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業績好的還是死~

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大摩羅奇警告：市場總是好了傷疤忘了疼 恐釀大危機  
鉅亨網編輯查淑妝 台北綜合報導
2009 / 10 / 08 星期四 11:00          上一則 下一則
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摩根士丹利亞太區主席羅奇 (Stephen Roach) 7日在《金融時報》發表文章指出，金融市場總是「好了傷疤忘了疼」，在一波危機過去之時不懂得反思。他警告說，假如市場忘記去年金融危機的教訓，恐怕會造成更大危機。

羅奇認為， 2008 年至 2009 年這段時間的經濟危機，是由於各國本身、國家與國家之間宏觀經濟層面無法承受的壓力所造成的。再加上政策、監管體系和風險控制方面存在嚴重的紕漏，最終引發了是次金融海嘯。

在目前，新的財政不平衡狀態可能正被人們所忽略，巨大的財政赤字、有毒資產增加以及過度依賴借貸，都是爆發新一輪經濟危機的導火線。在向市場大量注資之後，美國金融市場其實再一次忽略了市場基本面的問題。

香港《大公報》報導，羅奇指出，世界經濟格局從 G7 到 G20 的轉變，為世界帶來更大的經濟實力結構，實力強大且經濟增長快速的國家之間，能夠互相帶動，創造更多機會。

但他認為， G20 架構的風險在於有些「華而不實」，操作起來還有很多障礙。因為 G20 的最大問題就是：主權國家是否真正願意放棄控制經濟的權利，而將該國經濟置於超主權的位置上去。這是市場應該認真考慮的問題。

羅奇警告說，金融市場總是「好了傷疤忘了疼」，在一波危機過去之時不懂得反思。假如市場忘記去年金融危機的教訓，恐怕會造成更大危機

《盤後解析》國安基金調節持股？電子績優、權值股洩氣，台股重挫

2009/10/08 14:39 時報資訊


【時報記者任珮云台北報導】台股今高檔震盪整理後技術性拉回，收盤重挫105點，但仍守住7500點整數關卡，成交量也擴增到1607.82億元。高價電子及權值股和9月營收創新高的部分電子股出貨獲利了結賣盤，洋華、晶電跌停收市，聯發科跌逾半根停板。觀光、汽車、營建、百貨等逆勢紅盤。國安基金調節持股被指為盤跌的禍因。

第一金投信資深協理喬仁傑認為，在資金行情未退，而且中國經濟高成長超強引擎帶動，台股技術性拉回是健康的現象，投資人逢壓回應該擇優佈局，看好MOU題材的金融股及及中概內需和電子書及電動汽車等新應用的題材股。喬仁傑認為，美國要到明年下半年才會升息，在升息之前，全球股市的資金行情不易退潮。


台股今加權指數收盤價為7503.31點，下跌105.35點，成交量1607億元；OTC收盤價為124.94點，下跌2.31點，成交量279.94億元。

台股跌105.35點 三大法人賣超15.39億

2009/10/08 15:05 中央社


（中央社台北2009年10月8日電）台股今天下跌105.35點，收在7503.31點。三大法人中，外資買超，投信、自營商賣超，三大法人合計賣超新台幣15.39億元。

台股受新台幣升值衝擊，出口導向的電子股今天走勢疲弱，加上金融股尾盤急殺，水泥、塑膠、鋼鐵等傳統產業股也紛紛由紅翻黑，帶動指數重挫百餘點，回測7500點關卡。

外資今天買超0.04億元，投信賣超4.65億元，自營商賣超10.79億元。三大法人合計賣超15.39億元。

寶來證券策略分析師王兆立表示，儘管今天拉回，不過軋空手走勢仍將持續，預期台股短線震盪走揚；由於電子股營運高點已過，且第3季財報有匯損疑慮，短線恐難有表現，金融、資產及中概股將成市場重心。

花旗陸行之：晶圓代工Q4恐跌5%，但喊買台積電

2009/10/08 12:51 時報資訊


【時報記者張涵婷台北報導】花旗環球證券亞太半導體首席分析師陸行之在最新出爐的報告中，發表對晶圓代工產業的看法，指出因為客戶訂單的修正，晶圓代工在今年第四季以及明年第一季可能會面臨0-5%、15-20%的下滑幅度，但依舊喊買台積電 (2330) ，陸行之認為，台積電作為晶圓代工的龍頭，即使遇上產業情循環得修正期，仍可望維持良好的獲利以及自由現金流(FCF)。

