操盤心法－操作難度升高，擇優承接具基本面個股

2009-11-17 工商時報 【本報訊】

    　盤勢分析：在胡連會釋放正面訊息及上周六群創合併奇美，加上陸股及港股強勢助威，激勵周一大盤開高走高，電子、傳產及金融類股連袂走強，三大族群各有表現，使得台股人氣重新凝聚，站回7,700點之上，終場指數大漲127.05點，收在7,792.68點，總成交金額1,239億元。三大法人進出方面，外資買超137.93億元，投信加碼11.12億元，自營商買超9.35億元，合計買超158.4億元。

    　觀盤重點：上周江蘇經貿考察團來台採購，整體採購金額超過30億美元，創下今年以來大陸團員及採購洽談金額最高紀錄，於新加坡舉行的亞太經合組織（APEC）峰會，會員國不僅將持續推動刺激經濟方案，胡連會亦達成持續推展國共論壇的共識，兩岸將密切保持良性對話，而美國總統歐巴馬本周首度至中國參訪，連續性的正面訊息，對市場形成利多解讀。

    　國內面板業最大宗合併案於上周六對外宣佈，群創合併奇美電子後，產能一躍為全球第三大面板廠，這樁合併對整體面板產業為正面訊息，預料未來面板廠商競爭家數減少，對整體價格可望發揮穩定作用。昨日相關面板概念股表現不俗，奇美電高掛漲停，追價買盤高達上百萬張。

    　指數目前已沿著五日均線走高，雖然指數近期呈現緩步走升，處於「驚驚漲」態勢，但成交量略嫌不足，投資人場外觀望氣氛濃烈，不過在政策利多加持下，大盤看回不回，預料年底縣市長選前有機會突破前波高點，朝8,000點大關邁進，若指數衝高，量能在1,800億元水準，在可接受範圍之內，反之，則須小心提高警覺。

    　操作建議：由於12月將舉行縣市長選舉，政府偏多心態濃厚，加上兩岸會談持續舉辦，年底前大型中國收成股也會回台掛牌TDR，預料台股向上格局不變。由於目前類股輪動快速，個股表現亦然，短線上仍將是選股不選市，但因操作難度升高，建議投資人慎選具有基本面支撐的個股為宜。

    　金融股昨日漲勢超越電子股，兩岸金融MOU、第四次江陳會，及ECFA等議題持續發酵之下，將可望成為盤面主軸，中概股也受到連動，預期12月回台掛牌TDR的效應可望延續中概股的行情。面板業在大型併購案底定之後，儘管市場多空訊息交雜，但部分上游零組件族群仍可望受惠，短線上可以留意；而汽車零組件族群因受惠於中國車市一片大好、新車銷售將創佳績以及AM（售後維修市場）銷售旺季到來等因素，亦是短線上可以留意的標的。

    　（作者為寶來投信股票投資長）

題材不同 高價位股走勢不同調

2009-11-17 工商時報 【林燦澤／台北報導】

    　台股周線連續兩紅，昨日大盤持續走揚行情，今日即將挑戰7,800關卡與前波高點7,811點。不過，逾200元高價位股昨日呈現強弱有別走勢；其中聯發科（2454）與宏達電（2498）由於有外資買超加持，加以持續獲得短線買盤追價，支撐周一股價持續上攻走勢，累計11月以來該兩檔強勢高價位股漲幅都超過10％。

    　至於網龍（3083）、晶華（2707）、大立光（3008）、原相（3227）、群聯（8299）等，昨日在追價買盤縮手下，股價呈現回檔整理弱勢。

    　在美股走揚帶動，台股在外資轉為買超效應下，周一大盤指數持續攻堅走勢，不過高價位股不必然呈現同步上揚走勢，當日以聯發科、宏達電兩檔表現最為強勢，聯發科10月合併營收衰退幅度較市場預期為優，而宏達電智慧型手機成長前景持續看好，激勵該兩檔高價位股股價持續趨堅走勢。聯發科周一股價漲幅2.36％，收盤價520元也是當日高價，宏達電收盤突破370元達371元，漲幅1.92％，略優於大盤1.66％漲幅，11月以來宏達電股價漲幅達12.42％，而聯發科漲幅也達11.83％。

