|
《外資》併環電，陸行之：日月光今年營收年增40-50%
* 2010-02-09
* 【時報記者詹靜宜台北報導】
今年首季半導體業淡季不淡，日月光（2311）公布自結1月合併營收新台幣87.23億元，較上月增加 0.3%，較去年同期成長141.21%，花旗環球證券半導體首席分析師陸行之指出，合併環電後，預期將激勵日月光今、明年營收成長，預估今年日月光營收可望較去年同期增加40-50%，維持日月光投資評等為持有(Hold)，目標價為26元。
封測雙雄日月光及矽品 (2325)上周召開法說會，隨著國際金價居高不下，現場聚焦在最新的銅打線封裝製程，日月光第1季銅打線機台數達1,500台至2,000台，矽品董事長林文伯日前在法說會坦言，「敵人趕的很兇，所以要加快腳步」。
陸行之分析，雖然日月光在銅打線產能移轉領先矽品六個月時間，不過矽品近期已經急起直追，計畫在今年第四季前銅打線占打線封裝的35%，至於日月光目前銅打線封裝佔打線封裝比重10%，計畫今年底比重達30%。
另國內法人認為，由於中國農曆年節需求強勁，因此延續傳統耶誕旺季的需求，使得傳統淡、旺季會逐漸淡化，轉由產品供需循環取代，不過二月份工作天數減少，初估日月光首季應可跟去年第四季持平或微幅下滑。
陸行之預估今年日月光每股盈餘為2.22元，年增率為81%，不過陸行之對於日月光收購環電後，為支付收購環電的現金對價，日月光今年首季現金支出達新台幣85億元，包括將新增新台幣70億元的貸款及15億元的自有資金，預估日月光首季毛利將從去年底的25%降低至23%，並且負債比也將會提高。
|
