股神幫 » 盤中分析 » 【投顧訊息】09/29（週二） 投顧老師盤中CALL訊及股市資訊分享
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標題: 【投顧訊息】09/29（週二） 投顧老師盤中CALL訊及股市資訊分享
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發表於 2009-9-28 13:14 
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#1
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上一篇提到了從族群及概念的形成去分析產業趨勢機商機，這部份其實不需要太多的技術及科技知識(當然有的話會更好)，需要的是KIPA (Knowledge and Information Processing Ability )，也就是知識與資訊的處理的能力，這個名詞是管理學大師司徒達賢教授所定義的，它指的是當許多的資訊或知識擺在我們面前時，用有效率的方式閱讀、吸收、整合這些資訊並演繹、歸納、類化、聯想、抽象化、隱喻與類比出結論的能力。
就像同ㄧ張ROE的排名表給大家，怎麼樣有效率的去找出潛力股並且發現產業價值鏈以及族群間的關連性就是在考驗著大家KIPA的能力，沒辦法去做分析的人就只是看著一堆數據而已，看完了也不會有任何產出。至於怎麼樣培養這個能力，Kinopio認為多看、多聽是必要的，更重要的是要多想，想想這本書或這個人為什麼會有這樣的觀點? 他的假設跟立論是什麼? 進而吸收內化培養自己的邏輯與想法。
這部份其實不用執著於投資相關的東西，舉凡藝術、歷史、旅遊及娛樂我覺得都會有所幫助，而且大家應該要有個正確的觀念，那就是賺錢絕對不是我們最終的目的，我們的目的應該是拿這些錢讓我們或有需要的人過更精采的人生，整天盯著盤看著數字跳動大家不會覺得很沒趣嗎? 好啦~廢話又太多了，我們接著來看發掘產業趨勢的3-5點吧，內容很多，要先有心理準備。
3.留意身邊朋友的消費行為
要觀察一樣消費性產品會不會流行其實很簡單，看看你我身邊的人有沒有談起或實際購買這項產品就知道了。記得Kinopio第一次看到隨身碟這個產品大概是在六年前吧(2001年)? 當時 64Mb的隨身碟要賣3,000多塊台幣，我只覺得這個東西很棒，但是價格實在太貴了，真正大量普及大概是在四年前(民國2003年)，那時Kinopio買了一台NB，而64Mb的隨身碟這時候已經變成贈品，而且身邊的朋友也都開始利用隨身碟來傳輸資料。
只是當時找不到相關的公司，只有一些組裝廠跨入這項商品，一直到2004年11月，8054安國跟8299群聯相繼掛牌(這兩家公司現在還是很強)，ㄧ個是USB2.0晶片公司，ㄧ個是作Flash控制晶片加組裝。Kinopio當時選擇的是8299群聯，掛牌4個月漲了一倍，不過當時我賺了50%就跑了。
同樣的情形最近也發生在數位相框喔，大家應該有印象Kinopio在某期的投資日誌有問大家或親友有沒有人買數位相框? 結果沒人要理我 T_T，不過Kinopio身邊的朋友倒是很多人買，還有人一買就3-4個，這也更加深Kinopio對於這個產品的信心。
這點應該會比較容易做到，只要你的觀察力夠敏銳，朋友夠多的話。特別是如果有一些宅男朋友就更好了，因為各式宅男通常會是該領域的意見領袖，其意見有相當的參考價值喔。
