11檔轉機題材 有看頭

【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】 2010.08.22 03:40 am

  
上市櫃公司半年報即將全部揭露，台股本周進入超級財報周；法人認為，大盤陷入8,000點上下區間震盪，指數衝高不易，具轉機題材個股可望持續表態，11檔上半年轉虧為盈、具業績及轉機題材個股，有機會成為台股盤面關注焦點。

台股上周單周小漲35點，上周五（20日）收7,927點；法人認為，後市可能以盤代跌，個股表現將優於大盤表現，「選股不選市」應是目前主要操作策略，有題材個股、尤其是虧轉盈具基本面者，值得留意。

統計上半年財報已公告且較去年同期轉虧為盈的轉機股，大致有泰林、台燿、友訊、華韡、中砂、華邦、越峰、長榮航、威力盟、鈺創與頎邦等，仍以電子股居多；不過，法人強調，雖然部分個股股價多已反映基本面，加上均線糾結，顯示行情仍未擺脫整理，但中長期向上趨勢仍可期待。

摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，近期進入半年報公布高峰期，電子股因雜音較多，加上券商調降美國個人電腦（PC）大廠投資評等，使電子股表現相對弱勢。

但隨中國十一假期即將到來，消費動能可望再度回溫，搭配第四季耶誕購物旺季，相關族群後市並不看淡。

群益投信投資長吳文同認為，半年報題材本周將陸續反映完畢，由於有中國股市及經濟的支撐，台灣中概、金融類股的基本面仍強，但短期可能會受到漲多回吐壓力的影響。

【2010/08/22 經濟日報】

ECFA效應 商辦概念股更上層樓

【經濟日報╱記者黃啟菱／台北報導】 2010.08.22 03:40 am

營建族群近來表現大好，成為盤面主力，法人指出，兩岸經濟協議（ECFA）三讀通過後，陸企來台腳步應可加速，屆時台北市商辦行情有機會更上一層樓，連帶使具有商辦題材的華固（2548）、遠雄（5522）、長虹（5534）與太子（2511）等個股漲勢驚人。 住宅市場近來受央行打房拖累，買氣稍下滑，但商用不動產愈來愈旺，先是台灣人壽以25.6億元搶下慶豐銀行總行，每坪土地價格高達833萬元，創公開標售市場中的全台最高價；龍巖人本又在上周三標下台北金融中心部分樓層，每坪最高135萬元，創區域新高。 商用不動產熱，連帶使商辦概念股紅通通，萬寶投顧研究部協理王榮旭指出，包括華固、遠雄、長虹、太子等個股，都因上半年業績佳，加上有商辦題材，最受買盤青睞。 其中，華固今年除內湖瑞光路商辦以每坪高達50萬元、總金額35.6億元順利賣掉外，同在內湖的「華固V5」，近來也有不少買家在洽詢，華固透露，希望成交價能在27億元以上；此外，另一商辦大案「華固V Park」亦在準備中，未來案量將近百億元。華固並搶先公布財報，上半年稅後純益達13.25億元，年增近18%，每股純益有5.14元，符合預期。 遠雄向來對商用不動產頗有著墨，下半年除將啟動新北市造鎮案外，亦有兩個廠辦案，分別位於內湖與汐止，其中內湖案下半年可推案，汐止案則因面積較大，仍在規劃中。 長虹手中商辦以內湖大直一帶的「WTO」系列為主；長虹透露，「WTO 11期」規劃在年底動工，總銷逾40億元。 太子轉投資的市府轉運站已開始營運，總部所在的統一國際大樓，亦頻頻以高價成交，太子表示，將加速布局商用不動產，例如在內湖五期重劃區有塊2,167坪的土地，已在申請執照中，規劃年底動工興建商辦大樓。 值得注意的是，上周股價10元以下的營建股全部漲翻天，主因價格低，具補漲空間；國建（2501）與國揚（2505）也因「富爸爸」題材充滿想像空間，買單大排長龍。 國建自7月初除權息交易後，就一路走高，上周五（20日）收16元，創八個月新高；王榮旭分析，國建股價持續強勢，有兩大因素，第一，是市場不斷傳言前國泰金控副董事長蔡鎮宇可能入主，第二，是國建上半年獲利年增率頗佳。 國揚上周也拉出好幾根漲停，王榮旭說，國揚近來表現強勢，主因大南港案前景看好，南港地區距離松山機場近，國揚此案的商辦比重又高，儘管推案時間可能會延遲到明年第二季，但依房市目前景氣走勢來看，愈晚推案，房價有機會墊愈高，屆時對國揚營收與獲利的挹注也將更豐。 英業達集團會長葉國一與國揚淵源頗深，日前已合推高雄豪宅案「國硯」，未來再合作的機率很高，亦是一大題材。 圖／經濟日報提供 【2010/08/22 經濟日報】

