『10/12適用』盤後~各券商投顧分析~股票

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tungta (白虎堂主)

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大昌投顧~逢回偏多操作

※盤勢分析

　　上週五央行總裁彭淮南禁止炒匯的「彭三條」措施，以及包括財政部長李述
德釋出近期尚不會有出脫國安基金持股、以及ECFA等相關政策說明後，台股早盤
開高69點，最高來到7597.79點，但電子股轉弱翻黑，大盤指數一度回到近平盤
的位置，中場後再震盪走高，緩步向上。終場台股漲68.65點或0.91%，收在
7571.96點，成交量降至1314.86億元，週線續收紅漲160.08點或2.16%。

　　從盤勢內容來看，短線量能有稍微停頓跡象，指數規劃角度來看，要順利突
破7600點反壓前應會先回測一下，不過預期壓回空間與幅度應不至於太大，原因
在於國際盤仍在多方格局中，從韓、港、日與台股位階比較來看，台股相對在高
檔，因此近期回測亦屬合理範圍內。

　　短線支撐點為連結6858到7257點的上升趨勢線，與月線位置相近，約在7433
點，中線上多方重要防守線則以連結6100到6629點的上升趨勢線約為季線位置
7100點左右，原則破7185則多方減碼，不破則對多方仍屬有利，另外7384點的大
頸線亦是具備支撐力道，操作上由於波動度增加，且主流族群轉換快速，不宜過
度追價，逢低拉回勇於承接。

　　至於在籌碼面部分，從外資動向、融資、券變化來看，目前仍在安全範圍內
，以外資法人角度來看，並無有大幅賣出局面，儘管上週五祭出「彭三條」措施
，不過預期台幣仍在看升的架構內，外資大幅調節的機率應不高，至於在資、券
，融資並無快速增加情況，反觀融券仍在增加，顯示市場的氛圍是小心翼翼的看
待盤勢發展，預期軋空手走勢持續，台股短線震盪整理後，多方架構不變，逢回
偏多操作。

　　族群部分，營建、資產搭配基本面，進入第四季營建公司入帳旺季，預期09
年營收都有不錯的水準。另外，台幣升值亦對資產、傳產有加溫效果。

　　至於中國十一長假方面，從相關訊息來看，消費力道明顯優於市場預期，從
中、長線來看，以中國內需的零售、消費等產業將勢必快速增長，車用零組件、
百貨通路、民生消費是中長線佈局方向。

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太平洋證券~區間震盪

※盤勢分析

　　台幣升值牽動電子、內需股主流易位

　　台股甫開盤即甩脫昨日大跌陰霾，以跳高盤開出，盤中一度大漲百點，在金
融領軍下，內需族群在台幣升值趨勢烘抬下，股價多半呈現強勢，只有電子股盤
中一度殺至盤下，拖累整體大盤指數下探平盤，也使得多頭氣勢備受壓抑，追價
買盤也跟著收斂。

　　盤面最為強勢類股為短纖布、造紙、LED及資產股平均漲幅都在3%以上，但
觀光百貨、太陽能股、光碟、PCB、主機板及生技製藥則出現下跌的狀態，為盤
面弱勢一群，由上漲及下跌的類股來看，電子在台幣升值陰影下，較難獲得買盤
的青睞，終場加權指數在金融力撐下，仍上漲68.65點，成交值則萎縮至1300多億。

　　九月營收公佈已接近尾聲，電子類股創歷史新高個股已近達50家，然其股價
反映遠不如預期，以自9/28以來，以IC設計的普格漲幅達三成以上居冠，璨圓、
遠翔科、及先進光漲幅達二成以上，為股價反映歷史創新高的最佳前四名，然有
許多個股在前一波段漲幅已高，營收創新高利多反成多頭調節的好時機，如璟德
、大立光、洋華、振曜、長華、新普、安國、訊連、立琦等。

　　但若仔細觀察，可發現許多個股並未因前波漲幅而使買盤卻步，在營收公告
後仍積極買進，LED可謂是其中的佼佼者，包括了璨圓、泰谷、東貝、晶電、久
元等，股價在利多之下仍勇於上揚，可見在明年市場預期LED電視及CULV等電子
產品需求大的狀況下，極為看好LED族群。另外太陽能在沉寂已久後，上游的中
美晶及綠能已領先創歷史新高，可望為太陽能類股的復甦之路擔任前峰的角色。

