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操盤心法－大盤宜量縮修正乖離，留意低檔出量個股
2009-11-20 工商時報 【本報訊】
行情分析：現階段行情特色是指數突破前波高點，但各類股位置不同，引發資金輪動補漲，尤其在縣市長選舉前，指數不易連續下跌的預期心理持續發酵，資金持續在市場找機會，也造成『有希望的類股』進行快速類股輪動現象。
從技術分析角度，目前指數型態類似9月中旬行情在8月修正後呈現V型帶量上漲，突破前高後進入震盪盤堅，然後衝高後量價背離，然後一波大回檔至量縮止穩。以此推論下週至選舉前交易日，台股指數將維持7,600到8,000點震盪，同時達到成交量縮至1,000到1,200億元的修正，然後選後短線拉高後出現作帳與結帳動作，預估下旬江陳四會前後回檔修正跌破7,800點，明年1月相對疲弱但應守住7,200點的中期多頭關鍵。
本益比法是股市評價方式裡面，最簡單、也最容易操控的方法，特別是每年11月至次年4月財報空窗期，獲利不好、本益比高估的個股，都可藉由次年高成長、轉機而化危機（利空）為轉機（低檔），這類高本益比類股是近期盤面新焦點。IC設計、太陽能股，都在複製9月份LED類股全面大漲的走勢，並且也獲得投信法人認養，IC設計有成為投信認養的方向，昨日投信買超前10名有5檔IC設計股，相較之下，金融股則遭到投信基金的減碼。
景氣循環的鋼鐵與營建走勢則面臨不同狀況，鋼鐵股最壞已過但好轉幅度有限，中鋼股價距離7月底高點6％，其走勢是鋼鐵股本次能否擺脫波段尾聲反指標的關鍵。營建股則受政策消息面紛亂，近期利空測試低檔承接力道，本益比雖比IC設計、太陽能股低，但仍需要指標股強勢表態化解疑慮，中概股昨日出現換股賣壓，目前太陽能與IC設計轉強，正好可以測試中國收成股是否有足夠實力，成為明年度台股長線的主流。
權值股相對無表現，畢竟指數處於高檔，台積電也在11月10日因中芯訴訟案利多大漲化解反轉危機，短期以量縮橫盤整理機率最大。
操作建議：指數連續三週上漲漲幅遞減，預計以高檔震盪整理機率最大，短線指數仍有機會突破7,875點，但獲利賣壓沈重。
預估行情將進入2到3週震盪整理，第一週低點約7,600點，第二週位置將略低。個股成交量放大有機會是波段行情的起點，基本上強勢股出量後沿均線上漲，例如本週出量結束盤整的瑞昱、立錡等，可留意均線位置承接機會。
（作者為群益證券研究部副總裁）
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