趨勢股－利多不斷 航運股展望加溫

2010-01-31 工商時報 【記者張佩芬／台北報導】

    　對台灣航空業者來說，今年堪稱利多因素最多一年。除了景氣復甦，上海市博與台北花博兩大航空旅遊盛事，兩岸定期班機計畫分兩階段增班一倍，北京方面同意開放兩岸中轉貨運輸，以及松山機場10月完成改建後將與東京羽田、上海虹橋與首爾金浦機場對飛，樣樣都能讓航空業苦盡甘來。

    　航空業者表示，兩岸航線增班是以夏季班表增班五成，冬季班表補滿另外五成為目標。雖然實際增班的時間可能會延後，但是增班的趨勢無法擋，國內三大航空集團無不為兩岸增班磨拳擦掌做足準備。

    　去年年底大陸海協會會長陳雲林訪台期間鬆口表示，兩岸空運中轉貨運輸比較沒有問題，對華航與長榮的全貨機機隊是最大的福音。目前雙方雖然還沒有白紙黑字做出確認，大陸方面已不再檢舉中轉貨運輸，讓業界可以透過換單等方式進行中轉貨運輸。

    　民航局局長李龍文以倒吃甘蔗來形容兩岸空運發展，如果松山與羽田的對飛是黃金航線，松山與虹橋的對飛應該可以算是鑽石航線了，而這條航線將由華航、長榮、復興共享，一個也少不了。

    　不過，空運市場永遠存在高度的不確定性，從911恐怖攻擊、SARS、金融海嘯到新流感，另外高油價也會吃掉巨額利潤，對航空業來說，多祈求國泰民安、世界和平也是必須的。

QFII威力股登場 金融股添薪

2010-01-31 工商時報 【記者薛翔之／台北報導】

    　台版QFII威力股，可望成為明（週一）日開盤的衝鋒部隊。金管會上週五(30日)宣佈國內投信業者可向大陸申請成為QFII，元大金(2885)的元大投信、富邦金(2881)旗下富邦投信、國泰金(2882)的國泰投信、寶來證券(2854)所屬的投信、群益證券(6005)旗下群益投信等，都有機會搶搭第1波申請浪潮，集團母憑子貴，隨著周一搶頭香的競賽展開，五檔QFII威力股將帶動金融類股上衝，一掃上週股價下跌的陰霾。

    　金控和銀行的兩岸開放，沒有成為後MOU的主角，證券業反而搶得先機，包括MOU生效就先行上路的QDII來台，以及國內業者申請QFII資格。也因此，有意尋求與大陸基金公司合作的第一金(2892)旗下第一金投信，以及隨著大陸股指期貨將在4月上路，目前在期貨佈局完整的寶來期貨(6023)、群益期貨(6024)，都將受惠。

    　受到央行力阻外資熱錢，以及美國總統歐巴馬大鎚子措施的影響，台股月線下跌547點，跌幅達6.69％，同期金融類股跌幅拉大，達8.87％；不過，其中，富邦金因兩岸題材，持續發威，今年以來跌幅4.83％，相對抗跌。

    　除了銀行佈局較同業領先，富邦投信去年度，也積極提高管理資產規模，以達到大陸規範的50億美元門檻，取得第一波入門票。

    　至於金控、銀行在大陸佈局腳步較慢的元大金，今年以來跌幅較大，達13.19％，不過，由於確立跨足壽險方向，相較於大盤或是金融類股，上週下跌的幅度一舉縮小至2.63％，加以上週宣佈QFII利多，摩拳擦掌多時的元大投信，第一時間敲鑼打鼓宣佈要搶台灣投信業者第一，加深投資人的期待。

    　國泰金上週五收盤，小跌0.8點，收在54.20元，今年以來股價下滑9.21％，不過，前有工商銀行入股上海國壽加持，可望成為第一家與中國大陸4大銀行有更密切策略合作的台資金融機構，後有QFII登陸，隨著台股近期反彈，也將再度受到法人青睞。

台灣大 法人避風港 買氣驚人

2010-01-31 工商時報 【林淑惠】

    　台灣大（3045）上周股價以61.9元作收，與前周收盤價相當，然該股現金股利高達4.2元，現金殖利率高達6.79％，吸引法人買盤，上周該股成為法人買盤的避風港，一周內三大法人加碼4858張，其中上周五更一舉加碼2,582張，買氣驚人。

