看好車市回溫,小摩上修裕隆、中華車獲利預估
* 2009-09-23
* 【時報記者張涵婷台北報導】
摩根大通證券台灣區研究部主管賴以哲在最新出爐的報告中指出,今年台灣汽車銷售的表現較預期來的好,自 06年以來的衰退情形可望在今年出現反轉,分別調高2009、2010年的汽車銷售量至26萬、29萬台,也調升中華車(2204)以及裕隆(2201) 今明兩年的獲利預估,其中因看好資產題材,汽車類股偏好裕隆。
今年1月至9月前20日的汽車銷售較去年同期成長了2%,相較於第一季的下滑21%,成長許多,賴以哲看好車市自2006年以來的衰退現象可在今年出現反轉,調升今明兩年的汽車銷售成長預估值至14%、10%,銷售量預估分別為26萬台、29萬台,其中09年的預估值更高於市場預期的23-25萬台。
車市回溫,賴以哲看好中華車以及裕隆銷售量以及毛利率可望走升,分別調高2009、2010年的獲利預估各20%、6%以及8%、6%,他強調,裕隆市佔率在提升當中,另外,因為新車款的推出,裕隆今年截至八月的銷售成長為8%,較整體市場的5%來的高,另外,裕隆擁有的土地資產可能在未來一兩年開發成商業或住宅建案,更是賴以哲在汽車類股中偏好裕隆的原因。
賴以哲重申對裕隆、中華車的加碼評等,目標價分別為42元和25元。
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