標題: 老財團新氣象 財團出頭天
mary168
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發表於 2010-10-15 19:24 
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先探╱老財團新氣象 財團出頭天

2010/10/15 15:51
【文.方亞申;先探周刊授權刊載】


熱錢推升台北股匯市,集團股全面拉出攻堅行情,化解連14黑K線的指數拉回壓力,成為第四季行情的主角,長多趨勢已告出頭天了!
傳產集團股的強勢,與政策通過ECFA關係密切,至少台灣財團跨足中國市場拿到執照。中國擁有十三億人口,從基礎交通建設、通訊建置到食衣住行,市場是全球國家所垂涎,台灣占有同文同種優勢,加上中國讓利,率先受惠就是財團股,此外這些財團股本身在台灣就擁有雄厚土地資產,在房地產景氣下,更增添加分作用。老幹新枝,長線動態及走勢值得追蹤。 熱錢襲擊亞洲 外資錢進亞洲,這次對台灣熱情較不如以往,還有另一個重要因素,就是中國股市連續大漲,吸引外資進駐。人民幣匯率一直以來就是美國所關注的。現階段全球國家地區經濟發展:歐洲復甦力道弱,且歐元兌美元升值;原本超強的德國這一陣子成長力道明顯減緩;日本不用提;美國則正等待聯準會十一月初的會議,究竟如何再度量化寬鬆。如今就只有中國經濟成長夠力,且第三季止,外匯存底高達二.六四八兆美元。 主要國家都不好,當然大家把焦點集中在中國身上,人民幣又是焦點。只不過人民幣雖升值,按以往經驗,是要用中國自己方式升值;近一季亞洲國家貨幣動輒升值五%、八%,短時間內中國較不容易見到此情形。但這也將加深及拉長人民幣升值的預期心理時間。 台塑集團撐起台股指數 台塑集團今年以來工安事件頻傳,不過外資仍相當看好台灣總市值最大集團,台塑股價屢創新高,在近期台股整理中顯得相當不容易。近期美林證券表示,中國大陸已開始關閉高耗能的工廠(包括電石法PVC),PVC供需情況轉佳,未來的價格、毛利率展望都不錯。而看好台塑明年PVC價格及毛利率,並成功轉型為專業級產品,美林證券將台塑一一年、一二年每股盈餘推估值調升四七%、六六%。 裕隆、遠東新雙箭頭 兩岸互動交流日益密切,加上中國轉投資獲利持續成長,今年電子股基本面轉弱,資金移轉效應帶動下,讓與中國內需市場高度連結的集團股,今年股價表現相對出色。傳統集團股中尤以裕隆集團旗下個股表現最強。在裕隆獲得中國批文,自創品牌納智捷可在中國生產銷售,加上納智捷在台灣熱銷超過一萬輛的利多題材激勵,裕隆及裕融股價創下多年來新高,裕隆股價已創下一九九八年以來新高,也帶動其他集團股轉強走揚,氣勢是近年來少見的現象。 另一大重量級集團龍頭遠東新,旗下包括亞泥、遠百、東聯、宏遠、遠東銀、裕民、遠傳等,總市值超過六千億元,位居財團股前茅。該集團有金流—遠傳及遠東銀、物流—裕民、遠百,實力龐大,而單單遠東新便控有總市值超過一千二百億元旗下公司股權。加上位在台北捷運板南線亞東醫院站兩側,土地總坪數高達九.七萬餘的板橋舊廠,預估潛在開發價值高達千億元,兩者就對遠東新目前約兩千億市值提供支撐。這還不包括該公司在國內紡纖業龍頭地位價值,長線而言,絕對是裕隆集團之後,挑戰近十年高點的公司。 統一集團今年表現也十分亮麗,其中統一超在兩岸開拓有成,今年股價自七六.一元大漲至一三八元,累計漲幅八一%,絲毫不輸低價股表現,外資甚至將目標價調升至一五○元。而旗艦統一在兩岸布局完整,加上原本就極力開拓東南亞市場,今年東南亞股匯市大漲,消費大增,對該公司有加分作用。該公司總市值約一千八百億元,在兩岸三地中並不大,但在中國食品界地位逐漸增加。說到資產,在台北信義計畫區及台南也有龐大資產,上半年EPS就達一.四一元,股價淨值比約二.五倍,並不高,後續值得追蹤。 長榮航、聯華密切追蹤 長榮集團今年最亮眼的巨星就是長榮航,股價創歷史新高,兩岸獨特航空商機,加上油價未見鉅幅波動,全年營收將破千億元,年增率超過四○%,法人全年獲利上看百億元。在兩岸關係未變及將開放陸客自由行下,明年該公司獲利上看一三○∼一五○億元,折合每股三.五至四元,股價似乎尚未反應結束。而旗艦長榮海運上半年也賺了四○億元,全年可望也超過百億元,長榮及長榮航合計今年獲利上看兩百億元,是近十年以來多一年,獲利支撐股價長多。 食品股的聯華,為國內麵粉第一大廠,更是神通集團控股公司,也是老牌資產股,為南港資產股的代表,目前獲利約有一成來自麵粉事業,一五%來自南港兩棟新辦公大樓穩定的租金收入,大多數獲利則來自聯成、聯強、聯華氣體、神通電腦與神達等集團公司的收益,而轉投資公司營運穩定成長,聯華獲利也可望隨之走揚。