標題: 聯詠(3034)
童心未泯
堂主
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股字輩 
發表於 2010-1-9 23:36 
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評析: 1. 聯詠公布12/2009營收24.12億元,MoM +2.19%,營收受到中國市場對於LCD TV需求熱絡而回升,在客戶積極回補庫存之下,呈現淡季不淡,01/2010營收可望進一步成長。聯詠12/2009TFT驅動IC佔營收比重66%,較11/2009的64%提高,顯示面板景氣較預期為佳,累計聯詠4Q09營收72.85億元,QoQ -14.17%,單季稅後淨利8.67億元,以股本59.56億元計算,稅後EPS 1.46元。

2. 近期面板需求強勁,帶動面板報價上漲,在驅動IC庫存狀況也比預期健康,可望帶動一波回補庫存的需求,此外,在面板報價上漲的同時,驅動IC價格壓力也可望大幅減輕,有利聯詠維持毛利率水準。

3. 2009年驅動IC價格全年維持帄穩,聯詠毛利率也一直保持30%以上較佳水準,整體2009年聯詠營收仍較2008年成長,IBTS預估2009年營收269.97億元,YoY +3.13%,毛利率30.4%,稅後淨利38.16億元,稅後EPS 6.41元。

4. 展望2010年,除了擺脫金融海嘯陰影,恢復正常成長軌跡,聯詠亦可望受惠新奇美合併效應;由於聯詠為驅動IC產業龍頭,競爭力優異,可望進一步增加在新奇美的出貨比重,帶動營收成長動能,IBTS預估2010年營收324.2億元,YoY +20.09%,毛利率30%,稅後淨利47.27億元,YoY +23.88%,以股本59.57億元計算,稅後EPS 7.94元。由於2010年營收可望逐季成長,建議買進。 投資建議: 買進,目標價2010年PER 15X。


無頭像
nikontaiwan
吆滿
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股字輩 
發表於 2010-3-19 11:10 
114.136.208.47
聯詠可望受惠新奇美合併效應,但可惜的是新奇美合併效應並沒有奏效。


無頭像
b862479
吆滿
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發表於 2010-5-13 15:49 
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無頭像
卍卍卍
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股字輩 
發表於 2010-5-13 17:08 
61.227.133.101
謝謝分享......
   3034...可以考慮......


無頭像
irfguwkf
江口
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股字輩 
發表於 2012-3-27 10:30 
219.84.10.55
就靠這檔吃飯啦!