M1B增幅續降 台股動能有憂

【經濟日報╱記者藍鈞達／台北報導】 2010.08.22 03:40 am

  
中央銀行本周三（25日）將公布7月份貨幣總計數，市場人士認為，M2及M1B年增率背道而馳的狀況將會持續，股市資金面的「死亡交叉」將現，台股資金動能可能減緩，是否影響大盤上攻力道，將視基本面買盤能否跟上而定。

市場人士表示，代表股市資金動能的狹義貨幣總計數M1B年增率可能連續第七個月下跌，透露股市資金動能萎縮，如果M1B年增率持續下跌至低於代表市場整體資金供需的廣義貨幣總計數M2，將出現股市俗稱的「死亡交叉」，對正在攻8,000點大關的台股來說並非好事。

券商分析，以M1B年增率下跌速度，可能本周三公布的7月數字就會跌破10%，最快下個月，就有可能看到股市死亡交叉。

一般來說，如果M1B年增率往下低於M2，呈現股市死亡交叉，代表市場資金轉進定期性存款意願提高。行庫主管指出，央行6月升息後，會帶動資金轉進定存等商品，如果台股無法維持高報酬，比較風險後，資金會持續流向定存，影響股市資金活水。

不過，券商認為，上月受到企業投資及銀行放款增加所致，M2年增率出現回升，顯示國內經濟基本面確有好轉，未來台股若能順利從資金行情轉為由基本面支撐走勢，回檔深度應不大。

【2010/08/22 經濟日報】

再攻八千點 外資、融資是變數

【聯合報╱記者陸倩瑤／台北報導】 2010.08.22 03:40 am

  
上周台股8千點攻防「欠臨門一腳」，本周捲土重來能否順利「達陣」？ 法人普遍都很樂觀，不過全球景氣陰晴不定，外資動向不明，融資籌碼零亂，成為台股衝關最大變數。上周台股以7927點收盤，距離8千點只有一步之遙，台新主流基金經理人郭建成認為，台股挑戰8千點功敗垂成，主要原因是，強勢的航運、中概等主流股等漲多休息，而新主流類股尚未形成，導致多頭上攻乏力。

從短期來看，由於融資餘額連續11個營業日增加，市場籌碼略顯混亂，如果本周融資水位持續升高，台股卻無法創新高，那麼「近關情怯」戲碼可能重演，大盤整理期將拉長。

就中長期而言，立法院通過ECFA條文後，兩岸經濟進入新紀元，未來「黃金10年」將顛覆以往經驗，年底如有拉回可逢低布局。

元大期貨認為，美國經濟數據疲弱，引發「二次衰退」疑慮，香港、日本、歐美等主要股市已下修一段時間，而台股指數仍處於相對高點，在國內無爆炸性利多，國際盤也不背書之下，本周8千點攻防恐怕有得打了。

不過在技術面上，短期均線支撐力強勁，投資人低接意願也很強烈，大盤可望維持震盪整理格局。

掄元投顧分析師陳建雄分析，融資餘額月初2620億餘元，上周五達2800億元，半個月來增加約180億元，散戶進場跡象明顯，但不足以產生反轉力道，除非連續2至3天激增逾50億元，才要小心回檔壓力。

【2010/08/22 聯合報】

近期台股在8000點整數關卡面臨上下震盪，但周線仍以小漲36點作收。匯豐安富基金經理人石隆智表示，台股在8000點大關前「近關情怯」，加上歐美股市偏弱，特別是美股因經濟數據不振而跌至1個月低點，加上中國股市反彈似乎有暫停趨勢，加上台股連續上漲已將近3個月，有較大的修正壓力，適度的休息才有利繼續上攻，預料下周續漲動力較不足，最佳狀況是「以盤代跌」，醞釀上攻力道。

