美超級財報周，獲利題材為王

2009/10/16 17:37 時報資訊


【時報記者張涵婷台北報導】昨(15)日美股重量級企業陸續公佈財報，保德信全球優質股息成長基金經理人陳舜津指出，金融股高盛第三季財報EPS達5.25美元，年增率達200%，而花旗雖然還尚未轉虧為盈，但虧損狀況比預期小，陳舜津認為，從這兩家金融公司第三季財報來看，美國金融體系已經漸趨穩定，銀行類股已逐漸擺脫虧損的命運，具有業績題材的大型銀行較具投資的吸引力。


至於科技類股，陳舜津指出，IBM在近3個月漲幅達15.67%，較科技類股指數和道瓊工業漲幅都高，15日盤後公佈的IBM第三季財報獲利同樣亮眼，每股2.4美元，比起去年同期成長，而且IBM同時調升全年財測，2009年估計全年獲利可以達9.85美元，同樣財報優於預期的Google，近3個月漲幅同樣領先大盤，相反地，手機龍頭廠商諾基亞第三季財報不如預期，漲幅則明顯落後。陳舜津表示，至10月14日為止，S&P500標準普爾指數中，已經有32家企業公布獲利，78%優於預期，這些「獲利上修」的企業，由於有業績題材支撐，較有機會成為盤面的主流焦點。

陳舜津進一步強調，金融類股在危機之後績效表現會比大盤還好。陳舜津分析，以80年代末期經濟衰退來看，美國股市谷底落在1990年10月，跌幅達-45％，但金融股在谷底過後，相對於大盤表現三個月漲幅就達7.7％，六個月達15.9％，而一年更達34.3％，顯示金融股在景氣回復之後，往往是市場上領漲的類股，同時又因其有配發高殖利率利基容易讓投資人更具信心，推升股價。

陳舜津表示，金融股的股價在風暴中已被嚴重低估，以S&P500金融股指數來看，2007年最高點至2009年最低點的跌幅逼近84％，但金融股有配發較高股息的利基，加上目前股息殖利有3.1％，遠高於過去10年歷史平均水準2.4％，而目前利率處於低點，未來利差一旦擴大，將有助於金融股獲利表現，投資價值不言可喻。

陳舜津建議，當全球景氣邁向復甦，金融機構間與信用市場的流動性逐步改善，以及各類型資產價揚回升，均將有利金融股的長期展望，惟在景氣初期復甦，股市往往易於波動劇烈，建議投資人不妨透過佈局全球及各主要產業的全球股票型基金來介入金融股，此外，若能再搭配兼具股息及潛力優質企業的全球型中高股息基金，應是更穩健的投資選擇。

央行管制炒匯 新台幣匯率收貶8.2分

2009/10/16 18:43 中央社


（中央社記者林沂鋒台北2009年10月16日電）國際美元偏弱，但受到央行有意管制熱錢炒匯的決心，台北外匯市場新台幣兌美元匯率趨貶，終場收32.300元兌1美元，貶值8.2分；台北及元太外匯經紀公司總成交量15.68億美元。

匯銀人士表示，國際美元偏弱，台股在平盤上下震盪，不過，新台幣卻走貶，可見仍受到央行管制熱錢炒匯的影響，外商銀行美元空單回補，熱錢持續匯出。

匯市交易員說，台北外匯市場收盤前，新台幣對美元匯率由32.270元貶到32.300元，以整數做收，再加上收盤前成交量一口氣增加2.98億美元，都有央行出手干預讓新台幣趨貶的痕跡。

國際匯市方面，台北時間下午接近6時左右國際匯價，1歐元兌1.4913美元，1美元兌91.220日圓、兌1167.6韓元。

台北外匯經紀公司新台幣兌美元匯率今天開盤價為32.238元，盤中最高32.170元、最低32.300元，終場收32.300元，貶值8.2分，成交金額11.77億美元。

元太外匯經紀公司新台幣兌美元匯率今天開盤價為32.200元，盤中最高32.200元、最低32.284元，終場收32.265元，貶值5分，成交金額3.91億美元。

台股觀望收漲4點 周線連三紅

【聯合晚報╱記者嚴雅芳、魏興中/台北報導】 2009.10.16 02:58 pm

  
受到美股站穩萬點關卡激勵，台股開盤指數守穩在7700點關卡之上，不過指數來到高檔，加上周末前夕市場觀望氣氛濃厚，追價買盤謹慎，盤面呈現量縮狹幅震盪，以金融股扮演撐盤要角，傳產股則以航運股較強，主要受惠BDI指數止跌回升，終場指數上漲4.70點，指數以7715.10點作收，成交量達1179.35億元，周線連三紅。