    　台灣大計畫於4月通過今年派發股利政策，7月發放現金。由於殖利率相當高，因此出現避險買盤加碼股票，成為滿盤皆墨的大盤中，具中流砥柱的強勢族群。此外，台灣大首季財測，預估營收170.3億元，季增、年增率均約1％；獲利估約35.9億元，季增3％，年增9％，EPS約1.2元。

    　由於該公司現有56億元的保留盈餘，加上211億元資本公積及44億元的法定公積，總計還有311億元的發放股利能力。

    　儘管法規政策介入（指X值）可能造成電信業者經營壓力，由於NCC實施新一波X值調降政策將從4月開始，因此，對於第1季展望，電信業普遍抱持相較去年同期成長的樂觀看法，並預期X值影響會從第2季開始。

美股1月收黑 終結半年漲勢

2010-01-31 工商時報 【記者陳怡均／綜合外電報導】

    　美股上周五再度收黑，顯示投資人信心持續低落，亦寫下自2009年2月以來最差的單月表現，雖有美國重量級企業財報獲利亮眼、及去年第4季GDP增幅超乎預期的加持，但仍不敵先前歐巴馬政府釋出金改政策的利空拖累，美股跌勢難以遏止。本周美股將接受1月份美國經濟數據的考驗，包括失業率、汽車銷售等指標公布在即，投資人將藉以檢視景氣復甦情況。

    　美3大指數上周五重跌一跤。道瓊工業指數上周五跌落53.13點或0.52％，收在10,067.33點，標準普爾500指數滑落10.66點或0.98％，以1,073.87點作收，那斯達克指數周五收在2,147.35點，跌31.65點或1.45％。

    　此外，道瓊工業指數周線下挫1.04％，亦為連續第3周下挫，而1月月線累跌3.46％，終結過去6個月的漲勢，亦為11個月以來第2個月收黑。

    　標普500指數周線累跌1.64％，1月月線收低3.7％，另外那斯達克指數月線與周線各自重挫5.37％、2.63％。

    　儘管美上周公布財報表現不俗，多家企業獲利告捷，然而Salient Partners投資長詩爾曼（Haag Sherman）認為，大多數的投資人皆已將復甦力道列入考量，早有預期企業盈利將會優於預期。Contango Capital Advisors執行長菲戈（George Feiger）指出，另一個抑制股市上揚的原因，係投資人仍憂心許多導致衰退的問題仍然存在，像是家用領域仍然受面臨沈重的負債重擔，商用房地產則萎靡依舊。

    　即將於本周揭曉的美國1月份失業率，經濟學家預料仍將維持在10％的水準。據美國國會預算辦公室（CBO）預測，失業率在今年上半仍將略高於10％，之後才會開始反轉下降。

    　另於周二發表的1月汽車銷售，市場預料在需求回溫下可望好轉，不過近期豐田因油門問題而宣布召回8款汽車，對其銷量的衝擊將是關注重點。

日圓勁升 13檔大進補

2010-01-31 工商時報 【記者曾萃芝／台北報導】

    　弱勢美元走勢，造就日圓自去年12月起強勢升值至目前兌美元90日圓的高檔位置，連帶引發全球電子供應鏈訂單陸續往台商靠攏的效應。

    　包括被動元件、石英元件、封測、數位相機、手機鏡頭、連接器等廠商，近期感受到日圓升值後的轉單效益愈來愈明顯，包括國巨、大立光、力成等13檔受惠股，股價強勢抗跌甚至領先突破季線，反彈後勁強。

    　根據被動元件全球大廠國巨表示，日圓波段升值至高檔，日商競爭力就下降，下游客戶在採購成本考量下，就會有轉單效應，過去2、3季，台商晶片電阻廠獲利及毛利都普遍比日商好，尤其日商在97年第4季及98年首季都大幅虧損，迫使日商競爭對手去年在產能擴充上頗為保守，如今景氣一復甦，客戶急於補庫存水位，台商在市佔率上更有斬獲。

    　國票投顧總經理王博文說，受惠於日圓持續在升值後的高檔，下游廠商在成本考量下，會有轉單到台商效應，除非日圓回貶到2008年的1美元兌110日圓到120日圓狀況，否則轉單效應還會持續。從去年12月日圓受惠股的被動元件國巨營收創歷年12月歷史新高、禾伸堂創歷史次高、手機鏡頭廠大立光12月營收優於預期，第4季營收創新高下，即可一窺分明。而被動元件廠商普遍均認為，在日圓升值、電子新應用產品持續出爐及日商擴產較慢下，首季業績均將不錯。