就整體體來看，石隆智表示，預期下周仍是類股輪動、個股表現，電子股有轉強的味道，主要是部份投資人對傳產股居高思危，資金逐漸轉至電子股，預期下周仍是輪動快速的態勢。

谷月涵：台股今年7000-8000點震盪 五都選舉對ECFA影響不大

2010/08/22 09:01 鉅亨網 記者蘇芷萱 台北



花旗環球證券出具最新台股策略報告指出，短期對台股仍持審慎態度，預期大盤今年將在7000-8000點之間震盪；而兩岸經濟合作架構協議(ECFA)簽訂之後，主要利多是刺激台灣廠商的資本支出，預期即使國民黨在五都選舉落敗，ECFA實行風險仍不大，僅會造成市場走勢放緩。

花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵指出，兩岸簽訂ECFA，在刺激公司的資本支出上，效應將比刺激出口量更加強大。ECFA雖帶來特定種類產品的免關稅利多，短期將刺激台灣出口，但就規模來說仍有限，更重要的一點，是讓台灣走出第一步，能以ECFA為藍圖，建立與其他國家之間的關稅聯盟。

谷月涵表示，受惠於中國勞動成本增加，兩岸在生產成本越來越接近，公司在資本支出之外，將有更多現金流通的替代通路。而一旦資本支出升高，連帶將使公司貸款需求成長，尤其在中小企業部分，需求將更顯著，也將使台灣各銀行數年來淨利差(NIM)、存放比率(LDR)減低的情形反轉。其中，又以兆豐金 (2886) 、第一金 (2892) 等公營銀行將獲得較多中小企業貸款業務，因此將受惠最多。

然而，谷月涵對台股短期走勢仍持謹慎態度，認為在流動資金週期放緩、技術週期降低，與台灣年底的五都選舉的不確定因素之下，大盤今年將會在7000-8000點之間震盪。

谷月涵也預期，國民黨將會在目前執政的台北市、新北市遭遇對手強大挑戰，但即使國民黨在選戰中落敗，長期來說，對ECFA的實行沒有太大風險，但造成市場趨勢放緩則將在預期之中。

奔跑吧ECFA！金融股睡了20年 3-5年內翻倍！

2010/08/21 17:00 鉅亨網 記者陳慧琳 台北


兩岸ECFA在立法院闖關成功，金融股近日稍事休息，但彷彿跌不太下去，周五(20日)大盤、電子股、店頭指數都微跌，只有金融指數收紅，法人表示，雖然金融指數還未收復短期均線，但ECFA效應真的不容小覷，金融業者就說，台資銀行登陸「光是賺台商的錢就夠了」，尤其金融股「睡了20年」，評價被低估，3-5年內將漲逾 1 倍。

第一金投顧副總陳奕光表示，兩岸ECFA允許台資銀行進入「cash cow」市場，且市場期待下次可開放參股上限，加上金融業經營基本面持續好轉，但評價仍在相對低檔，研究部認為金融股長線多頭看法不變。看好標的為新光金 (2888) 、國泰金 (2882) 、中信金 (2891) 、富邦金 (2881) 。

陳奕光進一步指出，2010年第 2 季，大陸放款成長率18.2%，台灣放款成長率僅5.23％，大陸平均淨利差(NIM)為2.88%，台灣NIM則只有1.20%，顯見兩岸銀行業獲利能力相差甚大，反應在過去 3 年的股東權益報酬率 (ROE)來看，大陸過去 3 年ROE高達18.8%，台灣則僅有5.3%，因此ECFA早收清單開放台資銀行市場准入，長期可望帶動台資銀行獲利提升。

第一金總經理簡明仁就表示，台資銀行登陸「光是賺台商的錢就夠了」。而富邦金、中信金不約而同喊出，10年內，要在中國複製一個資產規模都和台灣的金控主體一樣大的新金融版圖。

在在都可顯現，ECFA並非只是「題材」，而是能貢獻到「基本面」上。

陳奕光表示，兩岸簽訂ECFA後，長線而言，台灣金融股將走出overbanking(銀行過度競爭)的困境，金融股獲利將向上提升，評價水準將進一步提升。金融股目前股價淨值比(PBR)水準相較過去10年的PBR平均水準仍在較低的位置。

