標題: [基本面] 第三季季報黑馬股[獲利25%]
jackyjan
江口
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發表於 2009-10-21 11:59 
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4609唐鋒

生產烘培機的新麥(1580),打入中國通路體系後,今年上半年獲利大躍進,而股票更從乏人問津的「冷門」,搖身成為人人驚呼的「大熱門」,新麥今年EPS3.91,明年EPS6.0,股價6X。

與新麥同樣具有中國通路題材的唐鋒(4609),以小家電產品經營為主,約佔營收的97%,主力展品烤箱、烤麵包機、絞肉機、打蛋器等食物處理器,定位為中高階價位,以區隔金字塔底端競爭激烈的低階市場。

公司營運再經歷95、96年的營運低潮之後(EPS分別為-0.23元,與-1.42元),去年下半年開始,來自中國大陸子公司的投資收益大增,從第一季的1221萬元,大增到第三季的7506萬元,以股本4.79億元計算,EPS貢獻度達到1.57元,累計97年度公司EPS為3.72元。(去年Q3.Q4有筆業外)

而今年上半年來自中國大陸的投資收益也已經累積到4826萬元,較去年同期成長23%,隨著第三季進入產業旺季,預估下半年仍維持去年獲利水準,全年EPS有機會上看2.7元(純本業),目前股價為17.8元,本益比僅6.6倍。

唐鋒IHEPS0.86,下半年近入旺季,Q3EPS1.12,Q4EPS0.72。

除此,就公司的財務體質分析,第二季合併報表顯示,唐鋒不僅是一家「零長期負債」的公司,公司帳上的現金更高達4.43億元,相當於一個股本的資金規模;「高現金」與「零長期負債」的特性,顯示健全的財務結構。

成立於民國65年的唐鋒(4609),為國內專業的小家電製造廠,董事長周武賢家族持股比率大約48.94%,民國87年為了降低成本,透過100%轉投資公司(銳暢有限公司),開始將生產線全數移轉至中國大陸,在兩岸專業分工的架構下,目前國內平均員工數僅19人,股本為4.79億元。

觀察唐鋒的獲利結構,最大的風險考量是來自於大陸子公司獲利貢獻,是一次性的認列,還是經常性的認列,依照過去六季的表現來看,我們可以大膽預估,當初這筆原始金額僅2.97億元投資金額,目前已經進入到「收割期」,每年可以提供1.5億元以上的投資收益,EPS貢獻度約3元。

目標價8XPER大陸未來4季貢獻=24元

現價17.6買進,停損守季線~~

11/10~~22獲利出場~~

[ 本帖最後由 jackyjan 於 2009-11-10 09:16 編輯 ]

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發表於 2009-10-21 15:51 
10.46.50.96
感謝jackyjan分享好股...
目前量縮整理中...
目前我先看是否突破前波大量套牢區?
18.5附近應有壓力 謹供參考...


股贏
江口
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發表於 2009-10-21 16:01 
219.87.72.121
量這麼少的股,還是要小心的好..

籌碼很容易被鎖定..


無頭像
aeloushung
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發表於 2009-10-21 23:46 
219.86.132.220
量這麼少 會不會賣不調阿
因為量太少 買的人少 不好脫手


無頭像
diskf
江口
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發表於 2009-10-23 21:45 
140.138.31.148
感謝jackyjan分享好股...
這檔前幾年有發揮過...


palay
江口
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發表於 2009-10-23 22:04 
61.228.180.18
感謝jackyjan分享好股...
持續觀察


無頭像
卍卍卍
當家
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發表於 2009-10-23 22:52 
114.40.97.64
量這麼少??
   純靠業外??
真ㄉ怕被關禁閉???
   還是看看  再決定..


無頭像
公子
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發表於 2009-10-25 02:39 
116.59.39.122
感謝jackyjan分享好股...


jackyjan
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發表於 2009-10-28 18:19 
211.74.99.143
看來沒人敢買


無頭像
媽咪
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192.168.26.30
感謝jackyjan分享好股...