標題: 經濟學人:明年全球市場風險升 但巴西偏低
mary168
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發表於 2009-12-31 20:11 
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經濟學人:明年全球市場風險升 但巴西偏低
2009/12/31
【聯合晚報╱記者吳瑞菁╱台北報導】 不只是新興市場,成熟市場明年也會開始面臨政治與經濟的風險!根據最新一期「經濟學人」的報導顯示,在通膨升溫與政府退市的雙重干擾下,明年全球市場的風險都將升級!「經濟學人」指出,新興市場將面臨「政治衝突」與「通膨升溫」所造成的社會動盪,而成熟市場將面臨「債信調降」與「政府退市」的雙重風險。 保誠投信指出,政治爭端與政策風險,的確是投資人明年要注意的大事;畢竟2009年全球金融市場的大幅反彈,在明年將不復見;隨之而來的就是各國的退場政策,以及在這之後各國經濟與金融市場的後續反應。換言之,越有本錢的國家,從震盪中抽身的機率也越高;而這樣的「本錢」,就是指國家政治是否安定、財政體質是否健全,與該國是否有抗通膨的能力。 根據「經濟學人」對這些變數的綜合分類,全球在2010年的風險層級從高到低排列主要有四種,這當中風險最高(very high)的國家,主要就是有政治與地緣衝突的新興市場,譬如伊朗、伊拉克、巴基斯坦、緬甸與部分中部非洲國家。至於風險第二高的(high),就是面臨通膨壓力而可能造成社會動盪的國家,如中國、俄羅斯、東歐、東協、墨西哥與秘魯等國人所熟悉的新興市場。 而風險中等(medium)的市場,就是債信評等被調降的成熟市場、或是受通膨威脅的新興市場;前者如西歐與南歐諸國,後者如印度與沙烏地阿拉伯。至於風險評級偏低(low )的市場,就是北美與澳洲等成熟市場。有趣的是,在主要的新興市場中,只有巴西的風險評級「偏低」。保誠巴西基金經理人周有融表示,基於本身擁有豐富的資源,巴西是金磚四國中對通膨容忍度最高的國家。 此外,保誠投信表示,相較於中國、印度與俄羅斯彼此之間都有領土與安全上的爭端,巴西跟各國沒有政治衝突,再加上本身的民主體制也已經上了軌道,即便明年有總統大選,但市場預期巴西的經濟政策不會因此出現變化;所以無論從通膨還是政治風險考量,巴西都是金磚四國當中表現最優異者。

【2009/12/31 聯合晚報】