亮麗成績單 鍵盤雙雄發光

【聯合晚報╱記者吳瑞菁/台北報導】 2010.01.21 02:39 pm

  
鍵盤雙雄群光(2385)及精元(2387)去年都繳出一張亮麗的成績單。群光去年前三季每股稅後淨利4.56元，全年將創下歷史新高紀錄，精元去年前11月每股稅前淨利3.09元，全年上看3.5元。

精元去年前11月稅前淨利達11.54億元，較前年同期成長，年增率約達5.35%，由於第四季旺季很旺，單季獲利可望挑戰歷史新高紀錄，法人推估，精元去年全年每股稅前上看3.5元。

群光由於具電腦週邊產品一站購足的優勢，去年全年合併營收539億元，年增率12%，去年第四季也是年度及季度的新高紀錄，由於群光去年前三季每股稅後淨利4.56元，法人認為，第四季將會繳出一張亮麗的成績單，全年獲利創歷史新高紀錄。

南科華亞科 外資喜中帶憂

【聯合晚報╱記者張涵婷/台北報導】 2010.01.21 02:39 pm
  
DRAM族群營運大復活，晶片廠南科（2408）、華亞科（3474 ）昨日召開法說會，除了釋出樂觀景氣看法之外，更打算大幅提高資本支出，外資看法多樂觀中帶憂心，摩根大通證券同意今年DRAM需求將受到PC換機潮的帶動，但也指出DRAM供需吃緊的情況將在第2季出現和緩，可能對DRAM價格造成壓力，外資多維持原本中立或減碼評等。

華亞科在歷經連續八季虧損之後，去年第4季終於出現淨利4.75億元，大幅超越了市場估計的數值，對於今年DRAM產業景氣看法大好，認為將受到PC換機潮需求的帶動，摩根大通則指出，DRAM價格將是未來左右產業景氣的關鍵，去年DRAM 市場狀況的確是大幅改善，也同意今年會出現PC換機潮，但也指出，DRAM供需吃緊的情況將在第2季出現和緩的情形，可能對DRAM價格造成壓力，維持華亞科減碼評等。

花旗證券也維持華亞科賣出評等，但反映目前較好的DRAM價格，目標價則由15元調升至1元，花旗證券解釋，目前的股價價值已經反映了最好的DRAM價格題材，而今年上半年可能會在出現價格走軟的問題，另外長期來看，花旗證券則較憂心來自於三星的競爭、需求的走緩以及價格的波動，但上修2010、2011年的EPS預估值以反映較好的DRAM價格環境。

摩根士丹利證券則對南科、華亞科分別維持中立評等，目標價分別為28元、26元，摩根士丹利也同樣認為，DRAM價格是影響營運的重要因素，而DRAM的製程移轉將是影響今年價格的主要因素，另外指出，在經過去年令人印象深刻的一年以後，預期近期DRAM價格恐出現修正，股價表現也會有些休息，認為下一個反轉將會出現在今年下半年。美林證券則因為去年營運狀況的大改善，分別也上修南科以及華亞科目標價各20%，新的目標價分別為12 5元、8.4元。

SOGO易主？ 遠百認栽、太設HIGH

【聯合晚報╱記者嚴雅芳/台北報導】 2010.01.21 02:39 pm

SOGO經營權恐易主，遠東集團今日走勢疲弱，遠百(2903)股價開盤即跌停，即便低檔旋即有買單承接，一度拉抬股價縮減跌幅，但利空加上大盤氣氛不佳，多方護盤無力，股價再度打落跌停，鎖住逾3000張賣單；同集團的遠東新(1402)盤中賣壓擴大，股價爆量跌停，成交量創近月大量。有機會「翻盤」、從新取得SOGO經營權的太設(2506)今日則爆量漲停，股價幾度在漲停價位開開關關，今日股價再創波段新高，重新回到淨值之上。

市場傳出，SOGO百貨的控股公司太平洋流通股份有限公司因股東會議紀錄造假，遠東集團恐失經營權。不過，遠東集團旗下的太平洋流通公司表示，太設公司及章民強提起多起訴訟均已敗訴，並強調太平洋流通確已合法召開增資會議，並獲當時股東與董事決議通過，程序符合法令及商業慣例，增資的現金亦已繳納，此一事實已經台北地方法院認定無誤。

太設則表示，遠東集團應勇於認錯，勿另召開太流董事會及股東臨時會追認增資程序或處分SOGO股權，否則將再度觸法。也請經濟部於法院判決確定前，勿准許遠東集團就太平洋流通公司進行公司變更登記。

