內資：選舉結束就是利多

2009-12-06 工商時報 【張瑞益／台北報導】

    　台灣縣市長大選5日揭曉，市場分析師認為，大致而言都符合市場預期，沒有太多意外，因此判斷對周一台北股市影響將是中性，但是分析師也不約而同指出，在選舉這個不確定因素消除之後，選前撤出資金可望重新歸隊，「選舉結束」本身就是一項利多，資金回流將有助台股成交值放大，年底前指數仍可望挑戰8千點關卡。

    　元富投顧總經理劉坤錫表示，選舉結果目前看來將不會衝擊周一台北股市，即使些微負面影響，也將是極微、極短時間，這個極短線的拉回，投資人反應把握機會趁勢布局。

    　劉坤錫指出，台股先前已提前讓杜拜事件測試底部，因此台股前波低點具相當強力的支撐，短線若台股拉回都是佈局買點，預期年底之前台股仍有機會突破7875點，並進一步挑戰8千點關卡，建議以具題材的金融股、消費性電子相關的IC設計、半導體封測及LCD TV相關個股，傳統產業股，年底之前則是看好鋼鐵、航運股。

    　寶來投顧王兆立副總經理也認為，不確定因素消除之後，「選舉結束就是利多」，不僅台股極短線的操作氣氛將結束，先前選擇提前退場觀望的資金，預料下周將不會有低接的機會，且在這些資金重新進場之下，台股成交值有機會突破先前僵局進而有明顯放大。

    　王兆立並指出，上周五（4日）時，台股期貨市場以布空單避險的動作，這些空單在選舉結果持平之下，預計周一都將有回補動作，因此極有機會進一步率先帶動台指期開高，並激勵台股周一出現開高走勢，王兆立並認為，後市只要國際股市平穩，台股年底之前指數可望看到8千關卡位置。

    　萬寶投顧總經理蔡明彰認為，此次縣市長選舉以得票率來看，恐怕略為不利執政黨，但是整體而言，對周一台股影響應不明顯，蔡明彰同樣強調，若台股指數有拉回，對中線投資而言，都將是不錯的布局時機。

    　本周台股走勢在縣市長選舉因素消除之後，短線將回歸基本面及提升國際股市連動，後市若國際股市持續走穩，且聖誕節買氣也符合預期，則年底之前，加權指數仍可望持續攀高，不過，蔡明彰強調，除非價量及消息面均適當配合，否則恐怕台股8千點關卡的壓力仍相當大。

15檔勇將股 凍蒜

2009-12-06 工商時報 【曾萃芝／台北報導】

    　全國矚目的縣市長選舉結果昨（5）日揭曉，法人認為，即使選後因選舉結果或波段漲多等因素而整理幾天，但台股仍將持續震盪走堅創新高。而台股若逢整理，則是佈局的最佳時機。有15檔題材強且近二週三大法人大買超，因獲七大投信投資長加持，可望成為選後的勇將股！

    　此次縣市長選舉雖屬地方性選舉，但因是馬英九總統兼任國民黨主席後的第一戰，選前股市隱約感受到一隻看不到的手在護盤，使得台股選前持續維持高檔震盪驚驚漲，不但力撐在季線7,562點之上，上周周線收紅，單周上漲160點。

    　本周起，選舉結果對台股的影響效應將逐日遞減，回歸市場正常機制，由於內資、外資圈，極力看好年底前台股有望挑戰8,000點，甚至明年台股還可上看9,000點至1萬點行情，因此法人也將在選後，加碼展開新行情的佈局。

    　本報特別調查，包括元大、群益、日盛、寶來、統一、富蘭克林華美以及華頓7家投信投資長，對於選後看好的投資標的， 經過整理後發現，以新應用電子產品、LED、NB相關、面板相關及中國市場受惠股是7位投資長建議選後佈局最有共識的5大族群。而從這5大族群中，篩選過去兩周3大法人積極買超的15檔標的，預料將是後市有實力飆漲的個股。