昨日外資大買，但台股僅收小紅，今日更收黑，引發了市場對於是否特定單位大舉供應籌碼，尤其是政府相關基金獲利了結產生了高度的疑慮。而今日指數轉趨震盪，據了解，今日政府基金開始調節，以及部分壽險基金大舉砍倉所致。

某交易室人士指出，隨著指數不斷攀高，部分長線的壽險基金部位近兩日大舉減碼拔檔，加上政府相關基金盤中雖較無明顯獲利了結的出脫動作，不過也小幅進行調節，而此則引發市場對於股市高點的負面聯想，因而引動賣壓出籠，造成台股出現開高走低震盪盤軟格局。

外資昨日大買台股，但在期貨市場大舉避險，使得市場觀望氣氛轉趨濃厚。台股今日挾幅震盪，盤中指數一度翻落在7700點關卡之下，不過，靠著金融股穩住大盤陣腳，國泰金(2882)午盤過後買盤轉趨積極推升股價穩在60元關卡之上，包括第一金 (2892)、華南金 (2880)、永豐金 (2890)、中信金 (2891)股價紅盤震盪。

資產股台開 (2841)反應子公司台創公司取得龜山智慧城市規劃委託案，股價狂飆，並使得資產股股價相對有撐。營建股今日反應中、南台灣標地告捷利多，以中南台灣建商股價較有表現，包括順天 (5525)、京城 (2524)早盤股價皆一度攻頂。電子股今日以聯家軍較有表現，其中IC設計龍頭聯發科 (2454)盤中有大單敲進，推升股價一路走高，盤中漲幅近半根停板。

【2009/10/16 聯合晚報】

籌碼戰 台股高檔 多空激烈交戰

【聯合晚報╱記者林超熙/台北報導】 2009.10.16 02:58 pm

  
昨日外資大買214億元，本土法人投信與自營商也同步小買超，可是昨日尾盤委賣總張數卻比委買高出460多萬張，嚇壞市場投資人，並質疑這些龐大賣壓到底從何處而來。業內看法認為，與長線解套賣壓出籠、當軋籌碼相繼殺出，及被軋的空頭刻意將空單，掛在不可能成交的高檔，藉由拉高委賣張數來進行盤勢的打壓等因素有關。

市場更指向國安基金偷偷賣股，是造成尾盤委賣張數拉高元兇，惟國安基金相關委員嚴正否認指出，國安基金日前才開會並作成於年底前不會賣股的決議，希望外界不要亂造謠。

萬寶投顧總經理蔡明彰表示，在指數逐漸逼近8000點大關前，業內、實戶群防禦心裡開始升高，因此，趁著前一日美股大漲的歡樂氣氛，反手進行調節賣股。這可由昨日金融、營建、資產等本土大戶喜作的族群，在昨日尾盤出現相對弱勢，可窺知一二；但是，這些本土大戶調節的類股，今天因國際油價大漲及馬英九明天就任國民黨黨主席的雙重題材，反而出現走高榮景，賣壓籌碼被有效消化掉。

指數逼近8000點大關，多空纏鬥愈演愈烈，永豐金證券副總柯孟聰認為，指數從今年3月的4328低點開始起漲，近來更頻頻創波段新高，若以昨日高點7780對照起漲點已有3452多點或80%的漲幅，自然引來中長線的解套賣壓出籠；一位張姓券商營業員就說，他的一位作中長線的客戶，手中套牢一年多的台塑(1301)、台化(1326)、國泰金(2882)、台積電(2 330)、矽品(2325)等績優股，全部在解套並獲利出場。

柯孟聰進一步表示，其實委買與委賣張數是可以「虛灌」美化的，多頭就常藉由新股上市時，即使以漲停價也追不到情況，仍然輸入買單進去美化委買張數；反觀，空頭因最近融券餘額已逼近百萬張大關，被軋得昏頭轉向，因此，刻意掛一些在漲停不可能成交的空單，灌高委賣張數，多空雙方藉由不同動作灌水鬥法。

