法人:台股季線岌岌可危

2009-11-04 工商時報 【曾萃芝／台北報導】

    　台股再度上演季線攻防戰，但根據統計資料顯示，百元以上的高價股已有30檔跌破季線，佔比達78.95％，法人表示，百元高價股是市場人氣指標，有這麼多高價股已跌破季線，台股短線雖有機會因量縮價穩而反彈，但反彈幅度應不大，季線可說是岌岌可危！

    　根據資料顯示，目前百元高價股中，已有聯發科、網龍、晶華、台肥等30檔，率先跌破季線，分佈在電子及傳產股中。

    　金鼎投顧協理楊達康說，3日三大法人賣超104億元，其中外資賣超高達101億元，成交量又萎縮，而高價股又有高達近8成個股跌破季線，高價股弱勢表示這是資金退潮的徵兆。楊達康說，成交量低於8百億元表示追價無力，空方有奪回主控權的味道，雖短線有小幅反彈機會，但投資人要保守看待。

    　萬寶投顧總經理蔡明彰也強調，高價股宏達電、聯發科、大立光、晶華、網龍等日前有止跌反彈現象，但3日又有比例甚高的高價股跌破季線，高價股是台股信心指標，是有錢的大戶及法人介入的對象，高價股無法止跌回穩的話，會衝擊到投資信心。

    　新光投信研究部協理謝學雲說，有這麼多高價股都已跌破季線，代表大盤的季線壓力蠻重，個股仍在尋求支撐，大盤目前在季線附近多空對峙，量縮顯示賣壓減輕，但買盤也不積極，量縮之後會有一個短線跌深反彈，但10月29日往下跳空缺口、同時也是月線約7,600點位置壓力頗重。

    　張瑞益/台北報導

    　台股近期呈現量縮狹幅的震盪整理，萬寶投顧社長朱成志認為，台股近期走勢主要因為陸股及美股，一強、一弱的拉扯，使得台股呈現量縮且極為狹幅的震盪，朱成志預期，台股將整理到11月下旬，之後在基本面回升且MOU題材仍有利多方之下，指數年底之前仍將有機會挑戰前波7,811高點。

法人：這波反彈可能較短，提防短套

2009-11-04 工商時報 【劉益昌／台北報導】

    　美國FOMC會議在即，市場觀望氣氛濃厚，連累台股昨日量縮僅791億元。按台股今年幾次波段來看，量縮至7、8百億元時似都是相對買點。但法人認為，台股最近幾次的波段漲點與漲勢均逐次遞減，這一波的漲點與漲勢可能更短，短線進出的風險意識要升高，以免被短套。

    　台股昨日量能萎縮僅791億元，再創今年9月29日以來新低量，大盤似有等待變盤的跡象。參考今年6月以來幾波段走勢，量急縮至7、8百億餘元後，只要後續量增，都繼續拉出一波行情。6月19日出現波段新低量832.46億元後，起漲至7月29日的波段高點7,185點；8月19日量縮至710億元、8月27日出現788億元後，起漲至9月21日的波段高點7,558點；同樣地，9月28日出現753億元波段新低量後，起漲至10月20的波段高點7,811點。

    　按照這幾波量縮後見買點的慣性來看，似乎昨日的791億餘元波段新低量，也浮現波段相對買點。華頓投信投資長楊師銘認為，從這幾天指數殺破季線即又反彈至季線之上來看，似乎市場賣壓持續殺低的意願已降低。昨日的量縮至波段新低，確實係一個相對的波段買點浮現。但是，楊師銘也提醒投資人，這次若出現量縮後的波段反彈，幅度可能會低於過去這幾波。

ISM突破50後 台股平均漲58%

2009-11-04 工商時報 【楊穆郁／台北報導】

    　周二台股持續於季線附近狹幅震盪，最後以小跌12.25點的7,322.93點作收；惟盤中傳來美國ISM製造業指數由9月份的52.6％漲至55.7％的消息，已回升至3年來的新高點，不但遠高於市場預期，更已連續3個月站穩代表景氣擴張的50位置。根據投資專家研究分析，歷次ISM突破50之後，台股平均漲幅達58％，因此預估台股後市還有高點可期。