    　包括LED的億光、東貝，NB大廠仁寶，面板相關族群友達、輔祥，新應用電子的元太、鼎天，汽車零組件廠堤維西，石英元件廠晶技，以及電子一哥鴻海，砷化鎵磊晶圓廠全新光電，砷化鎵代工廠宏捷。

    　這15檔個股，近2週三大法人均呈買超，併購題材近期甚夯且不斷靠併購擴大版圖及競爭力的鴻海，法人大買3.4萬張，而盛傳將併購華映的友達，三大法人近2周買超更高達18.3萬張。

    　其中更有多檔，法人還趁上週五台股下跌時，繼續進場加碼買超卡位，包括當日買超鴻海2,612張、中鋼4,063張、友達1,296張、億光1,638、和鑫9,077張等，凸顯法人強烈看好其選後表現。

    　各大投信投資長認為，台股即使因波段漲多而在選後拉回修正，也是整理幾天後又走多，因為12月到明年首季，台股多頭仍將站上風，該等個股拉回反而是逢低佈局的好時機。

縣市長選舉國民黨小輸

2009-12-06 工商時報 【本報訊】

    　98年縣市長選舉結果揭曉，國民黨得票率往下降至47.87％，而民進黨得票率則往上升至45.32％，此消彼長，國民黨輸掉了這場被視為馬主席期中考的地方選舉。

    　國民黨在17縣市中，守住12席，超過選前設定的低標11席，但輸掉了原先執政的宜蘭縣和花蓮縣。民進黨則除了拿回宜蘭縣外，也在原執政的嘉義縣、雲林縣、屏東縣取得勝選。

    　馬英九昨天不承認敗選，只在選後記者會上頻頻表示大環境不佳，選舉結果不理想，他會要求檢討，正視選舉的警訊。民進黨主席蔡英文則掩不住勝選的好心情，強調這是選民對馬英九政府執政投下的不信任票。

    　國民黨黨務主管私下表示，國民黨這次在該大勝的地方只能小勝，不該輸的地方都大輸，真的讓人冷汗直流。

17檔政策「馬」力提速股 出柙

【經濟日報╱記者謝佳雯／台北報導】 2009.12.06 03:41 am

縣市長三合一選舉昨（5）日結束，由於國民黨得票率及席次不如預期，馬英九總統與行政院長吳敦義的馬吳團隊面臨繳交政績、挽回民心的急迫感。在優先政策提速下，預料將有17檔個股受惠。 馬總統昨晚表示，將把握當前經濟復甦的契機，把經濟提振得更好；顯示政府將在政策面加大力度，提前布局明年的五大直轄市長選舉。府院高層表示，ECFA（兩岸經濟合作架構協議）、擴大開放產業登陸投資、第二階段開放陸資來台等兩岸政策，及地方政府力推的中科四期、桃園航空城等將是當前經濟政策中的「重中之重」。 此外，法人認為，台股選前陷入盤整，在選舉因素消除後，無論誰贏、誰輸，政局將明朗化，重新步入常軌，儘管可能因國民黨選得不好而有拉回壓力；不過，重大投資案必會全力推動，效益會逐漸顯現，為台股帶來題材並增添動能。 在選後的三大兩岸政策中，擴大開放產業登陸政策的成熟度最高，且僅涉及國內政策，不需與對岸談判，有機會最早做成開放決定。據透露，經濟部最快本月中旬召開跨部會會議，取得共識後即可提送行政院裁定。 在這一波政府擴大開放登陸投資的產業別檢討中，因國光石化未實質展開投資，加上對岸亦不同意輕油裂解廠在當地設廠，石化業唯一管制登陸的輕油裂解廠將持續列管，半導體和面板將是焦點產業，尤其以面板為最，包括友達、奇美電、華映是主要受惠廠家。 此外，法人指出，行政院長吳敦義與地方政府首長力推的中科四期、六輕五期等，友達與台塑四寶等，可望陸續啟動建廠，可望為友達、台塑四寶再增加國際競爭力；陸資來台增加，也將使國建、宏盛、遠雄等營建股，以及晶華、國賓等觀光類股增加想像空間。