    　外資自11月以來天天買超聯發科，也是電子權值股中最獲外資買盤青睞者，外資繼上周買超聯發科達1萬5,124張，昨日再買超3,113張，累計11個營業日買超量2.89萬張。至於宏達電上周外資買超量達1萬2,149張，昨日也獲得外資持續買超4,451張，最近外資連續八個營業日買超量達2萬136張。

    　反觀，包含網龍、晶華、原相、群聯與大立光等由於欠缺積極性追價買盤力道，股價反而呈現震盪回檔整理，網龍盤中低點453元面臨回測450元關卡支撐力道，收盤457.5元跌幅達1.61％。晶華由於上周江蘇團釋出明年10萬名來台觀光利多連續急漲，但是周一股價呈現回檔，跌幅有1.3％，大立光也僅收平盤、呈現相對弱勢行情。

台指期軋空 周三上看7,910

2009-11-17 工商時報 【楊穆郁／台北報導】

    　群創（3481）合併奇美電（3009），激勵昨日台股開高走高，最後以單日最高點7,792.68點作收，大漲127.05點。即將在本周三結算的台指期更率先攻過7,800點，正價差放大到12.32點。加上昨晚兩岸MOU正式簽了，專家表示，台指期有機會軋空軋到結算，到結算前台股有機會看到7,910點。

    　大華投顧董事長杜金龍表示，群創、奇美電合併的消息來得正是時候，加上上周五美股繼續穩健收高，使得利多消息的效益發揮到最大，上周五轉弱的金融股，在官員釋出12月5日選舉投票前有機會簽署MOU的利多之下明顯轉強，也有穩盤作用，使周一台股出現價漲量增的強勢表現，距離今年以來最高點7,811點，相差不到20點；在周一傍晚兩岸MOU終於簽了，預期周二即有機會再創今年新高點。

    　杜金龍表示，從近期盤勢看，加上MOU終於簽了，除非美股大跌，影響外資買氣，否則預計到周三台指期結算前，台股可望再創新高，以去年11月下旬低點3,955點為基準點，反彈逾1倍的機會頗高，就是有機會躍過7,910點；如果以中國上證指指數反彈108％為比價對象的話，更有機會在近期間挑戰8,226點。

    　台指期方面，周一跳空開小高後，一路隨現貨震盪上揚，原本走勢還沒有台股強，可是在周三即將結算，尾盤空方停損的回補買盤啟動之下，反而在臨收盤前拉過7,800點，收在7,805點。永豐期貨協理廖祿民表示，由於外資迄今仍持有不少避險空單，散戶於台指期交易也比較偏空，在看回不回之下，周一台股還以最高點作收之下，軋空壓力大增，使得部份空單於周一尾盤開始認賠、回補，拉升台指期於周一收盤率先攻過7,800點。

    　廖祿民表示，外資到周一收盤為止，還持有台指期未平倉空單6,239口，散戶的空單部位也不在少數，在MOU已簽的利多之下，台指期有機會一路軋空軋到結算。

台股外資淨流入 兩月來最大

2009-11-17 中國時報 【張舒婷／台北報導】

    　中國官方於上周（11月9日到13日）公布的經濟數據亮麗，帶動亞洲多數股市走高，也使外資在上周再度回補亞洲市場，特別是台灣，在連3周賣超台股後，上周轉賣為買，使台灣成為亞洲買超最大的亞洲市場，單周淨流入12.62億美元，亦為近2個月以來單周買超最大金額。

    　中國大陸景氣報佳音，大中華區股市也因此強勁反彈，包括香港恆生指數單周漲幅3.32％，台灣上漲2.71％。買超金額部分，台灣第一，其次為印度（3.34億美元）、韓國（1.08億美元）。

    　中國的閃亮經濟數據效應已擴大至亞洲國家，Morgan Stanley預期，中國在降低輸入性通膨、人民幣國際化下，將有可能放手讓人民幣升值。

    　摩根富林明JF龍揚基金經理人魏如宏分析，今日台股受到國際股市上揚及周末群創合併奇美電案題材發酵，外資亦大幅買超137.9億台幣。外資在對台股連續三周賣超後，11月初又開始布局台股，至11月16日已連7天買超。