整體金融股利多匯聚，陳奕光指出，光是今(2010)年下半年來看，金融股就擁有 6 大題材，包括：一、央行升息循環啟動；二、銀行資產品質好；三、ECFA開放台資銀行參與大陸市場成長；四、溫州團參股；五、年底五都選舉；六、不動產稅後增值利益可納入壽險RBC計算。

分析師表示，月線881.3點須儘快站回，多頭火種才可延續，占成交比重也應儘速回到10%之上，配合銀行業登陸題材陸續發酵，金融股仍有機會擔綱多頭主流。

簡明仁更稱，金融股「睡了20年」，評價明顯被低估，無論大型金控股或小型銀行股都看好，在ECFA效益下，預期「下檔 1 成，上漲 1 倍」，尤其以CEPA經驗來看，3-5年內台灣金融股要翻倍非難事。

永豐金、美隆電、金洲 3軍代表

【聯合晚報╱記者林浚南/台北報導】 2010.08.22 04:39 pm

  
台股上周狹幅盤整，加權指數全周小漲36點，投顧業者表示，短線仍宜以審慎觀望的態度以對。個別選股方面，分析師表示，各類股都有可能再表現者，例如金融類的永豐金(2890)、電子類的美隆電(2477)、傳產類的金洲(4417)等，均有分析師點名看多。

台股上周各日的收盤指數都在7900點之上，但盤中也都未曾碰觸到8000點大關，全周最高點為7985、最低點為7850，差距135點，屬高檔狹幅整理盤。周五指數以7927作收，全周上漲36點。

指數8000點果真是短線的一道關卡，屢攻不下，而且一接近即有較大賣壓出籠。從交易統計觀察，三大法上周賣超100多億元，似仍在執行高檔尋找賣點，先行波段獲利的策略。

台股上周五再度由電子類股擔綱，帶領大盤守穩五日線，傳產、金融仍然呈多頭格局，有投顧業者認為，本周的盤勢將是重要關鍵，電子、金融、傳產能否再良性輪漲，攸關指數能否衝關8000點。

金融類股價指數從本月上旬的920多點回測之後，最低抵860多點，至上周五初顯止穩現象。有分析師表示，兩岸經濟合作協議的效應仍將持續發酵，永豐金控 20日公告，子公司永豐銀行將到南京申設中國辦事處，是現成的題材。也有分析師看好同樣具有中概題材的國泰金(2882)、富邦金(2881)及中信金(2891)等。新光金(2888)日前因可能被取消信用交易資格，而大跌一天，有分析師認為，可逢低入市。

美隆電近三天出量勁揚，尤其，上周五成交逾1.5萬張鎖上漲停。類似這種強勢股，也有分析師看好的，另有研通(6229)、德士通(6264)等。

有些個股經過近期大漲後，看好者的理由除了基本面營運將大為轉好外，也漸往籌碼面的軋空訴求，例如，唐鋒(4609)、科風(3043)等。其中，最近市場多空議論最多的應屬唐鋒，該股從7月初的30多元快速上揚，同期間融券張數也幾近等幅增加，其股價上周依舊大漲，並有所謂「老空軋新空」的說法，但融券餘額仍在3100多張，沒有退讓，多空之戰愈來愈激烈。

金洲主要產銷漁網，7月營收年增75%，恢復成長性，其股價經兩多月整理，最近隨紡織股轉強。同屬傳產股的中橡，再傳孤兒藥新利多，股價轉強，也有分析師看好。其他也有分析師挑選的個股還有：陽明(2609)、信邦(3023)、聯詠(3034)、訊利電(5455)等。

【2010/08/22 聯合晚報】

憂通膨 上證指數上周漲勢受阻

【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】 2010.08.22 04:39 pm

  
投資人憂心通貨膨脹可能延緩當局寬鬆貨幣政策，地方政府財政惡化則會侵蝕銀行獲利，上海股市20日大幅下滑，上證指數上周的漲幅也縮減到1.4%。

浙商證券策略師王偉俊說，市場的通膨預期逐漸增強，央行不太可能在通膨上漲壓力下放鬆貨幣政策。而且，地方政府貸款中的潛在壞賬，也將繼續給銀行股帶來壓力。

上證綜指20日下跌45.67點或1.7%，以2,642.31點收盤，是8 月10日以來最大跌幅，一周漲幅也因此縮減為1.4%。滬深300指數下跌1.9%，以2,898.33點作收。

