投信:台股P/B比可望逾2.5倍，面板、DRAM成主流

2010/01/11 16:40 時報資訊


【時報記者詹靜宜台北報導】受惠景氣持續復甦與資金行情，台股持續上攻，富蘭克林華美投信表示，在企業獲利回溫以及資金充沛帶動下，台股股價淨值比(P/B)有機會朝2.5倍以上邁進。富蘭克林華美投信表示，美國12月ISM指數55.9持續走高，新接訂單也達65.5，台灣11月景氣對策信號分數達37分，也來到暌違以久象徵景氣回溫的黃紅燈，電子產業淡季不淡效應持續發酵。其中，面板、DRAM再度成為盤面主流。

富蘭克林華美投信第一富基金經理人諶言指出，根據歷史經驗顯示，12月向來為電子產業庫存調整的月份，不過DRAM報價出現反向走揚，LCD面版價格也出現反彈止穩，似乎意味著，庫存風險不高與需求比預期好的現象。


諶言表示，雖然台股目前股價淨值比已來到2倍左右，但以台灣今年企業獲利成長將高達50%以上，加上資金充沛，全球景氣復甦，台股股價淨值比將有機會向2.5倍以上邁進。

在利率政策走向上，諶言指出，儘管市場另一擔心在景氣復甦環境下，各國央行會開始緊縮政策，尤其對FED升息與否特別關心，觀察過去經驗，Fed升息初期可能會使資金暫時趨緊，但也意味著景氣風險降低，隨著景氣好轉股市還是會回歸基本面。

至於在投資建議上，諶言表示，今年全球各大LCD TV廠將力推LED背光TV，其中三星就將推出八款LED TV，相較去年兩款大幅成長，光三星本身預估的銷售量也將由09年250萬台成長至1000萬台，加上價格大幅調降，富蘭克林華美投信預估今年LED TV滲透率將會比市場預期10%左右來的高，有機會達到15%以上，也就是2500萬台以上，加上Monitor採用LED背光的比率也將大幅提昇，評估今年LED相關零組件將繼續高成長。另在電子相關零組件部分，諶言分析，蘋果將於1Q末與2Q初推出10吋左右的平版電腦，類似放大版的iphone，功能還是以消費性為主，預估今年出貨量可達1000萬台，此對相關零組件廠商也將有不錯的貢獻。

航空雙雄 12月營收飛高

【聯合晚報╱記者張智堯/台北報導】 2010.01.11 02:56 pm

  
航空雙雄華航（2610）與長榮航（2618）去年12月營收飆高，華航站上114億元，長榮航空為78.5億元，連續兩個月正成長，創下16個月以來新高，1月可望繼續向上飛高。惟航空雙雄今天股價在平盤上震盪，營收利多似乎有提前反應的意味。

華航表示，12月客運營收明顯比11月成長，1月是客運旺季，預估1月營收會有不錯的表現。華航12月營收114.29億元，年增36.83%，站穩百億元大關；長榮航12月營收78.49億元，年增25.56%，雙雙繳出連續2個月正成長的成績單。華航11、12月營收衝上百億元大關，營收占比40%的貨運功不可沒，貨運連續兩個月超過40億元，11月貨運營收年增55%，12月年增120%，創下近兩年來單月貨運業績新高，未來兩岸如果開放貨運中轉，將有更大發展潛力。

華航12月營收超過11月的110.41億元，華航表示，12月因耶誕假期影響，貨運大致上與11月持平，但相對地，逐漸進入旅遊旺季，客運營收比11月大幅成長，是連續2個月營收攀高的主因。展望1月，農曆過年以前，美西、大陸及東北亞等各航線訂位滿載，預期客運部分將繼續成長。

華航與長榮航12月營收雙雙超過法人預期，法人指出，客運收入高於預期，彌補貨運因耶誕節出貨高峰漸入尾聲，呈現一成幅度下滑。第1季由於春節長假來臨，長假拉貨需求讓貨運維持熱度，客運也將再度加溫，有助於航空雙雄營收繼續成長。