專家：地方選舉 對盤勢影響有限

【經濟日報╱記者白又仁／台北報導】 2009.12.06 03:40 am

馬政府執政後首次民意成績單出爐，席次變動不大，但市場解讀國民黨小輸。國內法人表示，此次僅是地方選舉，對周一（7日）台股盤勢影響有限，資金行情未失控，年底前仍有機會上看8,000點。 國內法人普遍認為，選舉影響效應短暫，後市基本面得看全球股市走勢及弱勢美元是否轉強，籌碼面則要觀察外資動向、投信作帳行情是否持續。 萬寶投顧總經理蔡明彰昨（5）日表示，年底投信作帳行情11月底就已經啟動，基期較低且近期業績回溫的太陽能、DRAM 仍是主要受惠標的。短期有可能因為執政黨得票率大幅下降，衝擊市場信心，漲高個股可能先獲利了結。但他認為，資金行情目前尚未失控，仍有機會緩步走高，不過，7,800點反壓仍大。 大展證券總經理陳政元指出，IC設計族群先前籌碼沈澱，加上聖誕消費電子產品銷售佳，隨資金輪動展開補漲，電子書概念股因為有政策題材支撐，較具抗跌能力。陳政元認為，全球股市仍處上漲格局，預估年底前高點上看8,000 點大關。 華南永昌投顧董事長儲祥生說，選前大盤就很少著墨選舉題材，縱使縣市板塊小幅藍消綠長，對周一盤勢影響程度非常小。 儲祥生認為，國際金價這波走升走勢強勁，代表市場資金仍多，台股後市受各國央行貨幣政策及美元是否走強影響較大，一旦美元開始走強，外資資金將可能從新興市場抽離，屆時對台股的影響會比較大。 桃園縣具執政優勢的此次卻僅小勝，蔡明彰表表示，這代表航空城等政策利多，一般民眾在薪資等物質生活上沒有受惠，難獲得選民認同，將是執政黨的警訊，是否會影響執政團隊在日後政策制訂上的變化，值得關注。儲祥生則說，這也意味明年五直轄市執政黨更有不能輸的壓力，預期在政策作多上會有更多的著墨。

台股影響小 慎防找藉口下跌

【聯合報╱記者孫中英／台北報導】 2009.12.06 03:40 am

  
國民黨在地方選舉整體來論算是挫敗，證券專家昨天多認為，因為北中南三大都會區沒有選戰，執政黨在地方選戰敗北，對台股走勢影響應不大，很可能走盤整格局；倒是最近幾個月台股原本就已漲多，投資人宜提防選後股市可能會「找到藉口下跌」。

萬寶周刊社長朱成志說，這次縣市長選舉是歷年衝擊台股最小的一次，因為這次選區全非都會區，尤其北中南三大政經城市統統沒選戰，政治決戰點不在這一役，國民黨選輸「無傷大雅」，不影響市場財經總體面。

朱成志說，這次選舉與台股連動不大，從十一月台股成交量可以看出，近期台股成交量縮，最高也不過一千四百億元；但台股在五月曾因為兩岸關係利多，開出兩千四百多億元的大量，這證明投資人這次沒有感受到選戰的激情，一切依投資原理操作。

他認為，台股會維持正常的基調，且與國際股市密切連動，而上周五美股漲，杜拜風暴看似並不嚴重，預期周一開盤的台股，表現應會相對穩健。他還說，事先各方已預測，國民黨輸面本來就大，反倒是只要美股、陸股穩，台股就不會大起大落。

國票投顧總經理王博文也說，此次選舉可視為馬英九總統執政一年多的檢驗，但因為是「地方」選舉，因此對台股沒有帶來太大影響。他說，台股近期走勢多與國際金融市場相關，在三合一區域選戰告一段落後，少了政治話題干擾，台股表現應可回歸基本面。

