先跳後蹲 台股收盤跌6點

【聯合晚報╱記者張涵婷/台北報導】 2009.12.08 02:47 pm

  
美股昨日漲跌互見，台股則在昨日大漲逾百點之後，今日開高震盪走低，早盤開高26.63點在7802.27點，站上7800點關卡，最後以7768.71點作收，小跌6.93點，但量仍收在千億以上，為1269.02元。

電子類股中，表現相對強勁，其中太陽能等節能概念股仍是市場注目焦點，因哥本哈根舉行的聯合國氣候變遷會議進行中，持續帶動節能股表現，今日族群漲多，但未出現漲停情況，茂迪、昇陽科、合晶盤中受大盤影響有壓回情形出現。DRAM廠南科(2408)今年第二階段現金增資，再度獲得台塑集團關係企業支持，以每股20元價格認購近四成，激勵南科股價攻上漲停25.55元，帶動華亞科(3474)漲逾3%，另外，茂德(5387)與爾必達下午將聯合說明合作，股價開盤跳空漲停，股價鎖住不動。

【2009/12/08 聯合晚報】

面板零組件迎接復甦情 表現相對強勢

【聯合晚報╱記者楊曉芳/台北報導】 2009.12.08 02:47 pm

  
12月上旬面板報價可見監視器、筆電面板報價止跌、液晶電視面板小跌，32吋液晶電視面板平均價守穩200美元，面板產業第四季淡季不淡效應顯見，加上面板登陸政策方案可望在本月月底前揭曉，繼面板股一波漲勢後，相關零組件股今天則見相對抗跌表現，尤其是LED TV、觸控面板及擴廠題材概念相關股，包括和鑫(3049)、威力盟(3080)、均豪(5443)、洋華(3622)今日盤中皆可見逆勢上漲表現。

面板產業今年第四季、明年第一季淡季不淡效應逐步顯著，背光模組威力盟(3080)今年11月營收6.21億元，較10月下滑11.95%，但相較去年同期大幅成長121.24%。威力盟今日開高走低震盪後再黑翻紅，逆勢挑戰新高40元關卡。

觸控面板股洋華(3622)今年11月營收14.13億元，較10月下滑9.19%，是今年以來首次月衰退，但相較於去年同期仍大107%，公司預期12月是季節性淡季，不過，各地年底前旺季銷售仍有補貨需求。洋華今日逆勢走揚，再度挑戰400元整數關卡。

【2009/12/08 聯合晚報】

DRAM借題發揮 逆勢大漲

【聯合晚報╱記者徐睦鈞/台北報導】 2009.12.08 02:47 pm

  
DRAM股今在DRAM現貨價持續上漲下，逆勢走揚，其中茂德科技(5387)今天與爾必達召開記者會，說明未來雙方的合作情況，受此題材助陣，茂德今再攻漲停板，衝破季線；而南科(2408)本周辦理現增，富爸爸台塑集團股台塑石化(6505)已先認購，在公司派偏多下，今也強攻漲停突破月線，子公司華亞科(3474)也一舉突破季線。

茂德與爾必達的合作關係今天說分明，爾必達社長坂本幸雄親自興會，預料對DRAM景氣的看法再釋利多，而是否會宣布與茂德更進一步的合作關係，市場關注。

茂德董事長陳民良今指出，目前DRAM市況雖漲多後稍做休息，但對明年的行情表現看法審慎樂觀，茂德目前投片已經增加，產能利用率也已回升至9成，預估至明年第一季產出可達6萬片，營運走出谷底。

茂德與爾必達上月初宣布攜手合作，簽下代工業務合約，依雙方共同初步簽訂的合約，爾必達將提供先進的製程技術與產品技術給茂德，茂德將以中科12吋晶圓廠提供爾必達DRAM代工服務。

茂德的代工服務是以爾必達最先進的1G DDR3產品為主，預計於2010年上半年完成試產，2010年下半年大量生產。與爾必達策略合作後，茂德中科廠產能利用率將大幅提升，伴隨DRAM產業景氣復甦，茂德營運可望逐步走出谷底。

爾必達今年財務危機解除後，與台灣DRAM廠的合作更加緊密，目前除了TIMC的成立預算遭立院凍結外，與茂德、華邦電的結盟頗為積極，使得國內DRAM陣營成為美日兩大勢的態勢明顯，截至目前，爾必達與華邦電、茂德的合作模式較為單純，也較具利基，惟後續是否整併國內現役生產DRAM的晶圓廠，業內關注。南科本周為現增最後繳款期限，在員工認購時間結束後，特定人將陸續繳款，昨台塑石化公告取得南科現增股，再次展現南科的富爸爸實力，一般預料此次現增將順利完成，該股今強攻漲停板，目前市場與現增價20元已有逾25%的利差，而華亞科今在南科的強勢帶動下，買盤增溫，收復季線。

