◆盤勢分析

加權指數連續三天大漲，自週二收盤指數起算，至今天盤中高點，漲點高達427點，外資連續兩天買超金額更高達687億，投資人莫不爭相詢問，外資強力翻空為多的原因，以及大盤能否突破萬點。

  


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這一波外資之所以強力翻空為多，主要原因在於，今年以來，相較於鄰近亞洲主要股市，台灣加權指數的漲幅落後許多，因而產生了相當大的補漲空間。事實上，即使以今天盤中高點9961點計算，今年台灣加權指數的漲幅，也不過僅達韓國股市漲幅一半的7％而已。按照台灣股市過去二十餘年的慣性，每每在國際股市波段上漲的初期，都會出現抗漲現象，而當投資人心灰意冷之際，卻都會展開一波強力補漲行情，直到漲幅趕上國際主要股市的平均漲幅為止。看來這一次又是歷史重演，而且按照慣例，應該還有相當大幅的上漲空間。

除非國際股市崩跌，否則以目前台股的氣勢而言，下週，甚至下週一就突破萬點，應該沒有什麼問題。至於能否站穩萬點，或能在萬點之上維持多久，則須視兩件因素而定：一是國際股市能否維持在多頭趨勢之中，其次就是，散戶投資人何時進場追價。如同我們之前提示，就因為本土投資人始終戒慎恐懼，因此反而給予外資反市場心理拉抬的空間，同理，一旦本土投資人勇於追價，外資反向調節的可能性就相當高了。今天櫃買指數逆勢收黑，由此可見本土投資人心態仍然偏空，因此我們認為，加權指數應該還有持續上漲的空間。

今天外資繼續大舉買超464億，大多數的金融股都留下非常長的下影線，由這兩件事情評估，下週一多頭士氣可望維持強勢，金融股也極有可能再度轉強成為主流。因此，下週一突破萬點的可能性將相當高，至於收盤指數能否站上萬點，則仍須視國際股市的強弱而定。

李永年分析師

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