4.     注意產品替代趨勢變化
產品替代趨勢也是ㄧ個很重要的議題，每當產品出現替代趨勢時就會有公司竄起，有公司隕落，所以是挑選個股時趨吉避凶的重要法則。以Kinopio個人來說，只要有產品確定會逐漸被替代的，不管時間長短，我就絕對不會買那種股票。因為就算公司再怎麼漲，也只是長空下的反彈，反之，會取代別人的股票就是ㄧ個長多的格局囉。
案例的部份，過去如LCD取代STN的效應，在小尺寸面板部分過去都是採用STN面板，也造就了2384勝華在低階手機崛起時的耀眼表現，但LCD取代STN是不可逆的趨勢，所以勝華在2006年的表現便成了迴光返照的遺作，當然後來他買了6116彩晶的三代廠做轉型，效益有慢慢的出現，只是高點買的投資人，現在大概只回到60%的成本吧。至於現在進行式的部份其實也不少，比如LED逐漸取代CCFL，這樣應該知道什麼不能買了吧。
替代的另ㄧ種形式是大廠自行整合該零組件，也就是”自製”替代”外購”，比較明顯的案例就是LCD面板廠整合濾光片。所以台灣的濾光片產業都很悽慘，就是因為面板廠的自製率太高了，近期有新聞說小尺寸面板濾光片缺貨，所以漲了一波，不過回到基本面，趨勢是沒有變的。
怎麼樣判讀產品會不會被取代呢? 除了多看新聞跟研究報告外，很簡單的方法就是前面教過的ROE分析，產品會被取代一定會先反映在毛利率，大家拼命殺價搶單，這時營收可能會上升，所以ROE看起來沒什麼變，但慢慢的便宜賣也沒人要，毛利、營收跟ROE就會同時下來了。
5.     注意價值鏈中毛利率高的
這一點其實Kinopio提過很多次，不論是產業價值鏈或同業的比較，請把目光放在毛利率高的個股，理由的部份大家可以參考解構股王密碼ROE(實戰篇)。那在產業趨勢方面呢? 其實也是ㄧ樣的道理，毛利率高的公司才能延續其競爭力與獲利。例如2005-2006暴紅的手機族群，一方面是因為新興市場的需求，另一方面是已開發國家的換機需求，兩者加在一起造就了手機族群的榮景，紛紛在2006年4-5月達到最高峰。
時間經過一年的現在，以不還原權息股價來看，手機代工的8078華寶從246元跌到現在88元，跌掉65%，它的2006年合併毛利是10% ; 手機按鍵的3311閎暉從256元跌到155元，跌掉40%，它的2006年合併毛利是26.73% ; 手機晶片的2454聯發科從418元漲到現在505元，上漲20%，它的2006年合併毛利是56.52%。
當然股價的變化還有很多因素存在，不過毛利率的高低是會影響ㄧ家公司的經營心態的，試想ㄧ家代工廠商，毛利率只有10%，它心裡想的是什麼，開發新產品? 當然不是，想的當然是怎麼樣降低成本，用更低的價格拿到訂單，因為既有產能設備都投進去，掉單的下場絕對會在資本市場出現劇烈反應，只好繼續擴廠壯大規模經濟，但這樣一來包袱更重，掉單的壓力就更大，這樣的想法ㄧ形成，就像老鼠在滾輪上跑，停不下來。
當然也有些公司是相對有在動頭腦了，例如2317鴻海應該不用多說了，2357華碩的策略佈局也很積極，3231緯創也在開發新產品，而且據聞參與了Intel+ Microsoft的一項有趣計畫，2382廣達也有OLPC跟GPS，至於剩下的其他幾哥，就看不到什麼像樣的策略佈局了。
所以我們在看到概念或族群形成時，一定要往毛利率高的地方去挑股票，不然很容易在概念或熱潮過後受到傷害。

