仁寶陳瑞聰豪語，續當NB代工一哥20年

    * 2010-01-17
    * 【時報-各報要聞】

    仁寶(2324)總經理陳瑞聰發豪語，續當NB代工一哥20年。去年仁寶首度在NB代工產業稱王後，昨日舉行旺年會，員工忘情高喊仁寶一哥，來迎接董事長許勝雄與總經理陳瑞聰入場。而實現多年來念茲在茲的NB封王夢後，陳瑞聰意氣風發表示，他向董事會承諾的出貨量目標為4,600萬至4,800萬台，但這只是保守的預估，仁寶不但去年封王，還要繼續封王20年。
　　陳瑞聰昨天火力全開，他說，去年第2季起超越對手廣達時，當時對手說，「當了10幾年龍頭，讓仁寶當幾個月沒關係，很快就會追回來」，但是之後對手不但沒有追上仁寶，雙方差距反而被仁寶越拉越大，雖然對手說是因為缺料才導致出貨不順，不過他認為，根本就是對手的訂單不夠。

　　陳瑞聰說，前年單月出貨超過300萬台，供應鏈就發生缺料，去年即使在11月出貨超過450萬台，仁寶都沒有缺料，因為仁寶有對客戶、供應商都能效掌握的架構，才能讓去年出貨達到3,790萬台，創下台灣NB廠的出貨記錄。
　　除了NB之外，陳瑞聰表示，LCD TV也是仁寶的明日之星，LCD TV在副總經理沈文忠率領下，出貨幾乎也是每年翻一倍在成長，從前年的180萬台成長到去年330萬台，今年則是上看600萬台，仁寶內部有一個目標就是除了當NB ODM一哥外，還要當上LCD TV ODM一哥。
　　今年對手廣達喊出出貨成長4成，出貨目標5,000萬台，市場傳出，仁寶內部也以5,000萬台為目標，陳瑞聰則表示，他對董事會報告的目標是4,600萬至4,800萬台，市場的期望仁寶會盡力達成。
　　許勝雄則表示，去年仁寶市佔率約24％至25％，今年全球NB市場規模上看2.1億台，所以市場對仁寶有更高的期待，而當上一哥之後，仁寶沒有含蓄的空間。
　　仁寶也開始規劃未來的發展，尾牙就以「綠色科技、縱橫雲端、照亮世界」來描繪金仁寶集團願景。許勝雄說，未來集團會在綠色科技、汽車加強投資，金寶要做LED室內的燈、康舒要做室外的燈，仁寶則投資汽車電子。

國安基金釋股，平盤下不出手                                                                                                                                       

•                                                                                         2010-01-17
•                                                                                         【時報-各報要聞】

                                                               
                                                                                                                                                                                                                    國安基金釋股，將祭出4大措施隨時護市！為維繫台股持續上攻9,000點的動能，自明（週一）日起執行近千億元釋股計畫，國安基金幕僚小組議定「限價、限量」原則，在釋股的同時不忘維護股市安定，力守平盤下不釋股原則，以降低市場干擾因素和投資人疑慮。
　　相關人士指出，儘管上週五國安基金委員會最後並未明訂釋股啟動時機、門檻，不過國安基金幕僚小組已有一套完備的釋股作業機制作為執行內規。