【2009/12/08 聯合晚報】

汽車股 逆勢抗跌

【聯合晚報╱記者葉憶如/台北報導】 2009.12.08 02:47 pm

  
2010年台北國際新車大展即將登場，兩岸汽車銷售11、12月均飆新高，中國大陸前11月汽車市場再度演出噴出行情，一舉衝破1200萬輛大關，12月將再攀高，而國內11月銷逾3萬輛，創2年來單月新高後，12月也上看3.5萬輛，其中和泰車（2207）11月銷售月增逾三成，裕日車（2227）上月銷售成長幅度也逾二成四，加上大陸法人估22億元以上業外挹注，有助裕日車獲利改善，今早急攻漲停板，並帶動裕隆（2201）、中華車（2204）等同步上揚，成為今日傳產股中相對亮麗族群。

2010年台北國際新車大展12月下旬登場，加上購新車減免3萬元的貨物稅優惠政策年底即將到期，帶動車市買氣沸騰，11月銷售達3萬1353輛，創下近2年以來單月新高水準，優於業者預期2.5萬輛，銷售數量比10月成長21.4%，比去年同期大增140.5%。市場估國內12月新車銷售上看3.5萬輛新高峰，全年車市最高達28.5萬輛，比去年同期成長近25%。

今年台灣車市倒吃甘蔗，累計1~11月新車銷售數量達24萬9446輛，年增率提升至17.5%。和泰TOYOTA（含LEXUS品牌）11月銷售1.15萬輛，月增33.2%，年增149.8%；裕日車NISSAN銷售3715輛，月增24.4%，年增亦高達259.3%。

而中國車市也在連貫政策支持下買氣亦紅不讓，依大陸汽車業者表示，11月中國大陸產銷量135萬輛，前11個月產銷量雙雙突破1200萬輛大關。國內車廠在中國大陸銷售也衝上新高，中華汽車轉投資大陸東南汽車11月銷售1.10萬輛，也締造單月歷史新高紀錄。裕日車前三季認列大陸事業投資收益近17.5億元，法人推估全年投資收益保守估算至少22億元，兩岸汽車銷售都傳出好消息，買盤與股價都緩步升溫。

【2009/12/08 聯合晚報】

觀測站／外資看台股 兩岸題材 加分關鍵

【聯合晚報╱戎鵬丞】 2009.12.08 02:47 pm

  
隨著時間接近年底，外資也陸陸續續要開始放假了，在假期開始以前，外資券商紛紛推出了台股明年的展望報告，整體來看，外資對明年台股的表現仍是抱持頗為樂觀的態度，但在區域中的權重，則略顯得分歧。

對於明年，外資最主要的基調還是鎖定在全球整體景氣復甦的大題材，以瑞信證券為例，就預估明年全球的經濟成長率將達到4.1%，其中美國的經濟成長率將達到3.3%，而且物價仍處於穩定，而美國聯準會到明年第四季以前都不會調升利率，而中國明年的經濟成長率更可望達到10~11%。

隨著全球景氣的復甦，外資普遍看好，景氣復甦將帶動企業增加資本支出和投資，失業率也可望改善，使得原本就優於預期的消費市場終端需求加快成長速度，因此各個產業都可望受惠，其中又以股市的受惠程度也比較大，因此瑞信證券看好股市多於債市，而在各地區股市中，瑞信證券看好亞洲(不含日本)、歐洲，但建議減碼英國和美國。

回到台股，去年第四季到今年第一季重創台灣經濟的全球景氣問題，這回搖身一變成為推動台股向上的最大助力，畢竟台灣仍然是出口導向的經濟體，只要全球景氣轉佳，台灣自然是受惠最大的國家，這個趨勢也反映在外資券商和研究機構對於明年台灣經濟成長率的預估上。

除了大景氣的題材外，兩岸議題仍舊扮演著加分的效果，儘管這次的縣市長選舉，執政的國民黨成績並不理想，但市場普遍預期兩岸政策的大方向不會有太大的變化，依舊是朝著市場所樂觀見到的方向前進，像有外資就樂觀期待，未來若陸資能夠順利透過QDII進入台股，將有機會引發一波台股的資金行情。