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jason67   2009-9-29 10:31  黃金  +8    感謝S版大的開版+導言
steven0114   2009-9-28 16:02  黃金  +20    感謝S版大的開版+導言~
wkchang1   2009-9-28 14:17  黃金  +10   感謝S總堂主的開版及導言
Tiffany   2009-9-28 14:12  黃金  +10   感謝MIKE的開版+導言~
tungta   2009-9-28 13:37  黃金  +10   感謝S版大的開版+導言~


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#2
集中市場認購(售)權證9/28起履約價重設彙總表

代號

名稱

類型

標的

原始履約價

重設後履約價

到期日

05256

工銀FR

認購

鴻海

189.75

142.60

99/03/29

05257

工銀FS

認購

聯強

100.95

76.53

99/03/29

05258

工銀FT

認購

華碩

86.55

64.86

99/03/29

05259

工銀FU

認購

晶電

154.50

114.83

99/03/29

05260

工銀FV

認購

聯發科

754.50

558.80

99/03/29

05261

工銀FW

認購

元大金

36.00

25.55

99/03/29

05262

工銀FX

認購

綠能

117.30

88.44

99/03/29

08250

工銀FQ

認購

台灣50

79.73

54.78

99/03/29

72394

工銀PP

認購

原相

445.50

325.16

99/03/29

72395

工銀PQ

認購

鈊象

412.50

291.50

99/03/29

05249

凱基JA

認購

味全

64.58

38.69

99/03/29

05250

凱基JB

認購

洋華

637.50

458.33

99/03/29

05251

凱基JC

認購

長虹

103.65

72.29

99/03/29

05252P

凱基JD

認售

台積電

31.35

56.07

99/03/29

05253P

凱基JE

認售

億光

51.00

83.29

99/03/29

05264

永豐CB

認購

宏碁

121.35

95.58

99/03/29

05265

永豐CC

認購

普安

61.20

50.49

99/03/29

05266

永豐CD

認購

新興

55.50

45.22

99/03/29

05267

永豐CE

認購

晶華

615.75

459.43

99/03/29

05268

永豐CF

認購

華南金

29.85

21.64

99/03/29

05269

永豐CG

認購

華晶科

90.75

69.54

99/03/29



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#3
亞東證所發行認購(售)權證終止上市彙總表

名稱

代號

標的

最後交易日

終止上市日

履約價

行使比例

亞東CJ

03050

鴻海

98.10.22

98.10.27

94.04

0.230

亞東CK

03051

宏碁

98.10.22

98.10.27

69.97

0.203

亞東CL

03052

研華

98.10.22

98.10.27

56.40

0.202

亞東CM

03053

超豐

98.10.22

98.10.27

29.74

0.520

亞東CN

03054

開發金

98.10.22

98.10.27

9.44

1.000

亞東CP

03055

閎暉

98.10.22

98.10.27

70.08

0.205

亞東CQ

03056

訊連

98.10.22

98.10.27

148.08

0.204

亞東CR

03057

瑞儀

98.10.22

98.10.27

46.94

0.515

亞東CS

03058

奇美電

98.10.22

98.10.27

22.56

1.000

亞東CT

03059P

奇美電

98.10.22

98.10.27

13.16

0.500



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#4


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#5


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220.136.180.158
#6
9/28三大法人期貨與選擇權交易情形統計表
　

多方口數

空方口數

多空淨額口數

身份別

期貨

選擇權

期貨

選擇權

期貨

選擇權

自營商

26,283

112,369

28,414

116,302

-2,131

-3,933

投信

98

282

386

100

-288

182

外資及陸資

6,039

6,958

6,836

8,206

-797

-1,248

合計

32,420

119,609

35,636

124,608

-3,216

-4,999



 wkchang1 (玄武堂主)
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#7
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njyu2001   2009-9-28 22:49  黃金  +5   我很贊同
iamturkey   2009-9-28 16:55  黃金  +10   
stockleader   2009-9-28 14:53  黃金  +10   感謝霸大的重點提示...^^


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發表於 2009-9-28 14:16 
220.136.180.158
#8
9/28三大法人選擇權買賣權分計表
　　　

交易口數

商品名稱

買賣權別

身份別

買方

賣方

買賣差額

臺指選擇權

CALL

自營商

37,301

41,910

-4,609

　　

投信

130

10

120

　　

外資及陸資

4,712

2,614

2,098

　

PUT

自營商

50,780

51,495

-715

　　

投信

90

152

-62

　　

外資及陸資

5,592

2,246

3,346

電子選擇權

CALL

自營商

105

109

-4

　　

投信

0

0

0

　　

外資及陸資

0

0

0

　

PUT

自營商

536

520

16

　　

投信

0

0

0

　　

外資及陸資

0

0

0

金融選擇權

CALL

自營商

68

67

1

　　

投信

0

0

0

　　

外資及陸資

0

0

0

　

PUT

自營商

430

427

3

　　

投信

0

0

0

　　

外資及陸資

0

0

0



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#9
9/28三大法人選擇權契約交易表
　　

交易口數

商品名稱

身份別

多方

空方

多空淨額

臺指選擇權

自營商

88,796

92,690

-3,894

　

投信

282

100

182

　

外資及陸資

6,958

8,206

-1,248

電子選擇權

自營商

625

645

-20

　

投信

0

0

0

　

外資及陸資

0

0

0

金融選擇權

自營商

495

497

-2

　

投信

0

0

0

　

外資及陸資

0

0

0



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#10
謝謝各位大大的分享


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