　　其中，最重要的有4大措施，包括：1、限價：平盤下不會賣出，亦即該個股處份價格不會低於其前1日的收盤價；2、限量：處份個股時，個股釋出量將不超過前1天該個股成交量的3成；3、授權在執行釋股時，必要時可同步買回該個股以作為調節，並以不超過釋股量的50％為買回上限；4、釋股時間將拉長，至少超過3個月。
　　根據國安基金幕僚小組評估，從1月3日至1月15日，這10天來的日成交量在1,650億元，因此，即使一天賣10幾20億元的股票，僅佔股市成交量的1％而已，對台股成交量影響微乎其微。且此次釋股方式相當明確，不會再以發行TDR或ETF的方式執行，而是在現貨市場逐步賣出現股部位。
　　對於外界猜測會在1個月、或3個月內完成釋股，相關官員回應「不可能！」官員分析，在上述限價限量的門檻之下，一來不可能天天賣股，再者近千億的量，3個月內就急著賣完，行蹤容易被掌握。官員並深入分析，國安基金上次最後執行釋股是在2006年，當時花了1年3個月左右時間完成釋股，現在就算處份進度更快，也不可能3個月內就完成。
　　據了解，當時國安基金執行釋股大約從台股指數7,000點開始執行，一路出手到9,000點，賣股部位市值近800億元，釋股量從一開始的小試水溫到擴大賣股幅度，從1日僅賣1億元開始，大約1個月之後擴大到單日釋股逾10億元，至釋股中後期階段，一日最高甚至釋股逾30億元，不過台股仍一路上漲2,000點，國安基金也順利賺進36億元。
　　至於國安基金釋股此次不見得由台銀一力完成，可能將由台銀發包給其他公股金控、銀行旗下券商執行，以發包給土銀、合庫、兆豐的可能性最高。

台股上看9000點，國安基金處分獲利拚500億

    * 2010-01-17
    * 【時報-台北電】

    國安基金處份近千億持股，處份獲利將上看500億元！根據國安基金上週五截至去年底的統計，累計獲利362億元。
　　而相關人士透露，截至本月15日，即上週五止的統計，國安基金帳面累計獲利已達到396億元，不僅即將跨過400億關卡，由於國安基金將拉長釋股期間超過3個月，隨著台股將上攻9,000點，處份獲利更可望上看500億元。
　　此次是國安基金歷來執行釋股作業規模最大的一次。國安基金自前年的9月18日至12月17日，以為期3個月的期間進場買股，在達成階段性任務之後，時隔1年多，終於可以功成身退。

　　國安基金何時釋股，不僅市場關注，連監察院都在看。根據歷史經驗，由於國安基金不以獲利，而以安定股市為目的，因此監察院傾向國安基金達成階段任務之後應儘快獲利了結，不再拖延持股期間。
　　在民進黨執政時期，國安基金在2002至2003年、2005年，曾分別以在美國配合台積電、聯電發行GDR、以及包裝台灣50ETF兩種方式先後執行2次釋股。
　　最後1個階段約近800億元的持股部位，曾有很長一段時期被「套牢」，儘管幕僚小組不願認賠賣出，但當時監察院仍發函國安基金：「為何一直不賣股？」在監察院的關注下，國安基金後來一等到回本，就開始執行釋股作業。
　　當時，國安基金且戰且走，除了一開始小試水溫單日釋股量為個位數之外，也走走停停，一發現股價有波動就會停止，期間數度一停半個月、幾個星期都沒賣。
　　國安基金內部評估，今年經濟景氣漸復甦、加上大陸QDII來台投資，以及相繼登場的MOU、ECFA登陸題材助益，現在是大多頭行情，應是執行釋股作業最理想的時機。
　　此次國安基金執行釋股，上看500億元的獲利成績，也是歷來國安基金執行釋股作業之冠。
　　根據了解，其實國安基金幕僚小組原本希望能提前在去年第4季就開始執行釋股，不過當時台股尚未攻上8,000點，且在7,300至8,000點之間經歷數月的盤整期，如今隨著大盤指數穩定站上8,200點以上，甚至數月內可望攻至9,000點，國安基金終於可順利展開釋股。

董座劉燈城：合庫登陸設行，最快一年賺錢

    * 2010-01-17
    * 【時報-台北電】

    合庫(5854)將登陸蘇州設分行，已提前掌握逾200家台商客戶！合庫董事長劉燈城昨天指出，合庫內部已出具評估報告，蘇州昆山一帶有8,000家台商，其中有超過200家以上大型台商，包括聯電、友達、統一、楠梓電、廣達等目前已是合庫客戶。
　　合庫內部估計，當地1年約可掌握5,000萬到8,000萬美元的放款量，即使初期僅能作美元放款業務，但仍有一拚最快設行滿一年，即2012年就可獲利的機會。