    　台股3日量縮仍守在季線之上，根據群益投信統計、分析，當美國ISM突破50之後，都會帶動台股一波漲勢，根據自1983年以來多個循環的經驗來看，ISM突破50之後，台股漲勢平均可持續32個月，平均漲幅達200％以上，即使扣除極端值（1985到1988年漲幅超過9倍），台股漲勢平均也有2年半左右，平均漲幅達58％。

    　以最小值看，1996年6月那次上漲時間最短，但也走了13個月；1991年6月那次漲幅最小，但也漲了23.51％，這次美國ISM指數歷經連續18個月低於50後，到今年8月才首度回升至52.9，而加權指數迄今漲幅僅逾7％而已，對照過往的經驗，預期台股後市仍有波段行情可期。

    　群益店頭市場基金經理人許家豪表示，受到市場擔心各國政府採取的救市措施，可能將陸續出現退場機制，尤其為了避免市場游資過剩，造成金融資產過度上漲，包括澳洲、挪威等國已開始啟動升息循環，印度也為了控制流動性過剩而調高存款準備金，造成國際股市近期波動幅度加大。而台股也受到房市過熱的訊息影響，股市資金量能大幅下滑，周二成交量僅799.4億元，為9月底以來的新低量，加上企業財報獲利的利多消息已逐步鈍化，預期大盤短線仍將呈震盪整理格局。

    　許家豪也指出，年底之前資金面仍十分充沛，10月份M1b年增率仍超過23％以上，目前台股市值與M1b的比重，對照歷年台股波段高點更仍相對偏低，從價值面來看，以目前股價淨值比、本益比，對照過去台股不算貴，加上資金回流與今年企業獲利基期低等因素，未來仍有向上調整空間，搭配年底縣市場大選、ECFA與金融MOU等題材下，中長線波段行情可期。

台股量縮盤整 外資連6日大賣

2009-11-04 中國時報 【王宗彤／台北報導】

    　美股小漲，但台股昨日交易清淡，多空雙方進場並不積極，指數平盤上下狹幅震盪，終場僅小跌12點，以7322點作收，成交量續減為791億元，為9月底來的新低量。三大法人共計賣超104億元。

    　其中，外資昨天賣超101.04億元，累計外資已連六日賣超台股金額達613億元，賣超以台積電、友達、中鋼、華映、聯電等為主。

    　金額逾600億 多為電子股

    　分析師指出，企業財報獲利的利多消息已逐步鈍化，預期大盤短線仍將呈震盪整理格局。目前觀察能否突破五日線反壓，成交量須擴增至五日均量一千億元以上，才有機會化解持續盤跌疑慮。

    　亞股昨普遍開平走漲，但尾盤翻黑作收，韓、港股都以下跌作收，台股早盤小幅開高後，挑戰五日線7377點未能成功，盤中都在平盤附近狹幅震盪整理，權值股走勢疲弱，中小型類股表現活潑，投信再度認養特定個股，營造盤面多方氣氛；多方主流以中概族群為主。據CMoney統計，領先站上月線強勢股共計319檔。

    　另外，美國製造業環境持續好轉，根據最新公布數據顯示，10月ISM製造業指數由上月52.6漲至55.7，已回升至3年來新高點，不但遠高於市場預期，更已連續3個月站穩代表景氣擴張的「50」位置。

    　據群益投信統計，當美國ISM突破50之後，都會帶動台股一波漲勢，根據1983年以來循環經驗來看，台股漲勢平均可持續32個月，平均漲幅達200%以上，台股漲勢平均有2年半左右，平均漲幅仍達58％。

    　美ISM升破50 後市可期

    　美國ISM指數歷經連續18個月低於50，於今年8月首度回升至52.9，加權指數至今漲幅逾7%，預期後市波段行情相當值得期待。

    　群益店頭市場基金經理人許家豪說，因目前受各國政府採取救市措施可能陸續展開退場機制，造成國際股市近期波動幅度加大。

    　因此，許家豪認為，目前台股是偏向大型權值股休息，個股表現，後市布局上，就以第三季季報表現超出市場預期，且明年獲利仍看漲個股為首選，包括利基性產業如NB與相關零組件、LED、以及受惠中國智慧型手機成長動能挹注的相關手機產業鏈，另外政策受惠類股如中國收成、內需等相關族群，也是布局重心。

