鎖定3大債券 將成未來趨勢 2010-10-12 01:14 工商時報 - 記者陳欣文／台北報導
 2009年3月美國聯準會第一次量化寬鬆策略後各類債券漲幅
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繼日本央行日前宣布採取量化寬鬆政策，市場預期全球將掀起新一輪量化寬鬆風潮，致使大量資金流入債市，包括新興市場債券與高收益債券報酬率不斷看漲。隨著眾多投信業推出各式債券基金搶市，施羅德全球策略高收益債券基金經理人王瑛璋建議，投資人可透過「333」選債黃金法則投資債券，提高投資效率。
王瑛璋表示，在全球低利環境下，游資充裕加上通膨尚未來襲，使得新興市場債市與全球高收益債市充滿投資機會，但這類資產較一般債券波動風險更高，投資人除透過基金投資方式參與，藉由專業投資團隊為風險把關外，更須謹慎選擇投資標的。
王瑛璋分析，所謂「333」黃金選債法則，就是把資金分成三等分，分別投資在近年來年化報酬率表現最為突出的三種債券，包括：1/3投資在全球高收益公司債券、1/3投資新興市場美元主權債券，另外1/3投資新興市場當地貨幣債券，一次掌握債券市場最夯投資機會。
根據Bloomberg統計，2002年底到今年8月底，全球高收益公司債券、新興市場美元債券與新興市場當地貨幣債券投資報酬率分別為10.3％、11.5％、13.3％，堪稱是各類型債券中表現相對突出的標的。
施羅德投信13日起正式開募的「全球策略高收益債券基金」，即鎖定全球高收益債券、新興市場美元主權債券，以及新興市場當地貨幣債券3大債券資產成長潛力與投資利基，以各1/3參考投資比例主動靈活操作，可投資範圍超過全球50個國家，一次掌握全球高收益成長契機之外，同時也分散投資風險。
王瑛璋表示，選擇這3個債券為投資方向，主要是因為全球經濟已回到成長軌道，不過復甦力道不夠強勁，整體金融環境仍處於相對低利率與通貨膨脹格局中，愈來愈多投資人希望尋求更有效率投資管道，而相對股票波動度較低的高收益債券，提供相對較高投資報酬機會，極具投資吸引力，且這類型債券基金勢必將成為未來趨勢。
不過王瑛璋也提醒投資人，高收益債券雖具較佳的投資報酬機會，但投資風險也相對高，想要透過高收益債券基金參與，投資人宜慎選操盤團隊，才能在追求報酬與風險之中取得平衡。
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