　　另被動元件雖璟德股價反向走軟，但立隆電、聚鼎、美磊、乾坤及大毅則仍
維持上揚趨勢，顯見，被動元件族群仍受到買盤的喜愛。若由營收創今年新高的
個股觀察，則除了電子股以外，紡纖的集盛、立益、勤益、利華、儒鴻表現亮眼
，股價也相對反映業績的走升，近期平均漲幅在一成以上，另外機電的力山、廣
隆、江興鍛、亞力也有不錯表現，鋼鐵的允強、有益、唐榮亦吸引買盤。

　　若由此看來，電子依然是營收創新高的主流，惟台幣升值趨勢壓抑其股價表
現，不過在產業明年多頭趨勢明顯或之前股價落後股則仍有一定表現空間，且可
注意內需個股在台幣升值及業績回升加值效果下，股價相對較有表現空間。

　　整個大盤在台幣升值趨勢的趨動下，類股的輪動出現明顯的變化，雖然下半
年電子業績搶搶滾，但許多個股卻反而在高檔遭到獲利了解的賣壓壓抑股價，而
由八月底台股在外資買超、台幣升值下，大盤持續緩步上揚，而主流類股也漸由
電子轉移至內需股上，其中以金融股在外資及投信加碼下，漲幅居冠，次為營建
、紡纖、汽車、玻陶及百貨等，而電子漲幅落後大盤，當中更以資訊服務、半導
體及通信網路業股價最為弱勢，是以，只要台幣升值趨勢不變，金融等內需族群
仍為買盤焦點。

　　大盤近日沿十日線逐步推升，雖昨日收一長黑K棒，但今日收盤立即收在其
長黑K棒的一半以上，顯示，低檔買盤仍勇於承接，而由週線角度看，週線仍收
紅棒且半年線仍在逐步推升並即將向上穿越二年線，週KD在80超買區呈現鈍化，
週量且持續推升，這些都有利多頭，不過日KD及RSI的背離狀況仍未解，且月線
扣抵均值即將扣抵7400點以上的高檔區，指數宜續維持在7550點之上方有利多頭
，而技術背離狀況一日未解，盤勢仍會以區間震盪方式居多。

※投資建議

　　多頭力圖收復失土，金融及傳產力撐不墜，電子業績利多仍不敵台幣升值壓
力遭逢調節賣單。盤勢除非再以量大長紅，以化解套牢賣壓，否則，指數隨時會
出現震盪局面，宜於大盤震盪時再逢低承接相關電子業績股、資產股及金融股。

※個股分析

　‧美律2439

　　非手機比重持續提高、原客戶訂單持續好轉外，再加以成本優勢使得N客戶
　　持續轉單至美律，第四季再接獲一款新機種，陸續從日商手中取得新訂單。
　　預估第四季營收季增長15%以上，毛利率亦將回到20%以上水準。

　‧精熙9188

　　日幣升值日廠擴大釋單DSC產業相關成長仍可期，加以亞光、偉創力合資新
　　公司AOF 的600 萬台Kodak 訂單將全交由精熙負責，受惠醫療產市場逐年成
　　長，新客戶訂單將挹注營收，預計擴廠產能會提升30%。

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金鼎證券~震盪盤堅

※盤勢分析

　◎收盤簡評

　　上週五台股在國際盤持續走高，陸股結束長假恢復交易補漲，與政府宣示力
推ECFA政策決心，指數跳空開高一路震盪走高；在類股表現方面，傳產原物料股
在國際商品報價走揚激勵下，水泥、不鏽鋼、資產/營建與金融族群紛走高，電
子以IC設計、半導體通路與LED族群表現較佳，指數終場上漲68.65點，收
7571.96點，成交量縮為1318億。

　◎重點觀察

　　台股於10/7攻上7635點，一舉突破9859-3955反彈0.618倍目標7603點，確立
多頭架構；但值得注意的是，目前連結9859-9309點下降趨勢線在7800-8000點附
近，且指數中、短線漲幅漸高，9月KD又來到89/76高檔區，因此7800點以上的台
股，將面臨層層反壓，行情短線衝高應避免過度追價，但下檔月/季線7200-7400
點支撐力道頗強。