    　匯市專家表示，全球最大債券基金公司Pimco最看好的就是日圓，主要就是因日圓強勢及安全性，日本外匯存底在全球是名列前茅，而且從去年以來，日圓逐步逐步升值，加以美元實在沒有強勢的道理，將使得日圓持續強勢表現，也連帶使得日圓轉單效應持續發酵。

    　據此，從被動元件、石英元件、封測、數位相機、手機鏡頭、連接器等與日系對手競爭程度較高的受惠產業中，挑出在上周台股重挫3.6％，跌破季線重要支撐之際，股價卻仍率先強勢站上季線或快站上季線的13檔，吸引買盤追價。其中，在上周五台股下跌0.7％的情況下，大毅勁揚5.06％、聚鼎、瀚荃也逆勢翻紅。而國巨上周更獲3大法人逆勢買超1.46萬張，其他被動元件股上周也都獲3大法人淨買超，大立光上周也獲法人買超3,035張，佳能股價距離季線雖然還有近7％的差距，不過上周3大法人仍買超1390張，顯然也是看好其日圓升值受惠效益。

年節概念股 虎年搶搶滾

【聯合報╱記者許佳佳／台北報導】 2010.01.31 03:19 am

農曆春節進入倒數兩周，由於兩岸國內需市場零售消費力已漸見回升，法人看好，包括觀光遊旅、消費通路等年節概念股，可望在近期增加入帳，有助營收上揚。 群益奧斯卡基金經理人謝志英表示，由於農曆年將至，受惠中國內需市場的中概股，在中國內需消費成長仍維持兩位數成長，農曆春節是中國主要消費旺季，且目前中國人均GDP達6000美元，消費成長仍看俏，相關中國內需股也將受惠。 謝志英指出，台股近日快速拉回修正，加權指數從波段高點至低點最大回跌幅度逾10%，有些個股跌幅都比大盤深，預期跌深的個股短線應該有反彈機會，尤其是股價回跌之後，評價又回到相對低的位置的個股，在產業基本面的趨勢沒有太大改變或是公司營運的預估仍符合預期者，更值得留意。 謝志英認為，台股近日拉回修正後，日KD已經回落至低檔，應該有反彈機會，若外資賣超壓力能夠暫告一段落，國際股市止穩，將會相對有利台股反彈表現，只是短線在大幅修正後，仍需要一段時間整理。 而富蘭克林華美第一富基金經理人諶言表示，市場擔憂中國經濟過熱有升息動作，加上美國加強對金融業的控管，造成近期國際股市明顯回檔。 不過依照目前經濟復甦步調來看，中國與美國政策影響屬短空長多，中長期台股基本面持續好轉，拉回整理仍有利未來多頭行情。 【2010/01/31 聯合報】

諶言：抱好股過年 OK啦

【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】 2010.01.31 03:19 am

  
台股農曆封關日只剩九個交易日，投資人可以抱股過年押寶虎頭行情嗎？基金業者指出，台股已進入籌碼整理階段，如果再向下修正，中長期投資價值就會浮現，投資人不妨考慮抱股過年。

台股自這波高點8,395點以來，累計至元月29日下跌逾700點。元月以來，外資買超幅度也縮小至40億，代表散戶籌碼的融資券餘額也續下修。

農曆年長假將至，市場變數多，投資人究竟該不該抱股過年？富蘭克林華美投信分析，隨著重量級科技公司法說會登場並釋出好消息，加上美國聯邦準備理事會（Fed）指出美國經濟將持續「緩步復甦」，英國等歐洲及日本央行也將結束與Fed的換匯機制，目前景氣已沒有太大問題，基本面可望持續漸入佳境。

富蘭克林華美第一富基金經理人諶言指出，台股已從資金行情降溫階段，逐漸進入「多殺多」的籌碼整理階段，指數表現空間可能不大，選股反而顯得重要。台股何時止跌，就得看籌碼面何時可以整理乾淨。不過如從目前本益比來看，投資人對指數不必太悲觀。

