09/23號傳真稿筆記

總體來看，外資買盤持續不斷，長期的觀察顯示，台股受外資的影響極深，外資的累積買賣超走勢圖，與台股指數的走勢圖趨於一致，在外資的買超沒有竭盡之前，台股要大跌不是那麼容易。再則融券也已達到96萬張的新高，而融資則始終在2100億左右徘徊，看大盤會回的人很多，但是大盤就是不跌，由於融券將是潛在的買盤，所以持續創新高的融券，只會讓大盤回補的力道增強而已。短線上，融資未大增前

09/24 適用

台股持續高檔震盪後今日出現漲多拉回走勢，漲多的投信認養股出現結帳獲利的賣壓，使原先強勢股普遍出現拉回，而在外資控制權值股下，指數空間反而有限，選股難度漸高，下檔支撐為上週三跳空缺口7362-7391 ，今日被回補形成短線陷入區間整理，只不過台股漲跌仍是看外資臉色，以目前國際盤強勢下外資仍處於買方這點，加上第三、第四季國際金融經濟數據都不錯下，國際盤應該沒有重挫危機，國際盤頂多會出現漲多拉回的可能，台股雖短線漲幅已大，但在中長多確定下，偏多操作不變，而選股不選市仍是此階段的重點策略。

今日大盤指數下跌92點，可觀察今日相對大盤強勢的個股或是族群後續的發展，如今日相對強的1802台玻、2454聯發科、2317鴻海等個股，若在本周還能再續強，則具有凝聚人氣的效果，其中台玻因落後本波漲幅，未來補漲空間仍大，而近日話題也不少，除了發展節能玻璃準備攻佔大陸市場之外，也切入玻璃上游材料純鹼廠，上游材料廠挑戰大陸第三大，節能玻璃方面也可挑戰大陸第二大，想像空間開始加大，再配合玻纖紗市場回溫，穩健走強格局仍在進行。

蔡宗園 09/25 傳真稿
台股指數昨日下跌92點，而今日盤中一度也重挫96點，但今日台股與昨日不同之處在於委買呈現大於委賣，代表低檔逢低承接力道不弱，但指數終場仍下跌52 點，而量能萎縮至902億，價跌量縮多方仍有利，上周三的缺口雖被回補，不過大體而言處於多空膠著狀況，後續持續整理機會仍大，但盤面上具題材個股的表現卻相當活躍，如玻纖紗族群今日漲勢整齊，而近期我們強調的選股重點在於題材加基本面的選擇，主要的方向在觸控相關及電池族群，今日電動車電池族群表現強勢的有4721美琪瑪、1323永裕、2360致茂、6170統振、8112至上，而由黑翻紅者有3211順達科、6121新普、1537廣隆及6224聚鼎，可見此族群仍是市場上的資金焦點。

另一個強調的重點在觸控面板，今日表現也相對大盤強勢，其中如3622洋華、8240華宏、3556禾瑞亞、2384勝華、3049和鑫、3557嘉威及3227原相等均是逆勢收在紅盤之上，可見我們事前說明的盤面節奏重點，事後可持續印證及觀察。

其中在順達及新普，NB電池模組雙雄將因車用電池的題材發酵走出本益比重估的行情，在過去順達及新普一向穩健獲利，新普連七年獲利超過一個股本，而順達去年也獲利超過一個股本，上半年順達稅前獲利5.37元，新普上半年稅前獲利6.9元，本益比也一向在8-12倍游走，但未來因順達與台達電合作研發電動車，而新普切入中國大陸市場車用電池，五年內挑戰年營收百億，而鋰電池毛利高達50%情況下，電池雙雄將開始出現高毛利及高成長的情況，若是高成長的個股，則本益比10倍左右已不再適合，因此，本益比重估行情可望持續進行。