銅價飆 華新第一銅樂透

【經濟日報╱記者丁威／台北報導】 2010.10.01 04:15 am

  
銅價衝上每公噸8,000美元，市場預期，國內電線電纜族群如華新（1605）、宏泰（1612）、大亞（1609）、第一銅（2009）等業者用銅量大，本季營運及獲利表現估將轉佳，並可享有庫存利益。


大亞、台一、大山等，主要原料銅占比不小，且這些公司的計價方式多採取「M-1」機制，也就是這個月的均價將是下個月的參考依據。據此推算，9月銅價從每公噸7,447美元一路漲至8,000美元以上，均價高於過去單月平均水準，本月價格有機會調漲。

廠商指出，原料漲勢比想像中強，但為何會漲，不少人也「看不懂」，由於近期電子業需求不強，因此會不會因為原料端上揚追漲，增加提貨量，後續還需要觀察，下個月有可能會「價升量升」，也有可能「價升量不升」。

法人則認為，即使下游不追漲，但從過去經驗，相關廠商都會備有一個月左右庫存，因此，在銅價上揚的過程中，除了庫存利益之外，售價也可順勢調整，有助於拉開利差，相關族群都會受惠，其中長條類的以華新為指標，板材類的則是南部的第一銅。

昨（30）日因應銅價大漲，第一銅股價強勁表態，拉出半根漲停，上漲0.45元，收14.3元。華新則是漲多回檔，終場小跌0.1元，收18.6元。

分析師說，今年市場原本就對於銅價看好，主要在於需求相較其他非鐵金屬要強，而從LME 的銅庫存來看，從今年2月的高點55萬公噸，一路下滑至目前的37.5萬公噸，若庫存下滑趨勢不變，銅價就會形成支撐。

【2010/10/01 經濟日報】

EG漲 南亞東聯中纖受惠

【經濟日報╱記者吳秉鍇、邱展光／高雄、台北報導】 2010.10.01 04:15 am

  
即將進入聚酯化纖業黃金需求旺季，再加上國內外乙二醇（EG）生產線減產，昨（30）日傳出EG每公噸將上漲每公噸55美元，漲幅逾6%，十一長假後續漲，南亞（1303）、東聯（1710）及中纖（1718）都將受惠。

法人表示，亞洲EG領導廠SHELL等已宣布下月調漲合約價，每公噸漲20至40美元，達到每公噸900至910美元，預期現貨可望超越此合約價位，讓南亞等獲利大增。

市場人士指出，在聚酯產業的加工流程中，是先以兩大原料純對苯二甲酸（PTA）加上EG製成聚酯絲，近期PTA因上游的對二甲苯（PX）推升，率先啟動漲勢後，目前EG正隨後跟進。

雖然自1日開始，大陸將進入十一長假，但放假前夕，受到下游提前備料行動刺激，報價快速拉高，市場傳出每公噸860美元成交價，與上周每公噸805美元相比，漲價55美元，漲幅逾6%

在供應端方面，南亞（1303 ）9月中旬以後兩套總年產能70萬公噸的乙二醇（EG）停爐，中東沙烏地阿拉伯Sharq公司的兩座年產共126萬公噸的EG廠，也同時停爐的情況下，市場供應陷入空前緊張。

業者進一步說，因各生產廠普遍看好長假後的需求，現貨市場彌漫著一股惜售心態，加上亞洲三大供應商SABIC、MEGlobal及SHELL剛宣布10月EG供料價格各為每公噸900至910美元，分別上漲價20至40美元，為假後行情打下基礎。

法人表示，國內EG廠家南亞、東聯及中纖，其本月本地進料的乙烯價格每公噸1,010美元，原料耗用量約60%，再加計工繳費140至150美元，每公噸生產成本在750美元附近，以現在行情來看，每公噸可賺100美元（不含運費）。

