就市論勢／Q3績優生 布局重心

大盤分析

台股昨（9）日加權股價指數收盤下跌15點或0.20%，收7,835點，成交金額1,183億元。前一日美股小漲作收，早盤台股開盤指數跳空開高站上7,900點關卡，不過指數開高走低，市場投資人獲利了解心態提高，賣壓集中在航運、觀光，使航運類股持續回檔，市場投資人態度相對保守，盤中翻黑走跌，回測7,800點關卡，終場台股在指數上攻無力情況下，以小跌作收。

受美國8月芝加哥採購經理人指數大幅下滑，失業率小幅增加，加上歐債疑慮再起，日圓持續創近年新高，全球經濟壓力沉重，近期全球股市表現普遍欠佳，外資傾向降低風險部位，不利指數表現。

投資建議

因超級細菌NDM1感染有散布的跡象，台灣電子業近期營收向下修正，加上有五都選舉等不確定因素影響，市場投資人獲利了結心態提高，但只要國際股市沒有突發性的重大利空，預期回檔幅度有限。因此建議採汰弱留強策略，今年第三季營收上升的企業，將是持股、布局的方向。

目前傳產股的技術線型仍呈多頭格局，短期修正結束後，可逢低布局具題材性及基本面佳的個股，電子股以連接器、PC、NB、IC設計、LED、被動元件股，以及iPhone 4G 、iPad、eBook、平板電腦等概念股為主。

9/9台積電等6家ADR收盤報價簡訊

	ADR收盤價	ADR漲跌	漲跌幅	換股率	換算台股價	台股收盤價	溢(折)價率
台積電	9.51	-0.01	-0.11%	5	60.75	59.5	2.10%
聯電	2.55	-0.02	-0.78%	5	16.29	13.25	22.94%
日月光	3.59	-0.03	-0.83%	5	22.93	22.8	0.58%
友達	9.53	0.39	4.27%	10	30.44	30.05	1.29%
矽品	4.72	0	0.00%	5	30.15	30.25	-0.33%
中華電	21.33	0.14	0.66%	10	68.13	67.9	0.33%

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1.外部環境部分，美股FED持續低利率以及量化寬鬆政策所導致的資金氾濫環境，加上ISM指數回升，以及選舉政策作多的環境，整體評估美股短期即便因為美國總統歐巴馬提出的振興經濟新方案，可能無法於國會過關的干擾而震盪，但短中期格局屬於區間偏多的格局的機率仍偏高。2.內部環境而言，類股結構處在劇烈調整，前波強勢族群在非電的運輸類股近期明顯修正，包括非電的中概以及電子的觸控概念等高基期個股，都面臨補跌修正抑或震盪加劇壓力，導致大盤上檔7900-8000點附近面臨沉重融資解套賣壓的衝關走勢增添難度。3.內部籌碼與類股結構待調整；外部美股短期”振興經濟新方案”利多岀盡後的短期震盪風險仍在。後續台股較強勢的走勢恐仍需於7800點附近到8000點融資套牢區間來回洗盤震盪，才有進一步上攻的動能；弱勢則須進一步回測9/2跳空缺口7679-7715點附近尋求支撐。


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台股收在7835.54點，下跌15.77點，成交量為1183.92億元，量能較前一個交易日出現放大。台股表現稍嫌弱勢，相對於日韓股市出現上漲，台指則出現小幅拉回，但價差表現並未出現轉弱，且台指期幾乎都守在月線之上，雖然逢高曾遭到摜壓，但隨即有逢低買盤進場拉抬，底部支撐仍強，而在未平倉量方面仍是持續增加，未平倉量代表著行情的延續，而以近期行情觀之，指數從9月1日之後即逐步向上攻堅，未平倉的增加，仍有助於多頭持續向上攻擊，配合電子類股的成交比重仍大，籌碼面相當溫和，有利於後續持續表現。選擇權方面，目前買權最大OI序列位在8000點，而未平倉量增加較多的序列則位於8100點，增加有2220口；另外就賣權而言，賣權最大未平倉量的序列位在7600點，目前水位為66888口，而OI增加較多的序列則位於7700點，增加有5322口，指數雖出現微幅修正整理，無法再度創下波段新高，但賣權交易者卻依舊積極進場，目前賣權總未平倉量仍大於買權總未平倉量，且差距再度拉大，選擇權結構仍是有利多方。再來就籌碼面觀察，外資現貨賣超金額縮小，而自營商則持續買超，投信法人則繼續維持賣超，整體來說，現貨籌碼持續小幅調節，而就期貨佈局來看，外資台指期減少淨多單1636口至3883口，而自營商台指期增加淨多單1335口至2885口，而投信台指期則是減少淨多單296口至-83口，整合三大法人期貨籌碼雖出現持續轉弱，但減弱幅度並不大，就整體籌碼來看，目前仍無須太過悲觀。台指雖出現壓回，但指數始終維持在月線之上，逢低拉回仍有支撐，持續上攻的可能性仍高。

