5外資 齊升宏達電目標價

【聯合晚報╱記者蔡佳容/台北報導】 2010.07.30 02:33 pm

外資對宏達電的加碼還沒手軟，價值重估行情一波接著一波；在宏達電昨(29)日法說會後，共計有高盛、野村、麥格理、摩根士丹利和摩根大通證券等五大外資再度調升目標價。其中，最樂觀的高盛證券看好宏達電還有40%要漲，目標價上看800元；麥格理證券也表示，行情還沒結束；就連先前看空的摩根大通都將其評等由減碼升至中立。不過，摩根士丹利證券認為，因為「買宏達電」已經是市場共識了，因此將其移出首選買進名單。 針對宏達電第三季的目標展望，瑞信證券指出，受到零組件供應緊縮影響，宏達電昨日法說會上相對保守，若市場買盤因此轉弱，則就是大舉加碼的好時機。目標價在評估除權息後，由 650元調整至626元。 宏達電董事長王雪紅。 報系資料照 不過，多數外資並沒有因為宏達電第三季財測不夠樂觀而失望，反倒是持續調升目標價。先前持續提醒客戶需留意智慧型手機高度競爭的摩根大通證券，法說會後卻將宏達電的投資評等升至中立，認為宏達電短線風險不大。再以以最樂觀的高盛證券為例，雖然宏達電第三季營收、出貨展望分別較高盛先前預估的低了6%、7%，但因9月前零組件供應狀況可紓解，持續看好宏達電智慧型手機產品循環，以及在新經營階層成行後，可望成為前五大手機製造商，目標價由700元升至800元。 麥格理證券也以「The party is not over yet(慶祝行情尚未結束)」為題，看好宏達電正處於智慧型手機快速成長的市場，題材將會延續好幾年，過去兩季漲幅才只是開始。麥格理也將宏達電目標價由640元再升至670元。 【2010/07/30 聯合晚報】

電源廠 第二季獲利攀升

【聯合晚報╱記者楊雅婷/台北報導】 2010.07.30 02:33 pm

  
電源供應器廠商第二季因供應鍊缺料問題舒緩，毛利高的工業電源出貨量也明顯增加，讓廠商獲利攀升！金仁寶集團旗下的康舒(6282)受惠消費性電源需求續旺和價格陸續調漲，預估第二季EPS將上看0.57元，較首季的0.33元成長逾7成。僑威（3078）在高階SPS(電源供應器)訂單供不應求，能見度甚至已經到年底，預估第二季EPS挑戰1元以上，較首季倍增。

康舒合併營收在5、6月連二月創下歷史新高，第二季合併營收為57.57億元，較上季成長24%，較上年同期成長41%。法人指出，康舒毛利高的工業電源，第二季佔營收比重開始提升，加上缺工缺料舒解、生產效率提升，毛利率料脫離首季的谷底，回升至約14.9%。預估第二季稅後淨利為2.88億元，EPS 0.57元，較第一季大幅成長逾7成。

僑威第二季合併營收季成長高達69.2%，預估毛利率隨營收規模擴大而提升2%左右，且第一季遷廠費用4000萬元使營業費用基期墊高，使第二季營業費用較首季僅呈持平左右，因此，法人推估單季EPS有1.06元，季成長達144%。

目前僑威高階電源供應器訂單能見度至年底，第三季旺季營運可持續期待，下半年營收與獲利可望逐季成長，預估今年高階SPS占營收比重將由去年的45%提高至80%以上，且高階SPS產品毛利率高達30~40%，對全年營收與毛利率皆有大幅提升的助益，加上預估業外轉投資瑞谷將挹注全年獲利達1.5億元左右，因此，預估全年的EPS達4元以上，年成長可望超過150%。