　　由於金管會規定傾向分行從寬子行從嚴，因此多數國銀都符合金管會所規定備抵呆帳覆蓋率高於60％、逾放比低於2％門檻可申請升格為分行，未來大上海地區有7家國銀包括台銀、土銀、國泰世華、彰銀、一銀、合庫、兆豐在當地設點，其中6家全為公股行庫，在優質台商最匯集的大上海區將有一場激戰。
　　至於若可申請第2家分行，下一個將相中何處？
　　劉燈城則明確表達對天津的看好。目前合庫以香港、蘇州兩據點分別掌理珠三角、長三角業務，下一個據點，將放眼位於環渤海灣的天津，由於天津離首都北京非常近，與主管機關有溝通之便，亦有越來越多的台商移入當地，這也是繼兆豐銀、土銀之後，第3家表態看好天津的國銀。
　　劉燈城指出，依照大陸目前審核辦事處升格為分行的進度，大約需要10個月的作業期間，合庫最快應可在今年10月，或是年底完成設行。劉燈城表示，與大陸國家開發銀行合作建立的台商融資平台，即台灣作母公司徵信、國家開發銀行放款的合作模式，等合庫在蘇州設立分行之後，將可望有更明朗的進展。
　　劉燈城將在1月底之前，前往拜訪北京銀監會與上海銀監局等監理機關，積極進行蘇州分行籌設事宜。他並指出，今年將以發債、盈餘轉增資方式增資逾百億元，使目前不到7％的第一類資本適足率提高至8％以上，而美元的拆借，將會和當地的外銀合作，包括匯豐、花旗等外銀，均已成為合庫物色拆借的合作對象。分行初期將從台灣派員8人小組進駐，包括法務及基層行政人員將從當地雇用。
　　合庫與兆豐銀都將在蘇州工業區設點，且都位於工業區中心─金雞湖東側，合庫已租下一棟20層樓商業大樓中約300至400坪空間作為行舍，一坪月租合算約1,500元台幣，因此一個月的總租金花費近60萬元，一年租金花費約600多萬元。

許勝雄期許，仁寶跟老鷹一樣

    * 2010-01-17
    * 【時報-台北電】

    昨日仁寶(2324)尾牙，董事長許勝雄在現場高昂的氣氛下宣布，仁寶今年要加發1個月年終獎金，讓現場氣氛熱到最高點，許勝雄並期許仁寶可以像是翱翔高空的老鷹一樣，飛得高又移動靈活。
　　許勝雄說，整個金寶集團成立以來已經超過30年，當時間一久就會面臨組織老化的問題，所以要向老鷹學習，老鷹可以活到約70歲，但是當老鷹30歲時，就會面臨喙、爪子變得彎曲，羽毛過多過重的問題，所以會去找一個山洞，在山洞用喙打擊岩石到完全脫落，然後把爪子的指甲與羽毛都拔光，等到長出新生的喙、爪子與羽毛後，老鷹就會重新飛翔，整個過程需要約150天。

　　企業也是這樣，所以仁寶重新建構一套很有效率的架構，在價值鏈上扮演價值提供者的角色，讓客戶也受惠，仁寶未來要跟老鷹一樣飛在1萬英呎上高空，看到獵物馬上就可以用每秒100公尺的速度俯衝掠食。
　　仁寶可以登上NB代工一哥，許勝雄說，這和仁寶整個領導階層始終維持相當熱情有關，他也推崇仁寶總經理陳瑞聰是一個卓越的領導者。
　　仁寶原來每年年終是固定2個月，為了犒賞員工，昨天許勝雄大方加碼，把今年年終獎金增加到3個月，現場員工立刻大為興奮。

