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麥格理：元太明年EPS上看3.5元，目標價100元
(98/12/04 07:30:06)
精實新聞 2009-12-04 07:30:06 記者 許曉嘉 報導
儘管元太股價目前已來到70餘元價位，且今年仍將虧損，麥格理證券仍大力看好電子紙大廠元太科技（8069），目標價調升到100元。主因是預期元太合併E-Ink垂直整合綜效將快速顯現，使得元太未來兩年營運情況和獲利能力大幅好轉，預估2010年每股稅後盈餘估達3.5元，2011年每股稅後盈餘挑戰4-5元。
在電子書閱讀器銷售旺季推升、新客戶訂單量產出貨挹注下，元太今年10月份營收持穩於高檔、11月營收以15億元再創新高。麥格理證券預估，元太今年第四季營收上看45億元，季增3%、年增70%，毛利率可望從上季的10%、提升到16%以上，單季每股稅後盈餘估達0.23元，季增248%。累計今年全年每股稅後虧損約1.4元。
儘管預期元太今年仍將虧損，不過，麥格理證券對於元太合併電子紙上游材料商E-Ink未來將產生的效益，相當樂觀。原因是雖然元太合併E-Ink花了3.8億美元（含追加發行特別股之價值），但相較於過去的TFT-LCD面板生產線的投資，電子紙的投資支出少得多。預料隨著元太合併E-Ink垂直整合綜效產生，且與奇美電（3009）在量產電子紙的產能合作開始進行，元太的營運和獲利狀況將迅速獲得顯著改善。
麥格理證券表示，目前市面上的電子書閱讀器廠商，幾乎都是元太的客戶，因此，預期在未來的2-3年裡，元太都有機會保持高度成長性。預估元太2010年每股稅後盈餘將達到3.5元水準，2011年每股稅後盈餘更有機會挑戰4.5元。
目前元太在全球電子紙市佔率，高達90%。隨著其他廠商加入電子紙市場，麥格理證券預估，2010年全球電子紙出貨量將達900萬片，而元太的市佔率將下降，但仍有70%水準。
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