陸行之分析，因為LCD驅動IC、消費性電子以及手機IC晶片客戶調整訂單，亞太晶圓代工廠可能在今年第四季以及明年第一季分別出現0-5%、15-20%的下滑幅度，明年第一季的產能利用率也自今年第三季的超過90%跌至70-75%左右的水準，但是他強調，依舊較今年第一季的35%高出許多。


陸行之也表示，晶圓代工資本支出的調升是無可避免的，估計今年下半年至明年的資本支出將佔營收的30-40%，相較於今年上半年只佔了10%，高出許多，陸行之還指出，這可能導致平均單價(ASP)在明年跌5-10%。

陸行之維持對台積電買進評等，對聯電 (2303) 、世界先進 (5347) 的賣出評等，目標價依舊維持在66元、10元、14元。另外，對台積電、世界先進今明兩年的EPS預估不變，但將聯電今明兩年的EPS由0.04元、0.31元調升至0.05、0.57元。

《集中市場》三大法人賣超15億元，資產+中概表現最火紅

2009/10/08 15:11 時報資訊


【時報-台北電】美股漲跌互見，台股失去支撐，漲多拉回，終場以7503.31點收盤，下跌105.35點，成交值1607.82億元；外資買超0.0455億元，投信賣超4.6520億元，自營商賣超10.7933億元，三大法人共計賣超15.3998億元。

今天成交值較大的強勢股為裕隆 (2201) 、新光金 (2888) 、興富發 (2542) 、厚生 (2107) 、冠德 (2520) 、潤泰新 (9945) 、雷凌 (3534) ，金控三雄漲多拉回，金融股換新光金接棒，外資買超新光金2日計18553張。資產股是今日的主流，也是外資加碼的對象，裕隆有資產、中概和汽車景氣回溫題材，外資買超2日，股價漲2.16%。潤泰新因中國大潤發業績旺，外資買超4日，股價漲6.6%，資產+中概成為目前最HOT的題材。


今天需注意的資訊：

1.觀光：外資翻多，鳳凰漲停，個股齊揚。

2.花旗陸行之：晶圓代工Q4恐跌5%，但喊買台積電。

3.南科 (2408) 、華亞科 (3474) 10月21日法說會。

4.LED晶粒供不應求，晶電、璨圓、泰谷9月營收齊創新高。

5.中國大潤發9月含稅營業額為人民幣36.29億元，較8月成長12.63%，和去年同期比較，年增率達36.12%，前3季營業額為301.46億元，年增率為18.56%，其中第3季營收99.87億元，季增率19.55%。潤泰全 (2915) 、潤泰新 (9945) 手握中國大潤發10%以上的股權，股價一度漲停。

6.摩根士丹利證券半導體產業分析師王安亞看好群創 (3481) 合併統寶帶來的效益，經由合併統寶，群創可取得高階的LTPS/OLED技術，並在2010年擠身全球前三大的手機市場，將會成為諾基亞(Nokia)最大的面板供應商，群創將長期目標放在全球最大的中小面板製造商，王安亞調升群創目標價至42元，評等維持中立。

7.64檔9月營收創新高股包括：旺宏 (2337) IC-製造、佳能 (2374) DSC、瑞昱 (2379) IC設計、乾坤 (2452) 被動元件、立隆 (2472) 被動元件、東貝 (2499) LED、大立光 (3008) 手機零組件、威達電 (3022) 工業電腦、佰鴻 (3031) LED、璨圓 (3061) LED、美磊 (3068) 音訊產品、普格 (3073) IC設計、威力盟 (3080) LCD零件、璟德 (3152) 網通、全科 (3209) 資訊材料、鈊象 (3293) 線上遊戲、先進光 (3362) 手機零組件、力積 (3553) IC設計、智易 (3596) 網通、誠致 (3614) 科技IC設計、洋華 (3622) 觸控、百略 (4103) 生技、 先豐 (5349) 通訊 PCB相關、中美晶 (5483) 太陽能、通泰 (5487) IC設計、新普 (6121) 科技PC週邊零組件、耕興 (6146) 手機零組件、力成 (6239) 科技封測/裝、久元 (6261) IC-封測/裝 、台郡 (6269) PCB相關、立錡 (6286) IC設計、安國 (8054) IC設計、長華 (8070) 資訊材料、朋程 (8255) 二極體。

