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常見的投資謬思—輕鬆自在的參與市場(The Lethal Combination of Ignorance and Overconfidence)
許多投資人以一種輕鬆自在的態度參與證券市場，最根本的原因在於沒有體認到未來市場走向的不可預測性和當下股價當中的競爭內涵。

在不知道未來市場走向不可預測性之下，所產生的”操作手法”中最常見的一種，就是波段操作。在有效追蹤指數的ETF發行後，更像是誕生了一項專用工具。這種作法常有類似這樣的論述，在某某點以下就買進，等到升到某某點後就賣出，等到指數再降到某某點後再買進，又升到幾點後又賣出。一年做一個波段，賺20%就好。(或是用本益比或其它更複雜的數字當進出規則。)

假如能每年賺個20%，那絕對算得上偉大成就。但是，為什麼有這些簡簡單單的原則，每年賺個十幾二十趴，是那麼難的事呢?為什麼二十多年來，平均每年賺個二十幾趴，就可以被叫做股神呢?

相信這些作法的投資人似乎一廂情願的相信，未來市場就會像過去一樣，P/E超過25就會跌回來，低於8就會漲回去，或是指數超過一萬就會跌回來，低於4000就會漲回去。但過去市場的走勢，為什麼會是未來走勢的藍圖?

或者，這些人也知道走勢的不可預測，但他們相信就算無法準確預知未來市場走向，只要按照這些規則操作，就會從市場中賺錢。問題是，假如你不知道未來市場走向，為什麼將規則套上去就會賺錢?

這些相信所謂波段操作的人，有沒有想過，假如大家都波段操作，低點買，高點賣，大家都在賺錢，那麼到底是誰，在低點賣股票或ETF給你，在高點跟你買股票或ETF?整體參與市場的人，都能掌握上漲嗎?那到底下跌段是誰在持有?股票可以沒有人持有嗎?股票下跌的時候，是鬼在持有的嗎?

或者，你以為該進場的低點，其實是十年才會回檔的近期高點。你以為該出脫的高點，其實是往後再也不曾回頭的低點。或許，你就是那個買高賣低的人?

感謝S版大的開版+導言~

謝謝S版大開版..時時不忘提醒
看完文章內容後..冷汗直流阿∼
因為我也是散戶...買高賣低

跌破月線！全部都殺紅了眼∼∼∼


[ 本帖最後由 kelvin123 於 2009-10-28 15:12 編輯 ]

明天又要揮刀自x了

摩台結算前夕，台股殺尾破月線

美國科技股下跌，台股今日開低，早盤雖拉抬中鋼 (2002) 以及金融股，但大型電子台積電 (2330) 等偏弱，買盤缺乏追價熱情，尾盤隨亞股反向下殺，收盤下跌123.39點，為7533.95點，跌破月線，成交值為1111.9億元。

上周五以來，美股一再重演開高走低，周二美國科技股表現續弱，費城半導體指數率先跌破季線，今早台股以下跌約20點開出，明天摩台指結算前，早盤多空觀望，盤中上沖下洗，尾盤跌點擴大至下跌逾百點，仍以空頭掌控盤勢為主。


今早由第三季大賺逾110億，前三季營運轉盈的中鋼 (2002) 展開落後補漲，拉抬鋼鐵股表現；金管會主委陳沖表示MOU將在年底前簽定，金融股盤中也受到激勵，但多頭追價冷淡，盤中隨亞洲股市下跌，台股跌破7600點。

今下午即將舉行聯電 (2303) 矽品 (2325) 等重要電子法說，明天有台積電 (2330) 法說會接棒，成為市場關注的焦點。

明天摩台指進行結算，多空不敢躁進，台股今早在月線附近浮沉，但尾盤仍隨亞股倒地。目前對多頭有利的跡象有高價股聯發科 (2454) 宏達電 (2498) 大立光 (3008) 網龍 (3083) 股價回穩，對空頭有利是全球股市均走跌，今日台股成交值縮至千億，人氣有退潮跡象，若本周月線失守，埋下台股下探季線的空方炸彈。

唐伯虎與祝枝山是好朋友，唐伯虎非常 喜歡和祝枝山談論有關泡妞的事。
唐伯虎家中有八個老婆，所以他以此自豪，常說天下沒有他 搞不定的女人
祝枝山半信半疑。
有一天，祝枝山告訴唐伯虎，後山住 著一個寡婦，守寡三年，把貞節視為生命，
只養了一隻老鷹相依為命， 如果能搞定這個女人，那我祝枝山對您五體投地。
唐伯虎想一想，便讓祝枝山過幾天來聽消息。

過了兩天，下起了傾盆大雨，唐伯虎等到半夜，爬上了後山，到了寡婦家門口。

唐伯虎敲了敲門，問道：「能不能讓我避避雨？」
寡婦開了門，原來是江南才子唐伯虎 ， 連忙讓他進屋，唐伯虎進了門，連連道謝。
接著又問道：「可不可以將濕的衣服 脫掉？」
寡婦一看衣服全濕了，連忙把衣服那到灶上烘乾，這時，唐伯虎又問：
「大 嫂，我口渴了，借我一口瓢，讓我喝口水行嗎？」
寡婦連忙拿了一口瓢給唐伯虎。
唐伯虎喝完了水，看看很晚了，問寡婦：「大嫂能否讓我在這裡過一夜？」
寡婦想了想，屋外雨下得正大，也就答應了，將唐伯虎領至客房，
唐伯虎進了客房，也不客氣，倒頭便睡。
第二天天亮，唐伯虎起床得早，悄悄 走進院子，果然看見那隻相依為命的老鷹。

唐伯虎抓住老鷹，把毛都拔了下來， 然後，也沒和寡婦打聲招呼，就回了家。
過了幾天，唐伯虎和祝枝山在家下棋 ，聽見有人敲門。

祝枝山開了門，原來是那寡婦，寡婦看見唐伯虎就破口大罵 ：

唐伯虎啊唐伯虎，你是江南文人，一代才子，為何要做這種齷齪事來？
那天我看你挺可憐，好心開門讓你進來。
你要避雨，我就讓你避雨；你要脫， 我就讓你脫；
你要瓢，我就給你瓢；你要過夜，我就讓你過夜。
你說 ，你為什麼把我的鷹毛都拔光了？」
祝枝 山在旁聽得目瞪口呆。...

乖乖龍個咚∼三大法人空單增加一萬多口！

[ 本帖最後由 kelvin123 於 2009-10-28 16:25 編輯 ]

10/28三大法人期貨與選擇權交易情形統計表

	多方口數		空方口數	多空淨額口數
身份別	期貨	選擇權	期貨	選擇權	期貨	選擇權
自營商	38,458	173,438	42,955	174,704	-4,497	-1,266
投信	196	300	968	1,685	-772	-1,385
外資及陸資	7,360	19,030	15,389	24,126	-8,029	-5,096
合計	46,014	192,768	59,312	200,515	-13,298	-7,747