資金行情未走完，Q1還有高點

    * 2010-01-17
    * 【時報-台北電】

    台股自去年12月18日以來，周線連續4周收紅，15日盤中高點8,380點，創2008年6月10日以來新高點。法人普遍認為，在資金充裕、景氣回升，均有利台股續漲，惟在周、月KD等技術指標都明顯過熱之下，未來仍須注意MOU生效後的市場反應，及1 月20日台指期結算後，法人動態是否改變，但第1季可望還有高點。

　　兆豐國際投信投資長陳駿賢表示，15日台股盤中高點達到8,380 點，但最後只收在8,356點，為繼1月7日挑戰8,370點失敗之後，再一次叩關8,370點不成；由於8,370點左右是2008年6月10日大盤由多翻空轉折點的關卡，因此，需要一些時間來回測試，如果外資沒有藉MOU生效後第一個台股交易日，趁機調節持股的話，不排除在20日台指期結算時，藉由比較偏多的氣氛，一舉攻到8,400點。
　　不過，由於台指期結算之後，將是另一個新階段的開始，如果外資的買超動作出現縮手情形的話，也不排除會因多方獲利了結，而出現順勢拉回。惟陳駿賢認為，由於低檔承接意願一直都不弱，因此，現階段看不到有出現中級回檔的跡象。
　　陳駿賢表示，大陸突然宣布調高存款準備率，主要是游資太多，M2年增率高達3成，但升息的消息對台股和陸股的影響，都只有一天而已，預期近期若有回檔，也只是純技術面的短線修正而已，行情向上的軌跡仍未改變，預期農曆年前台股有機會挑戰8,500至9,000點的實質壓力帶。
　　未來一周的觀盤重點，可看MOU生效後，金融股能否轉強，及部份回檔整理的傳產、原物料股，什麼時候再走強。
　　統一投信副總經理董永寬表示，除了部份技術指標過熱之外，目前股市幾乎看不到大利空，台股雖然累積漲幅已大，但在資金充沛之下，後市仍然可望維持箱型整理、趨堅向上的表現，短線縱有震盪，第1季偏多的格局，不致有太大的變化。
　　董永寬表示，第1季淡季不淡，在Intel繳出不錯的財報之下，已經獲得初步證實，而且市場上的共識越來越強，至於第2季大環境有沒有改變，則還需要再進一步觀察。對於升息的問題，董永寬則覺得，今年縱使後續有較多的國家跟進升息，應該都只會是小幅度的調升而已，不致影響股市資金動能，另一方面，小幅調息則反映景氣確實出現回升，各國政府才敢調高利率，對股市不見得是壞事。
　　董永寬表示，超低利率的環境不可能永久，而今年只會是升息的初期階段而已，並不足懼怕；台股第1季反映資金行情和淡季不淡之後，第1、2季之交時，台股走勢有可能比較遲滯，甚至出現修正，不過，只要第2季景氣銜接得上，沒有出現明顯的淡季，而企業獲利表現也維持正向成長，則台股還有機會再漲一段。

宏達電掛保證，Nexus One毛利率不縮水

    * 2010-01-17
    * 【時報-台北電】

    為了安撫國際機構投資人在Google Nexus One推出後，對於毛利率恐遭擠壓的恐慌，宏達電(2498)日前在港商德意志證券錢進中國（AccessChina）投資論壇中掛保證，代工Google Nexus One的毛利率將會與自有品牌手機毛利率差不多。
　　相較於Google推出Nexus One時的風光，作為獨家代工廠商的宏達電卻被外資法人質疑營運策略的正確性，除了條件不錯、價格優惠的Google Nexus One是否會排擠到自有品牌手機的銷售，代工毛利率高低也是質疑焦點。