電信三雄去年EPS 台灣大4.66元封王

【聯合晚報╱記者陳雲上/台北報導】 2010.01.11 02:56 pm

電信三雄98全年獲利出爐，台灣大(3045)EPS 4.66元穩居電信獲利冠軍王，中華電(2412)4.51元居次，遠傳(4904)2.83元。 中華電上午公布98年全年營收1840.3億元，稅後盈餘437.2億元，每股稅後盈餘4.51元。受金融風暴影響，2009年電信產業表現多不如往年，中華電98年營收、獲利略低於97年水準，98年EPS達4.51元，不及前年的4.64元，但優於原先財測目標4.38元。 中華電12月營業利益36億元，稅後純益31.8億元，單月每股稅後盈餘0.33元。展望今年，中華電預估，將投入100億元在光世代網路建設，光世代用戶數可望較今年成長70萬戶。 遠傳電信今全年合併營收600.62億元，衰退4%，稅後盈餘92.30億元，每股稅後盈餘2.83元，較前年EPS 3.09元略為下滑。 台灣大98年12月營收57.4億元，全年合併營收684.7億元，稅後盈餘138.9億元，每股稅後盈餘4.66元，穩坐電信獲利王寶座。 日前NCC宣布4月1日起三年內調降資費方案將重創電信產值370億元，電信業原本樂觀看好2010年營收獲利轉趨悲觀，99年配發98年股息暫無影響，但憂心100年配發的現金股息恐將因資費下降被迫縮水。

金融股去年每股獲利 富邦金冠金控

【聯合晚報╱記者葉憶如/台北報導】 2010.01.11 02:56 pm

走過金融海嘯，金融股去年獲利大翻身。台產（2823）上午公布去年稅前盈餘9.5億元，每股稅前盈餘3.23元，暫居產險業冠軍寶座。金控除中信金（2891）外已全數出爐大洗盤，富邦金（2881）以EPS2.44元首度排名金控年度第一；台新金（2887）靠出售台証證業外入帳以1.3元排名第二，甫公布國泰金（2882）以每股1.14元僅排名第五，落後第三名兆豐金（2886）1.28元及第四名國票金（2889）1.26元。 台產受惠去年新車銷售創下29萬輛佳績，累計1至12月的任意車險加計強制車險簽汽車保險成長率高達17.78%。住宅火險受惠策略聯盟通路，住宅火險簽單保費年增率逾15%。此外因股市回溫，備供出售金融資產損失已大幅沖回轉正，以及出售北市民生大樓也挹注獲利能力，去年繳出每股稅前EPS3.23元的佳績，高居產險第一。 保險股受惠股市回溫，備供出售金融資產損失大舉回沖利益，富邦金合併ING安泰人壽，累計全年稅後盈餘197.3億元，EPS達2.44元，獲利創下歷史新高紀錄記錄，並首度榮登金控年度獲利王寶座。國泰金去年12月稅後淨利14億元，初年度保費321億元，年增率超過4倍，全年初年度保費2616億元，也創新高。此外國壽淨值受惠股市上揚，備供未實現評價損益轉正，去年底淨值回升至1129億元，較前年底成長逾倍。國泰世華銀行全年稅前獲利111.2億元創近5年新高，但因上半年數字較落後，因此全年稅後純益110.5億元，EPS1.14 元僅排第五。 新光金（288）前11月虧損，但去年12月也受惠股市回升，單月稅後盈餘8.26億元，累計全年稅後盈餘11.82億元，EPS 為0.18元，終擺脫虧損。券商龍頭的元大金（2885）受惠旗下證券去年12月大賺6.78 億元，較11月成長逾倍，因此貢獻去年全年累計稅後獲利72.52億元，EPS為0.9元排名第6。台新金居金控獲利第二。兆豐金去年12月自結稅後盈餘10.07億元，去年全年累積稅後盈餘141.76億元，每股稅後盈餘為1.28元，排名第三。日盛金去年稅後虧損56.16億元，每股稅後虧1.31元，是去年唯一虧損金控。

懷特4新藥 獲准臨床試驗

【聯合晚報╱記者徐睦鈞/台北報導】 2010.01.11 02:56 pm

  
懷特(4108)大舉投入資金，成功獲得美國食品藥物管理局（FDA）核准「懷特血寶PG2R」、「懷特咳寶R」、「懷特骨寶R」及「懷特糖寶R」等四項植物新藥進入二期臨床試驗，為全國新藥研發公司之冠。研發項目，超過我國任一生技公司，投入上述臨床試驗之龐大費用及進度亦領先業界。

懷特(4108)另在國內亦有其他四種新藥獲得衛署許可，正在進行二期臨床試驗，促成公司價值持續上升。懷特在2009年間另斥資新台幣二億元，建立符合國際標準之植物新藥精緻廠甫已竣工，即將開始試車。懷特臨床試驗順利與國際接軌，在國內並建立符合國際法規標準之植物藥新藥精製廠，加速國際化之腳步。

