全球通膨升溫 資源基金看俏

2010-02-02 中國時報 【張舒婷／台北報導】

    　景氣回溫，去年底全球主要國家CPI（消費者物價指數）年增率紛紛由負轉為正，但通膨升溫的疑慮隨之而來，加上國際股市下跌，推升美元指數站上200日均線，商品市場震盪。凱基投信分析，歷史經驗顯示，通膨循環初期通常是原物料、資源及科技類股的最佳買點，中長線投資人不妨逢低布局。

    　據統計，中國、美國、南韓、香港去年12月的CPI年增率皆為正值，台灣同期CPI年減幅亦逐月縮小至0.21％。顯示經濟回溫後，大宗商品的需求上揚，有利於後市能源、原物料相關類股表現。

    　凱基全球五色商機組合基金經理人徐靜霞表示，中國大陸採取貨幣緊縮政策，對天然資源類股造成衝擊，但以歷史經驗來看，此族群短線漲幅原本就過大，每逢下修，幅度也多半極明顯；日後經濟持續改善，通膨壓力上升，修正後便又會出現漲勢。

    　匯豐全球關鍵資源基金經理人蕭若梅表示，美元指數雖然轉強，但由於美國2010年財政赤字依然高漲，市場普遍認為，僅是短期的跌深反彈，將來會再度回落，對原物料與相關類股勢必產生助益。

    　徐靜霞表示，國際股市現階段仍在短線修正中，尚未回穩，想判斷進場點的投資人，可觀察兩大指標，一是中國政府後續若持續祭出政策，收回市場資金，股市卻沒有下跌，即可視為止跌回穩訊號；二是MSCI世界指數要是能穩守200日均線，也代表國際股市已走穩。

    　蕭若梅則認為，商品市場中，黃金與礦業股票最值得看好，預計新興市場國家外匯存底將增持黃金部位，加上全球央行紛紛減緩黃金賣出速度，故金價應還有上漲空間；建議投資人以多產業的資源基金介入，並搭配能源、礦業、黃金等個別商品基金來佈局。

軍售嚇台股小摩：轉科技避險

2010-02-02 工商時報 【記者張志榮、曾萃芝／台北報導】

    　美國軍售台灣2,000億元消息，成為昨（1）日壓垮台股指數跌破半年線的最後一根稻草，摩根大通證券台灣區研究部主管賴以哲指出，短期內恐讓原本已偏空的台股投資氛圍更為雪上加霜，宜轉至科技權值股進行避險。

    　賴以哲指出，中國會如何反應美國軍售台灣的消息，備受關注，因為目前已有上海市長韓正將來台推廣世博、第五次江陳會的既定行程，儘管此一消息短期會對台股造成負面影響，但他認為應不至於牽動第五次江陳會往後延。

    　唯國際資金昨日依舊持續大舉賣超台股達119億元，自1月22日迄今已是連7賣，累計已賣超高達862億元，統計過去10年歷史經驗，外資連續賣超逾800億元後，台股後續1周、1個月、3個月平均都呈下跌，足見外資賣超破壞力之強。

    　根據統計，過去10年，有8次（包含此次）外資連續賣超逾800億元，之後1周後平均跌幅為-1.37％、1個月跌幅為-1.83％、3個月跌幅為-4.36％，顯示外資連連賣超，台股成提款機後，對台股後續負面衝擊頗大。

    　賴以哲指出，由於企業獲利成長爆發力將是主導未來股市走勢的重要關鍵，環顧整個亞太區股市，科技族群與台股是最符合上述條件的標的，因此，未來國際資金若打算回流亞太區股市，科技族群與台股仍是最佳首選標的。

    　觀察台股盤勢，凱基投信表示，台股昨天終場雖然跌破半年線關卡，但低點卻未再創新低，再加上昨日量能低於千億，顯示市場追賣力道有減緩跡象，短期有利指數整理反彈。

    　華頓投信投資長楊師銘說，外資續賣，主因美股下跌，加上大陸及台股對進來炒匯者都出現管制，所以外資就會呈比較大賣超，台股去年近乎翻倍大漲，外資是推升主軸部隊，外資後續是否持續賣超，將成台股後市重要觀察點。

    　凱基投信說，台股在農曆年封關前仍有法說會要召開，再加上美國本週也將公佈1月ISM製造業指數與12月營建支出等重要經濟數據，預估將對盤勢造成影響，短線震盪將會持續下去。

    　不過，賴以哲還是對年底台股指數高點上看8,800點的目標非常有信心，只是上半年超漲的空間會比有政策風險的下半年來得大。

期市專家：外資已經不再看空

2010-02-02 工商時報 【記者楊穆郁／台北報導】

    　美、中股市近期表現不穩，加上台股距農曆年前封關越來越近，市場觀望氣氛濃厚、外資持續賣超，拖累昨（1）日加權指數在開平高後一路走低，終場大跌115.77點，收在7,524.67點，台指期方面由於部份避險基金出現買期貨、賣現貨交易，使得台指期僅下跌71點，逆價差收斂為14.67點；期市專家表示，部份外資操作已經偏向中性，若無進一步利空，台股將逐漸落底。