8.外資法人擔心宏達電在智慧型手機的市佔率及毛利率下滑，匯豐、高盛及花旗環球同步喊賣宏達電，目標價都下修介於250~290元。

9.麥格里證券出具報告，對主機板市場近來的需求降溫提出警告，也因此維持華碩 (2357) 中立的評等和目標價49元。

10.網通IC設計雷凌 (3534) 整合藍牙晶片的省電WiFi 晶片已sample out給客戶，預計明年第二季開始放量出貨，由於雷凌該顆IC在價格上相當具有競爭力，加上雷凌第三季毛利率可望守住37％。

11.法人預估，裕隆未來將有1.71萬坪規劃開發成住商混合區，資產價值逾百億元；近日市場傳出，裕隆將辦資產重估，即將開發的新店舊廠土地，重估後身價逾200億元，裕隆每股淨值至少將增加12元。

12.裕隆的新店b廠區，基地面積為2.68萬坪，裕隆將其中的2500坪售予宏達電興建辦公大樓，售價為33億餘元，裕隆可認列32億元的土地處分利益，去年第四季已認列25.6億元，其餘6.4億元預計在今年下半年認列，將挹注獲利。

13.受惠LED廠大擴產，旺矽明年EPS自5元起跳。

14.精熙TDR錢景亮，上市首日漲停委買逾117萬張。

外資今天出現超小買超，法人態度已開始轉賣，5日RSI為52.74，9日K值為72.11，9日D值為67.37，近期震盪機率高，可尋較具防禦力的個股佈局。(編輯整理：莊雅珍)

奇美電Q3大尺寸面板合併出貨量季增13.2%，連二季創新高

2009/10/08 16:18 時報資訊


【時報-台北電】奇美電 (3009) 9月tft-lcd合併營收為302億元，與2009年8月合併營收相比，減少1.5%；出貨量方面，奇美電子tft-lcd大尺寸面板合併出貨量共計7.3百萬片，與2009年8月相比，增加0.9%，中小尺寸面板合併出貨量共計16.1百萬片，相較2009年8月份增加9.9%。奇美電子第三季tft-lcd合併營收為新台幣894億元，與2009年第二季營收新台幣703億元相比增加27.3%；tft-lcd大尺寸面板合併出貨量共計21.7百萬片，與2009年第二季出貨量19.1百萬片相比成長13.2%，連續二季創歷史新高；中小尺寸面板合併出貨量共計47.2百萬片與2009年第二季出貨量35.4百萬片相比成長33.3%。

(編輯整理：莊雅珍)

彭總裁再發警語，三重點要熱錢看清楚

2009/10/08 17:27 時報資訊


【時報記者任珮云台北報導】台股今重挫逾百點，但新台幣收盤仍小幅升值。央行總裁彭淮南下午四點多，特別提供三點國外財金論述給媒體，透望透過媒體對熱錢提出警告。

彭總裁的三項重點分別為：一、歡迎長期資金流入，對投機炒作沒興趣。二、贊成「國際貨幣基金組織協定」在時各國家可採取資本管制。三、匯率過度波動失序，會對金融穩定造成影響。

彭淮南在最近一次的立法院答詢時表示，過去央行不關心資產價格，也無從關心起，但「新的央行」需關切資產價格變化。

央行今天下午就隨即發布一份書面資料，三項重點，分別節錄自泰國國家報、2009聯合國貿易與發展概論及G7公報。


彭淮南之前在立法法時曾表示，認同諾貝爾經濟學家史蒂格里茲(Joseph Stigli tz)所言，要防範國際熱錢湧入亞洲，可能造成的泡沫化危機，以防1997年亞洲金融風暴，可能再次發生的警語。

《金融》彭總裁再發警語，三重點要熱錢看清楚
2009/10/08 17:27 時報資訊


【時報記者任珮云台北報導】台股今重挫逾百點，但新台幣收盤仍小幅升值。央行總裁彭淮南下午四點多，特別提供三點國外財金論述給媒體，透望透過媒體對熱錢提出警告。

彭總裁的三項重點分別為：一、歡迎長期資金流入，對投機炒作沒興趣。二、贊成「國際貨幣基金組織協定」在時各國家可採取資本管制。三、匯率過度波動失序，會對金融穩定造成影響。彭淮南在最近一次的立法院答詢時表示，過去央行不關心資產價格，也無從關心起，但「新的央行」需關切資產價格變化。

央行今天下午就隨即發布一份書面資料，三項重點，分別節錄自泰國國家報、2009聯合國貿易與發展概論及G7公報。


彭淮南之前在立法法時曾表示，認同諾貝爾經濟學家史蒂格里茲(Joseph Stigli tz)所言，要防範國際熱錢湧入亞洲，可能造成的泡沫化危機，以防1997年亞洲金融風暴，可能再次發生的警語。