紙價漲得兇 紙類股有調價利多

【聯合晚報╱記者葉憶如/台北報導】 2010.01.21 02:39 pm

  
歐美紙廠2月再生紙價已率先調漲作示範，加上農曆新年使中國工紙廠需求強勁，褐色紙種已較12月中旬的價位每公噸上漲了5~10美元，舊報紙、混合紙種和代漿也上漲5~10美元，國內包括正隆（1904）、永豐餘（1907）等工業用紙廠也醞釀調漲8~10%，激勵紙股表現，今早漿廠龍頭華紙（1905）一度逆勢上漲近2%，後雖拉回平盤附近，但成交量不減反增，人氣暢旺；台紙（1902）、正隆、永豐餘與榮成（1909）也都力撐平盤之上。

歐美廢紙成本漲逾四成，工業紙廠2月起仍持續調漲再生紙板價格，亞洲廢紙價格也隨需求強勁與運費成本提高及原料供給有限下也紛續走高。據外電以導，美國Newark Group廠調漲再生紙板售價40美元，Sonoco將調漲北美未塗再生紙板售價50美元/短噸，自2月1日出貨生效，除此之外，亦調漲紙板工業加工產品售價4.5%，自2月15日出貨生效；同時供給量低已使歐洲漿價上漲，由於紙廠紙漿庫存偏低加上供給量短缺，業內人士認為漿價將於本月暴漲，歐洲紙漿市場條件較亞洲和北美來的更為緊縮。

此外亞洲廢紙價格在需求強勁、運費提高和原料供給有限的影響下，中國和東南亞的廢紙價格走高。因為部分美國、歐洲及日本的天氣異常惡劣，使得廢紙供給量偏低。包括美國出口到中國和美國國內紙廠的OCC價格已較上月躍升30~40美元。

國際紙漿價格連8月調漲，華紙（1905）元月份順勢宣布調高紙漿售價每公噸20美元，短纖紙漿價格來到630美元；而工業用紙的主要原料廢紙價格，元月也來到195美元，有機會突破200美元的新高，所以國內下游紙品業者也持續在計畫要調漲售價反應成本。

中國供需趨緊 水泥雙雄有中國商機

【聯合晚報╱記者林超熙/台北報導】 2010.01.21 02:39 pm

  
水泥雙雄台泥(1101)、亞泥(1102)受惠於中國政府推動重大公共工程及積極淘汰老舊水泥廠政策，使得水泥供需轉趨緊俏，法人圈預期今年來自中國轉投資業外利益挹注看漲，加以股價基期相對為低，漲幅落後大盤指數，股價有抗跌表現。

中國為力求減碳環保政策，對華南地區的老舊立窯水泥廠，展開一波波的淘汰動作，今年預期淘汰噸數約500萬公噸，迄2012年則將總產能3000萬公噸以上的立窯廠全數關閉，屆時，水泥市場的供需將趨緊俏，行情隨著煤碳、運費的成本上揚而調漲氣氛升高，業者樂觀預期農曆年長假後，工程施工陸續恢復，行情有機會竄升。

蘇格蘭皇家銀行證券在日前的報告中便指出，由於基礎建設的速度持續增快，房地產建設持續瞄準中國市場，2010年台灣與全球水泥市場將逐步回溫，預估水泥價將於下半年反彈10%。台泥與亞泥兩岸水泥廠獲利看俏，皆給予「買進」評等，目標價分別為台泥上看41元、亞泥40元。

台泥在中國投資腳步不斷拉高，除斥資蓋新廠外，更透過子公司台泥國際購併中國老舊水泥廠，日前就與中國昌興水泥簽署購併協議，將以港幣38億元買下昌興在大陸十家水泥廠，預計購併完成後，每年可增加約50億元營收挹注。

觀測站／小筆電 愈來愈不像小筆電

【聯合晚報╱張涵婷】 2010.01.21 02:39 pm

  
華碩在去年第4季時，NB和Eee PC的出貨差距明顯拉大，NB出貨占比提升，讓市場一度推測，華碩是否有意放緩Eee PC的經營力道，全力衝刺主流NB產品。去年第3季時，華碩NB出貨量為200萬台、Eee PC出貨160萬台，但到了第4季，華碩NB銷售超過高標達260萬台，而Eee PC出貨則是接近高標約180萬台，兩者的銷售差距再度拉大。

華碩新款小筆電亮相

不過，身為小筆電始祖的華碩，小筆電可是營運的主力，要放緩小筆電的經營恐怕沒那麼容易，根據IDC的資料，2009年華碩拜低價小筆電需求強勁之賜，亞洲出貨量年增幅達37%，位居所有廠商之冠，而目前市場將小筆電定位為第二台筆電，未來仍有很大的成長空間，瑞信證券估計，NB在2009、2010年的出貨成長幅度分別為19.6%、26.8%，華碩今年罕見的在CES展上就展出新款小筆電，選在年初在台北舉辦新品發表會，迫不及待向市場介紹。