電子事業降溫，寶成8月合併營收微落至181.33億元

    * 2010-09-10
    * 【時報記者郭鴻慧台北報導】

    寶成(9904)8月合併營收181.33億元，較去年同期增加34.3%，除前8月合併營收為 1352.33億元，較去年同期增加16.8%。寶成8月合併營收較7月呈現微幅減少，以各別業績來看，8月鞋類產品銷貨平穩，不過由於比重已偏低的電子事業8月銷貨降溫，使得寶成8月合併營收較7月微降。
寶成集團目前在中國大陸主要製鞋基地，分別坐落在廣東的中山、東莞、高步、江蘇太倉、安徽蕪湖、江西贛州，及湖北黃石陽新等地，目前集團大陸員工數高達20多萬人。其中，大陸沿海地區員工數就占了一半以上，內陸新廠陸續啟用之後，內陸員工將大於沿海地區。

寶成未來集團將善用其在中國大陸、越南及印尼的生產設施與產品開發能力，為品牌客戶生產優質產品，預期在配合品牌客戶積極拓展新興市場及強化歐美既有市場規模的推動下，鞋類製造業務規模將可望持續成長。

大洋百貨迎最牛長假，益航歡呼上揚

    * 2010-09-10
    * 【時報記者王淑以台北報導】

    受惠於中秋節假期及十一長假節慶即將到來，伴隨著中國民眾消費力大增，益航(2601)持股的5成的大洋百貨將直接受惠，益航受此激勵今日漲幅4-5％。
　益航因轉投資大洋百貨持股5成，躍升為中概收成股。
　益航大洋百貨去年新增3個據點，湖南、西安與武漢，截至去年底共有14個據點，9家已有獲利，今年10月在湖南衡陽將再展店1家，2011年則有展5家店的計畫，由目前的15家百貨推升至20家。
　益航目前佈局城市標準在二線城市，儘管看似二線城市不如一線成長，不過二線城市租金低，可支配所得不輸一線城市，再加上中國目前政策農民返鄉擴大內需及鼓勵企業西進，未來二線城市消費成長空間大增。

《外資》谷月涵：高配息股，Q2買、Q3賣收益最高，看好4檔

    * 2010-09-10
    * 【時報記者詹靜宜台北報導】

    花旗環球證券台股研究部主管谷月涵出具最新研究報告指出，每年一度的除權旺季發生在6-8月，今年台股平均股利殖利率高達5.3%，明顯優於趨近於零的利率，在過去五年MSCI台灣指數高股利殖利率族群中，將25檔列入高殖息率概念股，其中有4檔評等為買進，分別為兆豐金(2886)、中鋼(2002)、台塑(1301)及台灣大(3045)，不過，他提醒，由於目前低利環境，並對市場看法謹慎，高殖息率概念股不會抱太久，一般都是買在第二季，並在第三季賣出以賺取最大收益，九月是參與除權息最壞的進場時機。

谷月涵分析，台灣除權息旺季落在6-8月，過去11年有8年高殖息率族群股價急漲落在除息前、除息後，除權息前買盤來自不用支付股利所得稅的政府四大基金及保險業資金，而除權後買盤則來自覬覦填權息的散戶，然而在除息前、後買盤消化後，高殖息率族群股價陷入整理，儘管高股利概念股表現明顯優於大盤，特別是在2008年初，不過九月通常是最壞的進場點。
谷月涵認為，一旦高股利族群填權息後，通常股價會較疲軟，今年發生在除權前股價已走高的電信類股身上，且如果在除權前已漸漲幅卻未能填權的個股在除權後將有賣壓，至於其他部分高股利個股則剛填權息，像是台塑、中華電信(2412)、兆豐金，而中鋼已超越填權息股價，將中鋼列為目前市場最安全的高殖息率個股。

