，如此盤勢短期間內仍將維持多方掌控格局，若以平均漲幅來看，指數仍有機會往8,000點以上邁進，但2個月過後，指數有漲多回檔修正壓力，屆時投資人逢高應作減碼動作。

電子股 八月景氣看弱

【聯合報╱記者陸倩瑤／台北報導】 2010.08.02 02:38 am

  
電子業在「五（月）窮六（月）絕」淡季中繳出亮麗成績單，但淡季不淡效應能否延續到第3季還有待考驗，也為8月電子股走勢蒙上陰影。

上周是電子法說會周，多位科技大老、巨頭談景氣「語帶保留」引發疑慮，台積電（2330）董事長張忠謀雖說，客戶還在排隊，但「排的隊伍短一點」，這席談話被解讀為「景氣可能走弱」，外資應聲減碼。

矽品（2325）董事長林文伯表示，下半年半導體景氣成長「趨緩」，加上矽品第2季財報不符預期，花旗環球證券、瑞信證券等紛紛調降目標價，外資也大幅賣超，矽品幾乎成了空頭箭靶。

友達（2409）祭出放緩產出、降低庫存的「輕舟策略」。但法人圈雜音很多，匯豐證券預測第3季面板「旺季不旺」，調降友達目標價，美銀美林證券則持續喊進友達。

聯發科（2454）大降價搶市，總經理謝清江坦承降價衝擊業績，法人則擔心，聯發科第3季報憂，恐牽動外資賣壓。

宏達電（2498）與國巨（2327）法說會都釋出利多，待遇卻大不同。宏達電財務長鄭慧明預估，第3季手機出貨量與營收雙創新高，麥格理證券、高盛證券、野村證券、花旗環球證券、摩根士丹利證券等5大外資同步調升宏達電目標價。但外資卻連2日賣超國巨，獲利了結賣壓湧現。

【2010/08/02 聯合報】

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