【2010/07/30 聯合晚報】

日周線雙黑 月線長紅

【聯合晚報╱記者楊曉芳/台北報導】 2010.07.30 02:33 pm

  
台股大盤今收月線，雖收長紅棒，但加權指數受台積電(2330)等重量權值法說行情失靈拖累，電子股重挫，大盤搶攻7800點失利，但金融股在公股銀行整併計畫利多帶動下上漲撐盤，而傳產股水泥類股則為今日主攻類股，汽車、電機、電器、紡織及化學生技類股也抗跌，大盤加權指數全場在平盤下震盪，終場以7760.63點作收，下跌38.36點，成交值1038.71億元。周線收0.59點小黑，月線則拉出431點大長紅。

繼矽品法說會後不見行情，台股市值第一的電子科技股台積電昨日召開法說會，由於成績及預估皆無意外驚喜，加上對下半年的旺季預估成長率低於過去2位數以上的表現，台積電今股價開低走低，半導體的法說會行情未見啟動，電子股即便可見台股股王宏達電(2498)挑戰600元關卡，但今電子類股仍指數走跌，不相較於6月情勢收黑，7月電子類月線以紅棒作收。

【2010/07/30 聯合晚報】

觀測站／股價「機」戰 大立光站在巨人肩膀上

【聯合晚報╱吳瑞菁】 2010.07.30 02:33 pm

  
智慧型手機大廠宏達電(2498)29日的線上法說落幕，所給的第三季營運看法也相當正面，第三季手機出貨量會達650萬台，年增率132%，營收也會來到歷史新高，達700億元，年增率也是以倍數計，達106%，宏達電財務長暨發言人鄭慧明說，宏達電第二季開始的業績榮景並不是二~三季的短暫現象，在品牌知名度達到一個成熟度景況下，暗示著宏達電營運規模將來到另一個境界！而就在市場高度關注宏達電的股價表現之際，光學元件廠大立光(3008)今再站在600元價位之上，選擇以站在巨人肩膀上的姿態，穩穩坐住台股股王寶座。

宏達電專注在智慧型手機領域，有別於台系手機代工廠多做一般功能型手機的代工製造，宏達電打從投入手持式裝置開始，做的就是PDA、PDA Phone，接著進展到全方位的智慧型手機，如此的道理也能套用在大立光身上。在光學元件廠甚至是電腦週邊廠商爭相去做VGA(30萬畫素)相機鏡頭(或含模組)時，大立光就看到未來手機要大幅成長，智慧型手機將是一個重要的角色。

也因此，大立光搶在各同業之前，率先投入高階手機相機頭的設計與製程，大立光堅信唯有從自身技術能力做起，才做得到客戶，才拿得到訂單，以大立光上半年300萬畫素及500萬畫素(含以上)的出貨比重已是整體的60%來看，智慧型手機儼然是大立光最重要的產品，下半年在智慧型手機手機相機規格多調整到500萬畫素起跳，如蘋果iPhone 4的相機規模是500萬畫素AF功能，宏達電HTC系列產品也都是500萬畫素，甚至高階機種還有800萬畫素，大立光下半年的出貨比重已不可同日而語。

值得留意的是，由於手機相機鏡頭畫素的提升，不是僅僅在300萬跳到500萬的200萬畫素差距，在感測元件的尺寸，甚至是自動對焦(AF)的設計上，都考驗著光學元件廠的設計與製造的客製化能力。大立光之所以能勝出，也就是其背後所累積的能量積極釋放所致，目前全球一線智慧型手機品牌廠，如加拿大的RIM、美國的APPLE、歐洲的NOKIA，以及台灣的HTC都視大立光為重要供應商，大立光儼然以一站在巨人肩膀上的姿態，穩坐台股股王寶座。