李焜耀：新奇美是可敬的對手

【聯合晚報╱記者楊曉芳/台北報導】 2010.01.11 02:56 pm
  
在新奇美電宣布成立至今，目前面板龍頭友達 (2409)董事長李焜耀即顯少公開出現，上周五參與亞洲大學創辦人、中國醫藥大學暨醫療體系董事長蔡長海新書「改變成功的定義」辦發表會，首度對媒體正面提及新奇美電，他說:「新奇美是可敬的對手」，談及面板景氣，李焜耀亦簡單只表述「不錯」兩字。今面板股表現，友達一度以42.15元創下波段新高，惟盤中轉黑，反觀奇美電 (3009)及群創(3481)的股價則再走高，今再雙雙再續創波段新高。

奇美電、群創、統寶 (3195)上周三方臨時股東會甫通過三合一合併案，迎接新奇美電即將來臨，奇美電及群創的股價近一周奇美電股價漲幅逾17%，群創則逾14%，友達也有逾1根停板的漲幅，成為台股大盤苦撐8300點關鍵指標股。

就12月營收來看，友達月減3.4%，奇美電月減3.8%，群創則逆勢月增4.8%，不過就歷年12月營收下滑1成來看，三家面板廠的12月表現皆已見淡季不淡，加上一月上旬大尺寸面板報價不降反漲，面板今年第一季有機會淡季不淡表現，因此不少外資近期頻頻調升面板廠獲利，惟由於友達股價近二個月的股價已大漲逾4成，股價正面臨漲多修正，群創股價近2個月漲幅逾2成，相較之下表現較為落後，而奇美電則因新奇美電的投資預期心理帶動，近二個月漲幅逾55%，若新奇美提前合併案通過，奇美電最快今年2月下市。

高盛：買宏達電 友達降評

【聯合晚報╱記者蔡佳容/台北報導】 2010.01.11 02:56 pm

  
外資今年開春以來大買電子權值股，其中友達(2409)被列為買超力道最強的前10大個股之一。不過，高盛證券於今日最新出爐的報告中指出，友達的股價已經反應了第1季優於預期的利多，再追高的獲利空間已有限，因此降評至中立。相較之下，高盛建議將資金轉入估值已經落底的宏達電(2498)，預計未來可望彈升高達20%，不僅升評至買進和升目標價至440元，還將其納入亞太焦點買進名單中。

高盛證券調升宏達電今、明兩年的EPS，幅度達17%、28%，並將宏達電的投資評等由中立升至買進，目標價由320元大幅升至440元，納入強力買進名單中，最主要原因為宏達電是近期科技股中股價表現最差的個股之一，但目前看來，宏達電的轉機可望靠著Android手機提前浮現。

宏達電享有落後補漲行情，然而，友達卻恐怕面臨逢高獲利了結賣壓。高盛證券指出，自從11月30日調升友達評等後，友達的股價漲幅高達26.9%，遠優於大盤的9.8%，顯示出其股價已經充分反映了今年第1季市場展望優於預期的利多，因此僅給予中立評等。

五族車輪戰 台股量縮收漲42點

【聯合晚報╱記者張智堯/台北報導】 2010.01.11 02:56 pm

  
台股今天小開高10點後，由傳產領軍，再度攻上8300點，營建股中，高達18檔個股在盤中強攻漲停，新台幣勁揚1.6角，資產股續強，鋼鐵族群持續亮眼，休息已久的觀光股，也匯聚人氣。電子股大盤成交比重一度下滑至5成以下，不過在群創(3481)、奇美電(3009)等面板族群盤中買單拉抬，晶圓代工的聯電(2303)、世界(5347)也相當亮眼，成交占比又逼近60%。大盤攻上8300點後，距離前高8369點，只有一步之遙，終場上漲42.92點，收在8323.82點，成交量縮小到1538.13億元。

新台幣早盤一度勁揚1.6角，逼近31.7元價位，資金行情帶動下，營建股今天盤中高達18 檔個股在盤中強攻漲停，京城(2524)、宏璟(2527)、宏盛(2534)等漲停亮燈，國揚(2505)、冠德(2520)也創下波段新高。在資產股方面，南港(2101)公佈廠區開發計畫，盤中攻漲停，台肥(1722)等資產股也鼓掌慶賀。