　　Google Nexus One推出後，首先是花旗環球與美銀美林證券率先對宏達電投下不樂觀票，接著是瑞銀證券將投資評等與目標價分別調降至「中立」與350元，但持不同意見的美商高盛證券卻逆勢將投資評等與目標價分別調升至「買進」與440元、並納入「亞洲科技股優先買進名單」。
　　為了解決外資法人的疑慮，宏達電在德意志證券錢進中國投資論壇中主動釋疑，掛保證代工Google Nexus One的毛利率會與自身品牌手機毛利率差不多，德意志證券科技產業分析師高光正接受宏達電的說法，他指出，Google推出Nexus One的目的是推廣Android平台，代表代工廠商應該可以得到一定水準的毛利率。
　　高光正表示，宏達電對於Android手機普及率非常有信心，除了Verizon、T-Mobile、Sprint、Vodafone等既有通路支持外，AT&T近期也宣佈將銷售宏達電、摩托羅拉、戴爾的Android手機，預估宏達電今年Android手機出貨量將較去年成長1倍、達1,000萬支。
　　高光正指出，在Google Nexus One之後，宏達電準備在3、4月推出搭載Android 2.1作業系統的手機，整個第1季都將處於轉型期，Google Nexus One出貨量增加也無法彌補舊機款出貨量的下滑，以目前Google Nexus One銷售狀況來看，宏達電想藉Android翻身仍需時間。
　　逆勢調升投資評等的高盛證券科技產業分析師陳柏宇，對宏達電倒是頗有信心，原因有三項：一、消費者對於Android作業系統的接受度正在提升；二、目前Android手機所佔比重達60％至70％，已接近轉型成功；三、市場對Nexus One與HD2等高階產品的偏好高於低階產品，對宏達電產品組合與毛利率皆屬利多。

長線操作金融股，正是進貨時

    * 2010-01-17
    * 【時報-台北電】

    MOU本周正式生效，金融股長期投資行情看漲！國內法人普遍認為，國內金融股PB值（股價淨值比）多在 1倍及1倍以下，與國外金融機構多在2倍以上的情況，明顯有「價值低估」的情況，在陸資可能來台參股、國內金融機構將布局大陸的情況下，分析師私下說：「現在金融股的價位，中長期投資都是安全！」
　　再加上今年全球可望有升息行情、金融股獲利回穩，目前多家法人預估，許多檔金融股2010年的獲利，都會比2009年成長，例如富邦金更是被多家投顧預估，2010年獲利上看200億元，EPS最高上看2.7元。

　　其餘如國泰金也有法人預估，若資本市場狀況良好，國泰金(2882)有機會挑戰200億元的獲利，EPS上看2元以上；兆豐金則是卡在中信金的持股，可能在22.5元時要釋股，多數法人認為可多次進出，看好今年兆豐金股價表現。
　　總結來說，依據市場法人分析，目前正是國內金融股「長期投資價位」，選股3大重點即「屹立不搖股」、「升息潛力股」、「兩岸金融往來商機股」，符合3大特色的包括國泰金、富邦金(2881)、兆豐金(2886)、第一金(2892)、華南金(2880)、中國人壽(2823)等。
　　所謂屹立不搖股，國內法人分析，就是歷經雙卡風暴、金融海嘯、央行快速降息、低利率環境等，仍能維持靈活的策略及一定的獲利能力，這部分如國泰金、富邦金、兆豐金、中壽等都符合此一條件。
　　其次是升息潛力股，最明顯的就是壽險類股，其海外投資資產，只要海外升息超過2碼，則國內獲利則可明顯增加數億到數十億元不等，包括國泰金、富邦金、新光金、中壽等都被看好；其次是銀行資產龐大、企金業務佳者，企業資金需求若回穩，則放款利率可望上升，獲利也可望增加，這部分法人也看好兆豐金、第一金、華南金等。
　　第三即是兩岸金融往來商機概念，目前法人看好富邦金的大陸布局，法人分析師表示，富邦金參股廈門商銀，富邦產險已取得落地權，已開始在海西特區「畫地為王」，未來發展看好；至於國泰金控，則是國泰人壽、國泰產險沿海布局已相當完備，就差國泰世華銀到大陸設分行，不過法人也分析，兩岸金融開放速度越慢，對國泰金的傷害也越大，其提早布局的績效無法在今年有效顯現。

