外資對金融股雜音漸多 德銀王俊朗：基本面弱的先獲利了結

2009/10/05 15:55 鉅亨網


【鉅亨網記者魯袁淳 台北 】 德意志證券台灣區研究部主管王俊朗在今天最新出 爐的報告，看好中國長期的經濟成長，隨著兩岸關係加 深，將會帶動股價重新調升評等，像是中國與香港關於 建立更緊密經貿關係的安排（CEPA）就是一個很好的例 子，目前比較看好的股票為金融股，首選為富邦金(288 1和第一金 2892(TW) 。

出乎外界的預期，今年第2季，銀行的信用成本(Cr edit Cost) 低於40bps(基本點)，不良債權(NPL)比例逐 漸下降，銀行資產品質大幅改善，總體經濟由谷底攀升 ，既使是在最壞的情況下，銀行被迫吸收借貸給台灣高 鐵、DRAM、大尺寸面板製造商造成的損失，比例高達 5 0%，預測今年的信用成本(Credit Cost)將超過 200bps (基本點)，不良債權(NPL)的比重將達 2.5%。

相較於瑞士信貸證券對壽險股翻多，高盛證券偏好大 型金融股；德意志證券認為，基本面較弱的金融股現在 先獲利了結，建議賣中信金 2891(TW) ，買元大金(2885 、賣兆豐金 2886(TW) 買第一金 2892(TW) 。

德意志證券認為，兩岸金融監理備忘錄 (MOU)題材可 推升未來 6至 12個月股價，但以金融類股收益來看，現 在股價過高，在兩岸未有具體進展前，建議可先獲利了 結基本面較弱的金融股。

金融股中，德意志證券首選富邦金 2881(TW) 和第一 金 2892(TW) ，認為國泰金 2882(TW) 也不錯，同時推 薦配對交易，建議賣中信金 2891(TW) 買元大金 (2885 、賣兆豐金 2886(TW) 買第一金 2892(TW) 。

5年期建設公債 得標利率0.8%歷年新低

2009/10/05 16:00 中央社


（中央社記者林沂鋒台北2009年10月 5日電）財政部委託中央銀行標售新台幣300億元的5年期（98年度甲類第4期）中央政府建設公債今天全數標出，得標利率0.8%，創歷年來新低。

央行表示，98年度甲類第 4期中央政府建設公債將在10月8日發行，民國103年 7月20日到期，財政部委託央行標售299.961億元部份，今天吸引464億元資金投標，投標倍數1.55倍。另外，委託中華郵政公司代售0.039億元。

中央銀行表示，本期公債最低得標利率年息0.5%、最高得標利率年息0.8%，得標高低利率差0.3個百分點，得標加權平均利率年息0.8%。

央行表示，本期公債銀行業得標占48.03%，證券業44.82%，票券業占7.15%。

高盛：國泰金列強力買進名單 富邦金等3檔漲多調降評等

2009/10/05 16:05 鉅亨網


【鉅亨網記者魯袁淳 台北 】 高盛證券金融分析師張進森在今天最新出爐的報告 ，首度將國泰金 2882(TW) 列為「強力買進名單(Convic tion Buy list)」，將中信金 2891(TW) 的評等從「中立 」上調為「買進」，並調降三檔已漲多的金融股，富邦 金 2881(TW) 的評等降為「中立」、寶來證 2854(TW) 的 評等降為「中立」，永豐金 2890(TW) 的評等從「中立」 調降為「賣出」。

高盛證券表示，買進首選為國泰金，因為國泰金與 股市、房市的高度連動的營運模式，以及資本適足率改 善等，有助於提升競爭力，上調今年到後年的獲利為 4 ~15%，目標價由 58元提高至 66元，而且股價還有兩成 的上漲空間，重申「買進」評等，並納入高盛證券的「 強力買進名單(Conviction Buy list)」中。

其次，高盛證券看好中信金，主要的原因在於，企 業獲利及消費者信心好轉，有助於放款及手續費收入成 長，而且中信金一旦標下南山人壽，將可實現帳上未實 現獲利，明顯改善股東權益報酬率(ROE)，預期明年和後 年的獲利分別為 37%和 40%，目標價也由 19元提升至 26元，評等則由「中立」升至「買進」。

然而，高盛證券認為，有 3檔股票已漲多，股價過 高，所以調降評等，包括：富邦金、寶來證，給予「中 立」評等，而永豐金的股價已漲超 34%，所以喊賣，目 標價 11元。

南科9月營收45.59億元 創2年新高！華亞科34.8億元為1年新高

2009/10/05 16:15 鉅亨網


【鉅亨網記者葉小慧 台北】 DRAM供給吃緊，帶動 9月DRAM合約價持續攀升，以 合約價為主的南科 2408(TW) 與華亞科 3474(TW) 營收跟 著躍進，9 月營收分別來到新台幣 45.59億元和34.8億 元，月增率各為25%、9.45%，其中南科不僅突破去年金 融風暴前水準，並創2007年以來單月營收新高，華亞科 也為去年 9月以來新高。