    　魏如宏表示，目前預期台灣在11月可以終結連續14個月的出口衰退，年增率可望恢復正成長，也在無通膨壓力下，寬鬆的貨幣政策也將持續，種種因素均可望推升台股再度走升。

    　另外，台股近來突破盤整格局，帶量上攻，指數一舉站在周、月、季線之上，一舉擺脫前波的量大賣壓區。目前看來，多頭力道強勁，加上國際形勢轉佳，台股再度上攻空間值得期待。

    　張舒婷/台北報導

    　EPFR的最新統計數據指出，11月5日到11日的基金資金流向情況，新興市場股票型基金再度吸金，過去1周合計淨流入24.61億美元，其中，全球新興市場股票型基金淨流入12.57億美元，居各類型新興市場基金之冠。

    　由於中國經濟復甦趨勢明確，10月份工業生產、零售銷售年增率分別達16.1％及16.2％，皆優於預估值，也讓中國股票型基金過去一周淨流入2.56億美元，創9周以來最高資金淨流入的紀錄。

    　富蘭克林投顧表示，此番MSCI新興市場指數進行例行性調整權重，中國、巴西的比重再獲提高，中國經濟在這次金融風暴中，依然維持擴張力道。

油礦金基金聚焦石油探勘與礦業股

2009-11-17 工商時報 【徐晨縈／台北報導】

    　隨著全球股市多頭走勢再起，現階段要如何選對趨勢，才能參與股市上漲投資機會？德盛安聯投信表示，在股市多頭期間，「選股不選市」是投資重要關鍵，像今年引起投資熱潮的油礦金產業中，由於擁有許多股性活潑類股，像是石油探勘與礦業股，在多頭行情時，只要選對個股，就有機會參與油礦金輪動行情與多頭時的倍數漲幅。

    　德盛安聯全球油礦金趨勢基金預定經理人林孟洼分析指出，在油礦金多頭行情期間，只要是油礦金產業的上、中、下游都會受惠，但漲幅卻是大不同，在多頭期間，位居產業上游的石油探勘與礦業股，與景氣連動性最高，股性也最活潑，是油礦金產業中的領漲族群。

    　根據彭博資料顯示，上一波油礦金多頭行情從2003多頭起漲一路漲到2008年第二季，在這段多頭期間，股性活潑、波動屬於高貝它（High Beta）個股如礦業、探勘類股，漲幅分別高達458％、353％，遠高於股價波動性相對較低的整合型石油公司的220％，顯示市場多頭期間，股性活潑的領漲股，能帶來的漲幅不容小覷。

    　若以今年油價表現來看，油價從今年2月低點33美元，受到全球經濟數據轉佳、逐步釋放需求增溫利多激勵下，持續飆升，目前正挑戰80美元關卡，觀察同時期能源類股中的領漲股如上游探勘與生產類股，漲幅高達65.91％，超越傳統整合型石油公司的30.56％。

    　林孟洼表示，依2003-2008年歷史經驗中發現，MSCI石油類股指數與上游探勘族群貝它係數為1：1.1，也就是說指數漲10％，上游探勘石油類股會漲11％，優於綜合石油公司的1.05。目前全球景氣已逐步露出曙光，股市多頭格局儼然成形，但上游探勘個股自低點以來，漲幅反而落後MSCI探勘指數，未來有可能出現補漲行情，德盛安聯全球油礦金趨勢基金也將聚焦石油探勘與礦業股，積極參與油礦金的投資，為投資人創造更大投資報酬機會。

今天期指應該最少開高個300點吧...
這劑強心針真不錯...看看還能玩多久
計畫把手上的多單出一些了..

QDII要來 台股將添千億活水

【經濟日報╱記者黃俊苔、呂郁青、雷盈／台北報導】 2009.11.17 06:19 am

  
兩岸金融監理合作瞭解備忘錄（MOU）簽署，大陸合格境內機構投資者（QDII）基金經理人表示，預計近一、兩周就會有大陸的基金公司送件申請發行以台灣為投資標的的QDII基金；法人以證監會核准QDII總額度一成計算，台股最多可添增新台幣1,000億元資金活水。


QDII基金經理人表示，大陸已發行或未來新上市的大中華概念基金，也一定會把台灣納入投資標的，最可能投資台灣的方式，是連結跨境掛牌的指數股票型基金（ETF），像是投資在香港發行的寶來台灣卓越50ETF。