【2009/10/16 聯合晚報】

受惠中國持續擴大內需 中概內需股強  

【聯合晚報╱記者魏興中/台北報導】 2009.10.16 02:58 pm

  
由於受惠中國下半年仍將持續擴大內需，加上第4季向為傳統的內需旺季，今日仍有包括冠軍(1806)、麗嬰房(2911)等股價力守紅盤相對強勢。

中概族群則多力守紅盤不墜，其中榮成(1909)盤中一度亮燈漲停，冠軍則大漲約半根停板，麗嬰房也有3%左右的漲幅。其他如食品中概的統一(1216)、味全(1201)，水泥中概的台泥(1101)、亞泥(1102)、嘉泥(1103)等，則多力守紅盤不墜表現相對強勢。

8月底中國發改會發表報告指出，今年下半年的工作重點中，尤以繼續擴大內需，特別是消費需求以及基礎建設最為重要，包括汽車、家電、網路設備等最受重視。

此外，中國每人可支配所得，每年均有10%以上的成長幅度，加上消費者信心指數逐月向上提升，且第4季向為傳統的內需旺季，由於中國今年的整體零售銷售金額年增率將可達15%-20%之間，勢將帶動包括食品、量販、百貨等產業持續成長。因此法人預期在整體大環境有利中概廠商的發展下，中概族群將有機會再度躍居盤面主流，而10月以來三大法人買盤則已領先加以佈局。

【2009/10/16 聯合晚報】

營建暖流 今天吹向中南台

【聯合晚報╱記者嚴雅芳/台北報導】 2009.10.16 02:58 pm

  
英業達集團會長葉國一高出市價搶下高雄亞太財經廣場，新壽台中1258坪精華地以溢價6成售出，大財團前進中南台灣積極搶地，今日迅速點火營建股買盤，包括中台灣代表建商順天(5525)早盤股價一度攻頂，鄉林(5531)早盤也見大單推升，新富發(2542)在中台灣也見布局，股價大漲表態，南台灣建商代表京城(2524)股價一度攻頂，中南台灣建商股價補漲氣勢強勁。

英業達集團會長葉國一、宏總集團總裁林宏宗聯手以17.6億元標下高雄的亞太財經廣場，高雄房市艷陽高照。南台灣代表京城近期也頻在高雄地區獵地，包括京城董事長蔡天贊以個人名義出手標地，以每坪11萬元的超低價格取得高雄榮總附近2700多坪的土地，公司日前也以平均每坪單價59.99萬元，買下農16精華區正對面的541坪建地。公司看好近期房市火熱氣氛下，高雄房市具補漲空間。

鄉林今年下半年重頭戲除了將房價喊上300萬元，創台灣房市歷史紀錄的「鄉林士林官邸」外，在中台灣的布局則有「鄉林新月灣」，總銷約30億元，基地面積2005坪，規劃地下3層、地上15層建築，全部達346戶。主要搶攻換屋市場。

營建股龍頭華固昨日自結第三季季報，累計前三季稅前淨利約為20.6億元，以股本23.94億元計算，每股稅前純益約為8.6元，今日買盤也有增溫跡象。

【2009/10/16 聯合晚報】

高價股 法說暖身

【聯合晚報╱記者吳瑞菁/台北報導】 2009.10.16 02:57 pm

  
台股大盤指數今來回測試7700點關卡，午盤前見回不回，翻黑後旋即又回到平盤之上，高價電子股也順勢表態，宏達電(2498)、網龍(3083)、聯發科(2454)及洋華(3622)都有不錯的漲幅表現，大立光(3008)盤中也一度突破400元價位，似乎為下周三 (21)法說進行暖身。

宏達電新機積極推出，由於HTC Hero(英雄機)在英國反應熱烈，甚至登上手機風雲排行榜，且新機輪番出擊，刺青機(HTC Tattoo)及Touch2積極推出下，顯示宏達電在高階及中低階機種的市場策略同時並進。

大立光訂下周三 (21)舉行法說，將同步公布第三季獲利數字，大立光第三季合併營收為今年的季度新高，股價卻呈逆勢走向，主要是第三季大立光將有業外的資略及9月更是連二月創歷史新高紀錄，然而，大立光第三季原租賃的3~4處廠房將進行遷廠，約有6500萬元的資產減損認列，且9月底台幣升值迅速，對大立光匯兌損失添隱憂，都是短期大立光股價跌落400元價位的因素之一。基本面來看，大立光在主要客戶手機皆熱銷情況下，公司也積極進行新產品及新製程的轉換動作，長期來看，對其競爭力是加分的效益。