　◎研判建議

　　新台幣大趨勢偏多未變，有利外資長線加碼台股；加上金融MOU與ECFA放利
多，國民黨18全大會與12月縣市長選舉將屆，政策面偏多配合資金行情，有助行
情震盪盤堅。但畢竟指數短線漲幅已大，縱使國安基金因政策考量暫不調節，低
檔佈局獲利已豐的大戶，會趁「量大」伺機調節；近期若遇行情急漲帶量噴出時
，操作上仍需提高警覺為要。

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凱基證券~未見成交比重失控前金融資產中概仍將擔綱主軸

※大盤分析

　　未見成交比重失控前，金融、資產、中概仍將擔綱主軸

　　美股凌晨收紅、上證也在節後開市的第一天以大漲呈現，使得亞股週五整體
表現不惡，儘管漲幅參差不齊，但多數還能維持收紅局面，不過台股早盤開高後
一度急殺，卻讓多方嚇出一身冷汗，除了電子股為壓低重點外，傳產及金融股也
有漲幅縮減的情形，幸好後續在平盤附近得到買盤支撐，到收盤前又呈現緩步走
高，最終總算是虛驚一場，大盤得以保有多方格局至隔周；終場加權指數收在
7571.96點，上漲68.65點，成交量為1318.93億元。店頭指數則上漲0.92點，收
在125.86點，成交量為217.23億元。

　　在市場傳出大陸長假期間民間相關之消費超乎預期的消息刺激下，上證開市
以跳空大漲回應，此結果固然降低了指數測底的危機，惟後續還是必須持續回升
，否則上證還是有隨時面臨月線下彎的壓力，僅管如此，但至少周五的大漲，對
於台股相關之中概族群等漲勢延續、還是產生一定程度的幫助，倘若本波多頭漲
勢尚未走完，預期中概、資產、金融等可望在後續繼續扮演盤勢主軸而攻城掠地
，只是話說回來，目前盤勢到底有沒有轉弱的跡象?坦白說，近期高價股的轉弱
確實帶來一些疑慮，幸好以金融為首的非電子族群適時接棒，以致目前盤勢雖有
隱憂，但還不到兵敗如山倒的地步，換言之，本周盤勢應還是具備震盪向上的機
會，只是有個地方須注意，按照過去經驗，每逢電子、金融主流輪動過程中，當
電子成交比重降至40至45，而金融比重來到25至30時，往往就是短線過熱訊號，
屆時資金就有機會重回電子而展開反彈，但若反彈力道不足以重回主流地位，屆
時可能就是漲勢進入尾聲的時點，惟到目前為止，金融比重仍穩定維持在10至15
之間徘徊，主流地位穩固，因此建議仍可以非電子等相關族群作為本周的操作重
點。

※潛力股分析

　‧1714和桐

　　上半年獲利近一元，在下半年景氣持續暢旺下，預估今年全年獲利可望挑戰
　　近年新高水準。

　　支撐：13.6　　壓力：17

　‧2833台壽保

　　月底MOU可望簽定，加上近期的升值、升息題材熱絡，有利金融壽險相關股
　　偏多走向。

　　支撐：29.9　　壓力：35.8

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元富證券投顧~高檔震盪輪動快速 7600以上減碼

※大盤分析

   多空掃描       說             明
   --------------------------------------------------------
   量價配合    反彈量縮下來，7600形成套牢
   資券變化    融券變化不大，市場多空觀望
   線型排列    暫時守住月線，短多未破壞
   技術指標    KD在高檔區
   指標族群    金融、造紙、資產
   --------------------------------------------------------

　　高檔震盪，輪動快速，7600以上減碼

　(一)  美股經過兩週向下修正後，上週在經濟數據以及提前公佈的美國鋁業財
　　報亮麗下，週線上漲299點，再回到高檔整理，讓台股上週指數跟著創新高
　　，週線也上漲160點，收7571，多頭輪漲緩步上攻格局尚未改變。

　(二)  雖然台股頻創新高，但類股轉換快速卻也讓操作難度增高，尤其在中國
　　10/1長假後，電子股的營收成長跟著來到今年高點，接下來，一直到明年Q1
　　的淡季效應，再加上市場對電子股Q3匯兌可能損失的疑慮，都讓法人在電子
　　持股上有轉動情形，本週美國超級財報週，若無法激勵美股再創新高，台股
　　7600以上恐怕步步為艱。

