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季底作帳不看好 結帳壓力起
2009-09-25 工商時報 【鄭淑芳／台北報導】
台股距季底僅剩最後4個交易日，在7,500點屢攻不破的壓力下，原本看多台股有所謂季底作帳行情的法人也相繼改口，直指今年季底作帳行情，含括集團作帳和投信作帳行情都不樂觀，甚或不排除有部分投信手中握有持股稍多，且短線漲多的個股，順勢出現結帳行情。
相對照於本土投信、自營商，本週以來連四日每天都賣超，昨日自營商賣超9.51億元，投信賣超8.2億元，在外資昨日也加入擴大賣超49.31的情況下，本土法人的結帳壓力又告升高。
台股由八月二十七日展開波段起漲，指數由6,690.75點波段低點一路上攻至波段高點7,558.88點，在見關不是關下，也使得市場對於季底作帳行情寄予厚望，但伴隨著季底作帳行情進入尾盤，行情卻奏出變調組曲，不單量價、ＫＤ屢屢出現背離，更重要的是七千五百點整數關卡屢攻不破，連帶也使得市場對於這波作帳行情可否一波到底產生質疑，甚或有法人直指，作帳行情可能已提前結束。
事實亦然，本週以來指數連續走跌四天，周線收黑似成定局，在技術面隱憂日漸擴大下，大昌投顧經理張世墩保守表示，今年就算有作帳行情恐怕也已告一段落，以集團作帳行情言之，今年第三季以來集團股表現都不差，在股價波段漲幅已大下，並沒有特別需要在近期作價的需求，至於投信作帳行情亦然，相較於去年較低的基期，今年多數投信對投資人多半都已有交待，並不須在單季績效上特別著墨，除非有少數投信個人認養的小型股，有可能作作價外，部分波段漲幅超前的類股如營建、PCB、連接器等，短線漲幅已大下，只要有投信籌碼鬆動，則不排除有順勢結帳的可能。
金鼎證券分析師施博元指出，台股今年以來持續延續驚驚漲的格局，不少個股波段漲幅都相當驚人，然因第四季訂單目前尚有能見度的問題，部分產業接單甚至已告走平，在業績成長力道減弱下，投信光為績效勉力作價的可能性並不高。
施博元強調，現就技術面言之，台股下壓的壓力愈來愈重，但由於之前出現多次多頭逆轉勝的案例，讓市場對於看空多所保留，同樣的狀況也出現在這次的作帳行情中，雖然多數法人對於後市看法已趨保守，但也不考慮全數出清持股，頂多只會做小幅度的換股動作，換言之，作帳行情對於台股的影響雖有，但並沒有想像中那麼大。
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