【2010/01/31 經濟日報】

中國強硬談話 法人：台股利空 不致大跌

【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】 2010.01.31 03:19 am

  
中國昨（30）日發表對美售台武器問題的強硬談話，對台股可能有不利影響。市場人士指出，台股原本就脆弱，明天將直接反應利空；至於兩岸經濟合作架構協議（ECFA），對台股的影響本來就已變小，是否延期簽定，對台股的衝擊會更小。

台股已利空頻傳，最近再添一椿。華信投顧總經理李士豪認為，台股原本已在整理格局、人氣渙散，對利多反應不強，對利空卻是有最直接的反應。他說，中國強硬談話難免影響台股，台股會繼續打底。

元富投顧總經理劉坤錫表示，雖然這事件是利空，但衝擊既不大也不深，主要是台股先前已調整過，近一周來台股下跌速度與幅度都很大。他說，此事件雖會繼續影響台股，但不致於出現像先前的大跌，頂多就是繼續壓抑台股。

至於是否會影響ECFA的簽定速度，李士豪認為，影響不大。

他判斷，ECFA是既定議程，ECFA本身對台股的影響也已偏弱，在還沒有真正簽訂前，一切都只是想像的空間。

【2010/01/31 經濟日報】

胡立陽：看到五大買訊 再上車

【經濟日報╱記者宋健生／台中報導】 2010.01.31 03:19 am

  
台股暴跌，急煞投資人，國際投資大師胡立陽昨（30）日表示，台股已進入「漲一倍賣壓期」，預估這波中期回檔可能要休息或盤整43個交易日，投資人千萬不能掉以輕心，不要以為拉回就是買點。

胡立陽表示，他很早就提醒投資人，台股在8,300-8,400點時要小心謹慎，因為台股從4,200點起漲，到8,400點正好符合「漲一倍賣壓」理論。

經濟日報主辦的「投資新佈局─搶賺錢潮」巡迴理財講座，昨在台中市立文化中心舉行，邀請胡立陽等演講，吸引300多人到場聆聽。

胡立陽說，當五大訊號出現時，就是二度上車的好時機。

首先，個股股價連續幾天重挫、連長黑後，突然有一天跳空開低，最後卻以漲停或收長下影線大逆轉作收。其次，類股中的龍頭股轉強。第三、股價在低迷行情中，突然周線連二紅、成交量又大於起漲前周量30%以上。第四、量能出現連續二周急縮，創下波段新低量，但股價出現止跌或緩升。最後為地心引力原理，個股30日移動平均價加72日移動平均價，除以二後就是地心引力。

【2010/01/31 經濟日報】

21檔好牛股 虎年續旺

【經濟日報╱記者王皓正／台北報導】 2010.01.31 03:19 am

  
台股牛年封關邁入倒數，個股自結年報陸續出籠，初步統計自結去年每股稅前盈餘在5元以上個股有21檔，電子股占大多數。這群財報亮麗族，在大盤震盪過程中股價可望抗跌且有率先突圍機會。

法人指出，距農曆年封關僅剩九個交易日，因長假效應不願抱股過年的心理效應已開始浮現，加上正進入自結年報密集公布期，不少獲利搶眼及今年可望表現不錯個股漸浮出檯面，業績題材躍居農曆年後選股的標準。

統計目前自結去年年報中，每股稅前盈餘超過5元個股有21檔，多數為電子股，又以中小型股居多數，集中在手機製造、資訊通路、IC設計等，傳產則散布在營建、紡織、化學等。

去年每股稅前盈餘目前以宏達電32.02元最耀眼，群聯有15.33元、華固11.41元；威剛、燦坤、奇偶、陞泰、茂訊、長華、萬旭、聚陽、群光、中碳、興富發、泰銘、良得電、宏普、長虹、美磊、旭富與中華電也都在5元以上。

此外，聯發科將在本周舉行法說會公布去年獲利，料將超越宏達電自結數，高居上市櫃公司每股獲利第一名；網龍、鈊象高獲利遊戲股，觸控面板的洋華，光學元件大立光等，每股獲利也將相當優異。

法人指出，這些個股去年獲利相當不錯，今年現金股利配發水準也可望水漲船高；整體來看，無論是電子或傳產族群，獲利績優個股均可望在今年表現不錯。分析師表示，台股要反攻，將要寄望這些業績不錯的個股當火車頭，可望成為市場法人積極布局標的，成為台股農曆年後多頭的種子部隊。

【2010/01/31 經濟日報】