　(三)  法人的避險資金持續湧進傳產、金融，但短線漲幅已大情況下，追高意
　　願不高，多頭攻擊指標看新紡、士紙、厚生、國泰金、富邦金，電子股則有
　　愈走愈低趨勢，高價股線型領先走空更形成向下比價壓力，短期逢反彈，宜
　　降低持股，其攻擊指標看晶電、仁寶、燦圓、聯發科等。

　(四)  本週電子股能否回頭接棒是關鍵，若反彈無力突破7650，提防金融、電
　　子齊跌。　

※技術面分析

　(一) 短線：反彈量縮，7600以上追高乏力。

　(二) 中期：多頭格局愈走愈遠。

　　支撐：7400 壓力：7650
　
※操作建議

　(一)類股轉換快速，7600~7700減量。

　(二)多頭指標看：士紙、厚生、雷凌、晶電、聯發科。

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兆豐金控~見高拉回機率漸增

※盤勢分析

　　結論：7600反壓未有效站穩，電子持續弱勢，台股見高拉回機率漸增。

　◎台股

　　二度回測月線不破後，藉美股強彈、熱錢流入、10月底簽金融MOU、營收成
長等利多題材而再上攻；10/8曾續創7635反彈新高，但金融未見類股全面強勢，
電子更未突破310壓力且震盪走低，尤其高價電子最弱，傳產股雖輪動上攻但暴
量震盪，當日大盤震盪走低大跌105點。

　　週五雖因月底交付ECFA協商清單利多，非電子股再上攻，但電子依舊弱勢，
終場收7571，上漲68點，量1,314億元。

　　大盤數度上攻7600但尚未站穩，主要因電子股利多漸反應且營收高峰漸近尾
聲，電子指數不僅受制310壓力，更面臨月線保衛戰，個股亦陸續有營收利多不
漲反跌情況。

　　雖金融、傳產等非電子題材股仍盤堅補漲，但因電子持續弱勢，大盤較佳情
況仍僅為月線7450至7650間震盪。萬一下週起美台兩地企業Q3財報利多出盡、甚
至不如預期持續衝擊電子股；或是非電子股在短期利多出盡後震盪整理並轉弱，
大盤月線7450若失守，則台股恐盤軟進行中期整理。

　◎美股

　　因經濟反彈和旺季利多而大漲至道瓊9800-10300和Nasdaq 2150-2200中期大
壓力區，9月下起隨經濟數據略轉弱而震盪，近期再反彈但未突破。因下週將公
佈零售銷售預期略弱，INTEL等企業財報雖預期正面但股價已反應，提防美股持
續震盪、或有中期修正風險，財報強度將為關鍵。

　◎波段策略

　　低接營建、資產股，續抱中概、PCB、Win-7題材股。

　‧波段推薦

　　逢低買長虹(5534)、皇翔(2545)、遠紡(1402)、玉晶光(3406)、新復興
　　(4909)；續抱台郡(6269)、群聯(8299)、可成(2474)、和鑫(3049)、建興電
　　(8008)、華寶(8078)、華夏(1305)、統一(1216)、遠百(2903)。減碼創見
　　(2451)、光寶科(2301)、瑞昱(2379)、立錡(6286)、順達(3211)。

　◎短線策略

　　7600附近反壓仍重，持股當作停益，並密切提防楔型局後的急殺走弱。

　‧短線推薦

　　友訊(2332)續抱。

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大眾證券~中多行情持續，類股輪流表現

◆盤勢分析

※大盤分析

美股上漲，日、韓股開高0.62%、0.41%。摩台指開
高1.1大點，台股以7572點開出，開高69點。昨天外資
大買金控股，激勵金融股。郵局調降定儲利率，鼓舞資
產營建股。BDI續揚，航運股續漲。金價續創新高，油
、銅、鎳、鉛大漲，大宗物資續漲，不鏽鋼、塑膠股續
強，貴金屬、太陽能、食品股轉強。央行警告外匯操作
，新台幣轉為貶值，投資人仍信心不振，高價電子權值
股續弱，手機、數位相機、被動元件股走穩，LED及NB
面板零組件股轉強。Flash、Dram續漲，半導體族群走
穩。汽車股續強。上證勁揚，中概股續漲。TDR股漲跌
互見。午盤美股電子盤持穩，亞股續強，新台幣貶值
8.2 分，終場指數以7571點作收，上漲68點，成交值
1318億元。均買張接近均賣張，委買張數大於委賣張數
110萬張。摩台指逆價差擴大，收在大量區中間，成交
量減少，漲勢趨緩。