選前兩天準確預測出民進黨會拿下四席的政治大學預測市場研究中心「未來事件交易所」，昨天網站上也出現台股周一開盤走勢的預測。至於網友，有人認為會從上周五的七六五○跌到七四○○點，但也有人預言，這一周會漲到七千八百點。

股經／明年，還是充滿題材

【經濟日報╱記者／黃昭勇】 2009.12.06 04:56 am

小馬哥的施政滿意度，在八八風災與美國牛風波時「down」到谷底，聯合報一系列調查中的最低點是29%，甚至有其他媒體出現16%的超低數字，小馬哥強勢領導出現裂痕，金融市場耳語不斷。 證券市場11月最熱絡的話題就是，馬英九總統回任國民黨主席後的第一場選舉，國民黨是否會大敗。 如果國民黨大敗，馬英九時代的政治結構將重組，更會動搖中國領導人與馬政府繼續深化兩岸政策的基礎。證券圈直指，屆時兩岸經濟合作架構協議（ECFA）將會有變數，大陸領導人會再觀察馬英九能否有絕對連任優勢，再決定兩岸簽約時程。 小馬哥的民調從最高七成掉到三成，台股指數也從去年最高的9,309點後修正，不斷在尋找新的上漲契機，這個契機主要就是ECFA。縣市長選舉結果昨（5）日揭露，國民黨取得多數繼續執政的優勢，展現了馬英九的政治魅力仍在。 然而，小馬哥十多次前往宜蘭縣輔選，黨政資源全力拉抬國民黨籍的呂國華，仍然「綠地覆蓋藍天」，民進黨如願收復了宜蘭縣長寶座，讓馬英九時代政治版圖出現鬆動警訊。 小馬哥上任後，國內的政治紛擾談不上有突破性的改善、經濟也隨著國際環境變化，真正具有開創性的政策就是水到渠成的兩岸交流。 江陳會接續舉行，台灣重返世衛組織、司法互助、產業搭橋等，一直到以換文的方式簽署金融合作監理備忘錄（MOU），似乎兩岸交流都可以按照馬總統的劇本走。 但在兩岸金融MOU透過換文簽署後，台股出現短暫的利空出盡修正，市場已開始擔心兩岸題材與國民黨的兩岸政策推進效益。也因此，股市始終沒有出現較大的攻擊量，壓抑在1,200億元上下，指數也在7,400點游移。 昨天的選舉結果，多數由藍營繼續執政的縣市，綠營的得票率拉高，馬總統當選時的57%得票率光環不再，讓證券圈有點擔心，明年ECFA簽署時程會不會有變數。 不過，也有人認為，昨天的選舉對小馬哥的期中考可說是雖不滿意但尚可接受，市場可能期待馬政府更積極推動兩岸政策，以便拉抬施政滿意度，也為明年底的五大直轄市長選舉打基礎，台股來年還是充滿題材的一年。

桃園守穩／航空城題材 資產喊燒

【經濟日報╱記者龍益雲／桃園報導】 2009.12.06 03:40 am

國民黨籍的吳志揚昨（5）日當選桃園縣長，他強調將優先推動航空城的旗艦計畫；法人認為，航空城計畫本就是已高升行政院副院長的前縣長朱立倫重要政策，吳志揚上任後，航空城概念股更具可實現性。 桃園航空城概念股在朱立倫高升行政院副院長時，就被視為「利多」，相關個股股價一度大漲，朱立倫在選舉期間數度為吳志揚站台造勢，就強調桃園航空城正在啟動，強調「支持朱立倫，就是支持吳志揚」；他也曾拉著吳志揚的手進場，承諾會支持吳志揚的縣政建設和航空城計畫。 吳志揚昨天表示，他在選前就已準備好了，當選後，會優先推動航空城的旗艦計畫，而且一定會、也一定要成功。 在馬英九當選總統並力推航空城計畫，使桃園航空城出現落實的可能，內、外資法人也頗看好桃園航空城前景，除航運類股華航、長榮航、遠雄港、中菲行，高鐵桃園站開發的台灣高鐵及其股東大陸、東元外，機場捷運動工及桃園都會捷運規劃興建也帶給大陸、達欣工、工信等營造廠商想像空間，在桃園縣擁有土地資產的榮運、台塑、遠紡、新纖、永豐餘等的土地開發價值也變大。 為落實桃園航空城政策，桃園縣政府制定的航空城股份有限公司組織自治條例已經桃園縣議會通過，估計明年3月就能成立，領先中央先積極開發桃園機場外的相關建設。