南科 9月營收為 45.59億元，較今年 8月的 36.54 億元大幅成長 25%，較去年同期的 32.91億元大增 39% ；累計今年 1-9月營收為 257.68 億元，較去年同期 301.78億元衰退15%。

華亞科 9月營收為 34.8 億元，較 8月的31.8億元 成長 9%，比去年同期的 33.56億元成長 4%；累計今年 1-9月營收為 233.57億元，較去年同期292.87億元減少 20%。

南科預計於10月21日召開第 3季法人說明會，預期 第 3季虧損可望減少，每股淨值維持 5元以上，最快11 月初可望脫離全額交割股行列。

9月外匯存底3322億美元 續創新高

2009/10/05 16:21 中央社


（中央社記者林沂鋒台北2009年10月5日電）中央銀行今天公布9月底外匯存底3322.39億美元，較8月增加68.22 億美元，續創新高。

央行表示，外匯存底增加主因是外匯存底投資運用收益，加上歐元、日圓等主要貨幣對美元升值，以該等幣別持有的外匯折成美元後，金額增加。

8股統寶普通股換1股群創普通股，群創存續、統寶消滅

2009/10/05 16:24 時報資訊


【時報記者莊丙農台北報導】群創 (3481) 與統寶 (3195) 今天董事會正式通過外傳的合併案，群創將以換股方次併購統寶，決議以統寶每8股普通股換群創普通股1股，統寶為消滅公司。統寶光電董事長陳瑞聰指出，此次併購案是結合雙方技術、人才、產品、客戶組合及產能規模，整合TFT-LCD產業資源，也提升整體在中小尺寸面板晶競爭力，以最佳優勢之互補成為合作夥伴。


雙方共同聲明指出，未來整合後的綜效將具體展現：1.雙方在不同產品線優勢，特別在中小尺寸可攜式面板方面，使客戶群的組合及基礎更趨完整紮實。2.供應鏈整合更有利於重要關鍵零組件取得，及強化供應商的合作關係夥伴。3.雙方在研發資源及智慧財產權利基，不但能共享人才，也可使研發資源更有效運用。

目前統寶單月面板出貨量約在1100萬片的出貨規模，Nokia佔出貨比重達60%左右。低溫多晶矽面板由統寶自己生產。但也有少部份非晶矽面板來自於外購。群創目前單月中小尺寸面板出貨量估計也在1000萬片左右，Nokia也是主要的客戶之一。雖兩家的小尺寸面板主要客戶都是諾基亞，不過供貨產品線卻是大不相同，其中群創以非晶矽面板、以及傳統STN面板為多，而統寶則是以低溫多晶矽面板為主，雙方合作具有產品線互補的效益。

鹹魚翻身！勞退基金1-8月賺759億元 最愛宏達電、鴻海

2009/10/05 16:45 鉅亨網


【鉅亨網記者陳慧琳 台北】 去年金融海嘯全球股市遭殃，悠關勞工權益的勞退 基金與勞保基金嚴重虧損，不過，勞退基金今(2009)年 大豐收， 5月開始彌平虧損，現在還賺錢，根據勞退監 理委員會最新公布資料顯示，截至 8月底，勞退新舊制 基金規模9086億餘元，合計賺了 759億7618萬元，投資 報酬率8.8796%。勞退基金之所以「鹹魚翻身」，除了整 體市況好轉外，最主要是抱了宏達電、鴻海、中鋼、聯 發科、台積電、台灣50等權值股。

勞退基金監理委員會統計，到今年8月底，勞退新制 基金規模達新台幣4270億元，舊制基金4815億元，合計 規模超過9000億元，去年因金融海嘯，舊制基金虧428 億元，而去年 7月才開始運作的新制基金，一進場操作 就遇到金融海嘯，虧了177億元，新舊勞退基金去年共虧 605億元；不過今年隨著市場止跌反彈，不但完全彌平 去年大虧，還倒賺 154億餘元，也遠高於法定最低保證 收益。

截至 8月，勞退基金合計獲利達到759億餘元，其中 舊制基金獲利456億餘元 (投資報酬率9.65%)，新制基金 獲利303億餘元 (投資報酬率7.93%)，雙雙彌平去年虧損 。

勞退基金今年一吐去年虧損悶氣，進一步分析其操 作持股，新制基金持股前 3大分別是：宏達電、中鋼、 聯發科，與去年前 3大：國泰金、鴻海、第一金完全迥 異，尤其第一金，不但退出新制基金持股的前 3大，甚 至退出前10大榜單上。而舊制基金部分，持股前 3大分 別是：鴻海、台積電、寶來台灣50，與去年相較，排名 也略有變化，去年前 3大分別是：台積電、國泰金、鴻 海。