而隨著兩岸金融監理備忘錄簽訂後，接下來外資就開始關切ECFA的進度，以及金融MOU的實質效應何時會開始真正落實，這些訊息都會成為台股利多題材。

不過，外資看台股也並非是一片大好，首先，全球景氣的復甦程度仍需要更多實質數據的驗證，也有外資擔憂明年下半年全球景氣可能會碰上一些波折。

其次是台股今年表現其實是優於其他亞股的，一旦股市進入真正的多頭，雖然台股也可受惠，但從價值面角度來看，其他具落後補漲題材的市場，可能會比台股更能吸引外資的目光，可能使得明年台股的表現可能會相對落後給其他的市場。

【2009/12/08 聯合晚報】

賤價嫁頎邦 飛信暴跌

【聯合晚報╱記者林超熙/台北報導】 2009.12.08 02:47 pm

  
飛信(3063)嫁頎邦(6147)，換股比例1.8：1，較市場預期1.5：1~1.7：1高出不少，市場解讀換股比例不佳，飛信被賤賣，導致失望性賣壓傾巢而出，股價數度打落跌停；惟存續公司頎邦股價則相對抗跌，表現遠優於飛信。

今天一早飛信以平盤開出後，股價在失望性的大單摜壓下節節敗退，並多次觸及跌停板；不過，股價殺低之際，吸引不少法人與大戶逢低買盤卡位進駐。

市場大戶加碼飛信係著眼於與頎邦的套利，其套利方式為，逢低買進飛信後，另一手放空頎邦，因今天飛信股價殺低幅度深，頎邦則相對強勢，兩者衍生的價差空間更擴大至8~10%，是以飛信作多、頎邦作空，俟未來價差慢慢拉近或合併換股時，再進行轉換。

而法人的作法，則是以長線布局眼光加碼飛信。法人指出，頎邦明年產業景氣透明度相當明亮，雖10、11月營收下滑，但明年驅動IC需求相當熱，頎邦與飛信基本面備受看俏，尤其是兩家公司合併後，由相互殺價競爭的對手，轉變為同心協力的同家公司，合併效益於明年頗受期待。而飛信今天股價殺低，原本就想布局建立頎邦部位的法人，當然會轉換到飛信來，等待明年7月1日合併成頎邦股票。

頎邦從10月中就深獲投信法人青睞，迄今已連9周獲投信買超，總計加碼股數逾2.1萬張。

據悉，頎邦董事長吳非艱有感在金融海嘯時，產能急速下降，產能利用率最低迷時僅有2成，公司人員閒置高達8成，因此，覺得產業結盟的必要性，同時為求不讓同業間的惡性削價競爭，營運毛利遭到嚴重侵蝕，與飛信公司接觸合併計畫時，頎邦一直保持樂觀其成的開放態度，促成今天雙方成功合併。頎邦預估，11月營收仍有下滑約1成壓力，還是保有4億元以上成績，但是最淡的12月營收，卻洋溢反轉向上，對明年營運持樂觀態度。

【2009/12/08 聯合晚報】

美林證何浩銘：合併後頎邦獲利恐稀釋

【聯合晚報╱記者蔡佳容/台北報導】 2009.12.08 02:47 pm

  
IC封測廠頎邦(6147)昨日以換股比1：1.8合併飛信(3063)，但這樁交易並沒有激起外資圈太大的迴響。美林證券亞太區半導體首席分析師何浩銘（Dan Heyler）今日指出，頎邦以4%的溢價買飛信其實並不便宜，合併後還將立即面臨獲利稀釋的問題，真正的效益到明年底都還不會浮現，因此僅維持中立評等。

摩根士丹利證券科技產業分析師王安亞認為，就目前的狀況來看，頎邦和飛信合併反而有利競爭對手矽品(2325)和南茂獲更多訂單。長線來看，完成合併後，新頎邦將躍居全球第一大LCD驅動IC封測廠，通吃台、日兩地LCD驅動IC封測訂單。

何浩銘認為，雖然這樁交易案將使得頎邦的生產線、設備和人力資源等更具彈性，併擴張經濟規模；不過，要等到效應真正發酵，恐怕會在2010年底之後，反而是頎邦立刻面臨獲利稀釋的問題。

何浩銘指出，以第3季兩家廠商的營收來看，頎邦和飛信分別為18.77億元和13.33億元，相當接近，合併後為32.1億元；但兩者的獲利卻分別為3.72億元和0.72億元，合併後僅4.43億元，對頎邦幫助不大。此外，頎邦昨日以換股比1：1.8合併飛信，按照昨日的收盤價，頎邦以溢價4%買飛信並不便宜。

【2009/12/08 聯合晚報】

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