聯發科TD晶片出貨，超出預期

    * 2010-01-17
    * 【時報-台北電】

    IC設計大廠聯發科（2454）1月營收可望回升，並超越12月營收水準，加上今年3G手機晶片、智慧型手機晶片以及TD手機晶片持續維持成長，讓市場對於聯發科今年的成長性充滿想像空間。近期聯發科股價表現強勁，上周五盤中更一度來到590元，創下26 個多月以來新高。
　　聯發科去年底與手機晶片大廠高通簽定CDMA與WCDMA的交互授權協議，其中，WCDMA晶片去年底開始小量出貨，今年出貨量可望持續成長。另外，在TD的部分，由於中國移動今年將大力推動TD手機，聯發科上周五（15日）也宣布與中國TD晶片廠傲世通策略聯盟，將共同搶食正在快速成長的TD大餅。

　　由於中國移動的TD手機當中，有一半的晶片都是由聯發科所供應，中移動TD用戶大增，聯發科近期TD晶片出貨量確實正逐月放大當中，成長的速度也超出公司原先預期，由於今年將是中移動TD用戶的衝刺期，目前業界已傳出聯發科正擴大對台積電、聯電等晶圓廠今年第 1季的TD投片量，TD將成為今年聯發科的重頭戲。

近1個月外資賣超前15大，法人：保持警覺性

    * 2010-01-17
    * 【時報-台北電】

    外資自去年12月21日迄今，已買超1,518.87億，大手筆買超推升台股上周五盤中攻抵8,380 點續創新高，由於本波行情可說是完全由外資帶動，且是一波到底，但在外資銀彈攻勢下，仍有去年12月21日及今年初以來，外資站在賣方的個股，法人表示，該等個股應保持警覺性。

　　國泰證券研究部主管簡伯儀說，從去年12月21日以來外資賣超前15大，且股價跌破月均線之下個股來觀察，可發現，在指數沿著5日線強勢整理之際，且今年月初以來仍呈上漲2.1％情況下，這15檔股票，除華映外，其餘全部都是下跌。
　　其中僅有3檔股票跌幅小於半根停板；而和鑫、元太以及華寶跌幅更是超過一根停板以上，表現遠遜於大盤，其中電子書題材炒的火熱的元太，跌幅更是超過1成，表現更為弱勢。
　　而從今年年初來外資賣超張數來看，和鑫、華映、統一、正新、可成、元太、景碩以及中電，其外資累計賣超張數主要是集中在今年元月以來至昨日，而其在去年12月21日至年底封關之際，外資卻仍處於買超狀態。
　　而對照大盤行情來看，今年年初來，正好是處於量能明顯增溫，行情轉趨震盪之際，顯示外資有趁多頭氣氛仍濃，量能增溫行情震盪之際，趁機出貨之嫌，因此上述外資趁機出貨嫌疑大的個股，更是值得投資人多加留意。
　　從融資籌碼穩定度來觀察，在大盤上漲的過程中，近期外資賣超前15大的個股，有一半以上的個股融資餘額是同步增加的，呈現散戶與外資法人對做情況；而觀察融資增加幅度較大個股，以味全增加最多，籌碼表現相對較為凌亂。
　　再從今年初以來融資變化來看，發現統一、正新、可成、華寶、景碩、味全及建準，其融資逆勢增加主要集中在年初以來量能增溫行情高檔震盪之際，預期若後續大盤行情轉趨明顯回檔，則恐怕會是更容易出現明顯重挫機會的個股。