另外，也有數據顯示，小筆電是大部分消費者擁有的第二台筆電，且若觀察歐美市場，在2008年終的購物季和2009年的上半年，是個人電腦業近幾年來銷售最慘淡的時期，不過，消費者對廉價、低耗能小筆電的高度興趣，協助扭轉了趨勢。

戰局出現了不同樣貌

不過，若持續聚焦在價格戰的殺戮畢竟有一天會走到瓶頸，過度的殺價競爭最後只會侵蝕到廠商本身的獲利，小筆電的戰局也出現了不同樣貌，華碩本周推出的新款的Eee PC小筆電，找來國際知名設計師合作，強調時尚元素，在外觀上做突破，價格在小筆電中也不斐，逼近1萬9000元，華碩今年在EeePC的銷售上也區隔出四個市場定位，希望可以搶攻不同族群的使用者，包括價格在萬元以下的入門機種，價位於13000元~15000元的主流機種，另外售價在18000~20000元的則有12吋的大尺寸機種，或是特別針對特定利基市場的產品。

訴求不再是簡便、便宜

從外觀到價格到利基區隔，在在都可看出小筆電市場競爭訴求的已經不再是以往以簡便、便宜，戰場已經出現不同面貌，身為小筆電故鄉的台灣市場更是業界注目的焦點，近來市場也傳出三星內部正在評估，有意在今年進軍台灣小筆電市場，屆時勢必再掀起一新戰局，市場格局會如何變化，各界正拭目以待。

上游大廠Cree報喜 LED三雄同樂

【聯合晚報╱記者楊雅婷/台北報導】 2010.01.21 02:39 pm

  
發光二極體(LED)上游晶粒製造大廠Cree Inc.19日盤後公布的財報報佳音，營收締造紀錄新高，並看好目前這一季再創新猷，刺激股價周三收盤飆漲17%，創2000年11月10日以來的收市新高。Cree的獲利高、股價漲，激勵今日相關LED族群相對抗跌，億光(2393)、鼎元(2426)、晶電(2448)盤中都翻紅，億光今年營收成長挑戰三成，晶電持續增加產能三到四成，LED產業持續火熱。

Cree公布的2010會計年度第二季(2009年10~12月)財報顯示，營收較上年同期增長35%(季增18%)至創紀錄的1.995億美元。本業每股盈餘(EPS)由上年同期的0.20美元跳升近一倍至0.38美元。該公司亮麗的成績讓昨日股價大漲17%，成為今年來費城半導體21檔成份股中最大贏家，該股去年全年飆漲255%。

國內LED廠商今年來拚擴產又談整合，法人表示，韓國大廠三星極力推廣LED TV，加上中國政策幫忙，「十城萬盞」示範工程點亮LED照明之路，LED晶粒在2009年第2季末供不應求，催動擴產需求，然而受到金融海報衝擊，設備廠復工腳步拖沓，因此，業者紛紛預估LED將持續缺貨，供給將一路緊俏至2012年。

從LED產業來看，中國大陸的市場需求，已成為LED新應用重鎮，加上兩岸積極磋商合作，大陸渴求LED上游技術與人才，2009年底兩岸合作案件就不斷，例如華上(6289)與山西長治市政府合資設置LED磊晶廠，鼎元與中國神光集團和萬科時代系統集團，合資成立西安鼎元神光光電，先攻LED路燈市場。

大客戶智霖報喜 聯電賀客盈門

【聯合晚報╱記者徐睦鈞/台北報導】 2010.01.21 02:39 pm

  
聯電(2303)大客戶美商智霖(Xilinx)昨宣布Virtex-6晶片群組，採用聯電40奈米邏輯製程，並已通過量產驗證，同一時間，智霖宣布調高第四季財測，由原先預估營收成長6%~10%，上調到16%~20%，由於聯電將在2月初召開法說會，公布上季營運成果，今在大客戶宣布調高財測及40奈米製程持續往量產移轉順利，股價表現相對抗跌，支撐力強。

智霖的Virtex-6 FPGA(可程式化邏輯閘陣列)晶片群組採用聯電高效能40奈米邏輯製程，且已經完全通過量產前的驗證。聯電表示，此成果係繼2009年3月首批晶片交貨之後，此次Virtex-6晶片群組通過全生產驗證，意味著製程將往40奈米製程量產移轉。

智霖周三盤後上調第四季財測，由原先預估營收成長6%~10%，上調到16%~20%，受惠終端市場需求回升，各市場皆普遍呈現復甦的生機。該公司預估，第四季毛利率將由初估的62%~63%上調到近64%的水準。