利多不漲 台積電遭大摩降評

2009-11-04 工商時報 【張志榮／台北報導】

    　第三季法說會後出現利多不漲窘境的台積電（2330），昨（3）日遭到摩根士丹利證券半導體分析師呂家璈將投資評等與目標價分別調降至「表現與大盤相仿」與55元，主要是基於「景氣循環疑慮」與「投資價值已偏貴」兩大因素考量。

    　儘管台積電第三季獲利與第四季營運展望都讓外資圈感到放心，卻挽回不了國際機構投資人獲利了結的心，陸續出脫手中持股，昨日一口氣賣超3.8萬張，成為賣超台股101億元元兇，拖累大盤指數持續在7,300點附近盤整。

    　之前除了美商高盛證券從亞太區投資組合角度建議出脫台積電外，摩根士丹利證券半導體分析師呂家璈調降台積電投資評等的動作，算是目前外資圈sell side開的第一槍，是否引發羊群跟進效應，將是接下來需注意的焦點。

    　與台積電相比，外資圈對於聯電（2303）的興趣恐怕會高些，儘管昨日國際資金也賣超聯電1.4萬張，但日商大和證券卻看好其營運槓桿（operating leverage）題材，將投資評等與目標價調升至「表現優於大盤」與18.5元。

    　大和證券認為，聯電可期待題材包括：一、未來幾季65奈米產出將會加速；二、2010年12吋產能成長速度將冠同業；三、營運槓桿比同業高；四、營運理性化有助於成本結構與每股淨值的好轉；五、目前外資持股水位仍低。

    　呂家璈提醒，目前對整體晶圓代工族群投資評等是持「減碼」看法，台積電基於防禦性與基本面考量，都優於其他競爭對手，因而僅將投資評等調降至「表現與大盤相仿」，而非「減碼」，目標價則由70元調降至55元。

美股盤後─震盪整理 終場錯綜 道瓊收低17點 Nasdaq則上漲
鉅亨網編譯郭照青 綜合紐約外電
2009-11-4 星期三 05:40


汽車銷售改善，商品價格上漲，巴菲特併購大型鐵道公司，均有助股市走高，但在近來賣壓後，投資人態度謹慎，使得華爾街走勢震盪，收盤漲跌互見。聯邦準備理事會(Fed)開始了為期二天的會議，以及金融股部份利空消息，亦對股市造成影響。

道瓊工業平均指數收低17.53點或0.18%至9771.91。


Nasdaq指數收高8.12點或0.40%至2057.32。


S&P 500指數收高2.53點或0.24%至1045.41。


費城半導體指數收低3.89點或1.31%至293.48。


但道瓊運輸平均指數大漲5.2%，巴菲特的Berkshire Hathaway (BRKA-US)公司說，將併購鐵路公司Burlington Northern Santa Fe (BNI-US)，屬利多。


周一，美國股市震盪收高，但周二賣壓恢復。過去二周，投資人持續擔憂2009年的大幅漲勢，可能過度反應了經濟復甦，S&P 500指數下挫逾5%。


分析師說，投資人認為預期已久的回檔走勢終於來到，但這可能並非事實。近來股市漲勢太快，漲幅太大，因而回檔。未來幾周，甚至年底前，可能震盪整理，但應不至大幅回檔。


由於企業與經濟消息改善，政府的振興方案，及貨幣市場的游資，股市應可避免大幅下挫。


S&P 500由3月9日所觸及的12年低點至10月19日高點，計上漲了63%。投資人心態亦由大蕭條轉移至經濟衰退，再至經濟終於復甦。數兆美元的財政與貨幣振興方案，引發了該漲勢。