整體來看，勞退基金即使以委外操作為主，但各投 信業者操盤者還是以持有大型權值股為主。

展望第 4季，勞退基金監理委員會表示，勞退新、 舊制基金今年資產配置中，股票投資比例都設在25%左右 ，目前新制已超過上限，達27.92%，舊制基金則是22.9 7%，不過，由於舊制基金正進行300億元委外代操，一旦 正式委外，也接近25%，因此預估第 4季不會再有新資金 投入股市。

歐洲9月製造和服務業擴張超過預期

2009/10/05 17:33 中央社


（中央社台北2009年10月5日電）歐洲9月製造和服務業擴張超過初步預期，增添60年來最嚴重經濟衰退後正凝聚動能的徵兆。

倫敦市調機構Markit Economics指出，歐元區9月製造與服務業綜合指數由8月的50.4升至51.1，高於初估的50.8。這項指數若高於50表示擴張，在8月升逾50之前，該指數有14個月時間維持在50以下。

根據彭博社調查，歐洲9月製造與服務業綜合指數升至50.9。

歐元區經濟第二季幾乎不見萎縮，區域最大經濟體德國和法國在這段期間更回復成長。

國際貨幣基金（IMF）10月1日表示，歐元區明年經濟料將成長0.3%，且調降今年經濟萎縮幅度預測由7月估計的4.8%至4.2%。

群創併統寶 中小尺寸面板全球前3大

2009/10/05 17:47 中央社


(中央社記者潘智義台北2009年10月5日電)群創光電 (3481) 董事長段行建與統寶光電 (3195) 董事長陳瑞聰今天宣佈，群創將以1股換統寶8股方式，併購統寶，成為全球前3大中小尺寸面板廠。

段行建指出，群創目前中小尺寸面板單月出貨約1100萬片，加上統寶單月也約1100萬片，明年全年出貨將可達2至3億片，市佔率約15%至20%。

陳瑞聰直言，群創併統寶有機會成為全球最大的中小尺寸面板廠，仁寶 (2324) 放手旗下統寶，以換股方式讓群創併購，將淡出中小尺寸面板市場，在移動產品方面，將變成買家與供應商的立場。

統寶並將辦理減資再增資，經股東臨時會通過後，再與群創合併，若不計減資情形，群創與統寶合併後，資本額將達新台幣380億元；仁寶持有統寶股權，在群創併統寶後，仁寶對群創持股約近5%。

但陳瑞聰強調，仁寶將成為群創陽春股東，並不會參與群創董事會。統寶以手機面板為主，將來與群創合併時，統寶的客戶與訂單，以及海外據點可望帶進合併後的群創。

對於仁寶投資華映 (2475) ，在統寶併入群創後，又將形成仁寶投資群創，對此，段行建說，華映原本就是統寶與群創供應商，兩家公司合併還是會有生意往來。

生活物價指數出爐 食物娛樂必需品通通跌

2009/10/05 18:01 中央社


（中央社記者何旭如台北2009年10月5日電）主計處今天首度公布生活物價指數，9月以食物類為主的甲類物價較 8月跌1.23%，食物及教養娛樂類為主的乙類月跌1.14%，以家庭較常購買的生活必需品丙類物價，月跌1.11%。

主計處今天公布今年9月物價變動概況，並首度公布生活物價指數，由第三局科長吳昭明主持。

吳昭明表示，編制生活物價指數，是為了更貼近民眾日常生活感受，為顧及不同消費族群的感受，因此分為甲乙丙三種生活物價指數，甲類主要以食物類為主，乙類為甲類再加上教養娛樂類，包括補習費、3C用品、旅遊團費；丙類則是一般家庭較常購買的基本必需品，包括食物、衣著、洗髮精、衛生紙等。

他表示，物價生活指數與上月相較，較能貼近民眾感受，今天公布9月生活物價指數，甲類指數為113.97，較8月跌1.23%；乙類指數109.26，月跌1.14%；9月丙類生活物價指數110.36，較8月跌1.11%。

吳昭明表示，原本消費者物價指數（CPI）查價項目有424項，為更貼近民眾感受，甲類生活物價指數篩選成190項，食物類權數占八成，其他還包括居住類的水電燃氣（瓦斯），及交通類的油料費。

乙類生活物價指數則包括244項查價物品，除甲類的190項外，還包括教養娛樂類54項，包括學雜費、補習費、3C產品、旅遊團費。

丙類涵蓋的查價項數最多達 239項，包括食物、如襯衫、休閒服等衣著、門診掛號費等醫療保健，及居家清潔用品、有線電視租用費、肥皂、牙膏、洗髮精、衛生紙、洗剪髮等部分項目。

吳昭明表示，若把生活物價指數與CPI相較，9月蔬菜較8月跌12.54%、蛋價跌5.64%，加上今年夏季用電費率提早結束，電價跌11.62%，這些項目占生活物價指數的權數，相對高於CPI，導致9月甲類生活物價指數較上月跌幅達1.23%，較9月CPI月跌幅度0.65%還大。