中鋼(2002)總經理陳源成認為，鋼價打底完成，國際鋼價上漲，中鋼1號歲修，中鋼3月內銷盤價上漲機率很高，受此激勵，不僅中鋼漲幅近1%，燁興(2007)、高興昌(2008)，聚亨(2022)、志聯(2024) 漲停亮燈。

豐興鋼筋跳漲700元 鋼鐵類股紅光滿面

【聯合晚報╱記者楊雅婷/台北報導】 2010.01.11 02:56 pm

  
條鋼市場近期火旺，在國際原物料價格上漲激勵，國內鋼筋再續漲勢，豐興(2015)宣布本周鋼筋每公噸盤價一口氣跳漲700元，廢鋼也大漲500元，至於型鋼則平盤；在鋼筋提價搶貨下，H型鋼也醞釀漲價，政府多項重大公共工程密集開標，東鋼(2006)近期也將宣布漲價，在三大廠豐興、東鋼、海光(2038)續調漲價格後，今年第一季條鋼廠業績將不看淡，可望較去年第四季再度成長。

豐興本周鋼筋盤價大漲700元後，牌價由1.75萬元，調高到1.82萬元。同時，廢鋼也提價500元，由1.1萬-1.15萬元拉高到1.15萬到1.2萬元，至於型鋼價格維持不變，牌價在1.93萬-1.95萬元。觀察鋼筋漲勢由年前一路延伸到年後，這已是鋼筋連續第三周提價。

在鋼價持續走升、廠商接單滿載下，市場推估豐興今年第一季單季營收上看70億元，將較第四季成長7%；東鋼則將達71~72億元，季增率2%，淡季不淡；第二季在無春節長假干擾下，預估豐興和東鋼的單季營收有機會成長逾一成。

鋼鐵需求增溫，激勵鋼鐵類股紅光滿面，由龍頭中鋼(2002)領軍，維持多頭上攻氣勢，早盤包括新光鋼(2031)、海光(2038)、聚亨(2022)等15檔均攻上漲停板，類股漲幅超過2%，為盤面上最強勢族群。

大高雄概念股 最紅

【聯合晚報╱記者徐睦鈞/台北報導】 2010.01.11 02:56 pm  

行政院長吳敦義將主導「高雄都會區永續發展綱要計劃」，調整過去政府施政「重北輕南」的局面，今天高雄概念股全面勁揚，包括京城(2524)、永信建(5508)、中鋼(2002)、第一銅(2009)、盛餘(2029)、東泥(1110)、國化(1713)、高興昌(2008)等高雄市在地企業均同步大漲，表態力挺，其中更有多檔個股以漲停板慶祝，成為盤面上的強勢一族。

吳揆表態親自主導高雄再造，依「高雄都會區永續發展綱要計劃」，未來行政院將從交通建設、土地開發、產業引進等方面著手，引進產業與高雄自由貿易港區發展相關的海空物流、石化等加值型產業，並以軟體、精密機械、金屬工業及觀光遊憩等產業為主，帶動大高雄經濟產業轉型。

過去高雄以工業發展為主，包括鋼鐵、石化等重工業都在高雄，如今高雄若也有機會發像台北一樣，引進像軟體及觀光等高附加價值產業，將有利帶動港都發展，並達到國土南北均衡發展的目標。

今天高雄市在地企業全面走揚，包括高雄資產概念股京城、永信建、國揚、國化、高興昌等盤中都亮燈漲停力挺，並帶動營建股持續大漲，漲勢得以延續，營建股今年以來仍維持走揚氣勢，在政府政策開發利多不斷下，相關題材仍是支撐走勢續強關鍵。

除了營建股外，今天鋼鐵股也全面大漲，高雄在地的中鋼、第一銅及盛餘等都不約而同勁揚，未來在吳揆「重南」的政策推動下，仍可望受惠。

交通部此次提出的交通計畫包括高雄鐵路地下化、興建高雄港東側聯外高快速道路等，都已是既定且興建中的計劃，惟若行政院關切，可望加速相關政策的實施，預期將更積極發展高雄的交通建設。

在土地開發方面，行政院計畫搬遷部分205兵工廠土地，挪出50公頃空地，並騰空市區儲油槽及公營事業閒置土地，整體規劃開發為經貿園區，總計腹地達200公頃，將吸引高科技研發、軟體產業、加值型及新興產業進駐。