巴菲特併購案：巴菲特的Berkshire Hathaway公司以440億美元現金與股票，併購Burlington Northern鐵道公司。巴菲特稱這是美國經濟的未來，全力下注。


此一交易係由Berkshire公司以每股約100美元，購買Burlington Northern其餘77.4%的股權。


Burlington股價大漲28%。


其他併購消息：Stanley Works (SWK-US)周一晚說，將以價值45億美元的股票，併購Black & Decker(BDK-US)。Stanley Works股價上漲4%，Black & Decker股價大漲6%。


金融股：MasterCard (MA-US)公布上季獲利高於預期，一反去年同期的虧損。該信用卡公司亦公布第三季營收上升，且高於預期。


展望未來，MasterCard說，2009，2010與2011會計年度營收成長將低於長期目標12%至15%。其股價走低。


瑞士銀行UBS (UBS-US)周二公布第三季虧損擴大，並發布謹慎的展望。其股價下跌3.6%。


皇家蘇格蘭銀行(RBS)說，將出售保險部門與幾個分支機構。該銀行接獲英國財政部額外255億英鎊紓困基金。RBS股價下跌5%。Lloyds銀行集團亦接獲逾90億美元援助。


幾檔金融股下跌，KBW銀行股指數下跌1%。但該指數尾盤清除了跌幅。


汽車：大多汽車公司公布，9月銷售疲弱之後，10月銷售已見反彈。


Ford Motor (F-US；福特汽車)說10月銷售較去年同期上升3%，分析師預估為下降3%。10月銷售較9月大增21%。


Toyota Motor (TM-US)公布10月銷售與去年同期持平，分析師預估為下降6%，較9月銷售亦上升21%。


General Motors (GM-US；通用)10月銷售較去年同期上升5%，但低於分析師預期。


其他企業消息：道瓊成份公司Johnson & Johnson(JNJ-US；嬌生)說，全球將裁員7%，預期到2011年，每年可節省17億美元。其股價下跌不及1%。


聯邦準備理事會(Fed)：央行的二天政策會議周二展開，周三下午將發布聲明。


市場廣泛預期Fed將維持聯邦基金利率不變，仍為接近零。一如以往，投資人將注意Fed在會後聲明中，有關經濟展望的說法。Fed還可能暗示，何時將開始抽出過去一年挹注至金融體系的資金。


預期明年之前，Fed將不會升息。


經濟：美國9月工廠訂單上升0.9%，8月為下降0.8%。分析師預估為上升0.8%。


匯率與商品：美元兌日元與兌歐元上漲。


通常，美元上漲對以美元計價的商品構成壓力，但周二情況不同。


美國12月原油上漲1.47美元，收於每桶79.60美元。


紐約12月黃金上漲30.90美元，收於每盎司1084.90美元，稍早創新記錄高點至每盎司1087美元。


公債：公債價格下跌，10年期公債殖利率上升至3.48，周一為3.41%。公債價格與殖利率係呈反向走勢。

美股盤後交易－卡夫特營收不如預期 股價挫低3.1%
美股 3日盤後交易，全球第二大食品製造商卡夫特
(KFT-US；Kraft Foods) 最新季報遜於華爾街預期，拖
累股價走低。Hartford Financial Group則因上季核心
獲利優異，反映股價上揚。

    根據最新盤後報價，卡夫特股價挫低 3.1%報26.70
美元。該公司稍早公佈，上季營收年減5.7%至98億美元
，遜於FactSet Research預測的103億美元。

    第三季淨利成長至8.24億美元或每股0.56美元，高
於分析師預估的0.48美元。卡夫特另表示，仍有意收購
Cadbury，同時調高2009全年每股獲利 0.04美元，至
1.97美元。

    金融服務業者Hartford(HIG-US)上漲5.5%至 27.25
美元。該公司說，扣除已實現投資損益與其它支出，第
三季獲利為6.6億美元或每股 1.56美元，高於湯姆姆森
路透預估的每股1.11美元。

