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» 【投顧訊息】03/08(週一) 投顧老師盤中CALL訊及股市資訊分享
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標題: 【投顧訊息】03/08(週一) 投顧老師盤中CALL訊及股市資訊分享
無頭像
einstien
江口
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股字輩
發表於 2010-3-8 13:07
210.66.146.12
#161
私人訊息
感謝大大的分享!!!
無頭像
sheng12
江口
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股字輩
發表於 2010-3-8 13:08
210.61.87.124
#162
私人訊息
最近看不懂行情了~~~
還是多看少作了
童心未泯
堂主
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股字輩
發表於 2010-3-8 13:08
114.32.178.248
#163
私人訊息
QUOTE:
原帖由
SING0126
於 2010-3-8 13:04 發表
**** 本內容被作者隱藏 *****
同時叫進耶~
3Q
無頭像
c911c911
賢牌
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股字輩
發表於 2010-3-8 13:10
118.167.165.107
#164
私人訊息
感謝大大的分享!!!
hyc
當家
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股字輩
發表於 2010-3-8 13:14
118.165.154.14
#165
私人訊息
感謝樂大辛苦的維修...
無頭像
leon329
吆滿
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股字輩
發表於 2010-3-8 13:14
61.60.126.24
#166
私人訊息
股幫終於修復了,幾小時連不上股幫,純看盤感覺還蠻無聊的呢
ab111
當家
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股字輩
來自 台中
發表於 2010-3-8 13:14
124.8.236.46
#167
私人訊息
感謝分享+++++++
julee0905
江口
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股字輩
發表於 2010-3-8 13:16
220.134.57.221
#168
私人訊息
永豐0308:3504揚明光:買進,目標價325元
揚明光(
3504
):
1Q10
需求優於預期,長期成長力道仍強,維持買進建議
n
09
年符合預期,
1Q10
部分光學產品需求強勁,略上調營收獲利預估:
揚明光
09
年營收為
56.03
億元
(
-20.1
%
YoY
)
,毛利率為
26.5%
,稅後獲利為
4.29
億元
(
-29.3
%
YoY)
,稅後
EPS
為
4.02
元,合乎預期。展望
1Q10
,
1
月份營收為
3.96
億元
(-5.0
%
MoM;-9.5%YoY)
,
2
月份因假期因素,估計營收下滑至
3.38
億元
(-14.6
%
MoM;-19.3%YoY)
,
3
月份受惠缺工問題在年後因產線復工順利而減緩,單機型微投影機開始出貨新機種,及其他產品出貨恢復成長動能下,
預估營收將可望成長至
5.97
億元
(+76.6
%
MoM;+20.5%YoY)
。整體
1Q10
,受惠微投影市場的持續成長及開始出貨新機種,加以基期較低,預估出貨較
4Q09
倍數成長;另外,由於
(1)
利基型光學模組受惠
LED
電視牆換機
使需求優於預期,
(2)
投影光學零組件淡季過後需求回溫,
(3)
取像系統產品則隨中國客戶的產品
(
數位攝影機,公司負責整機代工組裝
)
進入量產時程,出貨成長
(
原估以上三部分
1Q10
出貨量
-5%QoQ)
,因此上調
1Q10
營收預估至
13.3
億元
(+3.0
%
QoQ;-1.9%YoY)(
原估
12.3
億元
)
,毛利率則維持在原先水準上下,稅後淨利預估調高至
1.08
億元
(+16.0
%
QoQ;-19.5%YoY)
,稅後
EPS
提升為
1.01
元
(
原估
0.90
元
)
。
n
微投影機
2010
年有降價壓力
,而其他光學產品需求力道優於預期
:
展望
2010
年
,原先占營收比重
65%
以上的背投電視投影模組出貨因市場規模萎縮而下滑,成長動力在微投影產品,維持揚明光微投影機的總出貨預估為
62.5
萬台
。
公司仍樂觀看待微投影產品市場的成長,目前單機型微投影機主流為
LCoS
技術,在
2010
年基期較低下,出貨量仍可望明顯成長,研究總處維持先前全球單機型出貨成長
+276.9%YoY
的預估;而市場最關注的手機內建型微投影機部分,主流技術為
DLP
,就
2010
年推出的機種來看,
Samsung
已經分別於
CES
展和
MWC
展各推出一款內建微投影機的手機
(i8520
與
W9600)
(
09
年僅推出一款)
,
研究總處維持先前全球內建型出貨成長
+379.4%YoY
的預估
。然而在
ASP
部分
,因
TI
微型投影晶片的技術持續進步,加以新進競爭者
(
如亞光
)
加入,
4Q10 DLP
微投影機光機引擎
ASP
有機會達到
50-55
美元,較原估的
60
美元低,對全年營收恐略有影響
。另外,
利基型光學模組及取像系統產品
方面出貨
,客戶需求優於預期,因而略
上修此部分全年出貨預期;
在利基型光學模組
方面
,此部份主力產品電視牆受惠
LED TV
所引發的換機潮,加以互動式電子白板超短焦應用在教育市場的成長,預估占總營收比重成長至
16.6%
;在取像系統產品部分,公司以自有技術和中國數位攝影機
(DV)
品牌廠博亞科技
(
品牌為歐達
)
合作,推出第一款內建微投影機的
DV
,揚明光將為其進行整機代工組裝,於農曆年節後出貨,預估占總營收比重成長至
6.7%
。綜上所述
,上調
2010
年
對
利基型光學模組及取像系統產品營收預估值幅度
6.2
億元
。
n
投資建議:
預估
揚明光
2010
年營收略調整為
67.7
億元
(+20.9
%
YoY)
,毛利率預估
為
30.9%(
原估
31.2%)
,
稅後
獲利調整為
9.09
億元
(+118.9
%
YoY)
(
原估
8.56
億元
)
,稅後
EPS
為
8.47
元
(
原估
7.97)
。由於微投影機成長為長期趨勢,
2011
年營收預估不變,維持
89.6
億元(
+32.3
%
YoY
),毛利率為
43.6
%,稅後淨利為
12.4
億元(
+36.4
%
YoY
),稅後
EPS
為
11.53
元。
著眼於長線受惠
(1)
微投影機市場成長,
(2)
利基型光學模組產品與
(3)
取像系統產品
方面出貨優於預期,獲利成長大,具中長線投資價值,研究總處維持中長期買進建議,
1
年期目標價為
325
元(
PER=
28X2011EPS
)
。
iamturkey
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股字輩
發表於 2010-3-8 13:16
219.68.64.50
#169
私人訊息
終於進來了.....感謝個位大大分享
無頭像
yanlan
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股字輩
發表於 2010-3-8 13:17
61.64.86.220
#170
私人訊息
感謝大大的分享!!!
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