投資級債 經理人說讚
| | 2009/10/22 | 【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】 美林全球研究調查顯示，基金經理人看好投資級債券市場的比重已攀升到70%，遠高於第二季的55%。基金業者指出，全球資產輪流轉，股市勁揚，債市也接棒演出。 今年全球股市揚眉吐氣，擺脫去年的頹勢，股市漲幅多則一倍以上，少者也有兩、三成，吸引不少資金。 美國銀行統計，美國貨幣型基金已連續八個月淨流出，但仍有不少保守型投資人絲毫不為股市亮麗演出而動心，部分投資人則擔心股市漲幅已高，另覓資金泊放處。 ING全球美元投資級公司債基金經理人劉蓓珊指出，隨著信貸危機解除，風險性資產短期報酬率暴衝，資金開始重回表現穩健、收益與風險居中的投資級公司債。 美林10月研究調查發現，經理人看好投資級債券表現的比重高達70%，寫下新高紀錄。 以美國債券市場為例，包括共同基金、指數股票型基金（ETF）及機構法人持有投資級公司債的總規模，在去年底時是5,979億美元，到今年8月底時已增加到7,998億美元，增幅超過三成。 資金流向方面，今年年初到8月底，共同基金淨買入投資級公司債的金額累計已達516.64億美元，ETF淨買入金額則為82.93億美元，合計起來將近600億美元，已是去年全年買超金額的五倍。以目前資金持續加碼的態勢來看，今年全年的淨買入金額極可能突破2007年高峰的709.95億美元。 股市波動高，一直是投資人的關心焦點。ING投信指出，20年來，美國標準普爾500種股價指數單年度最大漲幅高達37.58%，但最大跌幅也有37%，顯示震盪幅度大。公債及投資級公司債單年度漲幅最高約兩成，單年度最大跌幅僅分別為2.45%及3.93%，跌幅明顯較小，凸顯投資屬性相對穩健。 隨著經濟景氣復甦，投資人信心恢復，彭博資訊統計顯示，1974-1975年，2002-2003年，是美國景氣觸底的階段，投資級公司債都有不錯的表現。 澳洲央銀率先升息，劉蓓珊分析，即使在大幅升息期間，投資級公司債依然穩健上揚，平均漲幅4.97%，尤其這次全球金融風暴，西方國家可能需一兩年才能完全走出衰退。目前美歐央行還在營造低利率環境，投資級公司債是穩健選擇。
【2009/10/22 經濟日報】
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