    　上周五美股以小跌作收，但科技股表現較為弱勢，昨日早盤亞股也普遍走低，尤其陸股表現相對弱勢，造成台股開高成為曇花一現，除了玻璃股、觀光股相對抗跌之外，各類股幾乎全面走跌，半年線在台股原本即不太具支撐力道，也再次獲得印證，加權指數收在7,524.67點，而1日收盤時半年線為7,596.87，繼上周之後，再次失守，而外資持續賣超台股119.29億元，不過，於台指期繼續偏多操作，繳出淨多單583口，且為1月28日以來連續第3個交易淨多單。

    　期市專家表示，外資於台指期已有偏中性、甚至略微偏多跡象，若國際上沒有再爆利空，預期外資於期貨偏多，將對賣超現貨產生影響，有助台股止穩。

    　永豐期貨副總經理廖祿民表示，由於上周五台指期和台股現貨的逆價差達60點，所以在期貨商端已經看到外資避險基金有買台指期、賣股票現貨的情形，藉以降低交易成本，是以昨日逆價差大幅縮小，明顯反映部份外資已經不在看空，惟部份為因應海外基金投資人贖回壓力的外資，農曆年長假前的賣壓尚未完全解除，要等這一部份賣壓減緩，台股才會逐漸落底。

    　廖祿民表示，目前台股KD值已經掉十幾的超跌水位，加上昨日台股、台指期都呈現價跌量縮的走勢，隨著距台股封關日逼近，賣股求現的摜壓力道也將逐漸減輕，除非近期再有重大利空出現，否則台股可望逐漸落底整理；另外一個觀察重點，則是在逆價差逐漸縮小之下，外資是否持續回補空單，只要外資持續回補空單，也將帶動外資減緩現貨的賣超、甚至有機會轉為買超。

我護盤、你落跑？ 政府基金變保守

2010-02-02 工商時報 【記者朱漢崙／台北報導】

    　外資大賣超，政府4大基金護盤運用銀彈轉趨保守！據了解，儘管4大基金已接獲新護盤指令，要求月底前大盤指數須重回8,000點大關，不過由於外資昨日逾119億元賣超幅度創近來新高，因此運用銀彈轉趨保守，以免投入的銀彈成為外資「解套」工具。

    　接近政府基金相關消息人士透露，昨日政府基金一直到大盤指數跌破7,500點後，開始加大出手力道，儘管如此，政府基金出手加碼的幅度，單日不過10億元出頭，連旗下委外代操投信法人也「縮手」，買進幅度也不如上週，可見政府基金系統對外資動向高度警戒。

    　昨日政府基金及外圍投信法人買進個股，包括遠東新、台積電、矽品、友達、力晶、華映、國泰金、第一金等，均為主力買進股；另一方面，也反手調節南亞、華亞科、中華電等個股部位。

    　昨日新台幣匯率也再度走貶，匯市、股市的連動關係，是否將再促使外資繼續調整台股部位，後續力道如何，政府基金內部高度重視，並成為操盤的重要依據。消息人士透露，昨日台股成交量僅906億元，創下近月新低，當中外資賣超部位就佔近120億元，如此，政府基金「護盤」貢獻實微乎其微。

權值股、高價股 關卡保衛戰

2010-02-02 工商時報 【記者林燦澤／台北報導】

    　受到國際股市持續不穩影響，台股周一在晶圓雙雄、封測、面板等權值股與聯發科（2454）等高價位領跌下，大盤量縮再告跌破半年線，尤其股王聯發科也在持股鬆動震盪收低505元價位，今（2）日面臨測試500元關卡支撐。

    　多檔高價位股也都面臨整數關卡保衛戰，包含今日開法說的大立光回測400元，網龍、洋華、宏達電與立錡等4檔逼臨300元，原相（3227）也將測試200元支撐。

    　昨天權值股台積電、聯電、鴻海、矽品、日月光等都呈現震盪下挫，連周一下午開法說的聯發科，也在持股鬆動震盪收低505元，距離500元關卡只有1.25％。高價位股中之立錡、揚明光、嘉澤、新日興、鴻準、網龍、昱泉、應華、茂迪等昨日跌幅超過3％，聯發科、大立光、鴻海等跌幅也逾2％，表現都較大盤當日的1.52％跌幅來得弱勢。股王聯發科昨日收低505元，較高點跌幅達14.4％。