【2010/10/01 經濟日報】

就市論勢／網通觀光 後市俏

【經濟日報╱陳威良（寶來投信台股策略分析師）】 2010.10.01 04:35 am

  
大盤分析

台股9月明顯啟動了資金行情，M1B年增率雖然連續八個月下滑，但證券劃撥存款1.23兆元逼近歷史高峰，當月成交總值2.68兆元也是自7月開始的第三個月成長；從融資餘額與證券餘額的比值分析，目前數值接近97年股市低點水準，顯示市場布局資金仍舊非常理性。

外資9月合計買超台股777億元，在美國聯準會量化寬鬆貨幣政策未轉向之前，亞股與亞幣都有比價而上空間，本波亞洲貨幣升值力道強勁，預期年底外資加碼空間仍大。內外金流匯聚，國內資金大潮已蓄勢待發。

技術面於9月出現月KD指標黃金交叉，終結了今年1月19日出現8,395高點以來長達八個月的整理期，同時月、季、年線呈現全部翻揚的多頭排列，93年亦曾有類似的走勢，後市都展開了千點以上的上漲空間。

指數整體而言底部已經墊高至7,900點以上，預估縱使拉回幅度都不會太大，只要持續見到10日均量往上，未見到單日爆量2,000億元以上，大盤衝關的格局都不會改變。

投資建議

兩岸電信、有線電視營運商以及設備商展開交流，以求搭起三網融合供應鏈，兆元商機將啟動，可望帶動股價基期較低的網通概念股；另外，亦看好電子族群中產業成長趨勢明顯的電動車族群的表現。

而近期中國因為與日本政治關係較緊張，十一長假可能影響赴日旅遊意願，陸客來台觀光人數料將大舉攀升，觀光、航空股可望直接受惠。

由於集團股作帳行情升溫，許多傳產龍頭企業股布局中國都已實質收成，籌碼面更因融資使用率處於歷史低檔，大型傳產權值股相對值得關注。金融股指數站穩900點之後中期將進入攻擊主升段，首波登陸銀行股選舉前將再起攻勢。

【2010/10/01 經濟日報】

央行升息 壽險金控股受惠多

【經濟日報╱記者蔡靜紋、夏淑賢／台北報導】 2010.10.01 04:29 am

  
中央銀行昨（30）日升息半碼（0.125個百分點），法人看好壽險股的利差損問題將逐步獲得改善，且以國泰金、新光金等大型壽險金控受惠較多，銀行股的淨利差空間將擴大，有利後續獲利。

台股昨天在央行理監事會議召開前，市場觀望氣氛濃厚，指數呈現量縮震盪，終場小跌3點，金融類股也收黑，未受升息的市場預期激勵。

富邦金控預估央行升息半碼，北富銀的淨利差可望再提升0.03到0.04個百分點。中信金控先前也預估央行下半年將再升息半碼，但考量國內放款市場的資充沛，聯貸等放款案件的價格持續競爭，預計淨利息收益率雖可改善，惟將呈現緩慢改善，下半年淨利息收益率可擴大至1.5個百分點。

統一投顧副總經理黎方國指出，央行升息對金融股是長線利多，利差收益未來將隨升息腳步持續成長，在中長線利多趨勢確立之下，以及金管會宣示將逐步放寬陸銀參股台資銀、金融登陸加快之下，後續利多不斷，拉回正是買點。

新光投信協理謝學雲表示，金融股先前主要受惠於兩岸簽訂金融監理合作瞭解備忘錄（MOU） 、兩岸經濟協議（ECFA）等題材效應，但央行6月首度升息半碼後，昨日再度宣布升息半碼，確立央行將緩步升息，對金融股經營環境大有改善。