【2009/10/16 聯合晚報】

Nokia財報差 概念股有點失望

【聯合晚報╱記者葉憶如/台北報導】 2009.10.16 02:57 pm


全球手機最大廠諾基亞（Nokia）第三季財報出爐，昨晚股價重挫逾10%，由於虧損逾266億元，低於法人預期，更是1996年來首見虧損，主要是因為認列子公司西門子網路商譽減損有關，但今早台股相關的諾基亞概念股閎暉（3311）、美律（2439）、及成（3095）失望性賣壓湧現，上午紛紛由紅翻黑，所幸諾基亞對第四季看法正向，概念股跌幅不重，反倒市場對山寨手機前景看俏下，華寶（8078）、毅嘉（2402）、嘉聯益（6153）等盤中逆勢上漲小紅，手機股今早漲跌互見。

諾基亞受手機銷售下滑及認列子公司商譽減損的影響，上季意外出現淨損5.59億歐元，折合8.34億美元，約台幣266.88 億元，遠低於市場分析師原先估的獲利3.67億元，也不如去年同期的獲利10.9億歐元，手機銷售也下滑20%至98.1億歐元。上季整體手機市占率維持38%不變，第四季也將保持在此一水準，但智慧型手機在7月至9月間的市占率降至35%，遠低於前一季的41%。不過諾基亞上修今年全年行動裝置產業出貨量預測為11.2億支，僅比去年減少7%，較原先減少10%改善。

不過外資今早卻意外在最新報告中看好手機股表現，大和總研在最新出爐的報告中表示，市場需求恢復速度比市場預期快，認為諾基亞對第4季整體手機出貨量只成長5~7%太保守，大和估第4季季成長幅度約8~10%，並認為Nokia在相機模組、按鍵、耳機等需求持續跳升，上調大立光 (3008)、閎暉及美律第4季營收預估。

【2009/10/16 聯合晚報】

觀測站／水平變垂直 NB代工江山丕變

【聯合晚報╱嚴珮華】 2009.10.16 02:58 pm

  
NB(筆電)代工市場江山丕變。檯面上，搶市場、搶訂單，搶第一；使得檯面下，NB代工市場結束長達多年的水平分工，質變成垂直整合。

防鴻計劃 零組件大整合

NB筆電代工市場今年大變化，原因之一來自Netbook的搶市，原因之二是鴻海(2317)的加入戰場；由於NB大廠擔心鴻海加入使得NB毛利原本保4%、保5%的「紅海競爭」更加激烈，加上Netbook加入戰場，使得NB大廠今年一改過去的「水平分工」，改採「垂直整合」，出現ODM廠由水平分工向OEM廠看齊垂直整合，造成NB零組件市場的丕變。

NB大廠的核心能力在設計能力，為了要保4%、保5% ，許多委外代工的NB代工自己來做，一來是提升自製率，確保設計提前、又能防止機密外洩，最重要的是達到降低成本，提升獲利能力。

這個零組件大整合，從連接器、到機殼，由「防鴻計劃」的連接器開始發酵，因連接器的規模小，股本小，最容易發酵，但是，NB大廠眼中最看中的垂直整合零組件指向機殼，除了機殼是重要的零組件外，且未來2~3年的供不應求，且在技術上不需原品牌廠認證，因此，今年機殼市場無疑是變化最大的市場。

仁寶廣達 自製比重拉高

仁寶今年與巨騰合作，成立巨寶負責塑膠機殼，廣達亦投資展運，今又投資日商精研舍，強化自製鎂鋁金屬機殼部分，廣達明顯的將機殼垂直整合，當作重要一步。整體廣達機殼自製的目標擬向50%前進，廣達並打破過去金屬機殼部分，由可成以及鴻海家族中的鴻準獨占市場，少數的兩家獨占供應商。

雖兩大NB廠都一再表示，對「既有客戶」不會減少訂單，但是，都將增加的訂單部分往自家垂直整合的機殼廠裡加。但是從明年兩家NB代工都大躍升，廣達可望由今年的3650萬台躍升為明年的4900~5000萬台；仁寶由今年的3500萬台跳升到明年的4400萬台以上，單兩家NB龍頭，明年追加多出NB數量即達2300萬台以上，顯示，兩家NB龍頭未來在自家機殼的自製比重將快速拉高。

垂直整合 市場分久必合

NB大廠今年代工質變，從數字上來看，今年各家NB廠的毛利都大幅躍進，不僅保5%，更向6%進軍，目前節節上升，與前年、去年節節敗退已大不相同。從結果來看，NB大廠在「利」字當頭下，由水平分工質變為垂直整合已勢不可擋，走回過去的垂直整合老路。或許就如三國演義開宗明義的說：「天下大事合久必分，分久必合」，應用在NB代工市場，亦是不變的規則。

【2009/10/16 聯合晚報】