宜蘭變盤／利澤概念股 太陽能發熱

【經濟日報╱記者何易霖／台北報導】 2009.12.06 03:40 am

宜蘭縣長選舉結果，由民進黨籍的林聰賢上任；業界認為，林聰賢為宜蘭縣擘畫的經濟藍圖涵蓋六大策略產業，其中包括新興科技產業，可望延續打造利澤工業區的太陽能聚落，預料將對科風、中美晶、燿華等已前往當地設廠者有利。 宜蘭縣過去幾年努力招商，在利澤工業區打造全國最大太陽能產業聚落，又有LED及電動車大廠進駐，已建構綠能產業發展基礎。 利澤工業區目前已有山陽、台半、燿華、旭泓、科風及太陽能光電等九家太陽能上中下游光電廠進駐，面積近50公頃，具備上、中、下游完整產業鏈。 其中山陽、科風投入最上游的多晶矽材料，科風並切入下游系統端；燿華、太陽光電及中美晶轉投資的旭泓，則投入生產太陽能電池。 在太陽能廠中，以旭泓進展腳步最快，今年元月建置完成第一條30MW（百萬瓦）太陽能電池生產線，並於3月量產，現階段資本額約10億元。 旭泓與全球太陽能研究具權威地位的澳洲新南威爾斯大學合作，採用中美晶生產的太陽能矽晶圓生產，今年第三季營運狀況不俗，自結每股稅前盈餘約0.64元，毛利率18.01%，現正架設第二條生產線，預計12月產出可達60MW。 旭泓的第二代結晶矽太陽能電池近期試產的轉換效率已達18.9%，短期試產目標可望進一步提升至達到19.5%，預計明年第三季量產。 燿華受金融風暴衝擊，近期才恢復三班全能生產太陽能電池。目前生產線年產能30MW，估計單月可貢獻1億元營收，內部正評估擴產50MW產能，明年第一季採購設備，最快明年中加入營運。 至於山陽與科風轉投資的科冠，投入的多晶矽材料目前則尚未量產。 LED相關領域則多屬中小規模公司，有生產上游磊晶片的佳晶，中下游的三得、陽傑等，未來可望塑造LED上中下游產業鏈。 此外，必翔也簽約租用蘇澳港用地，做為電動車外銷的生產基地，這也是台灣首座的電動車關鍵模組廠。

澎湖連任╱博弈股 恐降溫

【經濟日報╱記者吳秉鍇╱高雄報導】 2009.12.06 03:40 am

  
博弈議題在此屆澎湖縣長選舉中發酵，尋求連任的國民黨籍參選人王乾發，在民進黨參選人蔡見興大舉反賭旗幟、營造聲勢下，差點落馬；顯示澎湖未來開放博弈之路充滿變數，伍豐、泰偉、廣積等博弈概念股恐會暫時退燒。

法人認為，先前支持博弈開放立場的國民黨現任縣長王乾發，雖然博弈公投失利，但因施政四年下來，人脈資源鞏固，加上從高雄返鄉參選的民進黨參選人蔡見興起步較晚，在地知名度不高，因此王乾發的選情一直被看好。未料昨晚開票結果，王乾發僅以約500票的差距勝出，跌破各界眼鏡，兩陣營得票數如此接近，政壇人士直指與蔡見興鎖定博弈議題操作有非常大的關聯。