【2010/07/30 聯合晚報】

景氣領頭羊 台積電外資偏多

【聯合晚報╱記者馬瑞璿/台北報導】 2010.07.30 02:33 pm

台積電 (2330)昨天舉辦法說會，上修今年資本支出至59億美元，董事長張忠謀亦持續看好半導體景氣，只是，席間透露「就算景氣稍微減弱也只是暫時」、「台積電客戶現在仍在下單，只是排隊的長度是有短一些」，對於台積電未來展望，外資偏多但看法各有不同，其中，花旗環球證券仍維持買進評等，但將目標價調降至78元，瑞信證券、摩根大通證券認為台積電表現仍優於大盤，而摩根士丹利、高盛、美林則分別給予符合大盤以及中立評等。 花旗率先調降目標價，花旗指出，張忠謀雖然持續看好下半年晶圓代工景氣，但台積電第4季營收恐會有1-5%的衰退疑慮，只是，長線看來，台積電2010年營收仍有所成長，因此，花旗仍然維持喊買看法，但調降台積電目標價，由原先的80元下降到78元。 台積電董事長張忠謀。 報系資料照記者曾學仁/攝影 瑞信台股研究部主管艾蘭迪 (Randy Abrams)認為，台積電毛利來到循環週期的巔峰，在投入較高的成本來加快出貨之後，台積電第2季毛利率49.5%，符合公司先前財測，而這樣的毛利率表現也已經達到15年來的最高水準，只是，他也認為，下游庫存已經提早建立完畢，加上產能大舉開出，台積電第4季營收仍須再作關注。 摩根士丹利指出，電子股似乎成長轉趨溫和，在股東權益報酬展望以及相對估值溢價沒有結構性改變的情況下，未來，電子股焦點將落在產能、價格循環股，雖然晶圓代工、面板等族群明年第1季恐將進入低潮期，但大摩仍然看好晶圓代工，點名台積電為該族群首選。 【2010/07/30 聯合晚報】

台股收盤下跌38點 月線長紅

【聯合晚報╱記者楊曉芳/台北報導】 2010.07.30 01:43 pm

  
台股大盤今收月線，雖收長紅棒，但加權指數受台積電(2330)等重量權值法說行情失靈托拖累，電子股重挫，大盤搶攻7800點失利，今但金融股在公股銀行整併計畫利多帶動下上漲撐盤，而傳產股水泥類股則為今日領漲主攻類股，汽車、電機、電器、紡織及化學生技類股亦也逆勢抗跌類股。今台股，大盤加權指數全場在平盤下震盪，終場以7,760.63點作收，下跌38.36點作收，成交值1,038.72億元。周線收黑，月線則拉出大長紅。

繼矽品法說會後不見行情，台股市值第一的電子科技股台積電昨日召開法說會，由於成績及預估皆無意外驚喜，加上對下半年的旺季預估成長率低於過去2位數以上的表現，台積電今股價開低走低，半導體的法說會行情未見啟動，電子股即便可見台股股王宏達電 (2498)挑戰6百00元關卡，但今電子類股仍指數走跌，不相較於6月情勢收黑，7月電子類月線以紅棒作收。

由於財政部推動公股銀行進一步「公對公」整併，今早台企銀 (2834)、彰銀 (2801)受到利多消息激勵領漲，帶動金融類股上漲成為大盤重要支撐，金融類股指數亦由黑翻紅。非金電類股指數今雖有水泥、汽車等類股領漲，但塑化、百貨等台塑化、南亞、中鋼、統一等權值股走跌，引非金電類股指數開低走低，不過就月線，為7月上攻撐盤關鍵力。

【2010/07/30 聯合晚報】

7/30 資券

價漲量增股:
C>ma5>ma10>ma20，V>1000， vma5>vma10，K>D 的股票:  262  檔


C>ma5>ma10>ma20>ma60，V>1000， vma5>vma10，K>D 收盤價創60日新高的股票:  33 檔

1220 台榮  1235 興泰  1453 大將  1454 台富  1467 南緯  1504 東元  1507 永大  1613 台一  1715 亞化  2206 三陽  2314 台揚  2412 中華電  2415 錩新  2427 三商電  2466 冠西電  2472 立隆電  2498 宏達電  2809 京城銀  3131 弘塑  3266 弘如洋  3285 微端  3599 旺能  4103 百略  4207 環泰  4401 東隆興  4527 方土霖  5465 富驊  6175 立敦  6282 康舒  8227 巨有科  9106 新焦點  9914 美利達  9926 新海