大陸QDII最快等明年1月中MOU生效後可來台投資，但已有多家QDII準備向大陸主管機關申請發行投資台灣的基金。大陸的基金公司、銀行、保險、證券與信託都可申請QDII額度，其中以基金公司的海外投資最活躍，取得的QDII額度也最多。

法人指出，MOU後可來台投資的QDII就是基金、證券公司所發行的QDII基金，已核准額度高達335億美元（約新台幣1.07兆元），若業者將額度發滿，以可來台投資金額上限一成計算，台股可增添逾新台幣1,000億元資金活水；目前已募集的九檔QDII基金總規模則約新台幣3,700億元，來台投資金額最多可達370億元。

法人認為，隨著大陸對外匯的管控逐步降低，未來QDII額度可望持續擴張，來台投資金額也會受惠增加。特別是金融海嘯後，大陸基金公司如鵬華、華夏、嘉實與博時等，都還有不少額度可發行QDII基金，可望帶動新一波QDII募集熱潮。

大陸資產管理公司觀察，這波QDII基金熱潮可望集中在指數化商品，例如華寶興業基金公司已宣布與東京證交所合作開發東證核心30指數的ETF相關QDII商品，未來一些規模大、具成長潛力且較容易複製的指數，都可能成為大陸基金公司鎖定目標，有利台股獲得QDII資金進駐。

【記者曹佳琪／台北報導】台股昨（16）日收盤後宣布兩岸金融監理合作瞭解備忘錄（MOU）已經簽署的消息，加上美股開盤不久後，道瓊指數大漲百點的雙重激勵，新加坡摩台指電子盤大漲，盤中最高漲幅超過4%，量能並爆出逾萬張大量，創下今年以來摩台指數電子盤新高。

金管會昨日晚間宣布簽定MOU，晚間6點完成換文，隨即摩台期電子盤則爆量上揚，成交量放大到萬張以上，價格也直逼300點關卡。

分析師表示，由於新加坡摩台期市場多為外資在交易，在台股收盤後，摩台指電子盤爆量大漲，外資卡位意味濃厚。

加上ECFA 「錢會排山倒海來台」

【聯合報╱記者許佳佳／台北報導】 2009.11.17 06:19 am

  
ＭＯＵ拍板定案，在新加坡掛牌的摩台指數期貨昨晚六點後急速拉高，大漲逾百分之四，應會帶動今天台股跳空大漲。法人認為，十二月五日選前台股加權指數上看八千點，明年有機會上萬點。

明年一月十五日ＭＯＵ生效後，ＱＤＩＩ（大陸境內合格機構投資人）可立即投資台股。截至十月底，大陸的ＱＤＩＩ共有新台幣三千七百億元的規模，未來投資台股上限將由現行的百分之三，調高到百分之十，將有近四百億元可望於明年元月注入台股。

投信業者說，已傳出大陸基金業者將募集跟台灣有關的基金，大陸法人投資台股金額將遠超過四百億元。萬寶投顧顧問朱成志說，ＱＤＩＩ資金明年元月才會進入，但中國的境外資金不受六十天限制，上海已有基金業者在台灣的五家券商開戶，資金效應會馬上發酵。

朱成志說，昨天台股大漲逾一百二十七點，台幣匯率大升一角多，即將引爆股匯雙升。ＭＯＵ後再簽ＥＣＦＡ，「錢會排山倒海的進來台灣」，預期台股新增投資金額可能以「兆」元計算。

摩根富林明投信副總經理魏如宏表示，ＥＣＦＡ簽訂指日可待，這對台股才是最大的利多；台股精采大戲才要上演，不用擔心簽了ＭＯＵ將「利多出盡」。

匯豐中華投信副總經理黃世洽認為，ＭＯＵ簽署，金融股可望是最大受惠者，關注焦點則在已經登陸設立辦事處、符合資格升格為分行的七家銀行股。

面板合併利多 電子股飆新高

【聯合報╱記者呂淑美／台北報導】 2009.11.17 03:01 am

  
群創（3481）合併奇美電（3009），帶動鴻海及奇美兩大集團旗下個股昨天聯袂大漲，受惠於面板合併利多題材，及太陽能、DRAM、汽車電子產業景氣由谷底回升，鴻海、奇美、大同集團、華新麗華、裕隆集團旗下個股奮力表態漲停或大漲。


