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永豐期貨台指選擇權~證所稅課徵僅虛驚 台指短多格局未變
◆盤勢分析
「大盤走勢」：
週二因消息面傳出復徵證所稅的利空衝擊，指數一
度跌破7500點整數支撐，隨後由權值股帶頭起漲，台股
轉以驚驚漲的走勢逐步縮減跌幅，日線最後以長紅k棒
作收，一舉收復早盤剛失守的短均與月線支撐，雖短多
格局有望延續，但短線震盪幅度恐將加劇，逢高建議維
持觀望。而籌碼面三大法人操作持續分歧，週二僅自營
商站於買方，不敵外資與投信同步調節現貨的壓力，三
大法人合計仍賣超達27.83億元，加權指數最終僅小跌
3.28點，收在7596.6點，成交量放大至1298.71億元。
「期貨走勢」：
台指期週二小跌點，收在7561點。價差方面，十月
台指期逆價差放大至35.60點，電子期逆價差1.44點，
金融期由正轉為逆價差2.93點，摩台期逆價差放大至
1.18 大點。
而從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大
交易人積極佈局淨多單2,502口，目前淨多單總部位升
至7,328口，特定法人同步增加淨多單2,853口，淨多單
部位升至5,544口，三大法人於現貨市場維持賣超，於
期貨市場則是佈局淨多單2,798口，最終三大法人台指
期淨多單水位升至8,602口，整體而言，大額交易人與
法人週二於期貨市場同步進行偏多操作。
在期貨走勢方面，週二受到消息面傳出將局部復徵
證所稅利空衝擊，台指期開盤後在恐慌性賣壓出籠下，
指數一路從7500點大跌兩百餘點跌破7300點整數支撐，
隨即在財政部出面滅火表明不會貿然開徵後，多方重聚
買盤信心，最終再以震盪走高的方式僅小跌作收，而日
線所收的紅k留下帶有233點的下影線，一度跌破的五日
、十日與月線支撐總算失而復得，盤勢在烏龍利空虛驚
後多方即時歸隊，盤面偏多格局尚未遭到破壞，操作上
可待指數壓回至十日線附近時，伺機進場低進高出，短
線靈活操作。
「台指選擇權分析」：
選擇權從成交量來觀察，十月份買權集中在7500∼
8000點；賣權部份集中在7000~7500點。未平倉量的部
份，買權OI升至317,521口，最大序列仍在8000點，水
位升至46,136口；而賣權的OI升至365,142口，最大序
列在7000點，水位為27,859口。未平倉量put/call
ratio由1.16微降至1.15，籌碼面多方力道有衰竭的現
象。而隱含波動率的部份，十月契約買權平均隱含波動
率由26.72升至27.43，賣權平均隱含波動率由27.82升
至29.01，買賣權波動率同步回升，短線多空分歧擴大
，其中賣權波動率漲幅較大，顯示空方於高檔佈局相對
積極，選擇權操作上建議可於壓力區附近佈建買權空頭
價差部位。
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