保利地產下跌2.9%，收人民幣12.50元。金地集團跌1.8%，以6.72元收盤，連續第三個交易日收黑。工商銀行下跌0.5%，報4.16元；建設銀行跌0.4%至4.80元。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇在20日在「人民日報」海外版刊登文章指出，政府對下半年通膨壓力不可掉以輕心，必須慎用利率、匯率等貨幣政策工具來控制通膨。

德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿表示，蔬菜價格上漲加深了中國的通膨壓力，8月的消費物價漲幅可能超過4%。中國的消費者物價7月上揚3.3%，創2008年10月以來最大單月漲幅。

此外，證券時報根據政府公佈數據推估，銀行業可能必須提列人民幣6000億元 (884億美元)，作為地方融資平臺的壞帳準備。該項推估假設銀行業提供地方政府融資平台的約1.66 兆元貸款，會有20%變成壞帳。

美國最近一周申請失業救濟人數升至9個月高點，費城製造業指數也告下跌，凸顯美國經濟陷入二次衰退的風險更形升高，大宗商品生產商類股股價因此普遍下跌。

江西銅業20日大跌4.3%，收28.85元，是6月30日以來最大跌幅。中國鋁業跌3.2%，以10.39元成交；寶鋼股份跌2.7%，收6.38元；兗州煤業跌3.2%，收18.27元。哈藥股份下跌5.9%，收18.66元，是6月17日以來最大跌幅。

21世紀經濟報導20日引述匿名消息人士的話報導，中國可能將退休年金投資股市的上限從20%提高到30%。

【2010/08/22 聯合晚報】

半年報優等生 8000風向球

【聯合晚報╱記者吳瑞菁/台北報導】 2010.08.22 06:00 pm

台股本周進入上市櫃公司半年報發布的最後10天，截至目前，在已公布半年報的公司中，已有超過30家每股獲利逾3元，榮列績優生，當中有逾半數以上公司賺進半個股本，表現搶眼。其中宏達電(2498)、大立光(3008)、洋華(3362)、嘉澤（3533）4家上半年都賺超過一個股本，股王宏達電上半年每股淨利16.68元保持第一名的領先地位，而伸興（1558）、鈊象（3293）、新普（6121）、新日光（3576）等12家公司也有賺逾半個股本的表現。 台股半年報重量級公司法說會落幕，儘管上半年受到歐債危機打擊，截至8月20日，上市櫃公司的表現亮眼，已有超過30家以上每股獲利賺逾3元，若下半年能維持上半年水準，這些公司今年都將列名全年高獲利一族。 上半年每股獲利逾3元以上公司，有超過一半公司更賺進半個股本以上，除宏達電、大立光、洋華、嘉澤進入一個股本俱樂部之列外，伸興、鈊象、新普、新日光及致新等12家也賺到半個股本。整體來看，電子股仍表現最佳，尤以智慧型手機、太陽能族群攻占席次最多。 值得留意的是，前三大獲利王宏達電、大立光及洋華都屬當今最夯的智慧型手機族群，下一波台股是否能續攻上八千點，成為風向球。 由於第三季電子次產業裡，智慧型手機產業是旺季很旺的一族，其中宏達電從去年旗鑑機種HTC Hero熱賣至今年，又接續著有HTC Desire(欲望機)、HTC Wildfire(野火機)、在美國熱賣的EVO(進化機)以及最近新發表的HTC Aria(詠歎機)等，都是宏達電第三季再積極成長的動能。 宏達電股價在上周再回到600元級價位，也將失而復得的股王寶座奪回，20日終場股價收在619元，未來若在業績動能有效支撐下，對高價族群向上比價有正面的助益。 智慧型手機積極成長，帶動的是觸控螢幕和光學鏡頭的需求拉升，洋華由於是宏達電的觸控螢幕的供應商，今年上半年每股稅後淨利11.5元，較去年同期再成長，洋華上周股價出現波段新高點，來到356元。 大立光貴為光學元件股股王，同時也是台股上市櫃公司第二高價個股，由於半年報相當亮眼，第二季在合併毛利率僅較上季減少1個多百分點，單季稅前淨利10.79億元，季增率35.4%，明顯超越營收的成長率，今年上半年稅前淨利18.77億元，稅後淨利16.96億元，年增率為88%及97%，每股淨利12.65元，超越法人原本預期。 【2010/08/22 聯合晚報】