電子類股指數昨（16）日領先大盤突破新高，電子類股成交比重也擴大到65%以上。

統一證券自營部副總楊凱智指出，現階段台股操作策略應是個股操作不管大盤，只要大盤沒有重挫危機，可尋找股價會漲的族群，他看好太陽能股、DRAM股、面板股、汽車零組件股、手機零組件股以及中概股等。

他分析，太陽能是未來四季最具爆發力與轉機性的族群；面板股即使沒有群創合併奇美電的利多，近半個月來不管從技術面或基本面來看，都已轉為多頭。

鴻海旗下的麗台（2465）、撼訊（6150）均收漲停，鴻海（2317）、廣宇（2328）、群創、崴強（6298）同步大漲3%以上；奇美集團旗下的奇美電、東捷（8064）等全數收漲停。

跨足面板及面板零組件、節能產業的大同集團，旗下個股昨天成為當紅炸子雞，包括華映（2475）、綠能（3519）、誠創（3536）、福華（8085）等都聯袂收漲停，美齊（2442）也一度衝上漲停，大同（2371）以大漲5.1%作收。

華新麗華集團旗下面板彩晶（6116）受到合併激勵漲停，華東（8110）受惠於DRAM景氣好轉股價也漲停，華新（1605）、和鑫（3049）、瀚宇博德（5469）等股均大漲超過3%。

裕隆集團受惠於汽車零組件持續看好，中概收成題材發酵，江申（1525）、裕融（9941）股價拉上漲停，裕日車（2227）、嘉晶（3016）以及嘉裕（1417）等股也大漲。

電子集團股 帶頭衝

【經濟日報╱記者呂淑美／台北報導】 2009.11.17 03:01 am

  
電子類股指數昨（16）日領先大盤突破新高，電子類股成交比重擴大到65%以上，鴻海、奇美、大同、華新麗華等電子集團股旗下個股都表現亮眼。

群創（3481）合併奇美電（3009），帶動鴻海及奇美兩大集團旗下個股聯袂漲停，受惠於面板合併利多題材，及太陽能、DRAM、汽車電子產業景氣由谷底回升，大同集團、華新麗華、裕隆集團旗下個股奮力表態漲停或大漲。

集團股領軍上攻，大盤指數昨日一路攻堅，大漲127點，收7,792點，成交值擴大至1,236 億元。其中，電子集團股漲勢最兇，帶動電子類股指數昨天不但收在最高點314.59點，已突破10月20日盤中高點314.57點，成交比重也擴大至65%以上。

統一證券自營部副總楊凱智指出，現階段台股操作策略應是個股操作不管大盤，只要大盤沒有重挫危機，可尋找股價會漲的族群，他看好太陽能股、DRAM股、面板股、汽車零組件股、手機零組件股以及中概股等。

他進一步分析，太陽能是未來四季最具爆發力與轉機性的族群；面板股即使沒有群創合併奇美電的利多，近半個月來不管從技術面或基本面來看，都已轉為多頭。

鴻海旗下麗台（2465）、撼訊（6150）均收漲停，鴻海（2317）、廣宇（2328）、群創、崴強（6298）同步大漲3%以上；奇美集團旗下的奇美電、東捷（8064）等全數收漲停。

跨足面板及面板零組件、節能產業的大同集團，旗下個股昨天成為當紅炸子雞，包括華映（2475）、綠能（3519）、誠創（3536）、福華（8085）等都聯袂收漲停，美齊（2442）也一度衝上漲停，大同（2371）以大漲5.1%作收。

華新麗華集團旗下面板彩晶（6116）受到合併激勵漲停，華東（8110）受惠於DRAM景氣好轉股價也漲停，華新（1605）、和鑫（3049）、瀚宇博德（5469）等股均大漲超過3%。

裕隆集團受惠於汽車零組件持續看好，中概收成題材發酵，江申（1525）、裕融（9941）股價雙雙拉上漲停，裕日車（2227）、嘉晶（3016）以及嘉裕（1417）等股也大漲。