    此外，Hartford調升2009全年每股獲利為0.85-
1.05美元，由早先預測的0-0.20美元升上來。

    該金融公司上季淨損大幅縮小，由去年的26.3億美
元降至2.2億美元或每股0.79美元。

Nasdaq重要個股盤後報價如下：

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公  司                    代號  盤後報價   漲跌

------------------------------------------------
Cisco                     CSCO  $  23.06  +0.15
HP                         HPQ  $  47.59  +0.08
Intel                     INTC  $  18.51  +0.01

Microsoft                 MSFT  $  27.53   0.00
Dell                      DELL  $  14.50  -0.09
Apple                     AAPL  $ 188.75   0.00

台 積 電ADR               TSM   $   9.48  -0.03
聯    電ADR               UMC   $   3.25   N/A
友    達ADR               AUO   $   98.82 -0.05

矽    品ADR               SPIL  $   6.65  -0.07
日 月 光ADR               ASX   $   4.13  +0.01

分析師：巴菲特的交易 不會是最後一筆巨額併購案
巴菲特這次大手筆，對美國經濟押注達440億美元。


巴菲特的Hathaway公司今日宣布，計劃買進大型鐵道公司Burlington Northern Santa Fe剩餘的股權，代價為每股100美元的現金與股票，並吸收債務100億美元。


顯然，巴菲特對這項併購案，抱持著雄心壯志--這是企業史上最大型併購案。「這是對美國經濟的未來，進行全力押注。我喜歡這次的押注。」他說。


昨日股市收盤後，Stanley Works亦宣布將以45億美元的股票，併購競爭對手Black & Decker。


Invesco公司分析師Diane Garnick認為，這可能只是冰山的一角。她說，大額併購案與較小的分拆案件，會越來越多，因為在低迷的經濟中，企業界尋求業外的收入。「現在不是本業成長的時候，」她表示。


Garnick預期，大部份的活動將來自科技業，消費品業。


市場與華爾街當然會歡迎這些交易，但這類活動卻可能導致進一步裁員，因為合併後，企業將清除閒置的人力物力。

外資大賣百億元 台股苦守季線

【聯合報╱記者鄒秀明／台北報導】 2009.11.04 04:05 am

  
台股昨天陷入多空膠著，市場觀望氣氛濃厚，收盤下跌12點，以7322點作收，仍力守在季線之上，但成交值大幅萎縮至793億元，創下8月下旬以來新低量。

由於國際股市近期壓力重重，不排除台股也將盤跌，分析師建議投資人偏空因應。

台股連續4個交易日死守季線，市場解讀政策發揮護盤決心；但昨天外資不領情持續大賣達101億元，法人籌碼持續鬆動，由於大盤歷經連續兩天量縮震盪整理，近期多空即將表態，今天季線7300點位置是否有守，仍是重要觀盤焦點，一旦失守，台股賣壓恐將加重。

股王聯發科昨天未延續大漲氣勢，導致高價族群表現疲弱，不僅宏達電走跌，大立光也創下波段新低，顯示法人持股信心不足，電子龍頭股台積電、鴻海雙雙下跌創下波段新低，由於外資賣壓沉重，暗示加權指數恐將再度回測近期新低。

群益店頭市場基金經理人許家豪表示，各國政府的救市措施陸續退場，尤其為避免市場游資過剩，澳洲、挪威已啟動升息循環，印度也調高存款準備金，造成國際股市近期波動幅度加大。台股則受房市過熱的訊息影響，股市資金量能下滑，昨天成交量創波段新低量，加上財報利多鈍化，預期大盤將呈震盪整理。

高欣投顧分析師林宗霈指出，這次從7811點一口氣拉回近600點，由於拉回幅度過大，未來應該還有回測近期低點的可能，預料這波大盤快則將整理兩周以上，慢則將整理超過五周以上，等到12月以後才有機會展開新的一波上漲行情，短線可偏空因應。

不過，許家豪指出，台股至年底前資金面條件仍十分充沛，企業基本面未來仍有向上調整空間，搭配年底縣市長選舉、ECFA與金融MOU等題材，台股短線雖進入整理，但中長線波段行情依舊可期。

【2009/11/04 聯合報】

謝謝大大分享~~~~~~~~~~~