操盤心法－資金行情提早落幕，春節前盼見短底

2010-02-02 工商時報 【楊達康】

    　盤勢分析：經過元月下旬一輪暴跌後，台股多頭信心消失殆盡，周一延續上周五拉出下影線的氣勢，以小漲開出，但賣壓旋即出籠，早盤賣方猶忌憚半年線，盤勢小跌，中場後仍不見買盤蹤影，殺低求現壓力接踵而至，空頭兵鋒劃破7,500點，尾盤跌勢稍歇，終場再跌115點，以7,524點作收，勉強維持7,500點，成交量則萎縮為902億元，價跌量縮，跌勢稍止。

    　上周二帶量長黑，已經完全吞噬12月中以來的多頭漲幅，宣告元月資金行情提早落幕，且市場寄以厚望的季線輕易失守，對於多頭信心衝擊頗大，唯本波段急速下跌，表面上造成市場兵荒馬亂，但也出現頗大的負乖離，以周一而論，收盤價與季線差距在4.5％，元月中旬正乖離最大約在7％以上。此外，周一交投之清淡，近期罕見，是12月中以降首見1,000億元以下的交易量，在價跌深與量萎縮的條件下，春節前也許可見短期底部。

    　選股策略：元月份急跌，造成法人操作上的停損壓力，因此眼前反而要注意避開法人持股比例高、流動性差的個股。

    　各類股中，似乎僅有玻璃類走勢持穩，鋼鐵類還站穩季線，此兩類呼應中國建材下鄉的題材，成為短期資金避風難得去處。此外，春季是營建業推案旺季，329檔期常常熱鬧滾滾，且不論房地產市場走勢，短期中價位營建股春節後也許還有短打機會，也是選股可考慮的方向。

    　後市觀察重點：台股下殺的引子是中國調高存款準備金率，繼之以全球金融市場避險的收縮，美國股市是觀察重點之一，道瓊工業指數逼近萬點的整數價位，似乎也是元月效應提前退燒所致，預期整數關卡有反彈機會，應可帶動台股修正跌勢。

    　另一個該注意的是產業景氣，今年度伊始，各產業都對景氣有樂觀預期，這是金融海嘯以來難得見到的氣氛，同時對於投資也抱持積極的態度，但各國苦於失業嚴重條件下，第一季樂觀的盛況能否有實質需求延續，第一季滿載的廠商，該在2月說說對第二季的看法了。

    　（作者為金鼎投顧協理）

外資轉賣超 台股半年線再失守

【聯合報╱記者鄒秀明／台北報導】 2010.02.02 04:52 am

  
全球資金行情退燒，外資今年對台股昨天起轉為賣超，加權指數在法人倒貨壓力下，半年線再度失守，收盤大跌115點，以7524.67點波段新低作收，成交量能也僅906億元，創下去年11月9日來新低。

由於人氣明顯退潮，專家建議逢高仍宜減碼，短期內還要慎防「新低量帶來的新低價」效應。

受到美國、中國大陸傳出將回收市場資金影響，台股昨天外資連續7個交易日賣超，單日賣超金額達119.29億元。累計今年來外資在台股正式轉為賣超達78億元。

國內投信、自營商今年來賣超動作更大，台股不堪成為法人提款機，昨天半年線支撐再摜破。

昨天台股收盤雖創波段新低，但低點並未跌破上周五的7481點，顯示市場追賣力道減緩，只要今天指數再度力守7481點之上，預料封關前仍有機會展開反彈。

由於中國政府提出「建材下鄉」政策，中國當地建材業者預估，建材下鄉對實際效益將大於家電下鄉或汽車下鄉，初估可增加逾千億元人民幣商機，其中，水泥、玻璃、陶瓷，鋼材等均可望受惠，凱基投信指出，台灣相關廠商有機會成為下波反彈指標。

不過，台股在封關前有19家科技公司將陸續召開法說會，再加上美國本周也將公布如1月ISM製造業指數、12月營建支出等重要經濟數據，預估將對盤勢造成影響，台股短線將持續震盪。

日盛亞洲星鑽基金經理人楊國昌指出，今年亞洲總經濟面仍朝正向發展，近一周除日本及越南外，外資皆淨賣出，後續可觀察3月初即將登場的兩會會議結論。由於第一季通膨、貨幣政策的不確定性將持續干擾市場，建議投資人可於相對低檔位置進場。

【2010/02/02 聯合報】

郭台銘：鴻海股價 今年上看200元

【聯合報╱記者鄒秀明／台北報導】 2010.02.02 03:06 am
  
鴻海集團總裁郭台銘日前接受聯合晚報專訪透露，鴻海股價今年很有機會上200元，但他將改變退休計畫，將再繼續掌舵鴻海集團十年，以求安然度過全球經濟轉型。




他去年曾表示，「鴻海股價不到200元，他絕不退休」；他說，今年鴻海很有機會到達200元價位，但他將把退休計畫延後十年，等70歲再退休。

郭台銘表明，他做好四件大事，分別是：做好經驗傳承、領導鴻海渡景氣波濤、協助台灣科技轉型，以及自己練好身體。

郭台銘今年剛滿60歲，去年金融風暴讓他重回第一線，他表示，自己在70歲前不會完全退休，最多只會退到第二線。他留下除將負責經驗傳承、參與全球經濟結構轉變外，也有意帶動台灣科技對LED、太陽能、無人化工廠、機械人、自動化的研發。