《半導體》新唐上市承銷，華邦電獲利估逾7.8億元

    * 2010-09-10
    * 【時報記者沈培華台北報導】

    華邦電(2344)子公司新唐科技(4919)將上市，華邦電(2344)將提撥至少2300萬股持有的新唐股份，供辦理承銷及過額配售，每股46至53元，依華邦電持股成本每股12元餘，估算華邦電將可獲利逾7.8億元。
新唐是華邦電分割旗下邏輯IC業務所成立，華邦電子目前對該子公司持股逾7成。
受惠於消費性IC及電腦IC市場需求同步暢旺，新唐上半年業績逐季攀高，上半年營收41.06億元，年增24.68%，稅後淨利4.75億元，年增1.67倍，每股純益2.32元，並已超越去年全年獲利。
新唐上市案已獲證期局核准，預期最快本月底上市。華邦電董事會決議新唐上市承銷價格區間為46至53元，華邦電持有新唐每股成本約為12.2元。

智慧型手機市場不席！華碩今年出貨量要達100萬支

    * 2010-09-10
    * 【時報記者任珮云台北報導】

    電腦業和通訊業一股匯流旋風正隱隱捲起，華碩（2357）董事長施崇棠昨（9）日表示，華碩在智慧型手機市場絕對不能缺席，今年該公司手機出貨量100萬支有信心可以達成。中華電（2412）董事長呂學錦也表示，未來雲端時代，華碩將是「端」的重要代表。
施崇棠強調表示，PC與NB的定義正逐漸改變，不過，NB還是一個穩定成長的產品，未來將有更多貼近生活需求的創新產品問世。施崇棠強調，未來所有的產品都將連上雲端，從原來的Personal Computing（PC）變成Personal Cloud Computing，因此，產品須往雲端領域走將是未來趨勢。

華碩昨天新推出Android導航手機Garmin-Asus A10，再由黃子佼代言，9/10起搭配中華電信指定費率，月繳1,749元手機即可0元帶回家，Garmin-Asus A10強調專精於行動導航的智慧型手機，並具備全球唯一「語音搜尋興趣點與完整地址」功能，直接對手機「說」出目標，就能搜尋到周遭的吃喝玩樂好去處，並選擇以車用、行人或大眾運輸導航模式前往，便利性與實用度百分百。

宏達電、T-Mobile合推G2機，9月營收添動能

    * 2010-09-10
    * 【時報記者何美如台北報導】

    智慧型手機品牌大廠HTC宏達電(2498)宣布，昨(9)日與美國電信服務巨擘T-Mobile及 Google共同發表新機T-Mobile G2 with Google，可支援全新4G高速網路服務，今日起T-Mobile客戶可在特定門市或透過網路（http://G2.t-mobile.com）辦理預購。法人預期，G2鋪貨效應也將成為宏達電9月營收的主要動能之一，
HTC執行長暨總經理周永明表示，兩年前，HTC與T-Mobile合作推出了全球第一支Android手機-T-Mobile G1，今日Android已發展成為美國智慧型手機最重要的平台，並在全世界廣受歡迎。今日所推出的T-Mobile G2，是HTC與T-Mobile再一次攜手打造的革命性Android產品。

T-Mobile指出，該公司不斷擴展其超高速的HSPA+行動寬頻網路，該網路系統在全美超過55個的重要都會地區，擁有約1億用戶，目前最高處理速度達21Mbps，4G服務用戶居美國業界之冠，預計用戶數於今年年底前將達到2億。
目前T-Mobile G2在美國將由T-Mobile獨家推出，自9月10日本週五起，T-Mobile客戶可在特定門市或透過網路（http://G2.t-mobile.com）辦理預購，預定於10月6日起在特定門市與合作零售商店開始銷售。
G2是第一支為T-Mobile的HSPA+ 行動寬頻網路服務量身打造的智慧型手機，搭載最新Android 2.2版本，提供七個能夠讓使用者進行個人化設定的首頁，與Google Voice高度整合，包括Voice Actions from Android、與Google Goggles，並內建Voice Actions功能，可進行Google Search，也是第一支手機能讓使用者，透過手機門號，就可以在手機首頁設立自己的Google Voice帳號，可自動將語音留言轉成文字訊息，讓消費者能如同電子郵件或簡訊般方便讀取。