標題: 台積電年年都賺錢 安心長抱
mary168
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發表於 2010-8-27 19:31 
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女人變有錢/台積電年年都賺錢 安心長抱

2010/08/27 16:12
【文/龔招健/Money錢授權刊載】


台積電自上市17年以來,即使經歷了網通泡沫破裂事件,以及前年的金融海嘯後的景氣急凍,仍保持年年賺錢的紀錄,且穩居全球IC代工產業龍頭,是一檔值得安心長抱的股票。
今年三月,《讀者文摘》公布了一項台灣最受信賴人物的調查,高居榜首的是慈濟基金會創辦人證嚴法師,排名前十名的還包括雲門舞集創辦人林懷民、知名藝人張小燕、大導演李安和美國職棒大聯盟球星王建民等各領域的傑出人士,而擠入前十名的唯一企業家則是台積電〈二三三○〉董事長張忠謀,排名第九。在台灣人心目中,張忠謀遠比台灣首富鴻海集團董事長郭台銘〈排名第十四〉,更值得信賴。 投資一家企業,其實就是投資這家企業的經營者。企業領導者的決策品質、執行力、經營心態決定發展格局。張忠謀是台積電的創辦人,也是帶領台積電一路擺脫競爭者,躍居為全球晶圓代工龍頭的關鍵人物,目前台積電的產品在全球市占率高達四十八%,技術領先、營運狀況穩健,是一家可以安心長期投資的好公司。 產業地位 龍頭廠商 是法人的基本持股 台積電以從事晶圓製造為主。現代人日常生活離不開手機、個人電腦、電視,這些電子產品都仰賴IC〈積體電路〉來運作。電子產品的IC,就好像是人的頭腦、心臟,不可或缺,而台積電專門替客戶製造各種IC,這種營運模式就叫做「晶圓代工製造服務」。台灣是個人電腦生產王國,幾乎全球每一台個人電腦裡頭都可以找到台積電製造的IC。近期熱賣的蘋果︵Apple︶iPhone 4最新款智慧型手機,其中關鍵的無線傳輸、觸控IC,也有一大部分是由台積電製造,台積電可以說是新iPhone熱賣的大贏家。 不只iPhone,台積電的接單來源相當多元分散,下游單一產品熱賣與否,對台積電影響不大,整體資訊、通訊產業〈包括消費電子〉的景氣好壞才是關鍵。依據台積電預估, 今年全球IC總產值年成長約三成,達二千五百至二千六百億美元,其中二成由台積電生產,產值達五百億美元,其餘八成就是未來進步、成長的空間。台積電自西元一九八七年成立以來,即專注提供晶圓製造服務,與競爭對手聯電的最大差異是,台積電並未轉投資IC設計公司,而是著重與客戶建立長期可信賴的夥伴關係,成功 爭取到本身沒有晶圓廠的IC設計公司︵台灣、美國兩地占大宗︶大量下單;本身有晶圓廠,但欠缺特定製程技術、產能不足的IC整合元件製造商〈簡稱IDM,從開發設計到製造成品都一手包辦〉,近幾年也成為台積電的重要客戶。台積電長期穩居全球晶圓製造服務龍頭,製程技術、量產能力保持領先地位,產業霸主地位不易被取代,每年獲利相對同業穩健許多。而且,配發股利以現金為主,加上公司治理、企業形象良好,因此是國內外法人必備的基本持股。 獲利能力 不管景氣好壞 年年都賺錢 所有產業都會有周期性的業績高低起伏,IC產業的景氣循環也相當明顯。觀察台積電歷年營運實績,當整體IC景氣下滑,台積電營收獲利下滑的速度慢很多,景氣急凍時頂多出現單季虧損;當IC庫存升高又逢景氣下滑,往往只要 經過連續兩季的庫存清理,台積電營收又會領先落底回溫。因此,台積電自一九九四年掛牌以來,即使歷經IC產業景氣激烈波動,仍保持年年賺錢的紀錄。最差狀況是二○○一年每股盈餘〈EPS〉僅○•八三元。即便遭逢百年一遇的華爾街金融風暴,由 於成本控制得宜,二○○八、二○○九年的EPS仍然分別交出三•八七元及三•四五元的亮眼成績,表現遠優於晶圓代工同業及多數IC類股。每逢出席法人說明會,張忠謀常常強調,「IC產業中長期會持續 成長,晶圓製造服務業的成長率則優於整體IC產業,台積電的成長率又優於整體晶圓製造服務業!」而且,他說到做到,這也是投資人可以安心長抱台積電的重要憑藉。