針對景氣預測，郭台銘斷言，今年景氣是被各國政府「救起來」的，上半年沒有問題，電子業榮景現在只能先看到6月分，下半年則要看各國政府是否繼續作多，如果是肯定的，那今年整體景氣會比去年好。

至於改變郭董留在鴻海關鍵人物，則是有「亞洲糖王」之稱的香格里拉酒店集團創辦人郭鶴年。郭台銘透露，他幾個月前才與郭鶴年見面，「原本以為他很年輕，見到才知他已經86歲。」郭台銘不僅心裡浮現「現在退是不是還太早」的念頭，郭鶴年也說勸郭台銘不要退。

郭鶴年健步如飛，腦筋清楚，身邊還帶了個30歲的兒子，還告訴郭董自己還有個19歲女兒，等於他67歲才生下女兒；郭台銘說「我立即跟他說，我要拚了！」這場飯局讓郭董決定延後退休計畫。

他說「我會效法郭鶴年，每天工作16小時，最重要的事就是要罵人（經驗傳承），這樣公司才會進步…」。

郭台銘見了郭鶴年之後，也更重視保健養生，除了打高球，現在也開始練起瑜伽，他說，「等我80幾歲，我女兒嫁人時，我要風風光光的參加她的婚禮，」他更透露，「還想再為女兒妞妞添幾個弟妹」。

【2010/02/02 聯合報】

尾牙+春節 觀光股抗跌

【聯合報╱記者陳曼儂／台北報導】 2010.02.02 03:06 am

  
政府宣示今年將大力扶植觀光旅遊業，加上尾牙、春節等旺季題材挹注，昨日觀光股整體類股漲幅0.9%，在台股一片綠油油下顯得相對抗跌。

行政院長吳敦義今日將聽取各部會簡報，緊釘6大新興產業及4大新興資通訊產業執行進度與成果狀況，其中「觀光拔尖領航計畫」有多項具體成果將在春節後展現，包括啟動星級旅館評鑑，國際光點計畫也會在2月分北中南東各評選一個足以吸引國際觀光客來台的活動。

據觀光局統計，目前已核定國際觀光旅館興建計畫計有37家，將在今年起陸續新建大型國際觀光旅館、商務旅館及一般旅館，房間數將超過1萬間以上。

今年還是以大陸觀光客為主力，江蘇省推動10萬遊客赴台旅遊計畫實行中，目前觀光單位正與山東省洽談萬人遊台合作計畫，未來也將與河南、上海、北京等省市洽談合作計畫，今年上半年少有淡季。

長達9天的春節連續假期，除了國人旅遊市場外，陸客來台觀光人數可望超越去年，旅遊業者初估春節來台觀光的陸客人數將達2萬人次，並為台灣帶進約7.7億元的觀光收益。

法人表示，全球經濟穩定復甦，消費力道強勁，可望別於去年因新流感、風災、以及政治因素而喪失的陸客人潮，觀光產業將維持長多態勢；而新台幣升值有利出國旅遊，也降低旅遊業者的成本支出。

【2010/02/02 聯合報】

12檔EPS 今年將逾15元

【經濟日報╱記者呂淑美／台北報導】 2010.02.02 03:06 am

  
台股近期持續拉回，此時該如何選股？法人建議拉回可留意基本面佳的個股。永豐金投顧就針對近400家上市櫃公司，進行今（99）年個股財務預測，預估有24家公司每股稅後純益（EPS）可望超過10元，其中，有12家EPS逾15元

2月台股面臨農曆年前長假賣壓，永豐金投顧建議，投資人操作策略上應有風險意識，適時逢高減碼，盡量避開外資減持及投信棄養、高本益比個股，積極型投資人搶短則宜設停利停損點，選擇有產業前景佳或跌深錯殺個股。

永豐金投顧預估今年EPS逾15元的公司有精華等12檔，僅有宏達電出現小衰退；10-15元的有鴻海、晶華、順達、威剛、新日興、嘉澤、穎台、宏致、智冠、新普科、長華及致新等12檔。

永豐金投顧認為，台股線型已面臨中期修正壓力，1月26日長黑274點，摜破7,811點支撐所在，多頭線型架構已遭到破壞，要重回過去大多頭軌道，須收復8,107點跳空缺口處才有機會，周KD下彎已成定局，預期將整理三至六周。

【2010/02/02 經濟日報】