聯電表示，該公司自行研發的45/40奈米邏輯製程，使用精密的浸潤式微影術在12層重要層上，並整合其他最新技術。目前已有數位客戶採用聯華電子的45/40奈米製程生產其產品，已有數千片晶圓交貨。

Virtex-6 FPGA晶片是針對目標設計平台的可程式化晶圓基礎，可提供整合軟體與硬體元件，讓IC設計公司可以於研發週期開始時便專注於創新。目前9個Virtex-6晶片群組基礎元件中的6個已經出貨。預計9個晶片群組在2010年第二季結束時都會進入量產。

獲利靚 電源小兵亮燈

【聯合晚報╱記者楊雅婷/台北報導】 2010.01.21 02:39 pm

  
電源供應器類股小兵包括伺服器電源大漲新巨(2420)、環保電源的海韻(6203)、通路變壓器的環科(2413)、面板變壓器的沛波(6248)、印表機電源大廠聯德(3308)、迅德(6292)等都亮麗表現。其中，新巨受惠雲端運算題材發燒，去年第四季毛利率大幅攀升，公司表示單季獲利穩步成長，法人估每股獲利有1元以上倍增實力，今年EPS將從2元起跳。

雲端運算題材發燒，新巨去年第四季高階工業電腦、伺服器電源供應器明顯增溫，高毛利比重攀升，不僅去年第四季單季營收衝上7.83億元，季成長率達9%，同時毛利也大幅跳升，下半年毛利近30%。新巨表示，該公司第四季業績確實較第三季明顯成長，今年第一季雖遇到農曆年節，但下滑幅度應不會太大。法人預估新巨去年第四季單季每股稅後盈餘可逾1元，較前三季每股稅後盈餘0.54元大增1倍，同時今年首季接單續旺，業績將有機會再攀高，每股獲利也上看近1元實力，全年獲利表現將有較去年倍增的水準。

今年因為整體電子產業由谷底翻轉回升，包括NB、TV、伺服器等消費性及企業需求都顯著成長，電子產品少不了的電源供應器相關產品跟著回到復甦軌道。其中，不少廠商去年第四季都出現淡季不淡的景象，法人表示，展望今年，在NB及TV產業需求支撐下，電源廠第一季營運維持在高峰區的廠商不在少數，獲利也可望繳出亮眼成績。

原物料股殺盤 帶衰鋼鐵股

【聯合晚報╱記者楊雅婷/台北報導】 2010.01.21 02:39 pm

  
中鋼(2002)順利開出3月盤價上漲4.92%，熱軋鋼品漲幅千元，客戶對此調幅都相當滿意，不過，今日受到原物料價格下滑隱憂衝擊，鋼鐵股出現明顯跌勢。但觀察其基本面，中鋼首季盤價底定後，包括盛餘(2029)、燁輝(2023)和中鴻(2014)首季都可望獲利。另外，因應中鋼開高，豐興(2015)宣布2月棒線每噸大幅調漲1300元，東鋼(2006)H型鋼漲幅也有機會達千元，首季整體業績都將繳出亮眼成績。

豐興今日宣布將其2月棒線盤價每噸大幅調漲1300元，使新盤價推升至2.23萬元，漲幅達6.19%，預料將推升國內棒線行情。豐興表示，此次調漲棒線盤價，是基於原料價格上漲，以及市場需求大增導致生產線滿載的考量。業內表示，如今豐興新盤價達2.23萬元，中鋼新盤價更超過2.25萬元，勢必將持續推升國內棒線行情。

東鋼H型鋼價 傳將漲千元

條鋼市場最近氣氛相當熱絡，鋼筋價格飆翻天，觀察中部鋼筋大廠豐興今年以來鋼筋價格累計漲幅達到1700元，北部大廠東鋼價格也幾乎同步調升，漲幅可望在1700~1800元左右；而型鋼部分，豐興漲幅達1500元，東鋼雖因對H型鋼價格具主導能力，去年海嘯中H型鋼價格跌幅不大，但如今廢鋼原料高漲，東鋼也有調升售價反映成本壓力。業內盛傳，東鋼將開出H型鋼價格，漲幅有機會達千元。

法人預估，東鋼單月H型鋼出貨量約6、7萬噸，若每公噸調漲千元後，則單月營收有機會增加6000~7000萬元，但由於東鋼H型鋼屬合約接單，因此單月營收不會調升後立即上升，而將呈緩步走揚態勢。至於今年東鋼毛利率可望逾12%，較去年提升逾二成，預估今年EPS可由去年的1.2元成長至2.2元。