謝學雲表示，壽險股近期面臨雙率變動，一則面臨新台幣匯率升值的衝擊，恐將有匯兌損失。

【2010/10/01 經濟日報】

15檔 營運「中」氣十足

【經濟日報╱記者呂淑美／台北報導】 2010.10.01 04:15 am

中國大陸十一長假從今（1）日開始，受惠於薪資調漲、人民幣升值及十二五計畫將推出等多重題材，法人認為，長假期間大陸內需、消費成長可期，相關產業應可受惠。 元大投顧指出，看好遠百（2903）、益航（2601）、麗嬰房（2911）、聯強（2347）等15檔中概股。 元大投顧指出，十一黃金周零售動能預期強於農曆年假期，主要是大陸人民調薪、人民幣升值等利多，都發生在農曆新年之後，加上為期半年的上海世博會訂10月底結束，在此之前，可能會湧入更多趕末班車的人潮，增添今年十一黃金周假期消費力道。 另外，十一黃金周結束後，接踵而至的還有年底的耶誕節，預期買氣會延續到明年的農曆年，中概內需產業將進入銷售的高潮。 永豐投顧也表示，十一長假將至，在最低薪資持續調漲下，將帶動中國消費熱潮，建議買進中概內需通路股，近來百貨業的消費較其他通路更為強勁，服飾僅次於珠寶，是消費品中消費最為強勁者，因此，建議首選為兩岸布局完整的遠百及台南企業。 法人指出，看好中概股的主要理由包括：中國擁有13.3億人口，占全球總人口比重達兩成，為中國內需建立廣大基礎；中國人口紅利持續，從人口結構觀點來看，今年至104年為消費力最強的年份。 此外，中國城鎮居民可支配所得約是鄉村居民的2.3倍，城鎮化比率加速成長將使原本因經濟高度成長而帶動的內需動能更強。 元大投顧點名看好的15檔中概股有：益航、遠百、麗嬰房、櫻花、85度C（2723）、聯強（2347）、宏全（9939）、南僑（1702）、超級（911606）、歐聖（910579）、國產（2504）、裕隆（2201）、裕日車（2227）、大億（1521）、永彰（4523）等。 【2010/10/01 經濟日報】

央行升息半碼 台股後市樂觀

【聯合報╱記者鄒秀明、許佳佳／台北報導】 2010.10.01 04:15 am

  
央行昨天再度升息半碼，符合事前預期，市場專家表示，升息意味景氣逐漸好轉，屬於長期利多，有利台股後市，至於短線金融股則可望受惠於題材性利多，吸引買盤進駐。


群益多重策略組合基金基金經理人張俊逸說，央行只升息半碼，對經濟和個別產業幾乎沒有影響，而儘管利率已2度調升，台灣的資金成本仍是亞洲最低的，市場資金充裕，「升息不僅不是負面因素，還可樂觀解讀」。

張俊逸認為，「升息」顯示央行容許台幣有較大的升值空間，也能合理解釋過去幾天台幣為何走升。而央行收縮資金仍瞄準了房市，但以連續2次升息幅度都不大來看，政府應只是想讓投機氣氛受到一點壓力，也表示國內的經濟狀況不錯，因此利率有上調空間。

德盛安聯投信投資長林明生說，此次升息在市場預料之中，今年第1、2季的經濟成長率分別為雙位數的13.71%及12.53%，6月央行首度升息半碼，昨天再度升息半碼，表示台灣經濟持續復甦，基本面轉佳反而有利於台股後市。

匯豐安富基金經理人石隆智說，央行再度升息，有助銀行利差拉高及名目利差逐步回升，包括銀行、壽險等金融股都可望受惠；不過，升息也將帶來貨幣升值，對資產股有利，但貸款利率也可能同步調升，央行繼續實施針對性審慎措施，對營建類股形成壓力。

石隆智也指出，升息意味景氣逐漸復甦，基於通膨可能升溫，將再度加強民眾購買不動產進行保值，支撐房市走勢，對營建股影響也可視為「短空長多」。

外資麥格理證券則分析指出，看好銀行股表現優於保險股，台灣金融股首選為中信金 (2891)、第一金 (2892)及台新金 (2887)等，評等均為表現超越大盤。

麥格理證券認為，壽險業的長期債券收益率仍持續下滑，即使國內利率調升有助壽險業投資收益，但由於海外投資部位的避險成本增加，必須等到信用、避險成本能有效控制，獲利才可望轉佳。

【2010/10/01 聯合報】

1除權除息表

2股東會時間表

3承銷公告

4新股上市