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操盤心法－中多格局不變，回檔低接明年焦點股
2009-10-28 工商時報 【本報訊】
盤勢分析：道瓊指數連續二日收黑，使得亞洲股市開盤全軍覆沒，台股亦受國際股市拖累開低33點，盤中一度跌破7,600點關卡，幸好中概及高價電子族群走強，吸引些許低接買盤，使得台股中場過後緩步往上拉升，重回月平均線之上，收盤指數僅小跌11點。
近期部分上市、櫃公司陸續公佈第三季財報訊息，大致上較第二季呈現明顯成長佳績，不過，對照於股價的表現上，卻無法如同獲利一般亮眼，略微透露出面臨獲利了結壓力。部分原因如先前所述，電子族群10月營收高峰過後，加上以明年獲利所估算之本益比已拉升至17倍左右，進一步刺激股價上漲的動能，要來自歐美銷售旺季的實際業績結果。
大陸繼十一長假展現強勁消費力道之後，近期公佈第三季經濟成長率亦持續攀升至8.9％，市場焦點自然落在大陸通路及中概股之上。另一方面，大陸國台辦主任王毅參加四川成都舉行之兩岸關係研討會中表示，兩岸經濟合作架構協議（ECFA）可望提前在第四次江陳會之中進行協商，推估兩岸題材仍為台股觀察重心。
截至目前為止，美國S&P 500指數成份股中約有4成企業已公布第三季財報，雖然平均獲利約較去年衰退18％，但整體而言，大部分企業仍繳出相對亮麗的表現，超過8成的公司財報皆優於預期。不過，在財報利多訊息支撐下，美股道瓊指數卻遲遲未能站穩萬點關卡，多方同樣退守月線支撐，似乎透露出面臨頗強之技術整理壓力。
近期台股呈現多空拉鋸情形，短線經常在利多下出現開高收低之黑K線，顯示上檔賣壓需要些許時間加以消化，推估有回檔整理之機會。由於G20會議共識持續政策支撐措施，加上總經數據轉佳，國際資金由貨幣類移轉至風險性資產投資不至於轉向，預期台股中多格局不變，指數回檔將提供另一次佈局機會。
資產配置：對於歐美第四季消費能力尚無定論，但電子書在假期購買需求中名列前茅，微軟Win 7、X-Box Natal、 LED、電動車及蘋果平板電腦等產品已成為明年新焦點，應為回檔時佈局之選擇標的，而在ECFA進度可望提前的訊息下，台股資金仍將集中在兩岸題材之上。
（作者為第一金投信投資研究處資深協理）
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