十大類股漲跌表現：水泥1.46%、食品1.25%、塑化
1.51%、紡纖2.27%、生技0.22%、機電0.50%、電子0.49
％〈成交比重56.8%〉、造紙2.83%、營建1.04%、金融
2.02%〈成交比重11%〉、鋼鐵1.35%、汽車0.91%、運輸
1.98%、觀光-1.56%。

技術面：開高震盪收黑十字線，留65點下影線，量
縮，均線多頭排列，KD多頭排列，D-MACD負值縮小。沿
著5日均線推進。週線漲160點，週KD、D-MACD、均線多
頭排列，量大於5、10、20週均量，中多行情持續。

※盤面重點

晶圓代工台積電、聯電轉強；DRAM力晶、茂德長紅
，華亞科轉強；FLASH旺宏續漲，群聯、華邦電轉強；
記憶體模組股勁永長紅，創見、威剛轉強。IC設計股凌
陽、普誠、偉詮電、茂達、富鼎轉強。PCB先豐漲停，
台玻、長興續漲，華通、楠梓電、台燿轉強；基板景碩
轉強，基板設備尖點長紅。封測華東漲停，力成、矽品
、矽格、典範、超豐、華泰轉強。MB浩鑫轉強。山寨NB
：統振長紅，迅杰、松翰轉強；CULV NB：雷凌長紅，
英業達續漲，系微、群光、精元、良得、兆利轉強；NB
超眾長紅，信錦、精英、奇鋐、倫飛轉強。面板股旭曜
漲停，類比科、和鑫、豐藝長紅，美齊、敦吉續漲，洋
華、合機、勝華、華宏、聯詠、安可、全台、熒茂、禾
昌、台表科、久正及面板股轉強。LED TV太普高長紅，
敬鵬轉強。電子書元太續漲，佳世達、百和、金像電轉強。

太陽能股頂晶科續漲，其餘轉強。LED華上漲停，
晶電、璨圓、台半長紅，光磊、佰鴻、聚積、宏齊轉強
。中國3G受惠股友訊長紅，遠傳續漲，聯發科、聯傑、
台灣大、智邦、東訊轉強；手機飛宏漲停，美律續漲，
毅嘉、希華轉強；網通股德士通持續漲停，聯鈞續漲。
DSC佳能、應華轉強。iPhone健鼎長紅，大立光、晶技
轉強。攝影機天瀚漲停，群光轉強。〈在家娛樂概念股
〉Wii原相、旺宏上漲；Xbox昆盈、今皓持平；BD中環
、訊連轉強；線上遊戲股宇峻、網龍、智冠、昱泉轉強
。GPS神達上漲。MLCC萬潤、奇力新、大毅長紅。博奕
工業電腦美嘉電、威達電續漲，研華轉強。Skype網家
漲停，驊訊續漲。電視卡STB華電網、圓剛上漲。貴金
屬金益鼎漲停，光洋科、佳龍轉強。

中概嘉泥、瑞智漲停，大華長，冠軍、遠百、益航
、亞泥、寶成、統一實、中菲行、大聯大、聲寶續漲，
台泥、大榮、光群雷、寶島科轉強。汽車股江申長紅，
裕隆、開億、皇田續漲，胡連、正新、東陽、盛群轉強
。資產營建士紙、亞昕、厚生、遠雄港漲停，台開、基
泰、榮運、新紡、勤益長紅，國揚、三洋電、國建、宏
盛、三陽、達欣工、南染、力麒續漲，南紡、華固、皇
翔、遠雄、宏普、太子、信義轉強。重建受惠股大陸續
漲，中工轉強。原物料力鵬、美琪瑪、新光鋼長紅，大
成鋼、允強、威致、台化、聯成續漲，中鋼、東鋼、豐
興、台塑轉強。航運裕民長紅，萬海續漲，新興、四維
航、台航、中航、台船轉強。金融旺旺保漲停，中壽、
遠東銀、新光金、台中銀、統一證、宏遠證續漲，其餘
轉強。減碳股中電、統振長紅，必翔轉強。TDR精熙持
續漲停，泰金寶續漲。

※操作建議

中多行情持續，類股輪流表現。9月營收大成長的
個股將是近期盤面的焦點。中國收成、資產營建金融股
短線不寂寞。量持續放大，證券股受惠大。BDI續揚，
航運股反彈。

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