PIMCO：新興市場債 可買
| | 2009/10/22 | 【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】 近日傳出全球最大債券公司PIMCO擬發行股票型基金，引發投資人對債市的疑慮，PIMCO21日以越洋電話澄清，此一措施主要為發展多元產品線且為長期策略，並非看壞債市。 PIMCO昨發布的最新報告，也認為未來投資債市比股市好。PIMCO多元收益債券基金經理人柯帝斯．繆伯恩（Curtis A.Mewbourne）指出，固定收益市場某些資產類別投資潛力直逼股票，但波動性卻遠低於股票，這類信用市場的投資商品，以相對較低的風險，提供非常吸引人的收益率，是股票的優質替代資產。 繆伯恩表示，全球經濟仍未完全復甦，也還沒有進入反彈回升階段，投資市場與經濟基本面明顯有段距離。信用市場風險較高領域存在下跌隱憂，投資人應小心「信用黑洞」，避開高收益債等違約風險較高的資產類別，現階段以投資等級公司債及經濟復甦強勁地區的新興市場債券，最具投資價值。 繆伯恩分析，雖然信用市場近期大漲，但全球投資級別公司債、新興市場債券與市政債券等資產類別，仍可以找到一些良好投資良機。特別就資產配置的角度而言，建議投資人加碼優質、收益穩定債券，也就是信評水準較高的投資級債券，是比較穩健的投資選擇。 繆伯恩指出，在投資級公司債方面，大型銀行與金融機構、公用事業及能源業某些領域，值得投資人注意。高品質投資級公司債的利差，相對歷史水準仍處高點，投資價值最被看好。新興經濟體長期成長優勢仍佳。 不過，繆伯恩表示，新興經濟體預期將分化為兩個類別，財政與經濟失衡的國家，將回歸新興市場老路，即緊縮時期與經濟動盪交替出現；財力強健且內需市場日益擴大者，如中國與巴西，則將延續發展，這一類國家中的公司債最具投資魅力。而高收益公司債，應審慎看待，目前不宜大量配置。
【2009/10/22 經濟日報】
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